民(mín)生宏观 · 周君芝团队(duì)

　　导读(dú)

　　广交会是(shì)中国(guó)“第一(yī)展"，疫后线下(xià)广交终(zhōng)于在(zài)4月中旬重启。我们赶赴133届广(guǎng)交(jiāo)会，把握(wò)人流(liú)交织(zhī)背后的中国出(chū)口暗(àn)线。

　　要(yào)点

　　4月(yuè)中国(guó)进(jìn)出口商(shāng)品交易会（即(jí)广(guǎng)交会）疫后(hòu)重启线下开展，我们随即赶赴广(guǎng)交会开展专(zhuān)项(xiàng)调(diào)研，用另(lìng)一个视(shì)角(jiǎo)观(guān)察中(zhōng)国出口企(qǐ)业现(xiàn)状，并捕捉一些能(néng)够反映中(zhōng)国出口长期(qī)趋势的(de)线索。

　　通过广交会观察中(zhōng)国企(qǐ)业出口状况，有两大天然(rán)优势(shì)。

　　广(guǎng)交会(huì)规模最大、商品种类最全、参会采购商数量(liàng)多且国别广，被(bèi)誉为“中国第(dì)一展”。

　　以本(běn)届广交会(huì)为例，展(zhǎn)会(huì)面积(jī)达到(dào)150万平方米，时间跨度(dù)从4月15日(rì)至(zhì)5月5日(rì)，按(àn)照3期分别举办，涉及16个大类品种，基(jī)本覆盖(gài)主要商品。

　　广交会参(cān)展企业所涉及的规模大小和所属(shǔ)地域(yù)非常广(guǎng)泛(fàn)，包(bāo)括(kuò)大量中(zhōng)小外(wài)贸企业(yè)，也包(bāo)括行业龙头企(qǐ)业。广交会能够(gòu)提供充(chōng)足样本(běn)，便(biàn)于我(wǒ)们观察中国外贸(mào)出口企(qǐ)业群像，这是广(guǎng)交会反馈中国(guó)出口(kǒu)信息的第一(yī)大优势。

　　对外贸企业而言，外贸展会是重要的拓(tuò)客(kè)渠道。新(xīn)增客源的(de)数量和质量，影响外贸企业长期(qī)新增订单(dān)。广交会参(cān)会客户及参展氛围，能够(gòu)为我们把握更(gèng)长趋势的外贸大环境和出(chū)口(kǒu)大趋势提(tí)供线索。这(zhè)是广交会反馈中国出口信息的第二大优势(shì)。

　　本(běn)次广(guǎng)交会调研(yán)，我们得到当下(xià)中(zhōng)国出口企业群像五点特征，或预示中(zhōng)国出口趋势(shì)。

　　趋势一(yī)，客(kè)流总体(tǐ)旺(wàng)盛，然更多来自境内采购商(shāng)，欧美采购商(shāng)流(liú)量明显低于(yú)往(wǎng)年(nián)。

　　本次广交会客流量相对旺盛，相较以(yǐ)往，今年(nián)境内采购商明显增多。境内和(hé)境外(wài)客流比重达到3:1。往(wǎng)年国内(nèi)外客户充分交流时，境内和境外采购(gòu)商比例(lì)达到1:1。

　　本次参(cān)展外商以(yǐ)东盟、日韩、非洲为主，还包(bāo)含部分中(zhōng)东和俄罗斯(sī)客户群体。欧美(měi)客户数量明显(xiǎn)下降，意味(wèi)着高效益(yì)客户不足，毕竟欧美客户属于(yú)高效益客户。

　　趋(qū)势二，“一带一(yī)路”沿线国家（东南亚、俄罗斯和中(zhōng)东(dōng)）构成中(zhōng)国出口(kǒu)新动能。

　　与我们之(zhī)前长(zhǎng)三(sān)角出口调研信息(xī)一致(zhì)，本次广交会(huì)调研反馈，一(yī)带一路(lù)国家订单增幅较(jiào)大。其中东南(nán)亚订单饱满，俄(é)罗斯和中东(dōng)因订单总(zǒng)量尚小。

