为了让自己(jǐ)的限售股解禁后能获得(dé)好(hǎo)的(de)回报，上(shàng)市公司(sī)董事长(zhǎng)雇人拉(lā)抬自家的股票(piào)价格，然后(hòu)高位出货。

　　最近，中国证监会(huì)网站披露了一则行政处罚决定书(shū)，引发市场关(guān)注。时(shí)为(wèi)新美星(xīng)董(dǒng)事长何(hé)德平和其配偶(ǒu)黄秀芳(fāng)提供(gōng)资金，委(wěi)托蒋维对新美星进(jìn)行(xíng)“市值管(guǎn)理”，维持、抬高公(gōng)司股价，以(yǐ)便后续自己减(jiǎn)持获利。蒋维(wéi)跟(gēn)毛明土、李传武合谋，控(kòng)制35个证券账(zhàng)户，利用资金优势、持股优势，连续集(jí)中交易新美(měi)星(xīng)，影响公司(sī)股价(jià)，合计(jì)盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监会(huì)对(duì)此(cǐ)操纵证券市场(chǎng)行(xíng)为，罚没合计9567.12万元；还(hái)对何德平信(xìn)息披露违法违规，给(gěi)予(yǔ)警告，并处以40万元罚款。

　　我们(men)一起来看看，究竟(jìng)是怎(zěn)么回(huí)事。

　　董(dǒng)事长雇人拉抬自家(jiā)股票

　　多(duō)人合(hé)谋操纵股价

　　根据(jù)证监会行政处罚决定书披露的信息，新美星董事(shì)长、法定(dìng)代表(biǎo)人、实际控(kòng)制人何德平和他(tā)的妻子黄秀芳当(dāng)时向时(shí)任独墅湖文化(huà)传播有限公(gōng)司董事长(zhǎng)蒋维(wéi)，提供(gōng)保证金约3200万元(yuán)，这些钱(qián)部分来自他(tā)们所掌控(kòng)的上(shàng)海(hǎi)海得泽广投资管理中心(xīn)（普通合伙）（简称海(hǎi)得泽广）减持“新美星”所得(dé)。

　　他们提供资(zī)金(jīn)的目的是，委托(tuō)蒋(jiǎng)维(wéi)对“新美(měi)星”进行“市值管(guǎn)理(lǐ)”，维持、抬高“新美星(xīng)”股价，以便何(hé)德平所持(chí)“新美星”限售股于(yú)2019年4月26日解禁后能(néng)够获得好的回报。

　　蒋(jiǎng)维(wéi)在收到(dào)保(bǎo)证金后，即开(kāi)始利用控制(zhì)的证券账户并联合其(qí)他市场资金(jīn)在二级市场买入并交易“新美星”，且在(zài)后续操作(zuò)中向黄(huáng)秀芳反馈其(qí)操作(zuò)情(qíng)况。

　　据了解，这场操(cāo)纵股价，蒋维(wéi)还找了两(liǎng)个帮手(shǒu)共同合谋。他(tā)经人介绍认(rèn)识并联合毛明(míng)土(tǔ)、李传武共同操纵“新美星(xīng)”；毛(máo)明土、李传(chuán)武控(kòng)制各自(zì)筹得的(de)证券账户、资(zī)金开始与蒋维(wéi)共同交易“新美星”；在此期间，主要由蒋(jiǎng)维与毛(máo)明土联系，传递、沟通各(gè)自(zì)操盘情况，以(yǐ)利于(yú)两方交易决策，更好地(dì)共(gòng)同抬(tái)高“新(xīn)美星”股价。

