投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策等因素(sù)外，还需要关注业绩验证以及(jí)估值等因(yīn)素。

　　近(jìn)期，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价(jià)连续上涨(zhǎn万里长城是秦始皇造的吗，长城是秦始皇修建的吗g)，截至6月1日(rì)收盘，最(zuì)新股价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英(yīng)伟达(dá)今年(nián)股(gǔ)价的强劲表现(xiàn)，带动了(le)国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火热(rè)多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英(yīng)伟(wěi)达(dá)公(gōng)司(sī)的股价在(zài)近期(qī)大(dà)涨。5月30日盘中，该公(gōng)司股价最高(gāo)达(dá)到419.38美元，公(gōng)司市值一度突破万亿美元。截至6月1日收(shōu)盘，其股价回落至397.7美元(yuán)，但依旧有望再次突破万亿美元的市值(zhí)。

　　英伟达公(gōng)司在(zài)中国官网宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙方面的工(gōng)作正(zhèng)在改变(biàn)全(quán)球(qiú)大型行(xíng)业，并将为(wèi)社会(huì)带来深(shēn)远的影响。”除了英伟达公司，微(wēi)软、AD万里长城是秦始皇造的吗，长城是秦始皇修建的吗M等科技公司也加大(dà)了AI方面的(de)投资。

　　国内市(shì)场对于(yú)AI行情的关注热情也(yě)是持续高涨。Choice数据显示，截(jié)至6月(yuè)2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也与(yǔ)AIGC（人工智(zhì)能自动内容生成）概念(niàn)的热(rè)炒有关。涨幅紧随其后的便是传(chuán)媒、云计算、大数(shù)据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只(zhǐ)云计(jì)算、大数据(jù)、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金(jīn)也早已布局英伟达或相(xiāng)关概(gài)念(niàn)股。交易软(ruǎn)件(jiàn)通达信推出了英伟达概念股(gǔ)，该软件信息显(xiǎn)示，相(xiāng)关概念股一(yī)共(gòng)包(bāo)含32家(jiā)A股上市公司，这(zhè)些公司与英伟(wěi)达在(zài)某些(xiē)方面有业务(wù)上的合(hé)作(zuò)。从(cóng)公募(mù)基金一季(jì)度(dù)末的数据来看(kàn)，部分被纳入(rù)重仓股名(míng)单。

　　直接或间接持有英伟达公司股票的公募基金主要集中(zhōng)在能投资海外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据(jù)记(jì)者(zhě)统计，持有英伟达(dá)且基金规模最高的是广发(fā)纳斯(sī)达(dá)克100ETF，该只基金(jīn)今(jīn)年(nián)一季度末规(guī)模(mó)为147.59亿元(yuán)，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达(dá)克100指数，前(qián)十(shí)大(dà)重仓(cāng)股中包括苹(píng)果(guǒ)、微软、英伟达和谷(gǔ)歌等多家全球科(kē)技公(gōng)司。

　　主动管理(lǐ)型(xíng)基金中，持有英伟(wěi)达且规模(mó)最高的是(shì)广发(fā)全(quán)球精选(xuǎn)，该(gāi)只基金(jīn)今(jīn)年一季度末规(guī)模为25.6亿元，英(yīng)伟(wěi)达(dá)是(shì)其第(dì)二大(dà)重仓股，持有12.6万股，持仓市值占(zhàn)净值比例为(wèi)9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还持(chí)有微软、AMD、台(tái)积电、特斯(sī)拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖财基(jī)金投研人员郑昕昊告诉《国际(jì)金(jīn)融报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英(yīng)伟达等美股(gǔ)科技股年初至(zhì)今(jīn)的大(dà)涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了(le)投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎(qíng)Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此(cǐ)外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史上规(guī)模最(zuì)大的一笔投资。作为一(yī)站(zhàn)式解决方案的提供商，英伟达公司是今年(nián)AI概念热(rè)潮中(zhōng)的另一(yī)大(dà)赢(yíng)家，该公司(sī)今年一季度(dù)的(de)业绩远超预(yù)期，AI芯(xīn)片所在(zài)数据(jù)中心业(yè)务的营收创历史新(xīn)高，远好于市场(chǎng)预期。

