金融界(jiè)5月5日(rì)消(xiāo)息 央(yāng)行、香港证券及期货事务监察委员(yuán)会、香港金融管理(lǐ)局即将(jiāng)正式启动香港与(yǔ)内地利率(lǜ)互(hù)换市场互联互通合作(zuò)。北(běi)向互换通(tōng)下的交易将于2023年5月15日启动。初期(qī)，全部境外投资(zī)者通过(guò)北(běi)向互换通(tōng)开展利率互换(huàn)交易在轧差后的名义本(běn)金净额(é)每日不超过人(rén)民币(bì)200亿元，后续可(kě)根据市场情况适时调整额(é)度。

　　全文如下：

　　中国人民(mín)银行、香港证券及期货事务监察委(wěi)员会、香港金(jīn)融管理局即将正式(shì)启动(dòng)香港与内地(dì)利率互换市场互联互通合作

　　为促进(jìn)内(nèi)地(dì)与香港金(jīn)融衍生品市场的协同发展，构建高水(shuǐ)平金融开放格局，2022年7月4日(rì)，中国(guó)人民(mín)银(yín)行（以下简(jiǎn)称人民(mín)银行）、香港(gǎng)证券及(jí)期货(huò)事务监察委员会（以下简称香港证监会(huì)）、香港金融管(guǎn)理局（以下简(jiǎn)称(chēng)香港金管局(jú)）发布联(lián)合公(gōng)告，同意中国外(wài)汇交易中心（全(quán)国银行间同业(yè)拆(chāi)借中心）（以(yǐ)下简称外(wài)汇交易(yì)中心）、银行间市场清算所股份(fèn)有限(xiàn)公(gōng)司（以下简称上海清算所(suǒ)）和香港场外结算(suàn)有限公(gōng)司（以下简(jiǎn)称场外结(jié)算公司(sī)）开展香港与内地利(lì)率互换市场(chǎng)互联互通合作（以下(xià)简称(chēng)“互换通”），初期先行开(kāi)通“北(běi)向(xiàng)互换通”，香港及其(qí)他国家和地区的境外投资者可(kě)通过两(liǎng)地基础设施互联互通参与内地银行间金融衍生品(pǐn)市(shì)场。自联合公告发布以来，“互换通(tōng)”的(de)各项准备工作(zuò)进展(zhǎn)顺利，“北(běi)向互换通”下(xià)的交易将于2023年5月15日启动。为便于(yú)“北向互换通”的顺利(lì)推出，现就有(yǒu)关事(shì)宜说明如下：

　　一、“北(běi)向互换通”的相关(guān)交(jiāo)易及结算(suàn)安(ān)排

　　（一）交(jiāo)易品种：

　　“北(běi)向互(hù)换(huàn)通”初(chū)期(qī)可交易品种为利率互换(huàn)产品，报价、交易及结(jié)算币(bì)种为人民币。

　　（二）投(tóu)资者：

　　1.参与“北向互换通”的境(jìng)内(nèi)投资者（即互换通报价商）需与外汇(huì)交易中心(xīn)签(qiān)署报价商(shāng)协议(yì)，并为(wèi)上海清算所利率互换(huàn)集(jí)中清算业(yè)务的清算(suàn)会(huì)员或该类会员(yuán)的清算客户(hù)。

　　2.参与“北向互(hù)换通”的境外投资(zī)者为符合人民银行(xíng)要求(qiú)并(bìng)完成(chéng)内地银行间债券市场准入备(bèi)案的境外机构投资者，并经外汇交易中心(xīn)开(kāi)通(tōng)“北向互换通(tōng)”交易权限。拟(nǐ)申整天吵架的婚姻还能继续下去吗，夫妻超过三条迟早离婚请开通(tōng)“北(běi)向互换通”交易权限的境外投资者需(xū)同时(shí)申请成为场外结算公司的清算会员(yuán)或(huò)该类会员的清算客户(hù)。

　　（三）交易及结(jié)算：

　　1.交易安排(pái)：外汇交易中(zhōng)心与人民银行认可(kě)的境外(wài)电(diàn)子交(jiāo)易平台互(hù)联提供(gōng)交(jiāo)易(yì)服(fú)务。

　　2.清算安(ān)排：上海清(qīng)算所和场外结算公(gōng)司建立(lì)中(zhōng)央(yāng)对手(shǒu)方清算机构互联互通，共(gòng)同向境内外投资(zī)者提供(gōng)清算、结算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额度：初期，全(quán)部境外投资(zī)者通过(guò)“北向(xiàng)互(hù)换通”开展利率互换交(jiāo)易在(zài)轧差后的名义本金净额每(měi)日不超过(guò)人民(mín)币(bì)200亿元(yuán)，后续可(kě)根据市(shì)场情况适时调整额度。

　　2.清算(suàn)额度：上海清算所与场外结(jié)算公司(sī)针对双方清(qīng)算所之(zhī)间的风险敞口建立“互换通”资源池。初期，上海(hǎi)清算所与场(chǎng)外(wài)结算公司之间净头寸对应的“互换通”资(zī)源池风险敞口设定上限不超(chāo)过人民币40亿元，后续可根(gēn整天吵架的婚姻还能继续下去吗，夫妻超过三条迟早离婚)据市场情(qíng)况适(shì)时(shí)调整额度(dù)。

　　二(èr)、人(rén)民(mín)银(yín)行、香港证监会和(hé)香港金(jīn)管局已就“互(hù)换通”涉及(jí)的(de)跨(kuà)境监管合(hé)作原则(zé)和(hé)具(jù)体安排达成共识，并签署(shǔ)了(le)《关于内(nèi)地-香港债(zhài)券及衍生品市场相关事宜的谅(liàng)解备忘录》。备忘录健全了两地(dì)监(jiān)管(guǎn)机构(gòu)在(zài)债券及衍生品市场方面(miàn)的监管合(hé)作安(ān)排和联(lián)络协商机制，共同维护“互换(huàn)通”的正(zhèng)常运行、金融市场稳定(dìng)和公(gōng)平交易秩(zhì)序(xù)。

　　三、外汇交易中(zhōng)心、上海(hǎi)清(qīng)算所(suǒ)和(hé)场外结算(suàn)公司应(yīng)当依法履行“互换通”下(xià)的各项职(zhí)责(zé)，组(zǔ)织市场各方(fāng)有序开展“北向互换通”业务(wù)。清算会(huì)员应当遵守相(xiāng)关监管(guǎn)规(guī)定及业务规(guī)则，加强内部(bù)控制，防范和控制风险，做(zuò)好(hǎo)投资者教育和服(fú)务(wù)，切实维(wéi)护投(tóu)资者(zhě)合法权益。投资(zī)者应当充分了解两地市场法律法(fǎ)规、业务规则和实践操作(zuò)的差异(yì)，评估(gū)和控制风(fēng)险，理性开(kāi)展相关投资。

　　市场各方(fāng)应(yīng)进(jìn)一步做好(hǎo)准备工作，确保(bǎo)“北向(xiàng)互换(huàn)通”顺利启动(dòng)。有兴趣参(cān)与“北向互(hù)换通”的投资者可联系(xì)外汇交易中心(xīn)、上海清算所、场外结算公司为参与(yǔ)做准备。

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