今年以来，美(měi)股科技板块持续(xù)上涨，多(duō)只美股科技主题(tí)QDII产品(pǐn)收益颇丰。数据(jù)显示，截至5月26日，美股科技主题QDII年内收益已(yǐ)霸榜QDII产(chǎn)品前20名，最高达30.98％。

　　对(duì)此，多位业内人士(shì)表(biǎo)示，今年美股科技反弹(dàn)明显，主要受益于ChatGPT尽管的关联词后面是什么，尽管的关联词表示什么关系为(wèi)代表的(de)人工智能领(lǐng)域的大发(fā)展。当前，全球产业界(jiè)和资(zī)本(běn)市场都(dōu)在积极拥抱这新(xīn)一(yī)轮的数字产业化变革浪潮(cháo)，而美股科(kē)技(jì)股汇集了全(quán)球最头部的AI产业链公司，因此看好该板块长期(qī)投资价(jià)值。

　　美股科(kē)技(jì)主题QDII霸榜前(qián)20

　　Wind 数据显示，截至(zhì)5月26日(rì)，美股科技主(zhǔ)题QDII年内收益(yì)霸榜前20名，而拉长看QDII产(chǎn)品年内收益前35只产品中，仅有(yǒu)一只中韩半导体(tǐ)ETF和一只(zhǐ)日经225ETF分别(bié)排在第27位和第35位，其余(yú)悉(xī)数为美股科技(jì)主题产品(pǐn)。

　　具体来看，广发(fā)全(quán)球精选人民币年内回报(bào)达30.98％，领涨QDII产品。从其一(yī)季(jì)度(dù)重仓持股情况(kuàng)来看该产品主投美股科技(jì)股，其中57.66％的(de)仓(cāng)位投(tóu)向信息技术行业(yè)，前三大重仓持(chí)股(gǔ)股票分别为微软(ruǎn)、英伟达和超威半导(dǎo)体，其中微软(ruǎn)持(chí)仓数量相较(jiào)于上期大幅增(zēng)长(zhǎng)78.18％。华夏(xià)全球科技先(xiān)锋以30.52％的(de)收益紧随其后，一季度(dù)该产品重仓持股了英(yīng)伟达、苹(píng)果、超威半(bàn)导(dǎo)体、微软、脸书等多只美(měi)股科尽管的关联词后面是什么，尽管的关联词表示什么关系技股(gǔ)。

　　此外，广发纳斯达克100ETF、国泰纳斯(sī)达克100、易(yì)方(fāng)达标普信息科(kē)技A人民(mín)币、博(bó)时纳斯达克100美元现汇(huì)等(děng)逾20只产(chǎn)品(pǐn)年内回报(bào)均(jūn)超20％，这些产品一部分前十(shí)大重仓股中(zhōng)占比较(jiào)高的(de)多是(shì)美股科(kē)技(jì)股，另一部分所跟踪的(de)指(zhǐ)数主要权重股为美股科技(jì)股(gǔ)。

　　对(duì)此，广发纳斯(sī)达克(kè)100ETF基金经(jīng)理刘杰表示，今年美股科技反弹明显(xiǎn)，尤其(qí)是纳指ETF表现较好(hǎo)，也许(xǔ)更多受益(yì)于人(rén)工智能的发展。

　　“由ChatGPT和其他(tā)大型语言模型引发的人工智能热潮推动了美股大涨，AI概(gài)念今年以来创造了1.4万亿美元的市值，相(xiāng)比去年年末增加约45％。”刘杰指(zhǐ)出，以纳斯达(dá)克100指数前20大权重股为例，可以看到有很多和AI概念相关(guān)的软(ruǎn)硬件(jiàn)公司，今年全球AI应用(yòng)热潮也都是由这些公司掀起和推(tuī)动(dòng)的(de)，这类人工(gōng)智能股贡(gòng)献了纳斯达克100指数约50％的涨幅，以及近(jìn)7成的成长(zhǎng)股涨幅。

　　“围绕人工智能的全(quán)球投资热(rè)浪(làng)全面席卷美股市(shì)场，引发了科技股的(de)全面看涨情绪(xù)，5月25日AI芯片相关公司因为二季(jì)度营收超预期表现，当日大涨24.37％，今年累计涨幅达(dá)到了近160％，可以说今年AI概念的火热，持续(xù)推(tuī)动了(le)中美市(shì)场相关板块(kuài)的持续上涨。”刘杰补充道。

　　博时基金指数(shù)与量化投资部(bù)基金经理万琼(qióng)也(yě)认为(wèi)，多只美股(gǔ)科技主题QDII产品收益(yì)亮眼，主要还是受(shòu)益于今年最热的主(zhǔ)题(tí)ChatGPT，“科技引领(lǐng)发展(zhǎn)，像纳斯达克(kè)100指数(shù)今(jīn)年(nián)以来的涨幅(fú)都接近(jìn)28％了(le)，这个指数基本囊括了(le)美股绝大(dà)多(duō)数AI相关标的。”

　　AI有望带动(dòng)估值提升

　　看好长(zhǎng)期投资价值

　　尽管年内美国科技股整体呈持续(xù)上涨趋势，但走势(shì)也略有震荡，如本周5月23日美国三大股指全(quán)线收跌，苹果(guǒ)、微软、英伟达(dá)等多(duō)只(zhǐ)大型科(kē)技(jì)股普跌；而到了5月(yuè)24日，除道指下跌0.11％外(wài)，标普(pǔ)500指数、纳指均收涨。英伟达、微软、苹果等(děng)科技股股(gǔ)价也(yě)开始回调，其中英伟达(dá)大幅涨超24％，到了(le)5月26日则又涨(zhǎng)了(le)2.54％，公司股价也创下历(lì)史新高。

