5月12日晚间，根据(jù)美(měi)国(guó)证券交(jiāo)易委员会（SEC）披露，国内千亿私募景林资产递交(jiāo)了(le)截(jié)至2023年3月(yuè)31日的第(dì)一季度(dù)持仓报(bào)告（13F）。

　　景(jǐng)林资产是(shì)国内管(guǎn)理超千亿元人民(mín)币的对冲基金机(jī)构，亦(yì)是(shì)内地少有的(de)进行大(dà)手(shǒu)笔持有(yǒu)美(měi)股(gǔ)的买(mǎi)方机构之一(yī)，景(jǐng)林的动向受到了市场广泛(fàn)的关(guān)注中国飞机事故率是多少。

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　　千亿私募景(jǐng)林(lín)资产持(chí)仓曝(pù)光

　　报(bào)告期内，景(jǐng)林(lín)资产整体持(chí)仓规模(mó)小幅提(tí)升至17.29亿美元，折合人民币120.2亿元，相较于2022年(nián)四(sì)季(jì)度的16.29亿美元规模，环比增(zēng)幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年一季(jì)度(dù)末(mò)，景林资产(chǎn)在美(měi)股市场持(chí)有34家上市公司的股票。其中(zhōng)，前十(shí)大(dà)持仓标的在总市值中的占比下降到(dào)77.89％，上季度(dù)这一数据为82.33％。

　　一季度，景林共建仓5只股票，分别(bié)为英伟达、谷(gǔ)歌、爱奇艺(yì)、好未来、booking。清(qīng)仓(cāng)和减持(chí)方面，景(jǐng)林资产一(yī)季度前五(wǔ)大卖出标的包括：京(jīng)东、满帮(bāng)、贝壳、雾芯科技、拼(pīn)多多。

　　景林资产美股持仓前十大重仓(cāng)股分别为：拼(pīn)多多(duō)、新东方、网易、META PLATFORMS、中(zhōng)通快递(dì)、英(yīng)伟达、微(wēi)软、BOSS直聘、360数科(kē)。

　　景林美股头号(hào)重仓股依旧是(shì)拼多多(duō)，与上季度(dù)对比(bǐ)，景林资产减仓了133.85万股，较上(shàng)季度持仓数(shù)量(liàng)下降24％。

　　此前，景林连续三个(gè)季度增(zēng)持拼多多(duō)。2022年二季度增持拼(pīn)多(duō)多(duō)24.02万股(gǔ)，三(sān)季(jì)度增(zēng)持123.39万股，四季度则增持233.75万股，一次比一次猛。拼多多也不负众望，从股价表现(xiàn)看，拼(pīn)多多去年二、三、四季(jì)度分(fēn)别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼(pīn)多多(duō)的上涨势头在今年2月初便戛然(rán)而(ér)止了，景林资(zī)产在此前“越跌越买”的策(cè)略奏效后(hòu)，或许(xǔ)在股价“掉头”之(zhī)际进行(xíng)了止盈操作。？？？

　　此外，一季度景林新建(jiàn)仓的英(yīng)伟达，空降前十(shí)大重仓股第(dì)七位(wèi)，一口气买入32.53万股(gǔ)，一季度(dù)末(mò)持仓市值(zhí)为0.9亿元。截止至5月12日，今年(nián)以来英伟达累计上涨93.98％。？？？

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　　积(jī)极布局教育股(gǔ)，与(yǔ)高毅(yì)“唱反调(diào)”

　　一季度，景林资产(chǎn)在(zài)美股的(de)操(cāo)作中(zhōng)，最为亮眼的当(dāng)属(shǔ)重点加仓教(jiào)育股(gǔ)。

　　数据(jù)显示，截至今年一季(jì)度(dù)末，景(jǐng)林资(zī)产持有新东方430万(wàn)股，环比去年底加仓368.8万(wàn)股，期末持股市值(zhí)超1.6亿美元，一跃成为景(jǐng)林资产的第二(èr)大(dà)重仓(cāng)股。与此同时(shí)，景林资产一季度还建仓了好(hǎo)未来，期末持股数(shù)量达224.6万股。

　　今年(nián)以来，上(shàng)述(shù)两只(zhǐ)教育个股(gǔ)股(gǔ)价均处于震荡态(tài)势，并(bìng)无太多亮(liàng)眼表(biǎo)现。

　　景林(lín)资产(chǎn)认(rèn)为，从全行业来看，不(bù)同年龄层(céng)的用户对“教育”的(de)需求(qiú)依然旺盛，除了应对考试，还包(bāo)括开(kāi)拓(tuò)眼界、增长知识、潜力挖掘、提升综合能力等。双减(jiǎn)政策推行之后，目前行业政策环(huán)境趋于稳定，但过程中很多公司退出离(lí)开，使得行业竞(jìng)争(zhēng)格(gé)局(jú)趋(qū)缓，对(duì)于存(cún)量公司有利。

　　“从行业龙(lóng)头公司本身(shēn)来说，凭借多年积(jī)累的口碑和(hé)公信力(lì)，品(pǐn)牌的护(hù)城河依然很深。个别头部(bù)企(qǐ)业在(zài)K9学科之外的教育领(lǐng)域业务基础扎(zhā)实，原有的留学等(děng)业务(wù)恢复增长，同时素(sù)质教育(yù)、直播电商业务等新(xīn)业务成为新的增长(zhǎng)驱动力。且公司的(de)利(lì)润和(hé)现(xiàn)金流稳中转好，同时账上资金充足(zú)，当时的估(gū)值下有足够的安全(quán)边际。在过去几个季(jì)度的财报中，我们(men)看到(dào)了(le)相关(guān)的积极(jí)信号。”景林资产表示(shì)。

