4月以来，棉纺织市场延(yán)续消(xiāo)费(fèi)旺季强劲(jìn)势头(tóu)，下(xià)游纺企开工负荷高(gāo)位，加之市场对(duì)新(xīn)年度减产担忧加(jiā)重，国浙f车牌号是哪个城市 浙J车牌号是哪个城市内棉价(jià)持续上涨(zhǎng)。而国(guó)外金(jīn)融(róng)市场(chǎng)风险隐忧仍存，消费延续(xù)偏弱(ruò)局面下，外棉价格承压运行，导致国(guó)内外棉花(huā)价差不(bù)断收缩，最终至4月底(dǐ)5月初结(jié)束了内外棉倒挂(guà)局面。

　　“内外(wài)棉(mián)价自2022年(nián)3月以来一直维持(chí)倒挂的格局，近期随着国内棉(mián)价(jià)连续(xù)攀升，价差逐(zhú)渐收窄、由负转(zhuǎn)正。内盘表现相对较(jiào)强的原因在(zài)于国(guó)内供需矛盾(dùn)更为突出，春节后国内(nèi)需求持续修复，外贸订单表(biǎo)现也好(hǎo)于预期，叠加新疆(jiāng)天(tiān)气(qì)不利棉(mián)花(huā)播种(zhǒng)和出苗，减产预期推动国内棉(mián)价(jià)不断(duàn)走强。外盘由(yóu)于2022/2023年度全球(qiú)棉市供(gōng)需(xū)趋于(yú)宽松，上涨空间(jiān)受(shòu)限。”申银万国(guó)期(qī)货棉(mián)花分析师李馨说。

　　卓创资讯棉花分析师高(gāo)飞(fēi)堂告(gào)诉记者(zhě)， 4月以来(lái)，棉纺(fǎng)织市场(chǎng)受(shòu)消费旺(wàng)季拉动效果明显，大(dà)多纺企(qǐ)纱线产品库(kù)存低位，开工(gōng)负荷保持(chí)高位运行。据(jù)监测，山(shān)东主销区4月纺企(qǐ)开机负荷达到(dào)75％，较(jiào)上月提高(gāo)8个(gè)百分点；纺(fǎng)企所接订单排单时间(jiān)达到10天，较上月增加2天，开(kāi)工(gōng)负荷(hé)及订单排单时间达到(dào)近(jìn)两年(nián)来最高水(shuǐ)平。同时由于大部(bù)分(fēn)纺企纱线(xiàn)产品库(kù)存(cún)低位，产销压力较小，促使部分企业增加原棉储备库存，为棉花(huā)市场消费(fèi)提供了坚强支撑。

　　“尽管棉花现货(huò)价格持续(xù)上(shàng)涨，但下(xià)游(yóu)纺(fǎng)企对高价棉(mián)花的接受程(chéng)度并不高，仍以刚需(xū)采购为主。5月进入淡季后，下(xià)游(yóu)订单(dān)明显减少，购(gòu)销也(yě)较为(wèi)冷清，棉价的上涨也并未有效(xiào)传导到下游，棉纱(shā)、坯布价格(gé)近(jìn)期均(jūn)有所走弱。”李馨说。

　　近(jìn)期(qī)郑棉在供应端利多的推(tuī)动下强势上涨。中棉协调查报告显示，2023年全国植棉意向面积为4155.75万亩，同比下降7.4％，降(jiàng)幅较上期扩大3.7个百分点。4月份以来，新疆地区(qū)陆(lù)续出现低(dī)温降雨降雪天(tiān)气，给棉花(huā)播(bō)种以及出苗带来了不利影响(xiǎng)，进一步加剧了市场(chǎng)对于新年度(dù)产量大降浙f车牌号是哪个城市 浙J车牌号是哪个城市的(de)担忧，也为减(jiǎn)产炒作提(tí)供(gōng)了助推(tuī)剂(jì)。5月新疆气温(wēn)快(kuài)速回升，郑棉一度回落，但近日新(xīn)疆地区迎(yíng)来强降雨，部分地(dì)区伴随大风(fēng)和沙尘(chén)暴，可(kě)能(néng)会对棉苗(miáo)生长产生不利影响，再度引发了市场(chǎng)对于天气的关注，期价(jià)再(zài)创阶段性新高。

　　“2023年新疆地区(qū)棉花播种面积(jī)普遍下降，根据我们(men)的调研结(jié)果推算(suàn)，2023年新疆棉花(huā)种植面(miàn)积总计或下降8.16％。同时，今年春(chūn)播开(kāi)启(qǐ)以来(lái)，南北疆气(qì)温普遍偏(piān)低(dī)，尤其是北疆因积温(wēn)不(bù)足，播种(zhǒng)时间推迟5—7日，加之4月中下旬及5月初(chū)部(bù)分(fēn)地区出现大风沙、降雪、冰雹等极端天气，导致部分棉田重播，预计新(xīn)年(nián)度棉苗生长进度较去年同期或推迟10—15日，将(jiāng)影响棉铃(líng)克重(zhòng)，或导(dǎo)致减产幅度(dù)扩(kuò)大(dà)。”高飞(fēi)堂(táng)说，再者就是(shì)行(xíng)业(yè)人士对新年度供应收紧预期增强，普遍提高(gāo)现货售卖价格。4月(yuè)份国内价格明(míng)显上涨(zhǎng)，月底3128B级皮(pí)棉价格15554元/吨，较月(yuè)初上(shàng)涨792元/吨，涨幅5.37％。

