金融界5月18日消(xiāo)息 国内期货市场收盘(pán)，商品期货多数上涨，低(dī)硫燃(rán)料油涨超5％，沥(lì)青、燃料油涨超4％，SC原油(yóu)、PTA、国际铜、沪铜、苯乙烯涨(zhǎng)超2％；跌幅方面，工业(yè)硅跌超2％，尿(niào)素、纯碱、菜(cài)油跌(diē)超1％。

　　中(zhōng)信期(qī)货：原油(yóu)在金(jīn)融压力和(hé)地缘(yuán)支撑作用下呈现多(duō)空轮动的跷(qiāo)跷板(bǎn)效应

　　五(wǔ)月油价在70美元处仍(réng)有强(qiáng)力支撑(chēng)，六月有上行动(dòng)力。年(nián)初以来(lái)原(yuán)油(yóu)价格在金融(róng)压力和地缘支撑作(zuò)用下呈现(xiàn)多空轮动(dòng)的跷跷板(bǎn)效应。短期来看(kàn)，在月初(chū)金融(róng)事件冲(chōng)击下(xià)，五(wǔ)月可能处于震荡周期中的偏弱阶段。但在下方70美元处，仍(réng)有强力支撑。仍(réng)以(yǐ)短期波(bō)段(duàn)操作(zuò)思(sī)路为主。中(zhōng)期来看，六月(yuè)进入地缘和金融(róng)事(shì)件交(jiāo)易(yì)阶段。如果(guǒ)欧佩克减产(chǎn饱和什么意思网络用语，国内市场饱和什么意思)或美联(lián)储停(tíng)止加息，均(jūn)有可能给油价提供阶段上行动力。长期来看，支撑和压力共存局面或将维持。今(jīn)年可能整体处于周期末端的底部震荡期，全年暂时维(wéi)持70-100区间预期。

　　南(nán)华(huá)期货(huò)：纯碱逢高做空 持仓至成本以(yǐ)下

　　纯(chún)碱行(xíng)情驱动依旧在现货(huò)，目前来(lái)看现货降价的(de)趋(qū)势(shì)并未企稳的(de)迹象。从(cóng)平衡表推演，后续纯碱库(kù)存预(yù)期开(kāi)启(qǐ)去库，但是本(běn)周的库存呈现双(shuāng)累(lèi)，可见(jiàn)当下持货意愿已经(jīng)在(zài)低谷，现货价格预计持续松动。除此之外，丰成17日开车，湘渝14日开车，可见当下的检(jiǎn)修周(zhōu)期都不(bù)长，开工高(gāo)位(wèi)可维持(chí)。

　　除此之外，华(huá)南上周到(dào)港了5万(wàn)吨纯(chún)碱，也是预期外，导致(zhì)后续存(cún)在进一步累库的(de)空间。因此当下纯碱累库趋势(shì)进一步(bù)延续(xù)，后(hòu)续需(xū)要检修的(de)集中兑现才能扭转供(gōng)需，而(ér)去库对价(jià)格(gé)的(de)传导也不是一蹴而就。从更(gèng)大的角度来看(kàn)，纯碱(jiǎn)投产(chǎn)预期下，现货偏(piān)松，预期过剩(shèng)，从利润角度就是(shì)要走向成(chéng)本以下，何时(shí)投产只是节奏上的扰(rǎo)动，不影(yǐng)响(xiǎng)方向。目前原盐价格下滑，纯碱成本出(chū)现(xiàn)进一步坍塌(tā)，纯(chún)碱边际在1600。策略上，逢高做空，持仓至成(chéng)本以(yǐ)下(xià)。

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