衰(shuāi)退近(jìn)在咫尺(chǐ)？

　　美国一季度GDP增速超预期放缓，通胀(zhàng)意外反弹

　　4月27日(rì)周(zhōu)四，美国(guó)商务部经(jīng)济分(fēn)析(xī)局公布数(shù)据显示，美国一季(jì)度(dù)实(shí)际(jì)GDP年化季环比初值为1.1％，不(bù)仅较前(qián)值的2.6％大(dà)幅放(fàng)缓，为连续(xù)两个季度(dù)放缓，且远不及预期1.9％。值得(dé)一提的是，疫情爆发之(zhī)前的10年里，美国每年(nián)的GDP增速约为(wèi)2.2％。

　　支撑实际GDP增长的项(xiàng)目主要有消费者(zhě)支出、出口、联邦政府、州和地(dì)方政(zhèng)府支出以及非住宅固定投(tóu)资(zī)，拖(tuō)累(lèi)项主要包括进口(kǒu)、私人库(kù)存投(tóu)资和住宅固定投(tóu)资。经(jīng)济分析(xī)局表(biǎo)示，一季度GDP增速较去年第(dì)四季度放缓(huǎn)的(de)主要原(yuán)因是私人库存投资回(huí)落以(yǐ)及(jí)非住宅(zhái)固定投资(zī)放缓。

　　具体来看，美国经济最(zuì)大的组成部分——占据GDP约68％的个人消(xiāo)费支出环比增速为3.7％，高(gāo)于前一季(jì)度的1.0％。

　　从贡献上看，个人(rén)消费支出使GDP增长(zhǎng)了2.48％，高(gāo)于(yú)前一季(jì)度的0.7％；

　　固定(dìng)投资一季度拖累GDP下(xià)滑0.07％，虽较前(qián)一季(jì)度的(de)0.68％有所放(fàng)缓，但为连续第四个季(jì)度拖累(lèi)GDP，另(lìng)外，住宅投资(zī)连续第八个季度(dù)拖累GDP增长，但程度较(jiào)小。最(zuì)大的拖(tuō)累项(xiàng)是私人库存的变(biàn)化，拖(tuō)累GDP下滑(huá)2.26％，且(qiě)为新冠(guān)疫(yì)情以来的(de)最大纪录。

　　一季度，经(jīng)济增(zēng)速(sù)大幅(fú)放缓的同时，通胀再(zài)次升(shēng)温。美联储高度关(guān)注的通胀指标——美国个人消费支出（PCE）物价指数，一季(jì)度(dù)年(nián)化季环比初(chū)为3.7％，虽然略(lüè)低于预期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔(tī)除食品和能源的核心PCE物价(jià)指数(shù)环(huán)比上升4.9％，高(gāo)于(yú)前值4.4％和(hé)预(yù)期4.7％。值得一提的是(shì)，这是核心(xīn)PCE连续第(dì)五(wǔ)次(cì)“击败(bài)”市场预期。

　　突发！“扣押(yā)一艘(sōu)美国船只(zhǐ)”

　　当地时(shí)间4月27日(rì)，伊朗军队发表声明称，扣押了一艘(sōu)悬挂马绍尔群岛旗(qí)帜(zhì)的美国船只(zhǐ)。

　　声明表示，由于(yú)一艘不明船只与(yǔ)一艘伊朗船(chuán)只在印度洋北部发生事故，导致伊朗船只上的2人死亡，数(shù)人(rén)受伤，不明船只的行为(wèi)违反了(le)国际法。在伊朗船只(zhǐ)向海上(shàng)监(jiān)视和救援中心发送请(qǐng)求后，伊朗(lǎng)海军(jūn)立(lì)即开始(shǐ)拦(lán)截(jié)并(bìng)识别该未知船(chuán)只。在伊朗海军驱逐(zhú)舰的拦截(jié)行动中，不明(míng)船只的自动(dòng)全球定位(wèi)发(fā)送系统被(bèi)关(guān)闭并频繁改变航线。在伊朗司(sī)法当局的许可下，海军出动直升(shēng)机扣押了该船只，并将其(qí)运至伊(yī)朗领海(hǎi)。

　　声(shēng)明指出(chū)，上述的不明船只(zhǐ)属于美国，挂着马(mǎ)绍(shào)尔群岛的旗帜航行。

　　据法新社消息称，美国海军表(biǎo)饺子冻成一坨了怎么吃，饺子冻成一坨了怎么吃才好吃示，伊朗(lǎng)伊(yī)斯兰革命卫(wèi)队(duì)海军27日在阿曼湾扣(kòu)押了一艘油轮(lún)，美方要(yào)求立即释放这艘油轮。报道称(chēng)，美国海军驻巴林(lín)的第五(wǔ)舰队在一份(fèn)声明中称(chēng)，一艘(sōu)悬挂马(mǎ)绍尔(ěr)群岛(dǎo)旗帜(zhì)的油轮，在阿(ā)曼(màn)湾过境国(guó)际水域时被伊(yī)朗伊斯兰革命卫队海(hǎi)军扣押。

