今年以来基(jī)金代销机构被基金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金(jīn)公司发(fā)布(bù)与基金代(dài)销机构解约的公告。截至6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基金公司宣布与28家基金代(dài)销机(jī)构终止(zhǐ)合作。而(ér)从(cóng)机构(gòu)类型看，中小型(xíng)独立基(jī)金销售机构居多，此(cǐ)外，也有银行和保(bǎo)险。

　　值(zhí)得一(yī)提(tí)的是，近年来由于经(jīng)营不善或(huò)违规，已有多(duō)家基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构主动或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司与(yǔ)基金销(xiāo)售(shòu)机构之间的合作(zuò)本就是双向选择(zé)，在高质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下，基金(jīn)公司严格筛选代销机构(gòu)也(yě)是降本增效(xiào)的主流(liú)选择。未来，基金代(dài)销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公募(mù)密(mì)集终止与(yǔ)基金代销机(jī)构(gòu)合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发布(bù)公(gōng)告，自(zì)2023年6月9日(rì)起，终(zhōng)止浦领(lǐng)基金办理该公司旗下基金(jīn)的相关销售业务。值得注意的(de)是(shì)，今(jīn)年以(yǐ)来，还有(yǒu)方正富邦基金、平安基金，以及海富(fù)通基金停(tíng)止了与(yǔ)浦领基金的基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛(shèng)基金发布公告，经与北京(jīng)虹(hóng)点基金销售有(yǒu)限公(gōng)司、上海凯石(shí)财富基金(jīn)销售有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)协商一致，自2023年(nián)5月29日起，上述基金销(xiāo)售机构将不再(zài)代理销(xiāo)售公司旗下所有公(gōng)募基金。

　　就在(zài)此前(qián)的(de)5月18日，长(zhǎng)盛基金也(yě)发布公告称，与方德(dé)保(bǎo)险代(dài)理(lǐ)有限公司(sī)、民商基金销售(shòu)（上海）有(yǒu)限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构(gòu)将不再代理公司旗下所有公募基(jī)金。自公(gōng)告(gào)之日起，上述公司不再(zài)办理本公(gōng)司旗下基金的开户、认购、申购等基金(jīn)买(mǎi)入的相关(guān)业务，只保留赎(shú)回业务，直至(zhì)所有客户赎回全(quán)部份额。而在今(jīn)年4月(yuè)，西部利得基(jī)金、上银基金也终止了与民商基(jī)金的基金(jīn)销售(shòu)合作(zuò)，上银基(jī)金则于2月终止与该机构的合作关系，但也有宝盈基金(jīn)、万家基金新增与民商基(jī)金的(de)销售合作。

　　据中国(guó)基金报记者(zhě)统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日，今年以来，已有18家基金(jīn)公司宣布与28家(jiā)基(jī)金(jīn)代销机构终止合(hé)作。

　　其(qí)中，2月，有(yǒu)3家(jiā)基金公司终止合计7家独立基金销售机构的合作；3月(yuè)，有8家基金公(gōng)司终止了合计17家独立基金销售机构的代销合作，其中包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家基金(jīn)公(gōng)司终止了(le)合(hé)计(jì)6家独立基金销售机构的合(hé)作；5月以(yǐ)来，则已有9家基金公司宣布终止了合计(jì)12家基金代销机构的合作，这(zhè)其中包括独立基(jī)金销售机构、银行和(hé)保(bǎo)险。

　　目前这些代销机构(gòu)中，正融基金(jīn)解(jiě)除(chú)合(hé)作关(guān)系(xì)的基金(jīn)公司最多，年内已有(yǒu)5家(jiā)；而基金公司中，长盛(shèng)基金解除(chú)合作关系最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每月都(dōu)会和基金代销(xiāo)机构解除合(hé)作(zuò)关系，目(mù)前(qián)已累(lèi)计解约11家，海(hǎi)富通基金今年(nián)2月和3月分别解除5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的基金销售机构(gòu)多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表示(shì)，随着代销(xiāo)机构数量增(zēng)多及(jí)监(jiān)管趋(qū)严(yán)，近几年公募基金公司对于代销(xiāo)机构的(de)选(xuǎn)择标准(zhǔn)也在(zài)提高。在高质量发展(zhǎn)背景下，严格筛选(xuǎn)基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构，也是实(shí)现降本(běn)增效的一大举措(cuò)。

