北交所(suǒ)开市至今一年(nián)半，公募基金(jīn)投资北(běi)交(jiāo)所步伐不断推进，除了(le)推出北证50指数基金、北交所主(zhǔ)题(tí)基(jī)金、“专精特新”主题(tí)基金外，存量产品(pǐn)也加大北交所(suǒ)布局力(lì)度，今年更有新(xīn)基金密集公告可投北交所(suǒ)股票。

　　多家(jiā)公募机构及人士表示，随着北证50指数推出，北交所活跃度抬升，部(bù)分公司表现良(liáng)好，叠加较(jiào)低的估值水(shuǐ)平，公募基金等专(zhuān)业投(tóu)资者(zhě)积极挖(wā)掘北交所(suǒ)投资机遇，投向(xiàng)北交所的意愿也在增(zēng)加。从长期投资(zī)的角(jiǎo)度(dù)看，北(běi)交所股票处于(yú)投资(zī)相对早期阶段，更具成长(zhǎng)空间，符合“专精特新”属性的隐形冠军和(hé)科技、制造等行业(yè)，长期投资(zī)价值受到(dào)公(gōng)募资金的青(qīng)睐。

　　新基金公告可投北(běi)交所

　　专业机构挖掘北(běi)交所(suǒ)投资机会

　　据记者统计，截至5月(yuè)13日，今年以来累计有(yǒu)申(shēn)万菱信沪深(shēn)300价值ETF、鑫元成长驱动、银(yín)华心质混合、中庚(gēng)港(gǎng)股(gǔ)通价值(zhí)18个月等(děng)十多(duō)只次(cì)新基金(jīn)公告可投资于北京证券交(jiāo)易所上市股票，并揭(jiē)示了(le)相关风险。

　　除了基(jī)金(jīn)产品外，还有华(huá)商、中庚、睿(ruì)远、朱雀基金(jīn)等多家基金公司也发布公告(gào)称(chēng)，北交所上(shàng)市股票是国内依(yī)法(fǎ)发(fā)行上市(shì)的股票，属于(yú)基金法规定的(de)“上(shàng)市交(jiāo)易的股票”。在遵(zūn)守(shǒu)基金合同所规定的(de)投资目标、投(tóu)资(zī)策(cè)略、投资范(fàn)围、资产配置比例、风险(xiǎn)收(shōu)益(yì)特征和(hé)相关风险控制指标等前提下，公(gōng)司旗下基金可参(cān)与北交所股票的投资。旗下(xià)新增基金(jīn)如果符(fú)合基金合同的有关规定，亦可投资北交(jiāo)所上(shàng)市股票。

　　谈(tán)及(jí)上述现象，中(zhōng)信建(jiàn)投基(jī)金相关投(tóu)研人士表示，公募(mù)新基金之所以密集(jí)公(gōng)告(gào)可投(tóu)北交所(suǒ)，一方(fāng)面表明专业投(tóu)资机(jī)构敏锐(ruì)地(dì)发(fā)现了北交所(suǒ)相关股票潜在的(de)投(tóu)资机会，开始加大(dà)布(bù)局力度；另一方面，北交所上市(shì)公司是除沪深(shēn)两市以外(wài)国内最优质公司的代表，许多标的当前(qián)估值水平偏低，具(jù)备(bèi)投资价值。

　　景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)基金也(yě)认为，一方面从持仓数量和持股总量的角度来看，公募(mù)参(cān)与北交所意愿(yuàn)在(zài)持续增加。另一方面，相较于上证、深证，北交所上(shàng)市公(gōng)司(sī)数量、总体规(guī)模较小，流动性较弱，去(qù)年11月北(běi)交所推(tuī)出北证50指数以来，被动资金的加入使(shǐ)得整(zhěng)个板块的成交(jiāo)变(biàn)得(dé)更加活跃(yuè)，同(tóng)时，部分公司的良好表现(xiàn)也使得越来越多投(tóu)资者关注(zhù)到北交所，自然(rán)也引来更多资金的关注。

