公募基金(jīn)一季报募集披露。张坤(kūn)以超880亿(yì)元的管理规模，再度成为主动权(quán)益类基金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季报进入(rù)密集(jí)披露期，顶流基金经理调仓(cāng)路径和(hé)投资思路也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超(chāo)880亿元，再(zài)度成为主动(dòng)权(quán)益类基金“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓中国(guó)海洋(yáng)石油、泸州(zhōu)老窖，减持香港交易(yì)所、招商银(yín)行(xíng)。

　　700亿级(jí)基金(jīn)经理刘彦春(chūn)一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免(miǎn)、药明康德(dé)。另一位700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海(hǎi)康威视，减持海尔(ěr)智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选(xuǎn)、易方达(dá)优质企业三年(nián)持有(yǒu)、易(yì)方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金(jīn)披露(lù)了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规(guī)模为(wèi)889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水(shuǐ)近5亿(yì)元(yuán)。

　　一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的(de)基金管(guǎn)理规模(mó)超越葛兰，再(zài)度成为主动(dòng)权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保持了高仓(cāng)位运(yùn)作，4只基(jī)金的权益资(zī)产仓位均超(chāo)过了92％。一季度张坤(kūn)所持基(jī)金股(gǔ)票(piào)仓位(wèi)基本稳定，对结构进行了调整，增加了(le)消费等行业(yè)的配置，降低(dī)了金融等行业的配置(zhì)。

　　从基(jī)金收益来看，张(zhāng)坤掌管的(de)4只基金在(zài)2023年一季度均实现(xiàn)了(le)正收(shōu)益，基(jī)金净值增(zēng)长率在(zài)0.76％到(dào)7.37％不(bù)等。

　　张坤所(suǒ)管(guǎn)规模最大的(de)基金——易方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹精选在一季(jì)度(dù)末的基金规模为(wèi)562.09亿(yì)元，报(bào)告期内基金份(fèn)额净(jìng)值(zhí)增长率为1.03％，同期(qī)业绩比较基(jī)准收益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前十大重仓(cāng)股分别为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河(hé)股(gǔ)份、招商银(yín)行、香港交易所、伊(yī)利股份、美(měi)团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股

　　一(yī)季度，张坤对中国海洋(yáng)石(shí)油大幅(fú)加(jiā)仓，使其进入了易(yì)方达蓝筹(chóu)精选第十大(dà)重仓(cāng)股。此外，张坤(kūn)对重仓的4只白(bái)酒股进(jìn)行了不同的加(jiā)减仓操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵州(zhōu)茅台、洋河股份，减持(chí)五粮液。

　　从减持情况来看(kàn)，易方达蓝筹精(jīng)选在一季(jì)度还减持了(le)香(xiāng)港交易所、招(zhāo)商银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤在一季(jì)报(bào)中指出，个(gè)股方面(miàn)，仍然持(chí)有商(shāng)业模(mó)式出(chū)色(sè)、行业(yè)格局清晰(xī)、竞(jìng)争力强的优质公司。基本面价(jià)值(zhí)投资很吸引人的(de)一(yī)点是，投(tóu)资者可(kě)以用很长一(yī)段时间来充(chōng)分观察公司(sī)的发(fā)展，等到它们用事实(shí)证(zhèng)明自己(jǐ)的成功(gōng)和巨(jù)大的成(chéng)长潜力之后，再买入也不迟。基本面价(jià)值投资(zī)的优(yōu)势之一在于(yú)可积累性。如(rú)果只是(shì)针(zhēn)对(duì)某一次投资，积累(lèi)的重(zhòng)要性可能并不(bù)显(xiǎn)著(zhù)。但如果将投资贯穿(chuān)一生，并(bìng)将长期复(fù)合回报作为终级目标，可积累性就是这一目标的最重要(yào)保障，选择一条(tiáo)可(kě)积累的(de)“很长的坡(pō)”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业(yè)中寻找(zhǎo)投资机(jī)会

