5月9日晚间(jiān)，A股上市公司金证股(gǔ)份发布的一则公告，在期货(huò)圈刷屏(píng)。

　　公告显示，金证股份正在筹划发行(xíng)股份及支付现金购买上海文华财经资讯股份有限(xiàn)公司(sī)（下称文华财经）90.97％股权事(shì)项，同时(shí)募集(jí)配套资金。公司股票将于2023年5月10日（星期三）开(kāi)市(shì)起开始停牌，预计(jì)停牌时间不超过10个交易日。

　　文华(huá)财经两(liǎng)次冲击IPO无果

　　文华财经(jīng)系头部期货(huò)软件商。公开(kāi)资料显示，截至(zhì)2021年年末，文华财经与国内139家(jiā)期货公司合作，占国(guó)内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文(wén)华财经PC端(duān)交(jiāo)易(yì)软(ruǎn)件的(de)月(yuè)活跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移(yí)动端随身行软件(jiàn)的月活跃用户(hù)数(shù)（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以来，文华财经(jīng)曾两次冲击(jī)A股IPO，但均未能叩开资本(běn)市场大(dà)门(mén)。

　　文华财经的第一次IPO之(zhī)旅要(yào)追溯到2015年，当年11月，文华财经首次报送(sòng)创业板IPO申请资料。不(bù)过，在(zài)经历两年多的(de)漫(màn)长等待(dài)后，2018年4月，深交所决(jué)定终止审(shěn)查，文华财经(jīng)此次(cì)创(chuàng)业板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月，文华财经再次(cì)递交招(zhāo)股(gǔ)书，拟冲刺创(chuàng)业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财(cái)经申请撤回发(fā)行上(shàng)市(shì)申请文件，深交所决定(dìng)终(zhōng)止对其首(shǒu)次(cì)公开(kāi)发行股票并(bìng)在创业板上市的审核。文华(huá)财经第二次IPO也无果而终。

　　金证(zhèng)股份昨晚发(fā)布的公告显示，本(běn)次交易(yì)事项尚处于筹划阶(jiē)段，公司(sī)目前正(zhèng)与交易意向方接洽，初步确定(dìng)的交易(yì)对方包括尚守哲(zhé)、大连经(jīng)一(yī)卓(zhuó)远管理咨询(xún)合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称(chēng)大连(lián)经一）、苏州中新兴富新兴产业(yè)投(tóu)资合(hé)伙企业（有限合伙）（下称苏州中新）、上海(hǎi)经(jīng)一(yī)投资管理(lǐ)合(hé)伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称上海经一）、上海(hǎi)兴(xīng)富创业投(tóu)资管(guǎn)理中心（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称兴富创投）、王(wáng)凯及杨孝(xiào)胜，前述交易对方合(hé)计持有标的公司90.97％的股(gǔ)权。

　　金证股份表示，根据《上市(shì)公司重大资产(chǎn)重组(zǔ)管理办法（2023修订）》和《上海证券交易所股票上(shàng)市规则（2023年2月修订(dìng)）》等相关规定，本次交(jiāo)易前，交易(yì)对方与公司不存在关联关(guān)系。本次交易(yì)完成后，交易对方尚守哲持有公司的股份比例预计将(jiāng)超过5％，本次交易(yì)预计将构成(chéng)关联交易。本次(cì)交易前，公司无(wú)控股股东、实际控制人；本次交易完成后，公司第一大股东不会发生变(biàn)化，且不存在实际支配公司(sī)股(gǔ)份(fèn)表决(jué)权超(chāo)过30％的股(gǔ)东(dōng)，公司仍将无控股(gǔ)股东、实际控制人(rén)，预计(jì)不构成公司(sī)重大资产重(zhòng)组。

　　文(wén)华财经(jīng)注册资本4000万元(yuán)，实际控制(zhì)人为该公司董事长兼(jiān)总经理尚守哲。根(gēn)据文(wén)华财经(jīng)此(cǐ)前披露的招股书(shū)，截(jié)至2021年年底，尚守哲(zhé)对文(wén)华财经的直接持股比例(lì)为(wèi)64.353％，此外，还通过大连经一和上(shàng)海经一分别控制(zhì)文华(huá)财经9％和4.95％的(de)股份，合计(jì)控(kòng)制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴富创投、王(wáng)凯及(jí)杨孝胜对文华(huá)财经的(de)持股比例(lì)分别(bié)为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利(lì)能力有(yǒu)望(wàng)提升

　　作为金融(róng)科技全领域服务(wù)商，金(jīn)证股份(fèn)为证券、基金(jīn)、银(yín)行、期货(huò)、信(xìn)托(tuō)、交易所、监管机构(gòu)等行业客户提供全(quán)技(jì)术栈、全产品线(xiàn)解决方案，同(tóng)时(shí)与政府机关、互联网(wǎng)公司合作(zuò)开展包括智慧城(chéng)市在内的数字经济业务(wù)。

　　2023年一季报显示，报告期内，金(jīn)证股份实现营(yíng)业收入(rù)12.64亿元，较(jiào)上年同期增长2.84％；实现(xiàn)归属于上市公司股东的净利润-5847.16万元。报告期内(nèi)，金证股份(fèn)证(zhèng)券(quàn)经纪业务软(ruǎn)件收入较上年同期略有增长，资管机构软件收入基(jī)本持平。报告(gào)期内(nèi)，数字经济业务因验收的大型政(zhèng)务(wù)项目成本增(zēng)幅(fú)大于收入增幅，导致业务毛利率及(jí)利润下降。报(bào)告期内公司确认投资收益-1748万元(yuán)，较上年同期减少2035万元(yuán)，主要(yào)是联营企业(yè)投资收益(yì)减少(shǎo)所致。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产64.27亿元，净资(zī)产36.70亿元。

