金融界5月18日消息 国内期货(huò)市(shì)场收盘，商品期(qī)货(huò)多数上涨，低硫燃料油涨超5％，沥青、燃料油涨超(chāo)4％，SC原油、PTA、国际铜、沪铜、苯乙(yǐ)烯涨(zhǎng)超(chāo)2％；跌幅方面，工业(yè)硅(guī)跌超2％，尿素、纯碱(jiǎn)、菜(cài)油(yóu)跌(diē)超1％。

　　中信期货：原油在金(jīn)融压力和地缘支撑作用下(xià)呈现多(duō)空轮动(dòng)的跷跷板效应

　　五月油(yóu)价在70美元处仍有强力支撑，六月有上行(xíng)动(dòng)力。年初(chū)以来原(yuán)油价(jià)格在金(jīn)融(róng)压力(lì)和(hé)地缘(yuán)支撑(chēng)作(zuò)用下呈现多空(kōng)轮(lún)动的跷跷板效应。短期来看，在月(yuè)初金融事件冲击下，五月(yuè)可能处(chù)于(yú)震荡周期中的偏弱阶段。但在下方70美元处，仍有强力(lì)支撑。仍以(yǐ)短期波(bō)段操作思路为主。中期来看，六月(yuè)进入地缘和金融事件交易阶段(duàn)。如(rú)果欧(ōu)佩克减(jiǎn)产或美(měi)联储停(tíng)止加息，均有可能给(gěi顶的速度越来越快越叫的原因，顶的速度越来越快过程)油价提(tí)供(gōng)阶段上行动(dòng)力。长期来看(kàn)，支撑和压力共存局(jú)面(miàn)或将维(wéi)持(chí)。今年可能整体处于周期末端的底部震荡期(qī)，全年暂(zàn)时(shí)维持70-100区间预期。

　　南华期(qī)货：纯碱(jiǎn)逢高做空(k顶的速度越来越快越叫的原因，顶的速度越来越快过程ōng) 持仓至成本以下

　　纯(chún)碱行情驱动依旧在现货，目前来(lái)看现货降价的趋(qū)势并未企稳的迹象。从平(píng)衡(héng)表推(tuī)演(yǎn)，后续纯碱(jiǎn)库存(cún)预期开启去库，但是本周的(de)库(kù)存呈现双累，可见当下持货意愿已经在(zài)低谷，现货价格预计持续松动。除此之(zhī)外，丰成17日开车(chē)，湘渝(yú)14日开车(chē)，可见(jiàn)当下(xià)的检修周期都不长，开工高位可维持。

　　除此之外(wài)，华南上周到(dào)港了5万吨(dūn)纯碱(jiǎn)，也(yě)是(shì)预期外，导致后(hòu)续(xù)存在进一步累库的(de)空(kōng)间。因此当下纯碱(jiǎn)累库趋(qū)势(shì)进一步(bù)延(yán)续，后续需要检修的集中兑现(xiàn)才(cái)能扭(niǔ)转供(gōng)需，而去库对价格的传导也不是一蹴(cù)而(ér)就。从更(gèng)大的角度来看(kàn)，纯碱投产预期下，现(xiàn)货偏松，预期(qī)过剩(shèng)，从利润角(jiǎo)度(dù)就是要走向成(chéng)本以下，何(hé)时(shí)投产只是节奏(zòu)上的扰动，不(bù)影响方向(xiàng)。目(mù)前原(yuán)盐价格下滑，纯(chún)碱(jiǎn)成本出(chū)现进一步坍塌，纯碱边际(jì)在1600。策(cè)略(lüè)上，逢高做空，持(chí)仓至成本以下。

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