4月以(yǐ)来(lái)，棉纺织市场(chǎng)延(yán)续(xù)消费旺季强劲势头(tóu)，下游(yóu)纺企开(kāi)工负(fù)荷高位，加之市场对(duì)新年(nián)度减产担忧加重，国内棉价持续上涨。而国外金(jīn)融市场风险隐(yǐn)忧仍存，消费(fèi)延(yán)续偏弱局面下(xià)，外棉(mián)价格承(chéng)压(yā)运行，导致国内外棉花价差不断收(shōu)缩，最终至4月底(dǐ)5月(yuè)初结束了(le)内外(wài)棉(mián)倒(dào)挂局面。

　　“内外棉价自2022年3月以来一直维持(chí)倒挂的格局，近(jìn)期随(suí)着国(guó)内棉价(jià)连续(xù)攀(pān)升，价差逐渐收窄、由负转正。内盘表(biǎo)现相(xiāng)对较强的(de)原因在于国(guó)内供需矛盾更为(wèi)突出(chū)，春节后国内需求(qiú)持(chí)续修复，外贸订(dìng)单(dān)表现也好于预期，叠加新疆天气不利(lì)棉花播种和出苗(miáo)，减产预期推动国内棉价不断走强。外盘由于(yú)2022/2023年度全球棉市供(gōng)需趋于宽松，上涨空(kōng)间受(shòu)限(xiàn)。”申银万(wàn)国期货棉花分析(xī)师李馨说。

　　卓(zhuó)创资讯棉花(huā)分析师高飞堂(táng)告诉记者， 4月(yuè)以来，棉纺(fǎng)织市场受消(xiāo)费旺季拉动效果明(míng)显，大多纺企纱线(xiàn)产品库存低位，开工负荷(hé)保持高(gāo)位运行。据监测，山东(dōng)主销区4月纺企开机负荷(hé)达(dá)到(dào)75％，较上月提(tí)高8个百分点(diǎn)；纺企所接(jiē)订单(dān)排单时间达到10天，较上月增加2天，开工负(fù)荷及订(dìng)单排单时间达到近两年来最高(gāo)水(shuǐ)平。同(tóng)时(shí)由(yóu)于大部分纺企纱(shā)线产(chǎn)品(pǐn)库存低位，产销压力较小，促使部分企(qǐ)业增(zēng)加原棉(mián)储备库存，为棉(mián)花市场消(xiāo)费提供了(le)坚强支撑。

　　“尽管(guǎn)棉花现货价(jià)格持续上涨，但(dàn)junk food 可数吗，junk food是单数还是复数下游纺企(qǐ)对高价棉花的(de)接受程(chéng)度并不高，仍以(yǐ)刚(gāng)需(xū)采购为主。5月(yuè)进(jìn)入淡季后，下游订(dìng)单明显减少，购销也较为冷清，棉(mián)价的上涨也并未(wèi)有效(xiào)传(chuán)导到(dào)下游，棉纱、坯(pī)布(bù)价格(gé)近期均有所走(zǒu)弱。”李馨说。

　　近期郑棉在供(gōng)应(yīng)端利多的推(tuī)动(dòng)下强势(shì)上涨。中棉协调查报告显示，2023年全国植棉意向面积为4155.75万亩，同比下降7.4％，降(jiàng)幅较上期扩大3.7个(gè)百分点。4月份以来，新疆地(dì)区(qū)陆续(xù)出现低(dī)温(wēn)降雨降雪(xuě)天气，给(gěi)棉花播种以及出苗带来(lái)了不利(lì)影(yǐng)响，进一步(bù)加剧(jù)了市场对于新年(nián)度产(chǎn)量大(dà)降的担(dān)忧(yōu)，也为减产炒(chǎo)作提供了助(zhù)推剂。5月(yuè)新疆(jiāng)气温快(kuài)速回升，郑(zhèng)棉一度回落，但近日新(xīn)疆地(dì)区迎来强降雨，部(bù)分(fēn)地区伴随大风和沙尘暴，可能会对棉苗生长产生不利影(yǐng)响，再(zài)度(dù)引发了市场对于(yú)天气的关(guān)注，期价再创阶段性新高。

　　“2023年新疆地区棉花(huā)播种面积(jī)普(pǔ)遍下降，根据我们的调研结果推算，2023年新疆棉花种(zhǒng)植(zhí)面积(jī)总计或下降(jiàng)8.16％。同时，今(jīn)年春播开启以(yǐ)来(lái)，南北疆气(qì)温普遍(biàn)偏低，尤其是(shì)北疆因积(jī)温不足，播(bō)种(zhǒng)时间推迟5—7日，加之4月中下旬(xún)及5月初(chū)部分地区出现大风沙、降雪、冰雹等极端天气，导致部分棉田(tián)重播，预计新年(nián)度棉(mián)苗生长进度(dù)较去年同期(qī)或(huò)推(tuī)迟10—15日，将(jiāng)影响棉铃克重，或导(dǎo)致减产幅度扩大。”高飞堂说(shuō)，再者(zhě)就是行业人(rén)士对新年度供应收紧(jǐn)预(yù)期增强，普遍提高现(xiàn)货售(shòu)卖价格。4月份国内价(jià)格明显上涨，月底3128B级皮(pí)棉价(jià)格15554元/吨，较月初上(shàng)涨(zhǎng)792元(yuán)/吨，涨幅5.37％。

