在锂(lǐ)价(jià)初现企稳态势的微妙时点，头(tóu)部锂电厂(chǎng)商如何看待(dài)？行(xíng)业去库存进(jìn)展(zhǎn)又(yòu)如何(hé)？

　　披露年报和一季报后，市值近500亿元的锂(lǐ)电巨头国轩高科4月28日举办(bàn)媒体开放日上作(zuò)出一系列判断。在交(jiāo)流中，公司(sī)管理层对中国基金报记者表(biǎo)示(shì)，近期“跌跌不休”的碳酸锂价格，或(huò)将在(zài)15-20万元/吨(dūn)之间形(xíng)成震(zhèn)荡(dàng)。

　　同(tóng)时，该公(gōng)司一季(jì)报显示(shì)，库存“水位”已(yǐ)经显著(zhù)降低，压(yā)力已并不明显。这也在(zài)一定程度上反映(yìng)了电池厂商们近期去(qù)库(kù)存动作的“一致性”。

　　而且需要(yào)注意的是(shì)，在国轩高科方(fāng)面(miàn)看来(lái)，储能(néng)行业今年(nián)上升(shēng)空间预计(jì)将(jiāng)高(gāo)于动力(lì)电池。换言之(zhī)，从增速方(fāng)面看，储能有(yǒu)望(wàng)接(jiē)棒动力电池，带动电池厂商(shāng)出货持续增(zēng)长。

　　锂价(jià)料维持在15-20万之(zhī)间(jiān)

　　作为锂电池(chí)核心原材(cái)料(liào)，碳酸(suān)锂价(jià)格大起大(dà)落在市场上引起(qǐ)巨(jù)大争议(yì)。“就为了买100吨碳酸锂，我们曾经开车16个小(xiǎo)时经过(guò)1600公(gōng)里路程，” 国轩高科高级副总裁、中国业务(wù)板(bǎn)块总裁王启岁笑称(chēng)。这也在一(yī)定程度上(shàng)反映了锂价迅速上(shàng)涨(zhǎng)给下游带来的阵痛(tòng)。

　　不(bù)过，今年以(yǐ)来锂价又迅速击(jī)穿(chuān)20万元关口(kǒu)，在近期(qī)才有明(míng)显企(qǐ)稳趋势。毕竟(jìng)，在4月12日之前(qián)，电池(chí)级碳酸锂价格已经(jīng)连(lián)跌(diē)52天(tiān)。而且在此前30天内，价格共(gòng)计跌去19.25万元/吨(dūn)。

　　而(ér)据上海钢联数(shù)据最新显(xiǎn)示(shì)，在4月27日-28日两天内，电池级碳酸(suān)锂价格(gé)已经连续(xù)两(liǎng)日(rì)上涨(zhǎng)，两日内分别上(shàng)涨(zhǎng)4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨至(zhì)18.9万元/吨，反弹趋(qū)势明显(xiǎn)。

　　锂价(jià)在什么区间较为合2l是多少毫升 2l是多少升理，国轩(xuān)高科(kē)方面(miàn)也给出自(zì)己研判。王启岁在(zài)会上表示(shì)，碳酸锂在15-20万/吨的区(qū)间可能(néng)形成振荡期。“我们通(tōng)过一季度观察来看，新(xīn)能(néng)源(yuán)行业处(chù)于稳(wěn)定增长阶段(duàn)，储能行业在一季度(dù)是(shì)处(chù)于投(tóu)标、招标的阶(jiē)段，第三季(jì)度将(jiāng)迎(yíng)来大规模交付，而储能大(dà)规模(mó)交付会带来产能复苏(sū)，碳酸锂价格预计会维持在(zài)这(zhè)个区间(jiān)之(zhī)内。”

　　实际上，碳酸锂价格下降(jiàng)，对于电池厂商的毛(máo)利率提升已经有了立竿见(jiàn)影效果。

　　从毛利率方面来看，国轩(xuān)高(gāo)科在一季度(dù)达(dá)到了18.94％，较去(qù)年全(quán)年的17.79％超出1.15个百分点(diǎn)。实际上，同样的情况也发(fā)生在(zài)宁德时代与(yǔ)亿纬锂能身上，其中(zhōng)宁德时(shí)代(dài)一季度(dù)毛利率为21.27％，较去年全(quán)年水平提升1.02个百(bǎi)分点。而亿纬锂能则(zé)不如前两者明(míng)显，但也提升了0.4％个百分点。

　　王(wáng)启岁也认为，在碳酸锂回归理性价格之后，新能源汽车市场会(huì)趋于较为合理增(zēng)长(zhǎng)。“去年是(shì)600万辆(liàng)，经(jīng)过一季度之后，我们依然判(pàn)断今(jīn)年(nián)新能源汽车应该在(zài)900-950万(wàn)辆(liàng)区(qū)间，”他预计(jì)。

　　据悉，国轩高科也正在加速产能(néng)扩张。其南京(jīng)基地智能(néng)制造20GWh动(dòng)力电(diàn)池项目、宜春基(jī)地10GWh动力电(diàn)池项(xiàng)目、庐(lú)江(jiāng)基地年(nián)产20万吨高端正(zhèng)极材料项(xiàng)目、桐(tóng)城基地年产40GWh动(dòng)力电池项(xiàng)目(mù)一期、柳州基地年产10GWh电(diàn)池项目等多个项(xiàng)目相继投(tóu)产。据规划，国轩高科2025年(nián)产能将突破300GWh。