　　针对(duì)俄罗(luó)斯和中东(dōng)国家订单，中国不同(tóng)类型出口企(qǐ)业感受存异。部分(fēn)企业表示今(jīn)年(niá曹冲称象的故事说明了什么科学道理，曹冲称象这个故事告诉我们什么道理n)对俄(é)快速增长(zhǎng)，增(zēng)速甚(shèn)至超(chāo)过30％；部分(fēn)企业(yè)则(zé)表示今年(nián)对俄(é)出口并未(wèi)发生(shēng)太大变化。

　　趋(qū)势三，相(xiāng)较大型和自(zì)主品牌外贸(mào)企业，小(xiǎo)企业和(hé)代(dài)工企业出口(kǒu)压力明显更大。

　　企业普遍反(fǎn)馈今年海外(wài)需求较(jiào)过去两(liǎng)年明显走弱，不同规模和类型企业反(fǎn)馈(kuì)，它们(men)具体面临的出口(kǒu)压力(lì)存(cún)在(zài)明显差异(yì)。

　　小型企业普遍(biàn)反馈今(jīn)年订单明显(xiǎn)下滑，中(zhōng)大型企业反馈(kuì)今(jīn)年订单虽有(yǒu)下滑，下滑程(chéng)度较轻，甚至(zhì)部分大中型企业订单(dān)略(lüè)有增长。

　　相较单纯的代加工企业，具(jù)备自主品牌的出口(kǒu)企业订单情(qíng)况相对较好，出口压力较轻。

　　趋势四，2023年中(zhōng)国(guó)出口企业仍面临(lín)一定贸易摩擦压力(lì)。

　　本次调研反(fǎn)馈，中国(guó)外(wài)贸企业面临(lín)较为普遍的贸(mào)易摩擦。不仅传统的欧美发(fā)达国家对中国外贸企(qǐ)业(yè)保有(yǒu)持续的贸(mào)易摩擦，甚至发展中经济体与(yǔ)中(zhōng)国之间的贸易摩(mó)擦(cā)也在加剧(jù)。

　　例如中(zhōng)国(guó)对非洲地区出口的贸易摩(mó)擦(cā)正在加剧，主要方式为加征关税，目的在(zài)于保护本地制(zhì)造业(yè)发(fā)展(zhǎn)；

　　又(yòu)例如，东非共同体对外(wài)关税税率(lǜ)分(fēn)三(sān)档，终端消费(fèi)品25％、中间(jiān)产品10％、原材(cái)料和(hé)资本货(huò)物(wù)0％。设置关(guān)税的初衷是为保护本地(dì)制造业(yè)免受廉价进(jìn)口竞争。

　　趋(qū)势五，中国出口企业产业(yè)转(zhuǎn)移(yí)范围(wéi)正在(zài)扩大(dà)，转移进程正在(zài)加速(sù)。

　　调研企业普遍反馈，受关税税(shuì)率和劳(láo)动(dòng)力成本因素影响，当(dāng)前中(zhōng)国企业已经开始产(chǎn)业转(zhuǎn)移。疫情之后产业转移浪潮加速，头部大(dà)型(xíng)企业(yè)是这(zhè)一轮产业(yè)转移浪(làng)潮(cháo)中的主体。

　　目录

　　正文

　　引言

　　3月中旬，我们开展杭州外贸专项调研，随后发布《中国出口(kǒu)的优势与(yǔ)忧虑》和《中国产业(yè)转移(yí)的三点现实》两篇专题报(bào)告，提示(shì)中国(guó)出口两点超(chāo)预期表现：

　　一是今年一(yī)季度中国出口订(dìng)单和金额或(huò)将(jiāng)大增，主因去年底订单转(zhuǎn)移至年初；

　　二是(shì)疫情(qíng)之后中国出口(kǒu)企(qǐ)业迎来产业(yè)转移浪潮，并影(yǐng)响中国出口产(chǎn)品结构。

　　4月中国进(jìn)出口(kǒu)商品(pǐn)交易(yì)会（即广(guǎng)交会）疫后重启线下开展，我们前往广州进行(xíng)专项调研，从另(lìng)一个角度观察中国当(dāng)下出口现状(zhuàng)以及中国(guó)出口(kǒu)企业面临的长期趋势。

　　一、外贸展会能够反映出口的大环(huán)境和大趋(qū)势

　　对外贸企业而言，外贸展会是一个(gè)重要的拓(tuò)客渠道(dào)，能够集中高效拓(tuò)展新客户群(qún)体(tǐ)。新增(zēng)客源(yuán)的数量和质量，影响外贸(mào)企业(yè)长期新(xīn)增(zēng)订(dìng)单规模。