　　如何(hé)把握投资机会

　　对(duì)于(yú)寻(xún)求AI主题投(tóu)资机会的投(tóu)资者而言，英伟(wěi)达和微软在内的众多(duō)美股科技股公(gōng)司是(shì)其关注的焦点。

　　“从目(mù)前(qián)的(de)产(chǎn)业发展趋势(shì)来看，AI应用已是科技革命最新的突破口(kǒu)。能够率先(xiān)建立起(qǐ)良好商业模式的公司与掌握AI应用核(hé)心竞争(zhēng)力的公(gōng)司将会成为未来最(zuì)有(yǒu)潜力的大赢家。显然(rán)，微软、英伟达已(yǐ)具备这(zhè)些特质，他们的中长期(qī)基本面有所改善。”郑昕(xīn)昊(hào)表示(shì)。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事看起来(lái)很美(měi)好，但实际投(tóu)资(zī)中还(hái)受诸多(duō)因素影响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，半导体(tǐ)作为AI受益板块，受到资金关注，行业成交热度上(shàng)升，从3月中旬一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上(shàng)涨并(bìng)未得到(dào)业绩的验证，半导体(tǐ)行业一(yī)季度整体营(yíng)收同(tóng)比下降2.9％，净利润同比大幅下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数(shù)据的跟踪，目(mù)前(qián)全球半导体产业整体仍(réng)处于主动(dòng)去库存阶段，行业并未迎来拐(guǎi)点(diǎn)。在(zài)缺乏基本(běn)面支撑的情况(kuàng)下，4月中旬以来半导(dǎo)体重回(huí)弱势。最近(jìn)两周，半导体板块(kuài)虽然有所(suǒ)企稳(wěn)，但也很难说行(xíng)业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨询首席分析师(shī)秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主要来源(yuán)于AI产(chǎn)业的大(dà)发展，带动GPU（图形(xíng)处(chù)理器(qì)）为(wèi)代表的算(suàn)力(lì)芯(xīn)片(piàn)业务快(kuài)速增(zēng)长，美股英伟达的股价(jià)表现以及背后的产能扩张信息就是最好的例证。而从未来的(de)一段时间来看，AI产业(yè)发展仍然是(shì)强劲有力，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管目前半(bàn)导体产业(yè)周期尚未反(fǎn)转，但在资金情绪、政(zhèng)策扶持(chí)和(hé)半导(dǎo)体设备(bèi)业绩高(gāo)增长等(děng)利好(hǎo)因素(sù)支撑下，当(dāng)前位置(zhì)也不悲观。

　　站在(zài)投(tóu)资的角度(dù)考虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产业的(de)发展趋势值得期待，但投资需要(yào)仔细观察，“就(jiù)A股的过去经验来看，大热必(bì)死、均值(zhí)回归的规律永不(bù)变色，所以投资(zī)与产业发展之间存在着较大差(chà)异。在操(cāo)作中(zhōng)，不宜(yí)在股价高涨、人(rén)气亢奋时买入，而(ér)是需要在相对低位或调整一定(dìng)程度后再(zài)买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资(zī)者除(chú)了关注AI产业景(jǐng)气、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策等(děng)因(yīn)素(sù)外，还需要(yào)关(guān)注业绩(jì)验(yàn)证以及估值等(děng)因素。在具(jù)体投资的时候(hòu)要选择掌握核心(xīn)技术、真(zhēn)正具(jù)有核心竞争力的投资(zī)标的，确保(bǎo)产(chǎn)业(yè)景(jǐng)气能够(gòu)反映在(zài)未来的(de)业绩上，要避(bì)免没有业(yè)绩支(zhī)持的(de)跟风炒作。另(lìng)外(wài)，好的投(tóu)资标的也要以合适的(de)价格买(mǎi)入(rù)，否则很(hěn)可能会(huì)赚了(le)景气亏了钱。最后(hòu)，投(tóu)资者要(yào)做好分(fēn)散配置(zhì)，不要将(jiāng)资金(jīn)全押一个赛道。

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