　　值得一提的是(shì)，高毅(yì)资产对(duì)于教育领域(yù)也颇为看好，但是标的(de)选择似(shì)乎与景林(lín)资产存在(zài)分歧(qí)。

　　美国证(zhèng)券(quàn)交易委员会公开资料显示，截至今年一季度末(mò)，高毅资产(chǎn)持有新(xīn)东方24.4万股(gǔ)，相比于去年(nián)底减仓(cāng)超10万股，减仓(cāng)比例接近三成。而(ér)一季度高毅资产大举买入近(jìn)156万(wàn)股好未来，相比于去年(nián)底(dǐ)增持幅度达112％。

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　　但斌深夜难(nán)眠，炮轰市(shì)场投机之风

　　自五(wǔ)一(yī)节过后，传媒、游(yóu)戏(xì)板块成(chéng)为资金炒作AI的重(zhòng)点方向，中特(tè)估支线也由暗转(zhuǎn)明，晋升市场第二大主线。

　　可(kě)好景不长(zhǎng)，本周中特(tè)估仅热(rè)闹了一两天，随后便开始持续(xù)下跌，传媒、游戏板块更(gèng)是大幅杀跌(diē)，高(gāo)位股接连(lián)跳(tiào)水。

　　（本文内(nèi)容(róng)为客(kè)观数(shù)据信息罗列，不(bù)构成任(rèn)何(hé)投资建议(yì)）

　　此前连续24个交易日成交(jiāo)额(é)超万亿元阶(jiē)段(duàn)纪(jì)录，在本周遭遇(yù)终结。周三时(shí)，市场成交量尚(shàng)且(qiě)保持在1.2万亿水平，周四便陡然跌(diē)破万亿，5月11日(rì)和5月12日成交额连续(xù)两日(rì)萎缩(suō)，分别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪(hù)深两(liǎng)市(shì)陷(xiàn)入缩量震荡(dàng)阶段。

　　面对(duì)市场的急剧降温(wēn)，市(shì)场观点认(rèn)为，主要(yào)原因是5月11日晚间发布的金融数据(jù)大(dà)幅低于(yú)预期(qī)。

　　据国(guó)盛证(zhèng)券，4月新增信(xìn)贷(dài)7188亿元，虽然(rán)同比多增734亿元(yuán)，但是考(kǎo)虑到去年(nián)4月基数的异常，因而与(yǔ)往年(nián)相(xiāng)比，今年4月信贷则是明显跌落，而今年4月信贷低于2021年同期7512亿(yì)元。居民贷款回落再度成为(wèi)信贷回落(luò)的主要原(yuán)因(yīn)。而企业中(zhōng)长期贷款(kuǎn)继续保持同比多增，4月同(tóng)比多(duō)增4017亿元至6669亿元。信(xìn)贷下(xià)滑带动社融增速回落，4月新(xīn)增(zēng)社融1.22万亿(yì)，与2021年4月相比，今年(nián)4月同比少增6370亿元。

　　署名光大证券的点(diǎn)评(píng)称，4月下旬票据利率先下(xià)后上，并不意(yì)味着(zhe)贷款好(hǎo)转了，主要因为(wèi)今(jīn)年国股行NIM和营收(shōu)压力很(hěn)大，一直在(zài)压降票据等低(dī)效资产，对分行收票(piào)额度控制很(hěn)严。4月前两旬已经(jīng)收了很多票，后面改用其他贷款来冲(chōng)。5月上旬(xún)票据已经快要接近零利率了(le)，信(xìn)贷(dài)再度(dù)出现深度(dù)负增长(zhǎng)，这是(shì)4月信贷斜率过于陡峭化产生的后果，5月份的贷款(kuǎn)可能仍然不太乐观(guān)。

　　在这种背景之(zhī)下，市场要(yào)想好起来(lái)，必然(rán)要让大家中国飞机事故率是多少看到(dào)宽信用的信(xìn)号出现，而这可能还(hái)需要(yào)一定的时间(jiān)。

　　当前市(shì)场存量资金博弈的背(bèi)景不改，而两(liǎng)大主线人(rén)工智能和中特估，今年已然累计不小的(de)涨(zhǎng)幅。中特估这(zhè)边，本月还(hái)有(yǒu)多只(zhǐ)央企ETF等待进场，而人(rén)工智(zhì)能这边，在未有(yǒu)增量资(zī)金进场的情况之下(xià)，再(zài)想继(jì)续(xù)向上，压力不小。

　　本(běn)周大跌之后(hòu)，但斌更是罕见的在深夜抒发感想(xiǎng)。大谈公募(mù)基金经(jīng)理的(de)难(nán)处，在(zài)业绩和投资信仰之间无法两全(quán)。紧接着(zhe)，炮轰当(dāng)下(xià)市(shì)场投机(jī)之风大盛(shèng)，认为(wèi)当下(xià)市(shì)场交易(yì)机制应要(yào)有所改(gǎi)变。

　　相(xiāng)信(xìn)，这不仅(jǐn)仅只是但总一个人的心(xīn)声(shēng)。

　　今(jīn)年以来，市场看着红红(hóng)火火，但很多投资者都是“买(mǎi)在3000点，套在3400点”。公募基金经理(lǐ)更是(shì)有苦(kǔ)难言，市场上大(dà)热(rè)的人工智(zhì)能，游资(zī)炒作的(de)“星辰大海”，根本不符合他(tā)们(men)的机构审美。直白(bái)点说，市场根(gēn)本就(jiù)是绕(rào)着公募持仓在(zài)涨。

　　大(dà)家(jiā)都是有苦难言.......

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