本周，56只首发基(jī)金中（份(fèn)额分开计算），博时北证50成份指(zhǐ)数（A/C）位(wèi)列其中。目前，第2批4只北证50指(zhǐ)数基金产(chǎn)品(pǐn)已有3只成立，分别为鹏扬北证50成份指数基金、工银瑞(ruì)信北证50成份指数基金(jīn)和万家(jiā)北证50成份指数基金(jīn)。

　　多位业内人士表(biǎo)示，流动性问题(tí)是制约北(běi)交所(suǒ)发展的(de)首要因(yīn)素，不过随着公募(mù)基金加速布局，增量资金(jīn)不断涌入下，流动(dòng)性问题有望持续改善(shàn)；同时，当前(qián)北交所优质公司被显(xiǎn)著(zhù)低估，正(zhèng)是长线资金布(bù)局(jú)的良好机遇。

　　第(dì)二批北(běi)证50指我花开后百花杀的寓意好吗，待到秋来九月八 我花开后百花杀的寓意数基金成立过半

　　本周，56只首发(fā)基(jī)金中(zhōng)（份额分开计(jì)算），博(bó)时北证50成份指(zhǐ)数（A/C）位列其(qí)中，根据招募说(shuō)明书，该基金主要跟踪(zōng)北证50成(chéng)份(fèn)指数(shù)，由(yóu)于是发起式基金，认(rèn)购金额满(mǎn)1000万元(yuán)即可成立，认购期(qī)为5月8日至5月19日。

　　今年3月7日，第二批北证50指数基(jī)金产品成功(gōng)获批(pī)，工银瑞(ruì)信基金、万(wàn)家基金、鹏扬基金、博时(shí)基金(jīn)四(sì)家公募(mù)基(jī)金(jīn)公司拿到批文(wén)。除博时基(jī)金外，万家基(jī)金的北证50指数产(chǎn)品也是以发起(qǐ)式的形式设(shè)立(lì)。

　　截至目前，除博时(shí)基金(jīn)旗下产(chǎn)品正在(zài)发(fā)行外，其(qí)余3只(zhǐ)产品均已成立(lì)。其中，鹏扬北证50成份(fèn)指数(shù)基金于4月25日成立，获(huò)2225户有效认(rèn)购，募集规模3.89亿元；工(gōng)银瑞信北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数基金于4月27日正式成(chéng)立，获1496户有效(xiào)认购，募集规模(mó)2.39亿元；万(wàn)家北证50成(chéng)份(fèn)指数基(jī)金(jīn)于5月5日正式成立(lì)，获1717户(hù)有效认购，募集规模1.68亿元。

　　对于北(běi)证50指(zhǐ)数的投资价(jià)值，万家北(běi)证50成份指(zhǐ)数基(jī)金经理(lǐ)杨坤曾表示，

　　北交(jiāo)所股票估值普遍(biàn)显著(zhù)低于(yú)其他上市板块中业务相关度较高的同类股(gǔ)票(piào)，具有较大(dà)估值提(tí)升空间。随着市场流动性的增强(qiáng)和创(chuàng)新型(xíng)中(zhōng)小企业的高速(sù)成(chéng)长，有望实(shí)现业绩和(hé)估值双(shuāng)升，长(zhǎng)期投资(zī)价(jià)值显著。

　　首批(pī)北证(zhèng)50指(zhǐ)数基金月内加速“回血”

　　去(qù)年12月(yuè)，首(shǒu)批8只北证(zhèng)50成份指数基金(jīn)相继成立。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月12日(rì)，这8只产品(pǐn)年内(nèi)回报、成(chéng)立以来回报悉数为负(fù)，其中年内(nèi)平均收益(yì)率(lǜ)为-4.36％，成(chéng)立以来收(shōu)益(yì)率(lǜ)中(zhōng)位(wèi)数为-4.74％。不(bù)过5月以来(lái)，这些产品开始加速“回血”，月内产品(pǐn)均获正收益(yì)，平均回报达(dá)2.82％。

