3月份，全(quán)国居民消费价格指数（CPI）同比上(shàng)涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场(chǎng)预期(qī)，同时信贷投放(fàng)保持较(jiào)快(kuài)增长。货币(bì)信贷较快增(zēng)长与物价回(huí)落并存，引发了中国经济(jì)是否(fǒu)进入通(tōng)缩的议(yì)论。

　　讨论经济是否(fǒu)进入(rù)通缩，首先要厘(lí)清概念。国际上(shàng)通常(cháng)认为(wèi)，通(tōng)货紧缩(suō)是指总体(tǐ)物价水平(píng)在(zài)一段时间内持续下降，同(tóng)时伴随着货(huò)币供(gōng)应量持续(xù)下降和经(jīng)济衰退。研究显示，典(diǎn)型(xíng)的通缩有三(sān)个主要特点(diǎn)：一是总体物价(jià)紧缩而非局部物价紧缩，二是(shì)物价连续一段(duàn)时间负增长，三是伴随货币(bì)供应(yīng)量持(chí)续(xù)下降和经(jīng)济衰退。

　　结合(hé)一(yī)季度(dù)经济运行表现(xiàn)，当前中国经济显然(rán)并不符合通缩(suō)的典型特征，因此，所谓中国(guó)经济通缩(suō)是个伪命题。

　　从物(wù)价来(lái)看，2022年我国加强重要民生商品和大宗商(shāng)品(pǐn)保供稳价，物价总水平持续(xù)平(píng)稳(wěn)运行，“全球胀”与“中国稳”形成鲜(xiān)明(míng)反差。 今年(nián)一(yī)季度，我国CPI同比上涨1.3％。分月度看，1月份(fèn)，受春(chūn)节(jié)效(xiào)应(yīng)和疫情防控政策优化调整等因素影响，CPI同(tóng)比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过后，消费需(xū)求季节(jié)性回落，加之市场供(gōng)应充足，2月份、3月份(fèn)CPI同(tóng)比涨幅分别回(huí)落至1％和(hé)0.7％，环(huán)比分别(bié)下降0.5％和0.3％。3月(yuè)份，扣除食品(pǐn)和能源价格的核(hé)心CPI同比上涨0.7％，涨幅(fú)比上月(yuè)扩大0.1个百分点(diǎn)。由此(cǐ)可见，今(jīn)年以(yǐ)来物价月度涨幅虽在收窄(zhǎi)，但仍(réng)然为正，核(hé)心(xīn)CPI保(bǎo)持基本(běn)稳(wěn)定，物价总水平(píng)并未出现持(chí)续(xù)而全面的下降。

　　从货(huò)币供应量来看，2月(yuè)末，广(guǎng)义货币（M2）余(yú)额同比(bǐ)增长12.9％，增(zēng)速(sù)创7年(nián)来新高；3月末(mò)M2同比增长12.7％，保持较快增(zēng)速。从经济增长来看，一季度我国经济开局良(liáng)好(hǎo)，GDP同(tóng)比增长4.5％，生产(chǎn)需求(qiú)企(qǐ)稳回升(sh中国的三线城市有哪些 排名，中国的三线城市有哪些2022ēng)，经(jīng)济循(xún)环加快畅(chàng)通，市场预期明显(xiǎn)改(gǎi)善(shàn)。二季(jì)度经(jīng)济增速可能比一季(jì)度明显加快(kuà中国的三线城市有哪些 排名，中国的三线城市有哪些2022i)，全年经济增长有望呈现逐步回(huí)升(shēng)态(tài)势(shì)。近期，多个国(guó)际机构纷纷上(shàng)调对中(zhōng)国经济增速的预期。

　　总的来看，我国物(wù)价仍在(zài)温和上涨，M2和(hé)社融增长相对较(jiào)快(kuài)，经济运(yùn)行持(chí)续好(hǎo)转(zhuǎn)，与通缩有明(míng)显区(qū)别。 随着金融(róng)支持效果进一步显现，消费需求有(yǒu)望(wàng)进一步回暖，下半年物价涨幅可(kě)能逐步(bù)回归(guī)至往年(nián)均值水平(píng)，全年CPI呈“U”型走(zǒu)势。中长期看，我(wǒ)国经济总供(gōng)求基本平衡，货(huò)币条件合理适度，居民预期(qī)稳定，不(bù)存(cún)在(zài)长期通缩或(huò)通胀的(de)基础(chǔ)。

　　也要看到，当前经济尚处于(yú)复苏阶段，总需求不足仍是经济运行面(miàn)临的(de)突(tū)出矛盾。从这一角度来看，对(duì)通缩的担忧(yōu)情绪(xù)一(yī)定程度上(shàng)反(fǎn)映(yìng)了人们对经济复苏动力和强(qiáng)度的关(guān)切，需(xū)引(yǐn)起(qǐ)高(gāo)度重视。当务之急，要(yào)继续科学精准实施宏观政策，把实施扩大内(nèi)需战略同深化供给侧结构性改(gǎi)革有机(jī)结合起来，在(zài)稳定就业(yè)和提高居民(mín)收入(rù)上下更大功(gōng)夫，提振市场(chǎng)信心和发展预期，推动(dòng)经济运(yùn)行持续好转。

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