今年(nián)以来(lái)基金代销机构被基金公(gōng)司(sī)解(jiě)约的情(qíng)形明(míng)显增(zēng)多(duō)。

　　近日，又有多家基金公司发(fā)布(bù)与基金代销机构解约的公告。截至6月1日，今(jīn)年以来已有(yǒu)18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终(zhōng)止合作。而从机构类型看，中小型(xíng)独立基金销售机构(gòu)居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是(shì)，近(jìn)年来由(yóu)于经(jīng)营不善或违(wéi)规，已有多家基金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金公司与基金销售机构之(zhī)间的合作本就是双(shuāng)向选择，在高质量发展背景(jǐng)下(xià)，基金公司严(yán)格筛选代(dài)销机构(gòu)也是降本增效的主流选(xuǎn)择。未(wèi)来(lái)，基金代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　公募(mù)密(mì)集终止(zhǐ)与基金代销机(jī)构合作

　　6月1日，西(xī)部利(lì)得(dé)基金发布公告(gào)，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗(qí)下基金的相关销(xiāo)售业务(wù)。值得注意的是，今年(nián)以来，还(hái)有方(fāng)正富邦基金(jīn)、平安基金，以及(jí)海富通基金停止了与浦领基(jī)金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公告，经与北(běi)京虹点基金销售有(yǒu)限公司、上(shàng)海凯(kǎi)石财富基金销售(shòu)有(yǒu)限公司(sī)协商一致，自(zì)2023年5月29日(rì)起，上述(shù)基金销售机构(gòu)将不再代理销售公司旗(qí)下所有公募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛(shèng)基金(jīn)也发布公告(gào)称(chēng)，与方德保(bǎo)险代理有(yǒu)限公司、民商基金销售（上海）有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代理公(gōng)司旗(qí)下所有公(gōng)募基(jī)金。自公告(gào)之日起，上述公(gōng)司不再办(bàn)理本公司旗下基金的(de)开户、认购、申购(gòu)等基金买入的相(xiāng)关业务(wù)，只(zhǐ)保留赎回业务(wù)，直至(zhì)所有(yǒu)客(kè)户赎回全部份额。而在今年4月，西部(bù)利得基金、上银基(jī)金(jīn)也终止了与民商基金的基金(jīn)销售合作，上(shàng)银基金(jīn)则于2月终止与该机构的(de)合作关系，但也(yě)有宝(bǎo)盈(yíng)基(jī)金、万家基金新增与民商基(jī)金的销售合(hé)作。

　　据中国基金报(bào)记者统计，截(jié)至(zhì)6月1日，今(jīn)年以来，已有18家(jiā)基金公司宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代(dài)销(xiāo)机构终止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司终止合计7家独立基金销售机构的合作(zuò)；3月，有(yǒu)8家基(jī)金公司终(zhōng)止了合(hé)计17家独立(lì)基金销售机(jī)构(gòu)的(de)代(dài)销合作碾压与辗轧的区别是什么，辗轧与碾压有什么区别，其中(zhōng)包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了合(hé)计6家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)的合作；5月(yuè)以来，则已有9家基金(jīn)公司宣(xuān)布终(zhōng)止了合计(jì)12家基金代(dài)销机构(gòu)的(de)合作，这其中包括独立基金销售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目(mù)前这些代销机构中，正融基金解除合作关系的基金公司最(zuì)多，年内已(yǐ)有5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛基金解除合(hé)作(zuò)关系最(zuì)为频(pín)繁，3月以来几乎每月都会和(hé)基金代销机构解除合作关系，目前已累计解约11家(jiā)，海(hǎi)富通基(jī)金今年2月和(hé)3月分别(bié)解(jiě)除5家合作关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代(dài)销(xiāo)机(jī)构