　　北证50指数方(fāng)面(miàn)，自去年(nián)11月(yuè)发布(bù)以来(lái)，该指数经历小幅下滑后，今年一(yī)季(jì)度上涨(zhǎng)1.76％。二季(jì)度以来虽有震荡下跌，但5月(yuè)以来又开始持续上涨(zhǎ我花开后百花杀的寓意好吗，待到秋来九月八 我花开后百花杀的寓意ng)，且(qiě)市(shì)场表(biǎo)现(xiàn)居前。截至5月12日，该指(zhǐ)数月内(nèi)涨幅达2.98％，对比沪深市场核心指(zhǐ)数表现，除(chú)红(hóng)利指数(shù)月内涨(zhǎng)1.91％外(wài)，包(bāo)括上证指数(shù)、沪深(shēn)300、上证50等在内的30只核心指数(shù)月(yuè)内均下跌。

　　“北证50指(zhǐ)数(shù)推出后，多个(gè)指(zhǐ)数基(jī)金相继成立，这使得北交所整(zhěng)体流动性(xìng)有所改善。从(cóng)中观维度来看，北交所很多优质企业的估(gū)值仍(réng)然偏(piān)低(dī)，预计随(suí)着流动(dòng)性(xìng)逐步改善，以(yǐ)及公司业绩持续(xù)释(shì)放，北(běi)交所板块(kuài)整(zhěng)体(tǐ)走势有望持续向(xiàng)好。”北京(jīng)一大(dà)型公(gōng)募(mù)基金人士表示。

　　北交所官网(wǎng)显示，截至5月12日，北(běi)交所上市公司(sī)193家，总股(gǔ)本(běn)258.31亿股，总市(shì)值2606.91亿元(yuán)。从北交所(suǒ)上市(shì)公(gōng)司业绩表现来看，2021年北交所上市公司盈利面达99％，净(jìng)利润总额增长23.8％，超(chāo)四成的公司净利润达5000万元以(yǐ)上；2022年北交所上市公司全年(nián)共实(shí)现净利润(rùn)138.11亿元，平均实现净利润7230.81万元，同比增长(zhǎng)12.17％，盈利(lì)面达92.15％，其中44家公(gōng)司增幅超过30％，22家公司净利润超过1亿元，42家公司连续三年实(shí)现利润正增长。北交所(suǒ)上市公司业绩正持续释放(fàng)。

　　此外，10只北(běi)交(jiāo)所主题(tí)权益基(jī)金年内表现(xiàn)上(shàng)，Wind数据显示，截至5月(yuè)12日(rì)，除大成北交(jiāo)所两(liǎng)年定(dìng)开年内收益为负外，其余9只北交所主题权益基金年内(nèi)均斩获正(zhèng)收益我花开后百花杀的寓意好吗，待到秋来九月八 我花开后百花杀的寓意。其中，华(huá)夏北交所创新中小企业精选两年定开年内(nèi)回(huí)报(bào)最高，达18.46％，万家(jiā)北交(jiāo)所慧选两年(nián)定开(kāi)、嘉实北交所(suǒ)精选两年定开分别以12％、7.54％的(de)回报排在二三(sān)位。

　　当(dāng)前(qián)估值偏低(dī)

　　正是长线资金布局良机(jī)

　　对于北交所(suǒ)投资价值，多位业内人士认为，当前北交所优质公司(sī)被显(xiǎn)著低估，不过正是长线资金布局的良(liáng)好机遇。

　　万家北交所慧选两年基金经(jīng)理(lǐ)叶(yè)勇(yǒng)直言，北(běi)交所市场上，制(zhì)约(yuē)其发展的依然是市场本身较差的流动性问题(tí)，市场制(zhì)度性(xìng)差(chà)异导致其与沪深市场相比，可比公(gōng)司估(gū)值(zhí)表现差异较大。除了继续降低投(tóu)资者(zhě)门槛、扩大(dà)优(yōu)质上市企(qǐ)业数量外，后续北交所市(shì)场有(yǒu)必要(yào)完善转板制(zhì)度，畅(chàng)通转板(bǎn)通道，从而活(huó)跃市(shì)场交易，通过沪深市(shì)场的(de)引(yǐn)领，提升流动性，平抑估值鸿沟。不过(guò)，从另(lìng)外一个角度(dù)上讲(jiǎng)，目前的(de)北交所优质公司被显著(zhù)低(dī)估，也是长线资金(jīn)布局(jú)的良好机遇。

