看看周末有哪些(xiē)重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标(biāo)普全(quán)球(qiú)周五(wǔ)公布(bù)的4月美(měi)国制造业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分(fēn)水(shuǐ)岭50上方(fāng)，和服务业PMI均(jūn)不降反(fǎn)升，分(fēn)别(bié)创半年和一年来新高，综合(hé)PMI超(chāo)预期强劲，创去年5月以来新高。其中的分项指数释放价格压(yā)力再(zài)度升温的警报信号：4月购(gòu)进价格创去年(nián)11月以来(lái)新高，出厂价格(gé)创(chuàng)去年(nián)9月以来新高。

　　标普(pǔ)全球的经(jīng)济学(xué)家在点评PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或(huò)者(zhě)至少一定程度居高不下。PMI数据重燃价格(gé)压(yā)力的通胀担忧，数据公布后，美(měi)股承(chéng)压下行，主要美股指盘(pán)中集体下跌(diē)；美(měi)国国(guó)债价格跳(tiào)水、收益(yì)率(lǜ)盘中(zhōng)拉升，对利率更敏感的(de)2年期美债收益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布(bù)前(qián)曾逼近(jìn)周(zhōu)四所创一年来低谷的(de)美元指数迅速抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储(chǔ)官(guān)员最(zuì)近一再表(biǎo)态(tài)支持继续加(jiā)息(xī)后，黄金大(dà)幅回落(luò)，本月内首次收盘失守2000美元/盎(àng)司心(xīn)理关口，连续第二周因周五回(huí)落而全周累计由涨(zhǎng)转跌(diē)；工业金属(shǔ)总体继(jì)续下挫，在中国公布3月(yuè)精(jīng)炼铜(tóng)产量同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开(kāi)始担心中国的进口铜需求，加之全(quán)周经(jīng)济(jì)增长前(qián)景(jǐng)的担忧，伦铜连跌3日(rì)，同样3连阴的伦锌(xīn)跌至5个月低(dī)谷，伦锡虽然继续回(huí)落，但(dàn)凭借周一大涨(zhǎng)，全周(zhōu)仍累涨。原油周(zhōu)五反弹，但经济前景的担忧(yōu)压顶，未能延续一(yī)个月(yuè)来累(lèi)计(jì)涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美(měi)国能源部公布上周库存不(bù)降反增打击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中央银行加息(xī)300基点

　　当地时间(jiān)周四（4月20日），阿根(gēn)廷(tíng)中(zhōng)央银行宣(xuān)布将基(jī)准利率由78％上调至81％，加息(xī)幅度达300个基(jī)点，高于此前市场预(yù)期的200个(gè)基(jī)点。

　　这是阿根廷(tíng)央行今年第二次大幅加息，今年(nián)3月(yuè)，该行也同样加息了300个基点(diǎn)，将基准利率(lǜ)从75％上调至78％。而在去年(nián)，这家央行(xíng)也已经经历了(le)多(duō)次加息，总幅度(dù)达到(dào)了3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央行在周四的声明中(zhōng)表(biǎo)示，此次加息主要是由于3月该国(guó)通胀加(jiā)剧，央行未(wèi)来将继续监(jiān)测物价水平(píng)、外汇市场和(hé)货币总(zǒng)量变化，以(yǐ)对利率政策做(zuò)出(chū)进一步(bù)调整。

　　上周公布的数据(jù)显(xiǎn)示，阿根廷3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是近(jìn)20年来的(de)最高环比(bǐ)增速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报(bào)告，在各类商品和服务中，餐厅(tīng)酒(jiǔ)店消费、服装鞋(xié)履和烟酒等同比价(jià)格变化最大(dà)，涨(zhǎng)幅均超(chāo)过100％；通(tōng)信、教育和交通运输等方面价格波动(dòng)相对(duì)较(jiào)小。

　　通(tōng)胀报告发布当天，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表(biǎo)示(shì)，3月通胀严重主要原因(yīn)包(bāo)括国际大宗商品(pǐn)价格受俄(é)乌冲突影响上(shàng)涨以及今年初阿根廷(tíng)发生严重旱灾等。另(lìng)一项(xiàng)市场预期调(diào)查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根(gēn)大通认为这一(yī)数字可能会(huì)达到130％。