　　鲍(bào)威(wēi)尔(ěr)受骗！俄媒曝光与冒牌乌克兰总统“友(yǒu)好”通(tōng)话，美联储(chǔ)回应未泄密

　　俄(é)罗斯媒体曝光的视(shì)频显示，美联储主席鲍(bào)威尔被(bèi)骗了。

　　俄(é)罗斯国家(jiā)电视台新(xīn)近发布的视频显示，鲍威尔与两名冒充乌克兰总统泽(zé)连(lián)斯基(jī)的俄罗斯(sī)人通了电(diàn)话。鲍(bào)威尔误(wù)认为(wèi)对(duì)方是泽连斯(sī)基，回答了从通(tōng)胀(zhàng)前景到俄(é)罗斯(sī)央行等(děng)主题的(de)一系列问题。

　　美联储的一名发言人美(měi)东(dōng)时间4月(yuè)27日(rì)周(zhōu)四(sì)确认，鲍威(wēi)尔有过通话，称此事发生在今年(nián)1月，否认存在泄密问(wèn)题(tí)，其表示(shì)：

　　“鲍威尔主席1月参加了一(yī)次谈话(huà)，对方谎报自己是乌克兰总统。这是一(yī)次友好的谈话(huà)，是我们在这个充满挑战的时(shí)刻支持乌克兰人民的背景下进(jìn)行。没有谈到敏感(gǎn)和机(jī)密的信息(xī)。”

　　美联储(chǔ)认为(wèi)，曝光的视频似乎经过编(biān)辑，无法确(què)认准确性。上述发言(yán)人还说(shuō)，通话事件已报交(jiāo)有关(guān)执法部(bù)门(mén)，出于对他们工作的尊重，美联(lián)储(chǔ)不会进(jìn)一步置评。

　　媒体评(píng)论称，这番言论看似四平八稳、无伤大(dà)雅，但事实就是，骗(piàn)子能通(tōng)过(guò)恶作剧的电话接触(chù)到鲍威(wēi)尔，这种事实可能会导致美联储的(de)安全性遭到质疑。对鲍威尔受骗的担忧主(zhǔ)要是(shì)基于美联储作为主(zhǔ)要央行(xíng)的影响力。

　　有媒体指出，鲍(bào)威(wēi)尔等(děng)央行高官的言论通常受到投资者和商界人士的密(mì)切关注，有时会引发股市波(bō)动(dòng)。而且，美(měi)联储官(guān)员同他人(rén)的私下会(huì)面(miàn)时(shí)常引(yǐn)发争(zhēng)议，因(yīn)为外界(jiè)认为，联储官员的言论可能(néng)让在(zài)场的人(rén)掌握先机。

　　外界(jiè)注意到，这次让鲍威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无(wú)名之辈(bèi)。有媒体指(zhǐ)出，两人(rén)这(zhè)些(xiē)年不止一次成功骗取国外政客和他们通话(huà)，而(ér)且通常将(jiāng)将(jiāng)通话(huà)视(shì)频公之于众，就是为了恶(è)搞西方国家的决策者。

　　据两人公布的视频，两人曾假扮乌克(kè)兰(lán)前总统波罗申科和(hé)德国前(qián)总(zǒng)理默克尔通话(huà)，默(mò)克尔(ěr)当(dāng)时(shí)觉(jué)得可疑(yí)，但没有在对(duì)话(huà)中直接问他们(men)是不是冒牌货。今年早些时候(hòu)，他们还曾(céng)假冒(mào)泽连斯基(jī)，和欧洲央行(xíng)行长拉加(jiā)德通话。

　　原油基(jī)本面未变 关注宏观层面不(bù)确定性

　　近日来，在(zài)宏观风险蔓延下，国内外油价(jià)出现大幅回落。4月26日晚间，国际油价出(chū)现大跌，基本(běn)跌回OPEC减产前的(de)价格。周四(sì)，内(nèi)盘SC原油(yóu)主力合约大跌5.26％，截(jié)至下午收盘报收526.1元/桶；外盘油价则(zé)出现(xiàn)小幅(fú)上涨，布伦特(tè)原(yuán)油交投在78.3美元(yuán)/桶附近，WTI原油交(jiāo)投在74.7美元/桶附近，涨幅均不到1％。

　　光大期货(huò)能源化工(gōng)分析师(shī)杜冰沁在接(jiē)受期货日报记者采访(fǎng)时(shí)表示，昨天(tiān)白天，内(nèi)盘SC原油基本(běn)跟随昨晚外盘出现大幅下挫(cuò)，但外盘原油有所企稳(wěn)，或为超跌后的(de)情绪修(xiū)复。

