市场再(zài)迎来(lái)风险管(guǎn)理新利器，科创50ETF期权上市在(zài)即。

　　5月12日证(zhèng)监会宣布，为健全多层次资本市场(chǎng)产品体系(xì)，丰富(fù)资本(běn)市场风险管理工(gōng)具，启动科创50ETF期(qī)权上市工(gōng)作。同日，上交(jiāo)所发文(wén)称，将(jiāng)在证(zhèng)监会(huì)指导下(xià)认(rèn)真做好科创50ETF期权上市准备。

　　截至目前，市面上已有8只科创50ETF，合计规模超900亿(yì)元，另外(wài)还有2只科创50成分增强(qiáng)策(cè)略ETF。业(yè)内(nèi)人士表(biǎo)示，随着科创50ETF期权的上市，市场(chǎng)投资(zī)者将(jiāng)拥(yōng)有(yǒu)更灵(líng)活的风险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具，相应(yīng)的ETF市(shì)场容(róng)量、流动性、稳定性都将有(yǒu)所提升，更多(duō)吸(xī)引资金入(rù)市，也能更好地服务于科(kē)创板上市企业。

　　证监会还表示，自2015年2月开展股票(piào)期(qī)权试点以(yǐ)来，证监会组织沪深交(jiāo)易所先后(hòu)上市了7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳有序(xù)，有效发挥了引入增量资金、稳定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品(pǐn)种夯实了基础(chǔ)。

　　科创50ETF期权(quán)涨跌(diē)幅(fú)调整为20％

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权(quán)产品，将总(zǒng)体沿用前期的风(fēng)控措施，并根据科创板股票涨1dm等于多少cm 1dm等于多少m跌幅(fú)设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施(shī)在创业板ETF期(qī)权已有实践(jiàn)。后续(xù)，上交所将在目(mù)前行之有效(xiào)的风险防控和市场监管措施的基础(chǔ)上，进一步做(zuò)好风险研判(pàn)，全面加强市场监管(guǎn)，确保新产品平稳上(shàng)市。

　　证监(jiān)会(huì)也表示，一直高度重视ETF期(qī)权市场(chǎng)稳(wěn)健(jiàn)运行和风险(xiǎn)防控工作，持续完善制度规则体系，加强运行(xíng)管理和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权(quán)上市(shì)后(hòu)，证监会将进一步完善风险防控机(jī)制，并(bìng)根据市场运行情况改进优化，确(què)保科创50ETF期权(quán)稳健运(yùn)行(xíng)。

　　作为我(wǒ)国首只基于科创50指数的场内(nèi)期权(quán)品种，证监会称，科创50ETF期权科(kē)技创新特(tè)色(sè)鲜(xiān)明(míng)，与现有ETF期权品种形成良(liáng)好互补。上市科创50ETF期权，是(shì)贯彻落实党的二十(shí)大精(jīng)神、“十四五(wǔ)”规(guī)划《纲要(yào)》的重大(dà)举措，是贯彻落(luò)实党中央、国务院关(guān)于推进(jìn)上海(hǎi)国际金融中(zhōng)心建(jiàn)设、支持(chí)浦东新区高(gāo)水平(píng)改革开放决(jué)策(cè)部署的重要安排。

　　上市科(kē)创50ETF期权(quán)，有(yǒu)利于吸(xī)引长期(qī)资金配置科创板(bǎn)，激发科(kē)创板创新(xīn)活(huó)力，满足多元化的交易和风险管理需求，有(yǒu)助于(yú)继(jì)续发挥(huī)好科创板改革先(xiān)行先试的示范引领作用，不断提升服务实(shí)体经济质效。

　　上交所(suǒ)表示，推进科创(chuàng)50ETF期权新产品上(shàng)市，对促(cù)进科创板企业进一步发(fā)挥科(kē)创(chuàng)能效、支(zhī)持(chí)科创板建(jiàn)设具(jù)有(yǒu)积极意义。上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，可有(yǒu)效(xiào)满足科创板投资者风险管理(lǐ)需要，有助于科(kē)创板(bǎn)更好发(fā)挥资本市(shì)场改(gǎi)革试(shì)验田(tián)作用，对于促(cù)进(jìn)科创板和股票期(qī)权市场长期持续健康发(fā)展意义重大(dà)。

　　首只基于科(kē)创(chuàng)50指数(shù)场(chǎng)内期权

　　据上交所介绍，2019年设立以(yǐ)来，科(kē)创板(bǎn)建设稳步(bù)推进，市(shì)场运行平(píng)稳(wěn)有序，支持和鼓(gǔ)励“硬(yìng)科技”企业上市(shì)的(de)集聚(jù)示范效应日益(yì)显现。截至2023年4月底，科创(chuàng)板已有上市(shì)公司519家，总市值达6.65万亿元，板(bǎn)块(kuài)的科技创新属(shǔ)性持续强化(huà)。

　　目前科创板(bǎn)尚缺(quē)少相应的风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具，上(shàng)交所(suǒ)根据市场需求积极(jí)推动科创50ETF期权新(xīn)产品研(yán)发，将其作为完(wán)善科创(chuàng)板配套产品体系、提(tí)升科创板(bǎn)吸引力和(hé)流动性、推进科创板做市(shì)商制度功能发挥、持续发挥科创板(bǎn)改革(gé)先行先试示范引领作(zuò)用的重要举措。

　　据(jù)了解，首批4只(zhǐ)科创50ETF于2020年9月28日成立，随(suí)后，在2021年，又有4只科创(chuàng)50ETF相继成(chéng)立。截至目(mù)前，市场上科创50ETF合(hé)计(jì)规模超900亿元，其中，规模最(zuì)大华夏上证科(kē)创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规模位居第二位的是易方达上证科创(chuàng)板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创(chuàng)板设立以(yǐ)来，市场对风(fēng)险管理(lǐ)工具的(de)呼声不(bù)断，由于涨跌幅(fú)限制比例为20％，投(tóu)资者在(zài)投资科创板个股(gǔ)面临(lín)的(de)价格波动更大，因此，随着市场体量不断扩张，风险管理需求也更加(jiā)庞大(dà)。

　　“科(kē)创板(bǎn)50ETF期权的上市，将会给投资(zī)者提供更加(jiā)灵活的风险(xiǎn)管理工具，使得投资者(zhě)更(gèng)有效率管理风(fēng)险的同时，能(néng)够(gòu)有更多的时间和精(jīng)力去(qù)关注标的对应上(shàng)市(shì)公司(sī)的投资价值。”中(zhōng)山大学岭南学院(yuàn)教授韩乾(qián)认为，随着科创50ETF期权推(tuī)出，相应的ETF现(xiàn)货市场的容量将有所(suǒ)扩大(dà)，提(tí)供更好的(de)流动性(xìng)，市场(chǎng)稳(wěn)定性提(tí)升；也(yě)将为市(shì)场带来更多1dm等于多少cm 1dm等于多少m的增量资金，更(gèng)好地(dì)服务科创板上市企(qǐ)业。

　　事实上(shàng)，ETF期权(quán)作(zuò)为全(quán)球资本市(shì)场基础、成熟、普遍的金融衍生工具(jù)，在价格发现、风险管理、完(wán)善市场多空(kōng)平衡机制(zhì)等方面发(fā)挥(huī)了(le)重要作用。截至目前，市场(chǎng)已上市7只ETF期权，且(qiě)近年来ETF期权市(shì)场上(shàng)新速度加快(kuài)。在(zài)去年，就有4只新品种上(shàng)市(shì)，包括(kuò)上(shàng)交所旗(qí)下的中(zhōng)证500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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