　　鑫元(yuán)基金也表示，公募(mù)基金的配置意愿，主要取决于北交所(suǒ)市场的(de)赚钱效应、可投标(biāo)的(de)稀缺性(xìng)以(yǐ)及专精特新领域的景气度。而(ér)近期(qī)北交所市(shì)场出现积极信号：2022年年报中，多只公募基(jī)金产品出现在(zài)北交所(suǒ)公司前十(shí)大股东名(míng)单中(zhōng)；北交所较大规模公司去年业绩涨(zhǎng)势(shì)良好，今年一季度盈利表(biǎ微信拍一拍怎么关闭，微信拍一拍怎么关闭太气人o)现继续向(xiàng)好；次(cì)新(xīn)基金在北交所的持(chí)股(gǔ)集中度高。“预(yù)计随(suí)着(zhe)后续市场流动性的改善和创新型中小企业的高速(sù)成长(zhǎng)，北交(jiāo)所投资(zī)有(yǒu)望(wàng)实现戴维斯双击。”

　　不过，受流(liú)通市值小、流(liú)动性等(děng)制约(yuē)，初步“试水”北(běi)交所市场的公募基金，在投资比(bǐ)例、策略上也(yě)存在差异，但未来会加大对北交所(suǒ)市(shì)场的研究(jiū)和(hé)投资(zī)。

　　鑫(xīn)元基金表示，结合北交(jiāo)所的战略(lüè)定位和上(shàng)市(shì)公司“小而美”的特征，预(yù)计次(cì)新基金投(tóu)资将深入细分(fēn)产(chǎn)业链的研究，挖掘市场前景大、竞争壁垒(lěi)高、业(yè)绩确定性强的(de)个股机会(huì)。同时(shí)，也可根据主板(bǎn)上一些成(chéng)长赛道的公司估(gū)值水(shuǐ)平，在北交所中(zhōng)进行映射，选(xuǎn)择估(gū)值水(shuǐ)平显著(zhù)偏低的公司进(jìn)行投资。在组合(hé)配置(zhì)上，力求均衡和风险分散，降低中小企业经营波(bō)动大的风险。此外(wài)，北交所相关基金也会积(jī)极参与转板、新股发行等投资(zī)机会。

　　中信建投(tóu)基金上述投研人士也称，我们高度重视(shì)北交(jiāo)所投资机会(huì)，目前有一(yī)只北交所主题(tí)基金，未来(lái)一方(fāng)面(miàn)会根据市场情(qíng)况，择机发行更多以北(běi)交所股票为主要投资范围的基(jī)金产品，另(lìng)一方面，不(bù)排除将(jiāng)存量(liàng)基(jī)金产品的投资范围扩大(dà)至北交(jiāo)所股票，同时会(huì)增(zēng)加研究团队拓(tuò)展(zhǎn)对北交所股(gǔ)票的研究深度和广度。

　　持仓总(zǒng)市值(zhí)达43.2亿元

　　持有数量达历史最高

　　从(cóng)公募持仓(cāng)北交所股票总市值情况看，截(jié)至2022年底，全市场公募(mù)基金(jīn)持有(yǒu)北交所(suǒ)个股数量82只，达到历(lì)史最高水平(píng)；持股总量2.44亿股，半年增长(zhǎng)24％；但(dàn)持仓总(zǒng)市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年(nián)11月15日开市以来，公募投资北交所总市值(zhí)总体(tǐ)呈现(xiàn)震荡攀升(shēng)的态势(shì)。

　　“北交所(suǒ)开板初期(qī)上市公司中，与新能源行业相关的个股(gǔ)市值占比(bǐ)较(jiào)高，而(ér)去年下半年新能源行(xíng)业(yè)整体回调幅度较(jiào)大，带(dài)动投资北交所市值有所回落。”景顺长城基金相关负责人称(chēng)。