　　美(měi)国多地(dì)遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当(dāng)地时(shí)间4月21日，美国(guó)得(dé)克萨(sà)斯州在内(nèi)的多个地区(qū)持续遭(zāo)到恶劣天气袭击，超过1500万人面(miàn)临严重雷暴的风险。风暴(bào)预测中心(xīn)表示，强雷暴会产生冰(bīng)雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿海地区到(dào)密西西比河谷地(dì)区，以及俄亥俄河上游到五大湖(hú)地区将受到影响，部分地区的洪(hóng)水威胁增加(jiā)。得州圣安东尼奥国(guó)际机场和奥斯(sī)汀-伯格斯特罗姆国际机场20日(rì)晚上因天气(qì)状况(kuàng)而临时(shí)停飞(fēi)。此外，俄克拉(lā)何(hé)马(mǎ)州19日遭受龙卷风侵(qīn)袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄克(kè)拉荷马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新(xīn)网援引美联社报(bào)道(dào)，当地时(shí)间20日，美国保守派(pài)电台主持人(rén)拉(lā)里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的(de)美国总统竞(jìng)选。

　　据(jù)美国有线(xiàn)电(diàn)视新闻网(wǎng)（CNN）报道(dào)，在(zài)过去(qù)的(de)几十年(nián)里，埃(āi)尔德一(yī)直(zhí)在媒体行业工(gōng)作(zuò)，1993年，他开始(shǐ)主持自己(jǐ)的广(guǎng)播节目“拉(lā)里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在保守派中(zhōng)拥有了一批追(zhuī)随(suí)者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近月价格

　　昨日，油(yóu)脂期货继续下挫(cuò)，棕榈油主(zhǔ)力跌幅(fú)达4.9％，收于(yú)7080元(yuán)/吨；菜油主(zhǔ)力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破(pò)前(qián)低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申(shēn)银(yín)万国期货油(yóu)脂(zhī)分析师(shī)聂波表示，一方面，原(yuán)油下跌较多，市(shì)场(chǎng)重回原油需求逻辑，美国经济数据(jù)较(jiào)差，市场(chǎng)预期经(jīng)济(jì)衰退，另外5月可(kě)能再度(dù)加息。另一方(fāng)面，国内经济(jì)处于弱复苏状态，油脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波(bō)介绍(shào)，2月印尼(ní)棕榈油产量(liàng)环比减少(shǎo)0.26％，减幅低于(yú)历史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏(piān)少，产(chǎn)量恢复潜力高(gāo)。2月(yuè)出(chū)口环(huán)比减(jiǎn)少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在(zài)200美(měi)元(yuán相遇时间的公式 相遇时间怎么求)/吨以上，促进棕榈油(yóu)出(chū)口，但是由于2月工(gōng)作日少，假(jiǎ)期多，最(zuì)终(zhōng)数量(liàng)出(chū)现下滑。2月(yuè)印尼棕榈油表观(guān)消费略增至181万吨。其中，生(shēng)物柴油消耗(hào)82万吨，高于(yú)1月的81万吨，食(shí)用和化工消费增加2万吨(dūn)至(zhì)99万吨。年初(chū)以来(lái)，印尼生物柴油生产(chǎn)需要补(bǔ)贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需(xū)求驱动(dòng)暂时略弱(ruò)。2月(yuè)底印尼棕(zōng)榈油库存下滑(huá)至(zhì)264万(wàn)吨，库存偏低(dī)。马来西(xī)亚(yà)3月(yuè)底棕榈油库存同(tóng)样偏(piān)低，导致近月(yuè)产地报价相对内盘偏强，近月进(jìn)口倒(dào)挂(guà)较(jiào)多，远月(yuè)倒挂少，4月到港预估17万吨，数量(liàng)少，国内持续去库存(cún)，棕榈(lǘ)油5—9月差(chà)走扩至(zhì)500元(yuán)/吨以上，而(ér)豆油(yóu)套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月(yuè)前(qián)20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼(ní)部分(fēn)地区降雨略(lüè)偏多，总体利于(yú)产量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄(è)尔尼诺的出现(xiàn)助于提高产(chǎn)量，国际豆棕(zōng)价差跌入负值，印度(dù)还(hái)有毛(máo)豆油和毛葵油各200万吨的免(miǎn)税额度，斋月后通常是需求淡季，最近印度也取消了(le)棕榈油订单。因此，短(duǎn)期棕榈油低库存支撑价格，但中长期产地累库可能性较大。”聂波(bō)说。

　　银河期货(huò)油脂(zhī)油料分析师(shī)陈界正告诉期货(huò)日报记者，虽然近端因为(wèi)斋月的原(yuán)因，GAPKI数据(jù)以及马(mǎ)来的(de)MPOB数据(jù)的超预期去库继续支(zhī)撑近月价格(gé)，但是2月(yuè)印尼(ní)产量位(wèi)于历史同期最高(gāo)位，且(qiě)未来产(chǎn)区产量季(jì)节性恢复(fù)，国(guó)内、印度(dù)高库存，欧盟进口(kǒu)受到菜油供应压力的(de)抑制，远端的产区产量恢复以及出口走(zǒu)弱较(jiào)为明显，预计4—6月份将(jiāng)不(bù)断累(lèi)库。且豆棕(zōng)FOB价(jià)差(chà)已经(jīng)转负，POGO价差走高至200美元以上，巴(bā)西大豆(dòu)的集中出口，使得国际豆油的供应愈发充(chōng)足，国内(nèi)消费(fèi)以(yǐ)及印度(dù)消(xiāo)费(fèi)暂无明显增量，因此，当(dāng)前棕榈油远(yuǎn)端(duān)继续维持(chí)逢高空配思(sī)路。