　　一家基(jī)金公司(sī)内部人员(yuán)表示，基金公(gōng)司终止与销售机(jī)构的合作(zuò)，无(wú)非是以下(xià)三(sān)种(zhǒng)情况：一是基金销量一(yī)直得不到有(yǒu)效增(zēng)长，对基金公司(sī)整体基金(jīn)销售贡献不(bù)大；二是受(shòu)到监管200克是几两 200克是多少毫升处罚(fá)；三是(shì)销(xiāo)售机构(gòu)主业发(fā)生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终止过一轮，理(lǐ)由无非就是这些。”但(dàn)该内部人员也坦言，今(jīn)年以来权益市(shì)场低迷，基金(jīn)销售困难也加速了对尾部(bù)销售机构的淘(táo)汰。“上太多销售合作机构，没有太(tài)大意义，只是(shì)徒增(zēng)后(hòu)台(tái)工作(zuò)量。”

　　华林证券(quàn)董事总200克是几两 200克是多少毫升经理贾志(zhì)也表示(shì)，基金公司(sī)终(zhōng)止与代销(xiāo)机构的(de)合作，通常是基金代销机(jī)构销售能力较(jiào)弱(ruò)，且又受到(dào)监管的(de)处罚，就会(huì)很果断地解除合作(zuò)关系。“基金公司与基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)的合作是市场化(huà)的，要考虑维护成本与合(hé)作(zuò)的(de)潜力，基金公司会依据自身的发(fā)展状(zhuàng)况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠道负责(zé)人(rén)透露，其(qí)所在公司选(xuǎn)择基金销售公司，有一套(tào)完整的基金销(xiāo)售评估办法，比(bǐ)如基(jī)金销售(shòu)保有规模(mó)、机(jī)构成立时间、综合(hé)能力，以及与哪些公司合作(zuò)等都是考核的要(yào)素(sù)，其中，要求其(qí)公募基金销售保有规模排名排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟(gēn)基金(jīn)销售机(jī)构合作后，需要对(duì)接(jiē)系统，每(měi)年要付出系统维(wéi)护(hù)成本，很多(duō)销售公(gōng)司一(yī)年的保有量也没(méi)有多少，甚至都覆(fù)盖不(bù)了成(chéng)本(běn)。”据该负责人透露，即(jí)便(biàn)是前100名，也有相当一部分达不到(dào)标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司与基金代销机构的合作是双(shuāng)向选择，基金公司(sī)希望能有(yǒu)销(xiāo)售能力强的机构合(hé)作，头部(bù)代销(xiāo)机构也会(huì)对(duì)基金公司(sī)的投研(yán)能力，管理规模(mó)，也有一定的要(yào)求。

　　此外，另(lìng)据某基金研究人士称，目(mù)前(qián)基金代销的机构主(zhǔ)要分为银行(xíng)、第三方基金销售机构，以及(jí)券商，从禀赋来说，各(gè)有千秋(qiū)，比如，银(yín)行在渠道方面(miàn)基础较强，更擅(shàn)长(zhǎng)固收(shōu)类产品的(de)服务，第三方(fāng)销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天(tiān)等(děng)互联网平(píng)台(tái)流量形成(chéng)显著护城河，随着AI演(yǎn)进，领先地位将(jiāng)更加(jiā)夯实，而券商是(shì)以(yǐ)线(xiàn)下(xià)营业部(bù)为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未(wèi)来的基金(jīn)销售市(shì)场，主(zhǔ)要还是在银行(xíng)渠道和头(tóu)部互联(lián)网公司，券(quàn)商作(zuò)为后(hòu)起之秀(xiù)，也是不容忽视的力(lì)量。