　　实际上，国内供应端方面，在意(yì)向种(zhǒng)植面积下降(jiàng)和播种(zhǒng)期低温天气的(de)双重作(zuò)用下，新年度棉(mián)花减产概率大(dà)大增(zēng)加。需求端，目前下游纺织企业(yè)的开机(jī)率维持(chí)高位，而(ér)成品库存仍(réng)位于(yú)历(lì)史偏低水平，整体(tǐ)表现(xiàn)尚(shàng)可(kě)，需求端带来的负(fù)反(fǎn)馈(kuì)并不(bù)明显(xiǎn)。“不过接(jiē)下来5—7月是纺织(zhī)行业淡季，下(xià)游需求存(cún)在走弱的预期，短(duǎn)期对国内棉价形(xíng)成一定的(de)压力。但(dàn)中长期内需持续复苏的逻辑并未改变，中国(guó)已经成为(wèi)支撑全球棉花消费复苏的主力军。”李馨说(shuō)。

　　值得注意(yì)的(de)是，4月份欧美高通(tōng)胀问题持续，使业者担忧(yōu)持续加息的(de)紧(jǐn)缩(suō)政策(cè)，或降(jiàng)低居民对纺织品服装的消费动力，4月初(chū)USDA公(gōng)布(bù)数据显示，中国棉花消费为(wèi)794.7万吨，环(huán)比3月(yuè)增(zēng)加1.39％；而国(guó)外地区棉花消(xiāo)费量为(wèi)1604.1万吨(dūn)，环比下降0.58％。此(cǐ)外(wài)，在4月下旬公布的(de)美棉(mián)周(zhōu)度(dù)净签约量环(huán)比下降(jiàng)57％，较(jiào)4周均值下降(jiàng)72％，进一步使市(shì)场担忧国外棉花市场阶段性需求下滑，外(wài)棉价格也随之出现下探(tàn)。

　　5月USDA报告首(shǒu)次(cì)公布(bù)了对于(yú)2023/2024年(nián)度棉市(shì)的供需预(yù)测，将(jiāng)全球棉花产(chǎn)量小幅下调15万吨至(zhì)2519万吨，同时(shí)将全球棉花消费量大幅调增(zēng)144万吨至2531万吨，最终(zhōng)使得期末库存较上年度去库8万吨。“USDA报(bào)告整体偏多，2023/2024年度全球棉(mián)花消费将显著复苏，全球棉市供需(xū)有望转强(qiáng)，支撑国(guó)际(jì)棉价重心上(shàng)移(yí)。”李馨说(shuō)。

　　事浙f车牌号是哪个城市 浙J车牌号是哪个城市实上，在(zài)国内经济(jì)向好预(yù)期下，棉纺(fǎng)织市(shì)场消(xiāo)费增(zēng)长明显，叠加极端天气(qì)对(duì)棉花正(zhèng)常出苗生长(zhǎng)带来袭扰，供(gōng)应预期收缩(suō)，促使棉企挺价出货意愿增强，国内棉花价(jià)格随之水涨(zhǎng)船高；而国(guó)外弱预(yù)期背景下(xià)，消费下(xià)滑，与国内形成明显反(fǎn)差(chà)。

　　据监(jiān)测，4月(yuè)初国内外(wài)棉花价差（国内(nèi)棉(mián)价-国(guó)外棉价）为-1565元(yuán)/吨，4月(yuè)28日价差为18元/吨，实现自(zì)去年4月以(yǐ)来首次转正。截(jié)至5月16日，国(guó)内外棉花价差延续正值。国内(nèi)棉花价格(gé)回(huí)归至外棉价格上方，或使纺企用棉成本增加，后续(xù)与外(wài)棉市场的竞争压(yā)力或增加(jiā)。

　　对于后市，李馨认为，下游步入淡季后(hòu)需求(qiú)支撑减弱，当前(qián)基本面缺乏实质(zhì)性利好，天(tiān)气(qì)对产量的影响(xiǎng)仍有待观(guān)察(chá)，郑棉短期预计(jì)宽幅振荡(dàng)为主。中长期看(kàn)，国内棉花(huā)产量下(xià)滑是大概率事(shì)件，今年已有(yǒu)许多轧花厂在升(shēng)级改造加(jiā)工设备(bèi)，对于(yú)产能持续扩张的轧花(huā)厂来(lái)说，如果棉花产量面(miàn)临减少(shǎo)，新棉抢(qiǎng)收大(dà)概率会在今年(nián)重演，中(zhōng)长期棉(mián)价重(zhòng)心有望(wàng)继续抬升。

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