　　值(zhí)得注意的是，外贸展会新(xīn)拓客户并(bìng)不意味着当期订(dìng)单暴增。短期(qī)之内海(hǎi)关总署统计的出口订单主要与之前(qián)客(kè)户签订的老订(dìng)单相关(guān)。外贸展会反映的是更长期的外贸大环境和出口(kǒu)大趋(qū)势。

　　二、广交会为中国(guó)最大(dà)外贸展会，可观察样本(běn)充足

　　广交会作为中国最大的进出口商品(pǐn)展会，已经(jīng)举(jǔ)办133届，为中(zhōng)国(guó)历史(shǐ)最长(zhǎng)的外贸展(zhǎn)会，被誉为“中国(guó)第一展”。

　　广交会的会展规模(mó)最大、商(shāng)品种类(lèi)最全(quán)、企(qǐ)业(yè)类(lèi)型(xíng)最多(duō)、参会采购(gòu)商数量最(zuì)多、国别最广，能够为我们观(guān)察中(zhōng)国(guó)外贸出口现状和(hé)趋势提供充足(zú)样本。

　　133届广交会的展会面积达到150万平方米，时间跨度(dù)从4月15日至5月5日，按照3期分别(bié)举办，每期涉及商品种类包括：

　　第一期：电子(zi)及家电、照明(míng)、车辆及配(pèi)件、机械、五(wǔ)金工具(jù)、建材、化工产品、能源；

　　第二期：日用消费品、礼品(pǐn)、家居装饰(shì)品；

　　第(dì)三期(qī)：纺(fǎng)织(zhī)服装、鞋、办公(gōng)箱包及休闲用品(pǐn)、医药(yào)及医疗保健、食品(pǐn)。

　　133届广(guǎng)交会第1、2期(qī)累计参展企业数量达到2.5万家，参展数(shù)量较多。

　　三、今年(nián)广(guǎng)交会反映当前外贸(mào)环境五点特征(zhēng)

　　第一，客流(liú)旺盛，更(gèng)多来自境内采购(gòu)商，欧美采购商流(liú)量(liàng)明显低于往年。

　　结(jié)合(hé)现场调研(yán)企业反(fǎn)馈，本次广(guǎng)交会客(kè)流量相当旺盛，但相较往期展(zhǎn)会，本(běn)次广交会开放(fàng)境内采购(gòu)商名额，客(kè)流结构上境(jìng)内采(cǎi)购商与境外(wài)采购商占比(bǐ)为3 ：1。换言之，本次展(zhǎn)会更(gèng)多人流来自于境内(nèi)采购商，往年内外(wài)交(jiāo)流比较充分(fēn)时，境内(nèi)和境外(wài)采购商比例(lì)达到1:1。

　　本次(cì)外商结构中(zhōng)，欧美客户(hù)数(shù)量明显不(bù)足，本次境外采购商主要为东盟、日(rì)韩、中东、俄罗斯和非洲等客户群体(tǐ)。

　　对中国外贸企业而言，欧美客户属于高(gāo)效(xiào)益客户，欧美采购(gòu)商数量下(xià)降，意(yì)味着(zhe)本次广交会反馈出(chū)来的信息(xī)是当下高效益客户占比有所下降(jiàng)。

　　根(gēn)据(jù)部分企(qǐ)业(yè)反馈，本(běn)次欧美客户数量偏少，可(kě)能(néng)和(hé)过去3年(nián)欧美跨境电商发展迅速有关，部分采购(gòu)商已经不直(zhí)接前往(wǎng)线下展会。

　　第二，“一带一路”沿(yán)线国家(jiā)构(gòu)成出口(kǒu)新动能(néng)。

　　与(yǔ)近期出口数据(jù)相(xiāng)匹配，调研企业反馈“一带一路”国(guó)家的(de)订单增(zēng)幅较为明显。除(chú)东南亚外，俄罗斯(sī)和中东整体的(de)采购规模相对偏(piān)小。

　　因此，针对俄罗斯和中东客户(hù)订单，不同(tóng)企业之(zhī)间感受存在明显差异。部分企业表示(shì)今年对俄增长超过(guò)30％，部(bù)分企业则表(biǎo)示对俄出口并未增长。