　　根(gēn)据监(jiān)管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明(míng)土、李传武(wǔ)控制(zhì)“俞某华”等35个(gè)证券账户(hù)（简称账户组(zǔ)），交易“新美(měi)星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美(měi)星(xīng)”股价上涨33.11％，偏(piān)离同期创业板综指26.09个(gè)百分点，偏离同(tóng)期行业指数(shù)25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股，买(mǎi)入成(chéng)交金额5.82亿元，对应卖出(chū)4669.04万股，卖出成交(jiāo)金额6.30亿(yì)元(yuán)。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传武合谋，利用资金优势、持(chí)股(gǔ)优(yōu)势(shì)，连续集中交易“新(xīn)美星”，影(yǐng)响(xiǎng)股票(piào)交易价格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账户(hù)拉抬(tái)股价、集(jí)中出货

　　违(wéi)法获(huò)利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联(lián)合毛明土(tǔ)、李传武，控制(zhì)35个证券账户（简称账户组），是怎(zěn)么拉高“新美星”股价，然后出货，违法获利的。

　　总(zǒng)体来(lái)看，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，账户组连续(xù)集(jí)中交易“新美星(xīng)”，申买(mǎi)量占市(shì)场申买量比例超20％的交易日有(yǒu)19天，峰(fēng)值达到(dào)42.61％；申卖量(liàng)占(zhàn)市场申卖量比例超20％的交易日有11天，峰值(zhí)达到37.66％。账户组持股总数占总股本比例自2019年3月5日开始(shǐ)超过5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年(nián)3月29日持流通股达到峰值，占流通股本的比例24.74％，持股占总股本(běn)的比例(lì)8.13％。账(zhàng)户组具备资(zī)金优(yōu)势和持股优势(shì)。

　　具体来(lái)说，第一(yī)阶段，2018年9月26日(rì)开始，账户组持续大量买入“新美星”，当日申买排名第一，竞(jìng)价买入成(chéng)交排名第一，至2019年2月28日(rì)期末(mò)持(chí)股量为(wèi)期初持股(gǔ)量38.71倍(bèi)，持(chí)股量显著增加。在此期间，“新(xīn)美星”股价累计上涨12.57％，偏(piān)离同期(qī)创业板综指3.33个(gè)百分(fēn)点，偏(piān)离同(tóng)期行业(yè)指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月(yuè)3日，账户组集(jí)中(zhōng)拉抬“新美(měi)星”，期末持股量(liàng)较期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组有两段典型的拉(lā)抬期间：2019年(nián)中考考几科,总分多少分，中考一般各科考多少分3月(yuè)1日至3月6日，以不低于卖一价或(huò)市价申买3,729,100股，占账户(hù)组(zǔ)同期申买量68.11％，对应成(chéng)交股数(shù)（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同(tóng)期市场(chǎng)成交量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日，以不低于卖一价或市价申买2,950,300股，占(zhàn)账(zhàng)户组同期申(shēn)买(mǎi)量41.33％，对应(yīng)成交股数（不含(hán)对倒(dào)）为2,803,665股，占(zhàn)同期(qī)市场成(chéng)交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日至4月(yuè)3日(rì)期间，“新美(měi)星”股价累(lèi)计上涨36.46％，偏(piān)离同期创业板综(zōng)指21.32个百分点，偏离(lí)同期行业指数22.28个(gè)百分点。

　　第(dì)三阶段，2019年4月4日(rì)至6月26日，账(zhàng)户组(zǔ)集中卖出“新美星”。在此(cǐ)期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板综(zōng)指1.55个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户(hù)组还多次实施盘中拉抬和对(duì)倒，并反向卖出(chū)获(huò)利的行为。经(jīng)测算，扣除佣金和相(xiāng)关税费(fèi)，账户组(zǔ)盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称是委(wěi)托(tuō)理(lǐ)财(cái)、而非操纵(zòng)股(gǔ)价

　　证监会(huì)不予采纳，罚没近亿元<中考考几科,总分多少分，中考一般各科考多少分/strong>

　　关(guān)于操(cāo)纵(zòng)股价，何(hé)德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳及其代理(lǐ)人(rén)提出(chū)多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没(méi)有操纵动机。