　　国内方面(miàn)，陈(chén)界正分析称(chēng)，当前国(guó)内(nèi)库存较高(gāo)，产区库存较低(dī)，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅(fú)明显(xiǎn)大(dà)于(yú)国内，远(yuǎn)月进(jìn)口(kǒu)利润倒挂维持在(zài)-300附近(jìn)。但是4月18日给出(chū)了进(jìn)口利润，新增8—9月买船(chuán)6船。海(hǎi)关数据显示(shì)，3月(yuè)份全(quán)国共进口24度39万(wàn)吨。近期消(xiāo)费疲软，去库(kù)不及预期(qī)，终端消费(fèi)仅为弱复苏(sū)，虽然(rán)短期将会逐步(bù)去库，但(dàn)未来产(chǎn)区(qū)压力逐步体现，预计(jì)进(jìn)口利润将会逐步修(xiū)复，国内也将会不断(duàn)买船，基差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多，但是到船迟滞，令港口去库存(cún)加快(kuài)，基差暂稳。由(yóu)于4—5月(yuè)份买(mǎi)船到港较少，上周港(gǎng)口库(kù)存继续小(xiǎo)幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库(kù)。后续(xù)需继续关(guān)注(zhù)实(shí)际消费(fèi)以及买(mǎi)船情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格(gé)再度开启反弹，多(duō)个国家禁止(zhǐ)乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利(lì)同样亏损，菜豆(dòu)油2309价(jià)差扩大至800元/吨左右，华东地区三(sān)级菜油和一级大豆油现货价差(chà)也(yě)扩大(dà)至240元/吨左右(yòu)，但是自(zì)从菜豆油现货价差由负转正(zhèng)后，菜油成交再度冷清(qīng)。

　　国泰(tài)君安(ān)期货农(nóng)产品分析师傅博表(biǎo)示，目前(qián)来看，菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱动。随(suí)着菜油现货价格跌至比(bǐ)豆(dòu)油便宜，以及(jí)目前菜油(yóu)的(de)累(lèi)库程度还算正常，菜(cài)油的利空阶段性算(suàn)是(shì)交易充分了。但是，菜油的(de)基(jī)本面并未(wèi)转好(hǎo)。

　　“多个国家生(shēng)物柴油政策执行不及(jí)预(yù)期，对于植物油消费增(zēng)速不会像之前那(nà)么高。欧洲(zhōu)菜籽(zǐ)将于(yú)6月开始(shǐ)收(shōu)割，7月出口开始增多，增产背(bèi)景下(xià)可能再度(dù)对价(jià)格(gé)产(chǎn)生(shēng)冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界(jiè)正(zhèng)分析称(chēng)，从(cóng)国内的情况来看，菜油从2月中旬到现在已(yǐ)经拍储了(le)3.8万(wàn)吨。受到菜(cài)籽集中到港的影响，上周(zhōu)压榨量为10万吨(dūn)，预(yù)计后续(xù)继(jì)续(xù)维持(chí)高位运行。因为(wèi)进口菜(cài)油(yóu)到(dào)港，以及压(yā)榨厂开机，预计后续库存将开始不断(duàn)累积(jī)， 4—5 月每(měi)月菜(cài)籽到港约65万吨以上(shàng)，未(wèi)来整体的菜籽供(gōng)应仍偏(piān)宽松。菜(cài)油港口库存上周继续大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨(dūn)，预计(jì)下周将会继(jì)续累库。

