财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正(zhèng)在(zài)蓄力寻(xún)找下一(yī)个方向。

　　“我们(men)现在对(duì)外输出市场(chǎng)观点会很谨慎，不再对(duì)外提明确主线，今年接下来的市场大概率是(shì)不好做了。”有基金公司人士(shì)向财联社记者表示(shì)，随着4月(yuè)底上(shàng)市公司年报一季报的披露，炒(chǎo)作没有(yǒu)业绩(jì)的AI风(fēng)险变(biàn)高，而市(shì)场对有业绩支撑的新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同(tóng)样如此(cǐ)，5月16日(rì)的市场(chǎng)亮(liàng)色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低(dī)于(yú)9000亿元，近(jìn)5个交易(yì)日以来(lái)，市场成交(jiāo)额(é)较(jiào)前期明显萎缩，资金观(guān)望的情绪有(yǒu)所加(jiā)重。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此前连续7个(gè)交(jiāo)易(yì)日净流(liú)入(rù)的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量(liàng)跳水(shuǐ)无疑(yí)打击了市(shì)场的信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股(gǔ)集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等(děng)多股(gǔ)跌(diē)停，有投资者(zhě)开玩笑建议“5月16日为(wèi)人工智能受难(nán)日，纪(jì)念人类第四次工业革命进(jìn)程中(zhōng)，人工(gōng)智能(néng)行情开启后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线(xiàn)中特估(gū)方面，中字头个股震(zhèn)荡调(diào)整(zhěng)，中船科技跌停，中科信(xìn)息跌(diē)超10％。反观(guān)新能(néng)源方(fāng)面(miàn)，电力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但(dàn)市场昙花一(yī)现，产(chǎn)业链上没有形成全面的(de)行情反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下，从A股(gǔ)结(jié)构上看，AI、中特估和新能(néng)源形成了(le)“三国(guó)对立(lì)”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于(yú)资金的轮番(fān)流(liú)动(dòng)，有投资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想(xiǎng)知道(dào)芯片能(néng)不(bù)能成(chéng)为“晋”。

　　平安(ān)基(jī)金(jīn)经理刘杰(jié)表示，近期引领市场的(de)两大主题(tí)“中特(tè)估(gū)”及人工智能板块均出现调整，整(zhěng)体盘面主线(xiàn)不(bù)够(gòu)清晰。但可以判断，随着海外(wài)加(jiā)息节奏逐(zhú)渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国内稳增长促(cù)内需政(zhèng)策及货(huò)币政策的推出，且国内经济温和(hé)复苏背景下，权(quán)益市场(chǎng)整体行情(qíng)预计将(jiāng)继续向(xiàng)上修复。

　　对(duì)于市场风格，他进(jìn)一步(bù)指(zhǐ)出，目前市(shì)场风格(gé)阶段性可(kě)能(néng)将更加趋(qū)向均衡，中短期内，人工智(zhì)能(néng)、新(xīn)能源、医药及中特(tè)估等板(bǎn)块均有阶段性的相对收益；而长(zhǎng)期(qī)来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中(zhōng)的核心资产仍将是持续关(guān)注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历(lì)史新(xīn)高，有(yǒu)网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑科好还(hái)是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线(xiàn)“熄火(huǒ)”

　　年初以来(lái)，各大(dà)指数(shù)除创业板指(zhǐ)外累计(jì)均有(yǒu)上(shàng)涨，大消(xiāo)费、大金融等板块首(shǒu)先迎(yíng)来了基本面预(yù)期(qī)修(xiū)复(fù)的改善，而通信、计(jì)算机、传媒等(děng)板块(kuài)也在人(rén)工智能等产(chǎn)业趋势(shì)变化(huà)的影响下出现了连(lián)续大涨。而低估(gū)值高股息为代表的“中(zhōng)特估”品种也走出了(le)连续上涨(zhǎng)行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去(qù)年底启动以来，成(chéng)为市场(chǎng)最(zuì)热主线(xiàn)，Wind数(shù)据显示(shì)，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达(dá)到(dào)31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达(dá)到(dào)年内最高点(diǎn)，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年内(nèi)也短暂出现过翻倍。不过(guò)随着行(xíng)业交易(yì)拥挤度升至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年(nián)内高点已经下跌(diē)超(chāo)过13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交(jiāo)易日，热门(mén)个股(gǔ)批量(liàng)跳水让追(zhuī)高的(de)投资者体验非常(cháng)差，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应差(chà)。