　　实际上，国内供应端(duān)方面，在意向种植面(miàn)积下降和播种期(qī)低温天气的双重(zhòng)作用(yòng)下(xià)，新年度棉花减产概率大(dà)大增加。需求端，目前下游(yóu)纺织企业的开机率维持高位，而(ér)成品库存仍位(wèi)于(yú)历史偏(piān)低水平，整体表现尚可，需求(qiú)端带(dài)来(lái)的负反(fjunk food 可数吗，junk food是单数还是复数ǎn)馈并不(bù)junk food 可数吗，junk food是单数还是复数明显。“不过接下(xià)来5—7月是纺(fǎng)织(zhī)行(xíng)业淡季(jì)，下游需求存(cún)在走弱(ruò)的预期，短(duǎn)期对国内棉(mián)价形成一(yī)定的压(yā)力。但中长期(qī)内需持续复苏的逻辑并未改变，中国已(yǐ)经成为支撑全(quán)球(qiú)棉花消费(fèi)复苏的(de)主力军。”李(lǐ)馨说。

　　值得注意(yì)的是，4月份欧美高通胀问题持续，使业者担(dān)忧持续加(jiā)息的紧缩政策，或降低(dī)居民对(duì)纺(fǎng)织品服装的消费动(dòng)力，4月初USDA公布数(shù)据显(xiǎn)示，中(zhōng)国棉花消费为794.7万吨，环比3月(yuè)增加1.39％；而国外地(dì)区棉花消费(fèi)量为1604.1万(wàn)吨(dūn)，环比下降0.58％。此外，在4月下旬公布的(de)美棉周度(dù)净签(qiān)约量环比(bǐ)下(xià)降57％，较4周(zhōu)均值下降72％，进一步使市场担忧国外棉(mián)花(huā)市场(chǎng)阶段(duàn)性(xìng)需求下滑，外(wài)棉(mián)价格也(yě)随之出(chū)现下探。

　　5月USDA报告首次(cì)公布了对于2023/2024年度(dù)棉市的供需预测，将(jiāng)全球棉花产(chǎn)量小幅下调15万吨至(zhì)2519万(wàn)吨，同(tóng)时(shí)将(jiāng)全(quán)球棉花消费量大幅调增(zēng)144万(wàn)吨至2531万吨，最终使(shǐ)得期末库(kù)存较上(shàng)年度去库(kù)8万(wàn)吨(dūn)。“USDA报告整体偏多，2023/2024年(nián)度全球棉花消费将显著复苏，全球棉市供需有望(wàng)转强，支撑国际棉(mián)价重心上移(yí)。”李馨说。

　　事实上，在国内经济向好(hǎo)预期下，棉(mián)纺织市场消费(fèi)增长(zhǎng)明显，叠加极(jí)端天气对(duì)棉花正常出(chū)苗生(shēng)长(zhǎng)带来(lái)袭(xí)扰，供应预期收缩，促使棉企挺价出货(huò)意愿增强，国(guó)内棉花价(jià)格随之(zhī)水涨(zhǎng)船高；而国(guó)外弱预期背景下，消费(fèi)下滑(huá)，与国内形(xíng)成明显反差。

　　据监测，4月初国(guó)内外棉花价差（国内棉(mián)价-国(guó)外棉价）为-1565元/吨，4月28日(rì)价差为18元/吨，实现自(zì)去年4月以来首次转正。截至5月16日，国内外棉花价差(chà)延(yán)续正(zhèng)值(zhí)。国(guó)内棉(mián)花价格(gé)回归至外棉价格上方(fāng)，或使(shǐ)纺企用棉成本增加，后续(xù)与外棉(mián)市场的竞争(zhēng)压力或增加。

　　对于后市，李馨认为，下游(yóu)步入(rù)淡季(jì)后需求支撑减弱(ruò)，当前基本面(miàn)缺(quē)乏(fá)实质性(xìng)利好，天气对产量的影(yǐng)响(xiǎng)仍有待观察，郑棉短期预计宽(kuān)幅振荡为(wèi)主。中长期看(kàn)，国内(nèi)棉花产量(liàng)下滑是大概率事(shì)件(jiàn)，今年已(yǐ)有许多轧(yà)花厂在升级(jí)改造加工设(shè)备，对于产能持续扩张的轧(yà)花厂来说，如果(guǒ)棉花产量面临减少，新(xīn)棉(mián)抢收大概率会在今(jīn)年重演，中长期(qī)棉价(jià)重心有望继续抬升。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 junk food 可数吗，junk food是单数还是复数