　　第(dì)二，在(zài)案证据不足以(yǐ)证明蒋维受何德(dé)平(píng)或黄秀芳委托，联合他人(rén)操纵股价，一是“市值管理”不等同于“操纵证券市场”；二是黄(huáng)秀芳与蒋维系委托(tuō)理(lǐ)财关(guān)系，而非操纵股价；三(sān)是(shì)蒋(jiǎng)维(wéi)没有将其与毛明(míng)土、李(lǐ)传武等人讨论交(jiāo)易新美(měi)星的情况告知(zhī)黄秀(xiù)芳(fāng)或何德平(píng)，涉案股东名(míng)册并非黄秀芳向(xiàng)蒋维(wéi)提供，蒋(jiǎng)维也没(méi)有向黄秀芳反(fǎn)馈过股东名册(cè)；四(sì)是蒋维(wéi)没有与毛明土、李传武就各自账(zhàng)户交易(yì)新美星(xīng)的盈亏(kuī)分配(pèi)进行(xíng)约定；五(wǔ)是蒋(jiǎng)维账户组(zǔ)利益与何德平、黄秀芳利益并不一致，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳不能控(kòng)制蒋(jiǎng)维账户组，蒋维获得黄秀芳资(zī)金(jīn)后部分用于偿还债务，部分(fēn)用于(yú)非法活动(dòng)，属于欺(qī)诈或诈骗。

　　第(dì)三，黄秀(xiù)芳不应对(duì)毛明土账户组、李(lǐ)传武(wǔ)账户组交易行为承担责任。

　　第四，部分账(zhàng)户不受蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认可黄(huáng)秀芳2020年11月25日(rì)询问笔录的合法(fǎ)性及真实(shí)性。

　　第六(liù)，何德(dé)平对(duì)黄秀芳向蒋维提供款项不知情(qíng)、未参与，且何德平(píng)与(yǔ)黄(huáng)秀芳系独立法律主体，即(jí)便(biàn)夫妻或一致行动(dòng)人中一方存在不当行(xíng)为，不应推定或认定另一方承担责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武(wǔ)，及他们(men)的代理(lǐ)人也就是否合谋、部分账户的控制(zhì)关系、委(wěi)托理财关系等提(tí)出了申(shēn)诉意见(jiàn)。

　　对(duì)此，证监会回应(yīng)，经复核，对当事人及其代理人的主(zhǔ)要(yào)陈述意(yì)见不(bù)予采纳(nà)。

　　证监会表示，本案为(wèi)多个主(zhǔ)体参(cān)与、多(duō)个环节实施(shī)、环环相扣、锁链式(shì)的上下(xià)游衔接、合作(zuò)，共(gòng)同完(wán)成的操纵行(xíng)为。在案证据可以证明(míng)，何德平、黄秀芳向蒋维提供资金作为保证金，委托其通(tōng)过(guò)二(èr)级市场交易影响(xiǎng)新美星股(gǔ)价，蒋(jiǎng)维会向(xiàng)黄秀芳反馈交易情况；何(hé)德(dé)平知(zhī)悉(xī)并参与了(le)本案行为；上述行为(wèi)的实(shí)质(zhì)是操纵股价，并非(fēi)合法理财。在案证(zhèng)据可(kě)以(yǐ)证明，蒋维(wéi)、毛明土、李传武有共同影响“新(xīn)美星”股价的意图和目(mù)标，共(gòng)同商议、谋(móu)划操盘(pán)、拉抬股价，并且采(cǎi)取了联合影响股价的行动(dòng)，属于共同操(cāo)纵行为。

　　关于违(wéi)法期间和责任承担，证监会(huì)表示，由于2018年9月26日至(zhì)2019年2月(yuè)14日期间蒋维控(kòng)制的账户交易“新美星”客(kè)观(guān)上为后续的(de)合谋(móu)操纵起到(dào)一(yī)定(dìng)程度(dù)锁仓的(de)作用，并(bìng)且(qiě)根据(jù)蒋维笔录，毛明土知(zhī)道蒋维和上市公司的合作，知道(dào)蒋维已经有一(yī)定底仓，才(cái)愿意买(mǎi)入“新美星(xīng)”，因此毛明土和李传武(wǔ)的(de)违法期间与蒋维、黄(huáng)秀芳、何德平(píng)一致(zhì)。在此(cǐ)基础上，在认定及(jí)处罚(fá)时将合谋各方(fāng)视为一个整体(tǐ)，不(bù)区别对待各方(fāng)账户组。