　　对于(yú)美(měi)股科技股震荡上(shàng)涨的走势(shì)，广发基(jī)金刘杰表示(shì)，近期美国科技板(bǎn)块同时受(shòu)到(dào)有利因素以及不利因(yīn)素影响，其中，美(měi)股近期(qī)正经(jīng)历着债务上限(xiàn)谈判和美联储加息政策博弈带来的(de)不(bù)确定担(dān)忧，市场担心重演2011年美国违(wéi)约危(wēi)机，当(dāng)时时任美国总统奥巴马(mǎ)和众议院共和党人(rén)在最后一(yī)刻通过提(tí)高债务上限和削减赤字的法案(àn)，勉强避免了一场灾难，但(dàn)由此产(chǎn)生的紧张局(jú)势引发(尽管的关联词后面是什么，尽管的关联词表示什么关系fā)全球资本市场剧烈波动；不过(guò)，鉴(jiàn)于美国作为(wèi)全球第一大(dà)经济体的偿债能力，投资(zī)人多半认为美债几近零风险。此外，美联储对于未来暂停加息以及可(kě)能的降息均存在分歧，对美股(gǔ)短期走势也产生了(le)一定影响(xiǎng)。

　　总(zǒng)体上而言，刘杰认(rèn)为(wèi)，AI概念以及算力应用对相关软硬件科技公司(sī)营(yíng)收的提振，以及未来应用(yòng)全(quán)面支撑(chēng)着(zhe)科(kē)技公司发展，都是积极(jí)的。当(dāng)前众多云公司竞相部(bù)署AI芯片(piàn)，个人电脑（PC）的图(tú)形处理单(dān)元（GPU）终端需求一二季度(dù)“稳固”，科技板块的(de)业绩增(zēng)长正来自(zì)数据(jù)中心(xīn)等相关应用，而随(suí)着AI概念的不断升级迭代，未来支撑力度(dù)或将持续。

　　国泰基金表示，美股科技股层(céng)面，以Meta、苹(píng)果、微软、亚(yà)马逊(xùn)、谷歌(gē)五大科技龙头为例，一季(jì)度净利润均(jūn)出(chū)现(xiàn)不同程度的下滑，除微软外其余四(sì)家(jiā)巨头业绩(jì)均低(dī)于预期。来自(zì)于宏观经(jīng)济的逆风、美元走强(qiáng)等问题是科技股业绩承(chéng)压的主要因素。这些公司普遍意识(shí)到当(dāng)前宏观(guān)压力，积极通过削减开支(zhī)、降(jiàng)本增效的方式(shì)提升(shēng)盈(yíng)利能力。

　　“不过(guò)科(kē)技创新(xīn)仍是抵(dǐ)御周(zhōu)期的最强劲武器。”国(guó)泰基(jī)金举例，自微(wēi)软收购(gòu)的Open AI年初发布ChatGPT应用后(hòu)，生成式(shì)人(rén)工智能(néng)（AIGC）迅(xùn)速成为新一轮数字(zì)产业化(huà)变革浪潮，所(suǒ)涉及的产业链也迅速成为(wèi)全球资本瞩目的焦点，相关公(gōng)司股价均实现大(dà)幅上(shàng)涨。“我们有理由相信科技企业巨(jù)头们已通过(guò)持之以恒的研究创新(xīn)，逐(zhú)渐(jiàn)具备从量变(biàn)到质变的厚积薄发能力，从而有望在中长期持(chí)续推动自身(shēn)不断成长进化。”

　　国泰基金认(rèn)为，目前美股科技股(gǔ)汇集了全(quán)球最头部(bù)的AI产(chǎn)业链公(gōng)司，包括(kuò)微软、谷歌、英(yīng)伟达等，未来几个(gè)季度AI技术(shù)和产(chǎn)品的(de)推广能否为这些公司(sī)打开新的增长曲(qū)线，并(bìng)带动估值的提(tí)升，值得(dé)重(zhòng)点关(guān)注。

　　博(bó)时(shí)基(jī)金(jīn)万琼表(biǎo)示，科技(jì)板块代(dài)表人类未来发展的方向，看好(hǎo)这个(gè)板块长期增长。同时，美国科技公司又是引领(lǐng)全球科技的发(fā)展(zhǎn)，美股科技板块还是具(jù)有很好的长期投资价值。投资者可以考(kǎo)虑长期的配置一部分头寸。

　　“不过，当前美股(gǔ)也有(yǒu)需(xū)要注(zhù)意的风险(xiǎn)，包括货币政策(cè)的走向、银行危(wēi)机的后续等。投资者应根据自身(shēn)的风险(xiǎn)偏好，尽可(kě)能的(de)做多资产的(de)配置。坚持长(zhǎng)期投(tóu)资(zī)、定期(qī)定投。”万(wàn)琼补充道。

　　广发基金刘杰认(rèn)为(wèi)，美国(guó)作(zuò)为世界上最大的金(jīn)融市场，纳指(zhǐ)与(yǔ)A股各类市(shì)场(chǎng)相(xiāng)关性低，从分散(sàn)投(tóu)资的角(jiǎo)度来看，能够发挥资产(chǎn)配置(zhì)的作用(yòng)；同时，大部分投资者看好(hǎo)美股科技(jì)股(gǔ)、生物(wù)制药(yào)公司，相比标普500而言，纳指100此类代表性更好，更(gèng)符(fú)合美股(gǔ)的特征(zhēng)，历史收益率(lǜ)也(yě)更好。“鉴于市场风(fēng)险和投(tóu)资(zī)机会，建(jiàn)议投资者结合自身风险承受能力，可以考虑定(dìng)投的方式参与，或许是一种体验更好的方(fāng)式。”

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