　　助(zhù)推降本增效

　　整(zhěng)体来看，前述被(bèi)解(jiě)约(yuē)的基金销(xiāo)售机构多(duō)为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增多及监管趋(qū)严，近几年(nián)公募基(jī)金(jīn)公(gōng)司对于代销机构(gòu)的(de)选择(zé)标准也在(zài)提(tí)高。在高质量发展(zhǎn)背景下，严格筛选基(jī)金代(dài)销机构，也是实现降(jiàng)本增效的一大举措。

　　一(yī)家基金公司内部人员表(biǎo)示，基金公司终止与(yǔ)销售机构的合作，无非是以下三种情况：一是基金(jīn)销量(liàng)一直得不(bù)到有效增(zēng)长，对(duì)基金公司整体基金销售贡献不大；二(èr)是(shì)受到监(jiān)管处罚；三是销售机(jī)构主业发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理由无非就是(shì)这些。”但该内(nèi)部(bù)人(rén)员也坦言，今年(nián)以(yǐ)来权(quán)益市(shì)场(chǎng)低迷，基(jī)金(jīn)销(xiāo)售困难也加(jiā)速了对尾部销售机构的淘汰(tài)。“上太(tài)多(duō)销售合作机构，没有太大意(yì)义，只是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理贾志也表示，基金公司终止与代销机构(gòu)的合作，通常是基(jī)金代销机构(gòu)销(xiāo)售(shòu)能力较弱，且(qiě)又受到(dào)监(jiān)管(guǎn)的处罚，就会很果断地(dì)解除(chú)合作关系。“基(jī)金公司(sī)与基金代销(xiāo)机构的合作是(shì)市场化(huà)的，要(yào)考(kǎo)虑维护成本(běn)与(yǔ)合作(zuò)的潜力，基金(jīn)公司(sī)会依据(jù)自身的发展状况有(yǒu)选择的与基金(jīn)代(dài)销机构合作。”

　　北方一家(jiā)公(gōng)募公司(sī)渠道负责(zé)人透(tòu)露，其所(suǒ)在(zài)公司选择(zé)基金销售公司，有一套完整(zhěng)的基(jī)金销售评估(gū)办(bàn)法，比如基金销(xiāo)售保有规模、机(jī)构成(chéng)立时间、综合能力，以及(jí)与哪些公司合作等(děng)都是考核的要素，其(qí)中，要(yào)求其公募基(jī)金(jīn)销售保有(yǒu)规(guī)模排名排(pái)名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要(yào)对接系统，每年要(yào)付出系(xì)统维护成(chéng)本，很多销售(shòu)公司一年的(de)保有量也没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了成(chéng)本(běn)。”据该负责人透(tòu)露，即(jí)便(biàn)是前100名，也(yě)有(yǒu)相当一部分达(dá)不到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司(sī)与基金(jīn)代销机构的合作是双向选择，基金公司希望能有销售能力强的机(jī)构合作，头部代销机构也(yě)会(huì)对基(jī)金(jīn)公司的投研(yán)能力(lì)，管理规(guī)模(mó)，也有一定(dìng)的要求(qiú)。

　　此外，另(lìng)据某基金研究(jiū)人士称，目前基金代(dài)销的机构主要分为银行、第(dì)三(sān)方基金销(xiāo)售机(jī)构，以(yǐ)及券商，从(cóng)禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比如(rú)，银行在渠道方面基础较强(qiáng)，更擅长固收(shōu)类(lèi)产品的服务(wù)，第三(sān)方销售渠道线上(shàng)渠道(dào)较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互(hù)联(lián)网平台流(liú)量形成(chéng)显著(zhù)护城(chéng)河(hé)，随(suí)着AI演进，领先地位将更加夯实(shí)，而(ér)券(quàn)商(shāng)是以线下营业部为抓手，对权(quán)益类产品服(fú)务能力较(jiào)强(qiáng)。

　　贾志(zhì)表示，未来(lái)的基金销售市(shì)场，主要(yào)还(hái)是在(zài)银行(xíng)渠道和(hé)头(tóu)部互联网公司，券(quàn)商作为(wèi)后起之(zhī)秀，也是不容忽(hū)视(shì)的力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代销(xiāo)行业优胜劣汰或(huò)将持(chí)续