　　有投资者表示，别(bié)人做量(liàng)化学的(de)是(shì)巴菲(fēi)特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易(yì)懂的(de)解答：宁愿(yuàn)被强者打得头破(pò)血流，也(yě)不愿与弱者(zhě)共舞。这(zhè)是整个龙(ló事与愿违下一句是什么 事与愿违是什么意思ng)头战法体系里(lǐ)面的核心(xīn)，就是(shì)拥抱强势股(gǔ)，永远拥(yōng)抱强(qiáng)势股(gǔ)，即使亏(kuī)钱也要亏(kuī)给(gěi)强(qiáng)势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上，此前翻(fān)倍动(dòng)漫游戏主题(tí)ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益率已(yǐ)经回撤(chè)近20个百分(fēn)点。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还有华(huá)泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪(hù)港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体(tǐ)育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％事与愿违下一句是什么 事与愿违是什么意思的有(yǒu)27只基金，集中在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块(kuài)没有能延续周(zhōu)一的强势。从多(duō)家公募基金观(guān)点反馈来看，不(bù)论是从基(jī)本面、还是(shì)估值，新能源的(de)暗黑时刻(kè)已经过去。新能源(yuán)产(chǎn)业自2022年7月开(kāi)始长达11个月的调整周期(qī)，板(bǎn)块(kuài)龙(lóng)头公司去年(nián)下(xià)跌超(chāo)过40％，调整幅度(dù)与时间(jiān)都已经十分充(chōng)分。

　　尽管(guǎn)反弹的(de)基础已经(jīng)具备，但(dàn)是面对中特估的政策红利与AI的无限想象空间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一(yī)趋势(shì)正(zhèng)在(zài)慢(màn)慢聚(jù)力(lì)。从近一周基金回报率来看(kàn)，排(pái)名(míng)靠前的均(jūn)为重仓(cāng)新(xīn)能源，比如国(guó)投(tóu)瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞(ruì)银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾基金来看，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制(zhì)造之间(jiān)收益差(chà)额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交流的纪要在市场(chǎng)上流出，直言经(jīng)济缓慢复苏中，还没(méi)有(yǒu)主线出现，当前(qián)市场更需要信心(xīn)。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处(chù)于相(xiāng)对真空期，市场很(hěn)难(nán)有好的表现。当下A股(gǔ)同样如此。创金合信首席经(jīng)济学家(jiā)魏凤春表示，对市场(chǎng)的整体观点是大概率市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月交易(yì)机会可(kě)能更均衡、但(dàn)也更脆弱(ruò)，当(dāng)前可能是事与愿违下一句是什么 事与愿违是什么意思(shì)一个布局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投资(zī)者需要多(duō)一(yī)点耐心。市场(chǎng)可能继(jì)续对一季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估(gū)全年的(de)投资机会(huì)，但是短(duǎn)期游戏传媒和中(zhōng)特估与(yǔ)其(qí)他板块(kuài)分化较为极致，也是不争的(de)事实，提醒(xǐng)投资者(zhě)这(zhè)两个(gè)板块短期可能的风险。从策略角度(dù)看，魏凤(fèng)春表示，投资者需要高度重视交易(yì)的灵(líng)活性。策略的整体(tǐ)包(bāo)括(kuò)趋势、结(jié)构与节奏，反弹带来的是节(jié)奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博(bó)时基金表(biǎo)示，16日(rì)发布的4月(yuè)经济指标显示，4月份国内服(fú)务业和消费恢(huī)复相对较快，我(wǒ)国(guó)经(jīng)济运行总体延(yán)续(xù)修(xiū)复的态势(shì)、但修复的基础仍需继续巩(gǒng)固(gù)。货币政策依然(rán)延(yán)续(xù)前(qián)期稳健偏宽松的基调，流(liú)动性也维(wéi)持合(hé)理充裕的态势。当前市(shì)场对央行后续(xù)采取(qǔ)降息操作(zuò)仍有一定的预期。今(jīn)年仍是(shì)“稳(wěn)增(zēng)长”之年，或(huò)可适当关注受益“一(yī)带一路”政策的概念(niàn)板块的机会。

　　不过(guò)亦有市场人(rén)士表(biǎo)示(shì)不必过分悲观，随着股指(zhǐ)交割(gē)日临近，盘面波动(dòng)剧烈一点，算是正常的行为(wèi)，不必放大恐(kǒng)慌。在(zài)储蓄(xù)资(zī)金大搬(bān)家和经(jīng)济(jì)复(fù)苏(sū)的大(dà)趋势下，纠结于几(jǐ)十个点的(de)起伏可能会误判(pàn)方向。边走边看，行情会在(zài)犹(yóu)豫中展开(kāi)。

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