　　和前次(cì)调研结果(guǒ)相近，企业普遍反(fǎn)馈欧美出口动能最为疲弱，日韩(hán)需求(qiú)相对平(píng)稳。

　　第三，相较大型(xíng)和自主(zhǔ)品牌(pái)外贸企业，小企(qǐ)业和代工企业出口压力(lì)明显更大。

　　企(qǐ)业普遍反馈目前海外需求较过去2年有明显走弱，不同规模和类型的企业所面临(lín)的出口压(yā)力存在(zài)明显差异。

　　小型企(qǐ)业普遍反馈今年订单下滑(huá)明显，而中大型企业则反馈今年订单(dān)虽有下滑，但程(chéng)度(dù)相对较(jiào)轻，甚至(zhì)部(bù)分(fēn)企业存在订单略增(zēng)的(de)情况。

　　此(cǐ)外，相较于(yú)单纯的代加工企(qǐ)业，具备自主品牌的外贸企业反馈今年(nián)订单情况(kuàng)相对较好，出口压力较轻。

　　第四，2023年中国出口企业(yè)仍面(miàn)临一定贸易摩擦(cā)压力。

　　本次(cì)广交会参展企业反馈，中国外贸企业正面临较(jiào)为广泛(fàn)的(de)贸易摩擦。中(zhōng)国和欧(ōu)美(měi)发达(dá)国(guó)家之间(jiān)存在贸易摩(mó)擦，除此之(zhī)外，中(zhōng)国企业同样(yàng)面临(lín)其(qí)他地(dì)区贸易(yì)摩擦增(zēng)大(dà)，例如中国对非洲地区出口的贸易摩擦正在加剧(jù)，主要方式为加征关税，目的(de)在(zài)于(yú)保护本地制造业发展。

　　2022年7月东非共同体(tǐ)正式实行(xíng)第四档(dàng)35％的共(gòng)同对外(wài)关税的决(jué)定，计划纳入的(de)商品包括：乳制品、肉产品(pǐn)、谷物(wù)、食用(yòng)油、饮料和酒类、食(shí)糖及糖果、水果、坚果、咖(kā)啡、茶叶、鲜花(huā)、调(diào)味品、家具、皮革(gé)品、棉纺(fǎng)织品、服装(zhuāng)、钢铁(tiě)产品和陶瓷产品等(děng)。

　　原先(xiān)东非共(gòng)体(tǐ)共同(tóng)对外关税(shuì)税(shuì)率曹冲称象的故事说明了什么科学道理，曹冲称象这个故事告诉我们什么道理分(fēn)三档，终端消费品25％、中间产品10％、原(yuán)材料和资本货物0％。初(chū)衷是保(bǎo)护本地(dì)制造业免受廉价进口竞争。

　　第五，中国出口(kǒu)企(qǐ)业产(chǎn)业转移(yí)范(fàn)围正在扩大，转移进程正在加速。

　　调研企业(yè)普(pǔ)遍反馈，受关税税率(lǜ)和劳动力(lì)成本因素影响，当前中国(guó)企业(yè)存在产业转移。疫情之后产业转移浪潮加速，头部大型企业是产业转移(yí)的主(zhǔ)要主体。

　　企业反馈产(chǎn)业转移主要流向东南亚，目(mù)前也开始(shǐ)流向非洲(zhōu)等地(dì)。产业转移至当地，生产得到的产(chǎn)成(chéng)品(pǐn)也主(zhǔ)要(yào)是(shì)为(wèi)销售于当地。

　　此(cǐ)外，产业转移(yí)对(duì)中国出口份额影响(xiǎng)上(shàng)，企业(yè)反馈(kuì)和宏观(guān)数据表(biǎo)现(xiàn)有所差(chà)异。其中，出(chū)口份(fèn)额(é)数据显(xiǎn)示，中国出口劳动密集型产品(pǐn)的订(dìng)单(dān)近年来呈(chéng)现持续下降；但大部分调(diào)研企业认为(wèi)转移产能尚不构(gòu)成竞争威胁，向(xiàng)东南(nán)亚(yà)转移的订单规(guī)模较小。

　　风险提示

　　调(diào)研(yán)样本企业数量与范围有限；海外经济衰退(tuì)超预(yù)期。

　　本文(wén)来自民生(shēng)证券研究院于2023年5月8日发布的报告《民生宏观调研系(xì)列(liè)之三：广交(jiāo)会(huì)下(xià)的出(chū)口群像》

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