　　华夏(xià)北交所创新中小企业精选两(liǎng)年定开基金经理顾鑫峰表示，站在当前的(de)位置，对于北交所(suǒ)的后续(xù)表现充满(mǎn)信心，信(xìn)心来源于(yú)四个方面。

　　一是北交所公司目前估(gū)值已经非常便宜(yí)，他们测算前几大重仓(cāng)股的平均估值在(zài)20倍以内，切换到(dào)2023年估值在15倍以内，这个(gè)估值水平对于具备专精特新特(tè)性(xìng)的(de)中小成长型(xíng)企业(yè)而言是非常具有吸引力的。

　　二是从业绩表(biǎo)现(xiàn)来看，他们发现(xiàn)很多北交所公司(sī)今(jīn)年以来依然(rán)延续了较快的增长速(sù)度(dù)，发展整(zhěng)体是(shì)符合(hé)预期的，业绩的持续(xù)增长(zhǎng)进一(yī)步(bù)消化(huà)了(le)估值。

　　三是从政策来看，去年四季度以来北(běi)交所(suǒ)出了不(bù)少政策(cè)利(lì)好，包括(kuò)发布《北京证券交易所(suǒ)股票(piào)做(zuò)市(shì)交易(yì)业务细则》和《北京证券(quàn)交易所股(gǔ)票做市交易(yì)业(yè)务指引》，下调部分交易费率，北交(jiāo)所股票将纳入中(zhōng)证、国证跨市场指数体系，北证50指数11月(yuè)份正式上(shàng)线等政策的密集发布，可以说对这(zhè)个市场是加大了呵护的(de)力度，政(zhèng)策的暖风对(duì)整个(gè)市场构成中长期利好。

　　四是北交所目前新挂牌的公司较多，其中不乏优(yōu)质的个股，供给上(shàng)来了，给他们增(zēng)加了筛(shāi)选(xuǎn)的范围，尽(jǐn)管短(duǎn)期(qī)可能由于供(gōng)给增加(jiā)对整(zhěng)个市场的流动性造成一定的扰动，但增加优质供(gōng)给是市场长期发展(zhǎn)的基石(shí)，这(zhè)使(shǐ)得他们(men)选择优质中小(xiǎo)专精特新企业的难度是相对(duì)降低(dī)的。

　　景顺(shùn)长城(chéng)北交(jiāo)所精选两年定开基(jī)金经理张(zhāng)靖表示，北交所作为新兴的股票(piào)交易市场(chǎng)，目前仍(réng)处于初创期，上市(shì)股(gǔ)票数量(liàng)还不够多，市场关注度还(hái)不(bù)高，整体(tǐ)估值水(shuǐ)平(píng)相较于沪深交(jiāo)易所明显低估(gū)。随着宏观经济触底回升，和北交所快速(sù)发(fā)展，投资机(jī)会应会越来(lái)越多。

　　开源证券研报(bào)表示，“中特估”下，北交所作为A股(gǔ)“中特估(gū)”组成部(bù)分之(zhī)一(yī)，或(huò)有(yǒu)望随着北交所改革的不断推(tuī)进和投资者关注度提升逐渐得到估值(zhí)体系修(xiū)复。从(cóng)2023年一季度(dù)的(de)公募基金持(chí)仓变(biàn)化来(lái)看，这一(yī)趋势(shì)已经初露端倪，部分专(zhuān)精特(tè)新次新股(gǔ)及北证50中高(gāo)权重、低(dī)估值(zhí)公司获增持较多。此外，北证50成分股中(zhōng)尚拥有多个被低估标的，未来随着北交所改革的不断推(tuī)进(jìn)和投资者关(guān)注度提升，北交(jiāo)所流动性(xìng)随之改善，这(zhè)些大市值、高(gāo)权重、低估值的公司获得(dé)重估可能性较大。

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