　　近年来，马太效应依然是基金销售(shòu)行业所面临的(de)重要(yào)趋(qū)势。

　　中国基金业协(xié)会最新公布的公募(mù)基金(jīn)销售保有量数据显示，一(yī)季度，三(sān)方机构(gòu)销售(shòu)增长最为明显，互联网流量优势继续发力，银行、三方、券商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基金销售渠道中(zhōng)，头部机构竞(jìng)争优势更为突出。截至(zhì)今(jīn)年一季度(dù)末，公募基金销售保有规(guī)模前100强中，21家独立基(jī)金销售机构(gòu)保有2.81万亿(yì)非货币市场公募基金。而前(qián)三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基金合计(jì)保有约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排在末位的泛(fàn)华普益基金销售有(yǒu)限公司，其(qí)非货币市场公募基(jī)金保有规模为54亿元，首尾差距十分(fēn)明显，未上榜的(de)独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机构保(bǎo)有规模(mó)则更(gèng)少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基(jī)金代销机构中，目前共有26家基(jī)金(jīn)销售机构的代(dài)销基金(jīn)数量在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有111家(jiā)基金销售机(jī)构代(dài)销数量不足百(bǎi)只。而在115家独立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)中(zhōng)，15家代(dài)销数量在7000只以(yǐ)上，17家代销不足(zú)白(bái)只。其(qí)中，还(hái)有6碾压与辗轧的区别是什么，辗轧与碾压有什么区别家目前只跟1家基(jī)金公司(sī)合作。

　　实际(jì)上，近些年来基金销售行业分化更(gèng)趋明显，不少中小型基(jī)金销售机构(gòu)在行(xíng)业大(dà)洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据(jù)证监会网站(zhàn)显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销售有限(xiàn)公(gōng)司向中国(guó)证券(quàn)监督管理委(wěi)员会提交了注销公募证券投资基金销售业务(wù)许可证(zhèng)的(de)申请(qǐng)，根(gēn)据(jù)《行政许(xǔ)可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资(zī)基金(jīn)销售机构(gòu)监督管理办法(fǎ)》等有关(guān)规(guī)定，中(zhōng)国证券监督(dū)管理委员会(huì)决定(dìng)注销深(shēn)圳(zhèn)前(qián)海凯(kǎi)恩斯(sī)基金(jīn)销售有(yǒu)限公(gōng)司公募证券投(tóu)资基金销售业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫(xīn)保(bǎo)险销售服务有限(xiàn)公司公(gōng)募证券投资基金销售业务(wù)许(xǔ)可证的公示。永鑫保险销售也(yě)是目前第一(yī)家主动注(zhù)销基金销售牌照的保险代理公(gōng)司。

　　实际上(shàng)，近年(nián)来(lái)，有不(bù)少基金代销机构(gòu)由于(yú)经营困难等原因，主动(dòng)注销基金(jīn)销售牌(pái)照(zhào)，退(tuì)出竞争行业。比(bǐ)如河南安存(cún)基金、科地(dì)瑞富基金、晟(chéng)视天下基金、植信(xìn)基金(jīn)、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家(jiā)机构都选择主动注销基(jī)金代销牌照。

　　不过，也(yě)有机构是由于(yú)违规(guī)等(děng)原因被吊(diào)销牌照，比如，去年(nián)12月，上海(hǎi)证监局发布消息，宣布注销上海久(jiǔ)富财富基金销售牌(pái)照。此前，泰诚(chéng)财(cái)富、财路(lù)基金、大泰金石基金等第三(sān)方(fāng)代(dài)销机构也被吊销了(le)牌(pái)照。

　　业内人士认为，严监(jiān)管态势下(xià)，未来基金(jīn)代销(xiāo)行(xíng)业(yè)优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　编辑(jí)：舰长(zhǎng)

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