　　而从今(jīn)年(nián)年初(chū)看，北证50指数一度出现快(kuài)速上(shàng)涨势头，2月份以(yǐ)来(lái)震(zhèn)荡下(xià)行，目(mù)前(qián)年内(nèi)收跌(diē)-0.23％。不过，从长期(qī)投资的(de)角度看，北交所的投(tóu)资(zī)价值仍然受到公募资金的青(qīng)睐(lài)。

　　景顺长城(chéng)基金表示，北(běi)交所当下呈现的特(tè)征类似于一级(jí)半的市场，即投资(zī)阶段相比一级市场（股权投资）更加成熟，但对比上(shàng)证、深证(zhèng)的大多(duō)数(shù)公司而言(yán)微信拍一拍怎么关闭，微信拍一拍怎么关闭太气人又相对早期，可投资标的(de)规模也相(xiāng)对更小；但(dàn)从长期(qī)投资的角度来说，这也意味着更大的成(chéng)长空间(jiān)和收(shōu)益率预期，故我们认为北交所具备良好的长期(qī)投资价(jià)值。

　　具(jù)体落实在投资层面，景顺长城(chéng)基金表示，我们对于具体行业(yè)没(méi)有明确的偏好，但(dàn)是整体还(hái)是比较(jiào)看好细分行(xíng)业的、符合“专(zhuān)精特新”属性(xìng)的(de)隐(yǐn)形冠军：这些公(gōng)司虽(suī)然普遍(biàn)规模较小、受到的关注(zhù)度可(kě)能(néng)不(bù)高，但在其(qí)所属行业中拥有较强的竞争力，在研发投入的强(qiáng)度上、成长性(xìng)指标(biāo)上(shàng)，也不弱(ruò)于创业板、科(kē)创板的上市(shì)公司，而且(qiě)由(yóu)于市(shì)值较小，可能反而(ér)拥(yōng)有更大的成长空间(jiān)。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，从中长期视(shì)角看，随着(zhe)北交所交易(yì)制度的不断完善、已上市企业的投(tóu)资价值不断明确，以(yǐ)及(jí)场(chǎng)内流动性(xìng)不断提升，势(shì)必会(huì)吸(xī)引更多优秀(xiù)的企业(yè)、活(huó)跃的资金流入。北证50指(zhǐ)数估值有(yǒu)向上修复的空间，当(dāng)前(qián)配置的性价比较高(gāo)，胜率和赔(péi)率都非常具(jù)备吸(xī)引力。

　　结合当前的北交所整体估(gū)值水平，叠加(jiā)2023年下(xià)半年打开(kāi)的降(jiàng)息(xī)窗口，鑫元(yuán)基金(jīn)将重点(diǎn)关(guān)注(zhù)成长(zhǎng)赛道，尤(yóu)其是具有专精特新特性(xìng)的成长股。在行业的稀(xī)缺性方面，投资者可重点关注具(jù)有高成长性、国产化逻辑(jí)强的优质产业链。更多的阿尔法收益可能(néng)聚焦在科技和制造两(liǎng)大赛道，包括(kuò)汽车、半导(dǎo)体(tǐ)、碳中和、军工蕴(yùn)藏较多左侧(cè)投资机会。

　　中信建投基金相关投研人士(shì)也(yě)称(chēng)，北交所有一(yī)大批(pī)优秀(xiù)的创新型中(zhōng)小企(qǐ)业，借国家政策支持的东风和企(qǐ)业自身的努(nǔ)力，我们(men)相信会有(yǒu)相(xiāng)当体量的(de)企业成长成(chéng)为大(dà)型企业，这个成长(zhǎng)的过程(chéng)会给投(tóu)资(zī)者带来丰厚(hòu)回报，因(yīn)此(cǐ)我们认(rèn)为(wèi)北交所具备(bèi)长期投资价值。“具(jù)体细分而言(yán)，我们更加看好电力设备、机械设备、医药生物等三个领域。”

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