　　降库存效(xiào)果明(míng)显

　　国轩(xuān)高(gāo)科的一季(jì)报显示，其(qí)截(jié)至报告(gào)期末其存货余(yú)额为65.98亿元，较去年底(dǐ)的75.84亿(yì)元下降13％。而其(qí)一季度末，存货占总资产比例为(wèi)8.38％。在去年底，这一比例(lì)为10.44％。

　　实际上，从行业(yè)整体状况看，国轩高科存(cún)货水平保持(chí)了较低位置。国(guó)轩高科高(gāo)级副(fù)总(zǒng)裁(cái)蔡毅也(yě)表示，由于(yú)公司在江西宜(yí)春碳酸锂原(yuán)材料有自产能力(lì)，因此其外(wài)购(gòu)仅(jǐn)补(bǔ)充自产不足，“外购(gòu)只是缺多少，补(bǔ)多少(shǎo)，”他(tā)表示。

　　国轩高科存货水位下降(jiàng)，也反映了行业整体状况，不少电池厂商存(cún)货(huò)余额均在下降(jiàng)。其中宁德时代(dài)一季(jì)度报(bào)告(gào)显示，其库存金额已(yǐ)从年初的766.7亿(yì)元下降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能(néng)一季报也(yě)显示，其存货金(jīn)额从(cóng)去年(nián)底的85.88亿(yì)元，降(jiàng)至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了解，已经(jīng)有(yǒu)库存(cún)较低的电池厂(chǎng)商提到，库存已(yǐ)恢复(fù)至健康水平，后续将(jiāng)根据(jù)规划，逐步进行补(bǔ)货。

　　东吴(wú)证(zhèng)券近期在一份研(yán)报中指出(chū)，在电(diàn)池环节(jié)，厂商(shāng)从22Q4开始去库存，生产材(cái)料均(jūn)维(wéi)持极低库存，电池本身库存不足1个(gè)月；另外(wài)在中游材料方面(miàn)，正(zhèng)极和电解液库存(cún)周期大幅下(xià)降至(zhì)7天左右，负极因(yīn)石墨(mò)化需要(yào)一个月时间(jiān)，库存周期较(jiào)长，而隔膜约为(wèi)一个月正常库存(cún)。

　　该机构认为，目前库存多集中(zhōng)于(yú)上(shàng)游锂(lǐ)盐厂，中游材料(liào)库存极低，基本保(bǎo)持7天的最低安全库存(cún)。若下(xià)游需求恢复，将带来强烈(liè)补(bǔ)库(kù)需求。

　　值得(dé)注意的是，在去库(kù)存的过程(chéng)中，国轩高科也在积极尝试(shì)“出海(hǎi)”。该公司在2022年加速全球化(huà)步伐(fá)，收购博世集团的德(dé)国哥廷根工(gōng)厂，于2022年6月开(kāi)始(shǐ)改造并(bìng)已顺利投产2l是多少毫升 2l是多少升，开始(shǐ)欧洲本地化运营(yíng)。其年报显示(shì)，2022年该(gāi)公司海外销售收入达到29.8亿元(yuán)，同比(bǐ)增长464.76％。

　　储(chǔ)能相关产品供不(bù)应求

　　此前市场普遍预计，储能有望接棒动力电池，带(dài)动电池厂商出货增长。近日，宁德时(shí)代也(yě)作(zuò)出判断(duàn)认为，储能(néng)方面今年预计增速将会比(bǐ)动(dòng)力电池更高。

　　王启(qǐ)岁(suì)在(zài)交流中也(yě)认同这一观(guān)点(diǎn)。他预计，储能行业今年上升空(kōng)间预计会高于动力(lì)电(diàn)池(chí)，其中(zhōng)国外(wài)家储(chǔ)市场需求预(yù)计会在下半年(nián)放量，而(ér)国内大储市场方面，今年一(yī)季度处于(yú)招(zhāo)标阶段，自二季度开(kāi)始将进(jìn)入交付阶(jiē)段，目(mù)前相(xiāng)关产品(pǐn)供不应求。

　　从(cóng)国(guó)轩高科披露的(de)年报数(shù)据显示，其储能(néng)业务在2022年实现(xiàn)了35.08亿元的营收(shōu)，同(tóng)比增长幅度达到186.49％，已经高于其(qí)动(dòng)力电池业(yè)务116.4％的增速。按照(zhào)这一(yī)数据计算，储能业务(wù)已经占到其(qí)总营(yíng)收的15.22％，而在2021年，这一比(bǐ)例为(wèi)11.82％。

　　王启岁直(zhí)言，储能行业的空间(jiān)比动力电池上(shàng)升空间更(gèng)大(dà)，“这是一个需(xū)求量大于供应(yīng)量的领域，不存在需求(qiú)疲软或者是产能过剩(shèng)。”

　　他指(zhǐ)出，首先在家储环节(jié)，因为涉及到用电需求，每年到了第(dì)二季(jì)度开始后才(cái)爆发。而在大储环节，国内下游招(zhāo)标、立项(xiàng)都在一季度，真正出(chū)货是在二季度(dù)以后，目前订单状(zhuàng)况看来(lái)是供不应(yīng)求。此外(wài)，海(hǎi)外(wài)的客户也正(zhèng)逐渐接(jiē)受中(zhōng)国的标(biāo)准化集装箱产品。

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