金融界5月11日(rì)消(xiāo)息 央(yāng)行今日发布2023年4月份(fèn)金融(róng)数据(jù)。4月末(mò)，广义货币(bì)（M2）余额280.85万亿元，同比增(zēng)长12.4%，增速比上月末低0.3个百分点，比(bǐ)上年(nián)同期(qī)高1.9个百分点。初(chū)步统(tǒng)计，2023年4月社会融资规模增量为1.22万亿(yì)元，比上年同(tóng)期多2729亿元(yuán)。其(qí)中，对实体经济发放的人民币贷款增加4431亿元，同比多增729亿元；对实体经济发放的外币贷款(kuǎn)折合人民币减(jiǎn)少(shǎo)319亿元(yuán)，同比(bǐ)少减441亿(yì)元。

　　此外，4月份人民币存款减少(shǎo)4609亿(yì)元，同(tóng)比多减5524亿元(yuán)。其中，住户(hù)存(cún)款减少1.2万亿元(yuán)，非(fēi)金融(róng)企业(yè)存款减少(shǎo)1408亿(yì)元，财(cái)政性存款增加5028亿元，非银(yín)行业金(jīn)融机(jī)构存款增加2912亿(yì)元(yuán)。4月(yuè)末，外(wài)币存款(kuǎn)余额8819亿美元，同比下降11.6％。4月份外币存款(kuǎn)减(jiǎn)少(shǎo)296亿美元，同比少减192亿美元(yuán)。

　　申万宏源(yuán)速评(píng)认为(wèi)，M2同比回落，主因居民存(cún)款13个月以来(lái)同比首次转(zhuǎn)为(wèi)减少，但更可能重回表外资产，而非用(yòng)于消(xiāo)费，消费(fèi)在二季度同样处于“N型”第二步中。4月M2同比回落0.3个百分点至12.4%，核心在于居民贷款13个月以来首次转负。4月居民存款减少1.2万(wàn)亿(yì)，同比减少(shǎo)5000亿(yì)，拖累M2同比0.2个百分点(diǎn)。

　　对此，中信(xìn)证券点(diǎn)评如(rú)下(xià)：在经(jīng)历了(le)一季度的爆(bào)发式增长后(hòu)，信贷在4月明显(xiǎn)回落(luò)。从结(jié)构上来看，居(jū)民部门再次“缩表”，不过企(qǐ)业中长期贷款有较强韧性。信(xìn)贷回落可能是因为一季度透(tòu)支了部分银行信(xìn)贷额度和(hé)企业信贷(dài)需求，而(ér)且(qiě)4月地产销售也边(biān)际走弱。社融(róng)增速与(yǔ)上月(yuè)持(chí)平，非标融资(zī)持续好转。M2增速在高基(jī)数下回(huí)落。

　　申万宏(hóng)源申(shēn)万宏(hóng)源认为，M2同比回(huí)落(luò)主(zhǔ)因(yīn)居民存(cún)款13个月以来同比首(shǒu)次(cì)转(zhuǎn)为减(jiǎn)少，但更可能重回表外资产，而非(fēi)用于消(xiāo)费，消费在二季度同样处于“N型”第二步(bù)中。4月M2同比回落0.3个百分点至(zhì)12.4%，核心在于居民贷(dài)款(kuǎn)13个月以来首次转负(fù)。4月居民存款减少1.2万(wàn)亿，同比减少(shǎo)5000亿(yì)，拖累M2同比0.2个百(bǎi)分点。4月M1同比回升0.2个百分点至5.3%，M2和(hé)M1增速差一米等于多少微米等于多少纳米，一厘米等于多少微米收(shōu)敛(liǎn)0.5个百分点至(zhì)7.6%，主要(yào)源(yuán)于个人(rén)存款的流出(chū)而非企业活期存(cún)款大幅改善，和地产销售的再度转冷有关。

　　4月份人民币存(cún)款大(dà)幅减(jiǎn)少的问题，中信证券认为是季(jì)节性波动。因为(wèi)银行倾向于让理财(cái)产品在(zài)季末(mò)到期，使资金回流成存款，以应对考核，然(rán)后(hòu)在(zài)下季初发行(xíng)新的(de)理(lǐ)财产(chǎn)品承(chéng)接。因(yīn)此居(jū)民存一米等于多少微米等于多少纳米，一厘米等于多少微米款在季末季初常出现(xiàn)波动。4月(yuè)M1增速为(wèi)5.3%，比上月提高0.2个百分点，或许反映了企业经营活跃(yuè)度有所(suǒ)提升。

　　招商宏观与中信(xìn)证券看(kàn)法较为一致，招商宏(hóng)观(guān)表(biǎo)示居民存款(kuǎn)减少(shǎo)符合季节性规律。在本(běn)月数(shù)据中，居民端出现了(le)新增存款，新增贷款同时收缩的情(qíng)况。从历史规律来看，4月及7月一般是居(jū)民存(cún)款(kuǎn)减少的时点。以(yǐ)4月为(wèi)例(lì)，今年1.2万亿居民存款的减少量少于2017（减少1.22万亿），2018（减少(shǎo)1.32万(wàn)亿）及(jí)2021（减少1.57万亿）。目前无(wú)法从4月数据得出类似居民加速偿还房贷(dài)等结论。

　　对于一米等于多少微米等于多少纳米，一厘米等于多少微米(yú)居民存款的去(qù)向问题(tí)，申(shēn)万(wàn)宏源分(fēn)析认为4月(yuè)居民存款减(jiǎn)少更可能去向表外资(zī)产，而非消(xiāo)费领域。

　　对于4月的信贷结构问(wèn)题，招商宏观表示在放缓的信贷投放中，结(jié)构特(tè)征依然(rán)明显。企业中长期(qī)贷(dài)款贡(gòng)献了新(xīn)增信贷的绝大部分，居民端中长(zhǎng)期信贷出现收缩。这种结构特征反映了居民端(duān)在(zài)前期购房需求脉冲(chōng)式释放后信心仍(réng)然不足的情况。如果没有(yǒu)进一步的政策支撑，不排(pái)除(chú)居民端新增信贷量会持续维持在低位(wèi)。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 一米等于多少微米等于多少纳米，一厘米等于多少微米