　　“从现在的采购(gòu)情况(kuàng)来看，7—9月每个月的菜籽进(jìn)口(kǒu)量要比3—6月少，但是每(měi)个月维持在24万吨以(yǐ)上的水(shuǐ)平，而且(qiě)菜油进口(kǒu)量预(yù)计(jì)会维持高位，特别是(shì)6—7月份的菜油(yóu)进(jìn)口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍然是个未知数，总体(tǐ)来看，菜油的供应(yīng)并没有大幅收缩的预期。同时(shí)，菜油的需求还受到棉(mián)油(yóu)、玉米油等(děng)其他小油种的影响(xiǎng)，菜油价格(gé)需要保持竞争力，要(yào)维持和豆油的(de)低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为(wèi)，前期菜(cài)油的进口盘面利润打开(kāi)，未来菜(cài)油将不断(duàn)到港。欧洲受到菜油供应压力的(de)影响(xiǎng)，现货价格维持弱势，进口(kǒu)端带动国内盘(pán)面偏弱。全球(qiú)菜籽供应恢(huī)复格局较为明确(què)，后期国内的供应(yīng)也会愈发宽(kuān)松。近端菜(cài)油(yóu)继续(xù)维持逢高抛空的思路(lù)。后续需要重点关注加拿大新一季菜(cài)籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要关注国际市(shì)场的菜籽和菜油供(gōng)应情(qíng)况，关注是(shì)否会有(yǒu)新增(zēng)供(gōng)应或者上游成(chéng)本(běn)端的变(biàn)化因素的影响；另一方面，要(yào)关注国内菜油的累(lèi)库情况和(hé)国内豆油的价格，预计接下(xià)来一段(duàn)时(shí)间，国内菜油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局(jú)变化致豆油表现垫底

　　豆油(yóu)方(fāng)面，本周初市场还在担忧(yōu)进口大(dà)豆CIQ事件导致周(zhōu)度压(yā)榨(zhà)偏低(dī)，4月19日华(huá)南油厂恢复(fù)开(kāi)机，20日后其他地方油厂也(yě)在陆续(xù)恢复，下周开始周度(dù)压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬到7月上旬(xún)，预计大豆到港量接近(jìn)3000万吨，几(jǐ)乎是历史同期最高的进口量，所以预计大豆压(yā)榨量将从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对(duì)应的豆油供应量将从(cóng)每周(zhōu)的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨(dūn)，并且可能将持续(xù)2个(gè)月以上。

　　“随着大豆(dòu)不断(duàn)过关，部分工(gōng)厂预计逐步(bù)恢复(fù)开机。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨(dūn)。上周(zhōu)压榨量为147万(wàn)吨(dūn)左右，压榨量较上周提升较多(duō)。由于部分工厂仍处于缺豆停机状态(tài)，相遇时间的公式 相遇时间怎么求预计短(duǎn)期开机(jī)继续位于低位，下(xià)周开机预计将会继续恢(huī)复提升。上周库存(cún)小(xiǎo)幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维持在历史同期低位，预(yù)计下周将会(huì)继续累库。现货市(shì)场乏善可陈，预计本周全(quán)国(guó)大(dà)豆(dòu)压榨量将(jiāng)升至150万吨，豆油供(gōng)应紧张情(qíng)况有望逐步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值(zhí)得注意的是，豆油的需(xū)求并不(bù)乐观。傅博表(biǎo)示，目(mù)前(qián)，豆油(yóu)现(xiàn)货价格比棕(zōng)榈油和菜(cài)油价格(gé)贵，随着华(huá)东(dōng)、华(huá)北地区温度升(shēng)高，棕榈油对豆油的(de)消(xiāo)费替代增加，西南地(dì)区菜油对豆油的替代(dài)正在发生。一(yī)些食(shí)品加(jiā)工、饲(sì)料(liào)等(děng)领域的(de)豆油需求(qiú)也会因为豆油价(jià)格过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂(zàn)乏亮点，下(xià)游节(jié)前(qián)备货(huò)不积极，贸易(yì)商(shāng)采购心(xīn)态谨慎(shèn)。预(yù)计(jì) 5月上旬供应将会逐(zhú)步转向(xiàng)宽松转变(biàn)。后期需(xū)要重点关注(zhù)南(nán)国(guó)内大豆(dòu)到港(gǎng)通关(guān)以及整体的开机(jī)情况。新一季美豆的播种生长(zhǎng)情况将决(jué)定豆油(yóu)盘面的相(xiāng)对强(qiáng)弱(ruò)。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为，供应(yīng)增(zēng)加而需求偏弱(ruò)，再(zài)加(jiā)上进(jìn)口大豆成本下行(xíng)，豆(dòu)油(yóu)基本面从目前的低库存、高基差，转变为累(lèi)库加基(jī)差下行(xíng)的预(yù)期，即豆油的基本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份(fèn)的(de)棕榈油(yóu)是降库预期，菜油前期已经对自(zì)身(shēn)的供应压力进行(xíng)了一波交易，目(mù)前走(zǒu)势跟随豆(dòu)油(yóu)波动。因(yīn)此，阶段(duàn)性(xìng)来看，供(gōng)应的边际变化和需求预期(qī)都预示豆油可能是(shì)未来一(yī)段时间(jiān)三大油(yóu)脂(zhī)中最(zuì)弱的。

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