　　证监会认(rèn)为，何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述行为违(wéi)反(fǎn)了(le)2005年《证(zhèng)券法》第七十(shí)七条第一项规定，构成(chéng)2005年《证券(quàn)法》第二百零三(sān)条所述的操纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监(jiān)会决定：就操纵证券市(shì)场行为，对何德(dé)平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚(fá)款，其中，对何德平、黄秀芳罚(fá)款2391.78万元，对(duì)蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分(fēn)别(bié)罚款597.94万元。

　　董事(shì)长信息(xī)披露违法

　　被予以警告(gào)并罚款

　　另外，关于(yú)何德(dé)平(píng)信(xìn)息披(pī)露违法(fǎ)的相关情(qíng)况，行(xíng)政处罚决定书披(pī)露(lù)，在新美星2016年4月上市前，海得泽广代(dài)何德平、黄秀芳夫妇持有公司80万股股份，占新美(měi)星上市时(shí)总(zǒng)股本的1％。上市后，该(gāi)部分股(gǔ)票继续由海(hǎi)得泽(zé)广代持，海得泽广自2017年12月19日开始减持(chí)“新美星”股票(piào)，至(zhì)2018年12月27日(rì)减持完(wán)毕。

　　关于何(hé)德平信息(xī)披(pī)露违法，何德平、黄(huáng)秀芳及其代理(lǐ)人提(tí)出(chū)：第一，海(hǎi)得泽(zé)广与何德平、黄秀芳(fāng)二人(rén)不存在(zài)代持，涉案股份(fèn)系海(hǎi)得泽广为兰某代持，股份减(jiǎn)持决策由海得泽广和兰某作出，海(hǎi)得泽(zé)广将减持所得(dé)汇(huì)入黄秀芳指定账户的原因系兰某向黄秀(xiù)芳归(guī)还(hái)借款本息。第二，涉案股份仅为(wèi)1％，不具有重(zhòng)大(dà)性，不对投资者决(jué)策(cè)产生重大影响，情(qíng)节轻(qīng)微(wēi)。第三，即(jí)便认定代持成立，何德平对借款、还(hái)款等事项(xiàng)，不参与(yǔ)、不知情，没有主观(guān)过错(cuò)，不应(yīng)受到(dào)处罚(fá)。综上(shàng)，请求不予处罚。

　　对(duì)此，证(zhèng)监会回应(yīng)，根据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽广交易(yì)流水、资金流水及相(xiāng)关银行账(zhàng)户流水，结(jié)合何德平、黄秀芳的配偶关系，代持(chí)资(zī)金和减持所得系家庭共同财产(chǎn)，可以(yǐ)认定海得泽广代(dài)何德平(píng)、黄秀芳持(chí)有新美星股票。当事人所提相关理由不具有(yǒu)事实和法律依据，不予采纳。

　　证监(jiān)会表示，何德平作为上(shàng)市公司(sī)实(shí)际控制(zhì)人，未如(rú)实告知上市(shì)公司(sī)上述持股情况，导致新(xīn)美(měi)星在相关公告中均未披露(lù)相关情况(kuàng)，导致(zhì)新(xīn)美星违反2005年(nián)《证券法》第六十三条规定(dìng)，何德平的行为构成2005年(nián)《证(zhèng)券(quàn)法》第一百(bǎi)九十三(sān)条第(dì)三(sān)款规(guī)定的情(qíng)形。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证(zhèng)监会(huì)决定(dìng)：就信息披露(lù)违法行为，对何德平给(gěi)予警告，并处以40万元罚(fá)款。