　　一季(jì)度末(mò)，顶流基(jī)金经理刘彦(yàn)春管理规模达(dá)751.63亿元(yuán)，报告(gào)期(qī)内(nèi)所(suǒ)管基金(jīn)净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成长是刘彦春管(guǎn)理的(de)规模最大的基金，一(yī)季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长一(yī)季(jì)度(dù)A类(lèi)和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基(jī)准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城(chéng)新兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金(jīn)重仓(cāng)贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈(mài)瑞(ruì)医疗(liáo)、古井贡(gòng)酒、海(hǎi)大集团、药(yào)明康(kāng)德、山(shān)西汾酒、美的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持仓变动(dòng)情况来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度(dù)加仓古(gǔ)井贡酒、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台等股票，减持中国中(zhōng)免、药明康德(dé)、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在基金一季报中(zhōng)指出，我国经(jīng)济复苏、美国紧缩后通胀下行仍(réng)将是今年(nián)主要宏观丙烯是直接用还是沾水用的 丙烯是气体还是液体背景。经济(jì)运行正常化需要一个过程，特别是居民和(hé)中小企业，需要时间修复资产负(fù)债(zhài)表、修复信心(xīn)。随着经济逐步正常化，居(jū)民消费信心回升、超额储蓄下降是(shì)必然(rán)事件，消费今年大概率超预期(qī)回升。就近期公(gōng)布(bù)的社(shè)融和地产(chǎn)数(shù)据分(fēn)析，二(èr)季度(dù)A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经济(jì)正在重回正轨的路上。除了继续关(guān)注整(zhěng)个经济体发展(zhǎn)状况(kuàng)之(zhī)外，可(kě)以将目光更多放在微观(guān)企业层面。可以看到很多公(gōng)司(sī)在(zài)过(guò)去几年始终(zhōng)做正确(què)的事，经营(yíng)效率(lǜ)提升(shēng)，逆(nì)境中变得(dé)更(gèng)加优(yōu)秀、更加(jiā)强(qiáng)大。不(bù)必(bì)总是关注宏观数据(jù)，多看看微(wēi)观企业变化可以让内心更(gèng)加平(píng)静。我(wǒ)们对(duì)全年(nián)股票市场(chǎng)有信心，未来(lái)将(jiāng)继续保持合同约定较高仓位运作，更多(duō)在顺周期(qī)行(xíng)业(yè)中(zhōng)寻找投资(zī)机(jī)会。”刘彦春进一步(bù)指出。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)：挖掘人工(gōng)智能相(xiāng)关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达(dá)700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实(shí)现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基金管理规模(mó)最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增(zēng)长率(lǜ)为(wèi)5.5％，跑(pǎo)赢了(le)业绩(jì)比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合(hé)润一季度末保持高仓位运行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分(fēn)别为丙丙烯是直接用还是沾水用的 丙烯是气体还是液体烯是直接用还是沾水用的 丙烯是气体还是液体三安(ān)光(guāng)电(diàn)、海康威视(shì)、海尔智家、澜起科技(jì)、韵达(dá)股份(fèn)、万(wàn)华(huá)化学、中际(jì)旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股份(fèn)、梅花(huā)生(shēng)物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份(fèn)，使这两只(zhǐ)股(gǔ)票进入前十大持仓(cāng)。此外(wài)，一季度兴全合润加仓三安光电，减(jiǎn)持海尔智家(jiā)、韵达股(gǔ)份、健(jiàn)友股(gǔ)份等(děng)股票。

　　谢治(zhì)宇在兴(xīng)全合润一季报中指出，今(jīn)年一季度疫情对经济(jì)的影响基本(běn)消除，整体经(jīng)济逐步(bù)回到复(fù)苏轨(guǐ)道。随着中国的稳增长(zhǎng)政策落实与全球范(fàn)围内的(de)通胀见顶，内需复苏加(jiā)上预期(qī)改(gǎi)善(shàn)推动(dòng)资本市(shì)场风险偏好回升。虽然海(hǎi)外银行出现了阶段性危机，但各国政府较为迅速地采取了对应措(cuò)施(shī)，接管相关银行，市(shì)场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随(suí)着各种风(fēng)险因素减弱，一季(jì)度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得(dé)了(le)突破性的进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等子版块带(dài)动的人工智(zhì)能(néng)、中字头的‘中特估(gū)’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等板块也实现较大幅度(dù)上涨。该基金报(bào)告期内(nèi)对人(rén)工智能(néng)相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的(de)硬件(jiàn)和(hé)软件公司进行精选(xuǎn)和布局(jú)。未来仍将坚持挖(wā)掘公(gōng)司长期(qī)成长价值，不断寻找具有良好(hǎo)投资(zī)性价(jià)比的(de)优秀公司。”谢治宇表示。

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