　　马太(tài)效应(yīng)显著

　　基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近年(nián)来，马(mǎ)太效应(yīng)依然(rán)是基金销售行(xíng)业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协(xié)会最新公布的公募(mù)基金销售保(bǎo)有(yǒu)量数(shù)据(jù)显示，一(yī)季(jì)度，三方(fāng)机构销(xiāo)售(shòu)增(zēng)长(zhǎng)最为明显，互联网流(liú)量优势继续(xù)发力，银行、三方、券商代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基(jī)金销售渠(qú)道中，头部机构(gòu)竞争优(yōu)势更为突出。截至今(jīn)年一季度末，公(gōng)募(mù)基(jī)金(jīn)销售保有(yǒu)规模前100强(qiáng)中，21家独(dú)立基金(jīn)销售机构保(bǎo)有2.81万亿非货(huò)币(bì)市(shì)场公(gōng)募(mù)基金。而(ér)前(qián)三名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基(jī)金(jīn)合计保有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家中排在末(mò)位的泛华(huá)普益基金销售有限公司，其非(fēi)货币市场公募基金保(bǎo)有规模为54亿元，首尾差距十分(fēn)明显，未上榜的独立基(jī)金销(xiāo)售机构保有(yǒu)规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市(shì)场473家基金代销机构中，目前共有26家基(jī)金销售(shòu)机构的(de)代销基金数量(liàng)在7000只以上(shàng)，与此同时(shí)，也有111家基(jī)金销售机构(gòu)代销数量不足百只。而在115家独立基(jī)金销售机(jī)构中，15家代销数量在7000只以上，17家(jiā)代销(xiāo)不足白只。其中(zhōng)，还有6家(jiā)目前(qián)只跟(gēn)1家(jiā)基金(jīn)公司合作。

　　实(shí)际上，近些年来基金销售行业分化更趋明显，不少中小型(xíng)基金销(xiāo)售机构在行业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监(jiān)会网站显示，近期(qī)深圳前海凯恩斯基金销售有限公司向(xiàng)中国证券(quàn)监督管理(lǐ)委员会提交(jiāo)了注销公(gōng)募证券投资基(jī)金销售业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券(quàn)投(tóu)资(zī)基金法》《公(gōng)开募集(jí)证(zhèng)券投资基金销售机构监督(dū)管理办法》等有(yǒu)关规定，中(zhōng)国证券(quàn)监督管理委员会决定(dìng)注销深圳前海凯恩斯(sī)基金(jīn)销(xiāo)售有限公司公募证(zhèng)券投资基(jī)金销售(shòu)业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上(shàng)海证监局挂出了(le)注销永鑫保险销售服务有限公司公募证券(quàn)投资基金销售业务许可证(zhèng)的公(gōng)示(shì)。永鑫保险销售也是目前第一(yī)家主动注销基金(jīn)销售牌照的保险代理(lǐ)公司。

　　实际(jì)上，近年来，有不少基金代销机构由于经营困(kùn)难等原因(yīn)，主动(dòng)注销基金销售牌照，退出竞争(zhēng)行业。比如河南安(ān)存基金、科地瑞(ruì)富基(jī)金、晟视天下基(jī)金、植信(xìn)基金、唐鼎耀(yào)华基金等多(duō)家机构都选择主(zhǔ)动注销基金代(dài)销牌(pái)照。

　　不过，也有机(jī)构(gòu)是(shì)由于违(wéi)规等原因被吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上(shàng)海证监局发(fā)布消息，宣布注销上海久富财富基金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路基金、大泰(tài)金石(shí)基金等第三方代销机构也被(bèi)吊销了(le)牌照。

　　业内人(rén)士认为，严监管态势下，未来基(jī)金代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　编(biān)辑：舰(jiàn)长

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