　　金(jīn)证股份2022年年报(bào)显示，报(bào)告(gào)期内(nèi)，公司实现(xiàn)营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现(xiàn)归属于上(shàng)市公司(sī)股东的净利润(rùn)2.69亿元，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务(wù)方面，2022年，金证(zhèng)股份实现营业收(shōu)入23.25亿元，同比增长7.25％。金(jīn)证股份(fèn)认为，公司金融行业(yè)的增长(zhǎng)主要(yào)得(dé)益于两方面的因(yīn)素：一是公司(sī)在(zài)证券(quàn)市场行业占有率基础稳定，核心(xīn)产品需求刚性，公司加快产品新一代产品布(bù)局、积极推进项目(mù)上线(xiàn)验(yàn)收。二是在(zài)资(zī)管(guǎn)领(lǐng)域加强(qiáng)了资管IT业务发展力度，在多个(gè)核心产(chǎn)品和(hé)技术(shù)上形成领先优(yōu)势，开始进入收获期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金(jīn)证(zhèng)股份收(shōu)入为(wèi)41.35亿元，同比下降(jiàng)7.49％。主要包括数(shù)字(zì)经济(jì)业务、IT设备分销业务(wù)及科(kē)技园(yuán)租赁(lìn)业务。金证股(gǔ)份解释(shì)称，非金融行(xíng)业的收(shōu)入下(xià)降，主要由(yóu)于公司在数字经济业务上，不(bù)同程度受到需求(qiú)端的影响，项(xiàng)目(mù)跟进、工(gōng)程实施、验(yàn)收(shōu)结算(suàn)审计(jì)等存在滞后。

　　毛利率方(fāng)面，2022年，金(jīn)证(zhèng)股份综合(hé)毛利率(lǜ)为22.32％，较上年增加1.97个百分(fēn)点(diǎn)。其中，金融行业业务毛(máo)利率50.41％，较上年(nián)增加3.48个(gè)百分(fēn)点；非金融科技业务毛(máo)利率6.53％，较上年下降0.93个百(bǎi)分点。

　　交易标(biāo)的(de)业(yè)绩表(biǎo)现(xiàn)上，公开资(zī)料(liào)显示，2019—2021年(nián)，文华(huá)财经(jīng)营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母(mǔ)公司股(gǔ)东的净(jìng)利(lì)润分别(bié)为7843.68万(wàn)元、7577.47万(wàn)元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业(yè)毛(máo)利分别为16585.62万(wàn)元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元，综(zōng)合牛鬼蛇神是什么生肖毛利率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华(huá)财经总资产(chǎn)为31708.21万元，所(suǒ)有者权益为(wèi)19722.56万元(yuán)，资产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无(wú)论从资产规模和盈利能力来(lái)看(kàn)，金证股份均远高于文华(huá)财经(jīng)，但(dàn)文华财经的毛利率(lǜ)显著高于(yú)金证股份，无疑是一(yī)块优质资产。

　　有业内人(rén)士(shì)认为，如果本(běn)次交易得以顺利实施，对于金证(zhèng)股份而言，文华财经的(de)优质资产注入后，其(qí)盈利能力(lì)将进一步提升；对(duì)于文(wén)华(huá)财经而(ér)言(yán)，多年谋求(qiú)上市(shì)无果(guǒ)后，可以实现(xiàn)“曲线上(shàng)市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的(de)公告中，金(jīn)证股份并未披露具体的交易细节，例如交(jiāo)易对价等(děng)。公告(gào)显示(shì)，2023年5月9日，金证(zhèng)股份与主要交易对方就本次交易签署(shǔ)了《意向协议书》，公司拟(nǐ)向主要交易对方发(fā)行股份及支付(fù)现(xiàn)金的方式购(gòu)买其持有(yǒu)的(de)文华财经(jīng)90.97％的股(gǔ)权。上述(shù)《意向协议书》仅(jǐn)为交易各方关于(yú)本(běn)次交(jiāo)易的初步合作意向，交易各方在本次交易中的具体(tǐ)权(quán)利义务以及(jí)各项安排以交易各方最(zuì)终(zhōng)签署的正式交(jiāo)易协议(yì)为(wèi)准。

　　金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份还进(jìn)行了风险提示：截至目前(qián)，本次(cì)交易(yì)仍处于筹划阶段，交(jiāo)易双(shuāng)方尚未签署正式的交易协议(yì)，本次交易尚需履行必要(yào)的内(nèi)部决(jué)策程序，并经有权监管机(jī)构批准后方可正式实施(shī)，本次交(jiāo)易最终(zhōng)能否(fǒu)实施尚(shàng)存在较大不(bù)确(què)定性。

　　股价表现上，经历牛鬼蛇神是什么生肖(lì)了2020—2022年连续3年的下(xià)跌之后(hòu)，今(jīn)年以来，金证股(gǔ)份股(gǔ)价(jià)步(bù)入上升通道。截至5月(yuè)9日收(shōu)盘(pán)，金证股份股价报18.94元/股(gǔ)，年内(nèi)涨幅(fú)高达84.06％，总(zǒng)市值(zhí)178亿元。

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