　　谈(tán)及为何内盘表现弱于外盘，海通期货能(néng)源化工研(yán)究中心负责人杨安表示(shì)，一(yī)方面是由于近期油轮运费回落(luò)，运输成本(běn)下(xià)降，让内(nèi)外盘价差有所走弱。另一方面是当(dāng)前国(guó)内即将迎来五一假期，而(ér)目前(qián)国际(jì)市场宏观风险具有很大不确定(dìng)性，恰逢油价大幅回调之际，市场避险情绪高涨，国内投资者担忧情绪(xù)更为明显，也使得(dé)内(nèi)盘原油跌(diē)幅超过外盘(pán)。

　　从近期来(lái)看，杨安(ān)告诉记者，美国银行(xíng)业危(wēi)机风波再(zài)起，叠加美(měi)国债务压(yā)力及经济衰(shuāi)退风险可能削弱欧美(měi)能源(yuán)需求(qiú)，风险资产面临较大压力(lì)，从而推(tuī)动本(běn)周油价油(yóu)价下(xià)跌。而原油(yóu)作(zuò)为金(j饺子冻成一坨了怎么吃，饺子冻成一坨了怎么吃才好吃x;'>饺子冻成一坨了怎么吃，饺子冻成一坨了怎么吃才好吃īn)融属性最强的大宗商品，在(zài)此(cǐ)前3月(yuè)份(fèn)就曾因(yīn)银行业危机出(chū)现暴(bào)跌，此次美国(guó)银行业风(fēng)险(xiǎn)再次(cì)升温继(jì)续引发市场恐慌，原油的下跌带有明显的情绪化(huà)特(tè)征。

　　光大期货能源化工分析师杜冰沁也(yě)表示，近日宏(hóng)观情绪(xù)导致油价再(zài)度承压(yā)。随(suí)着(zhe)美联储(chǔ)加息会(huì)议的(de)临近，美(měi)国第一共和(hé)银行的财(cái)报和股价表现或显示(shì)银行(xíng)业(yè)危(wēi)机仍未(wèi)结(jié)束，叠加欧美(měi)经济数据表现仍然(rán)欠佳，美国消(xiāo)费者信心本月降(jiàng)至去年7月以来(lái)的最低水平，市场(chǎng)对(duì)于美联储加息和海外经济衰退的担忧持续升(shēng)温(wēn)，

　　展(zhǎn)望后市，近期(qī)主(zhǔ)导原(yuán)油市(shì)场(chǎng)走(zǒu)势的(de)宏观风险何时会(huì)消散？在杨安看来，目(mù)前来看，美(měi)国银(yín)行业危机风险在(zài)未来一段(duàn)时间内(nèi)仍将(jiāng)不(bù)时困扰(rǎo)市场(chǎng)。另(lìng)外(wài)，5月4日美(měi)联储议息会议将再迎来(lái)加息(xī)窗(chuāng)口(kǒu)，对此投资者也高度关注美联储利率(lǜ)政策的变化(huà)，宏(hóng)观层面的不确定性(xìng)成(chéng)为影响整个金融(róng)市场的主要因素，这是(shì)投资者(zhě)需(xū)要注(zhù)意的风(fēng)险所在。

　　“进入5月，美联储即将公布加息决议(yì)，市场(chǎng)对美联储加(jiā)息25个BP的概率(lǜ)预(yù)测在(zài)80％以(yǐ)上，并(bìng)且由于(yú)近期美联储官员表(biǎo)态偏(piān)鹰(yīng)，对于后续何时停止加息仍有分歧。欧洲央行将于5月4日(rì)举行货币(bì)政策(cè)会(huì)议(yì)，基于当(dāng)前(qián)欧元区的高通胀水平(píng)，预(yù)计欧洲央行和英国央行也将维(wéi)持加息政策，因此市(shì)场对于海(hǎi)外经济衰(shuāi)退带来需求下行的(de)担忧加剧。”杜冰沁说(shuō)。

　　不过，从(cóng)当前来看原油市场基(jī)本面表现尚可，整体供需(xū)局(jú)势(shì)并未大幅恶化。杜冰沁(qìn)分(fēn)析认为，即将到来的五一长假和美国夏季出行旺季预计对于需(xū)求会有一定支撑，预计近期国际油(yóu)价仍将(jiāng)面临宏观(guān)情绪和基(jī)本面的(de)博弈。

　　申万期货能化分析师(shī)董超也(yě)表示，后市原油供需逻辑不会改(gǎi)变，5月OPEC+的(de)减产会对油价尤其是亚洲地(dì)区的油价带来极大(dà)影响；此(cǐ)外(wài)美(měi)国原油(yóu)活(huó)跃(yuè)钻井平(píng)台(tái)已经连(lián)续半(bàn)年维(wéi)持低(dī)位，1230万桶/日的(de)产量将越来越(yuè)难(nán)以持续，后续的减产将很快到来(lái)；此(cǐ)外在(zài)5月(yuè)美联储加息后(hòu)，宏观(guān)面的(de)悲观情绪或将逐(zhú)步消(xiāo)退，后期原(yuán)油市场将转入对供应面的减产(chǎn)逻辑中。

　　“我们(men)认为(wèi)，5月(yuè)份油价上下区(qū)间(jiān)将(jiāng)更为模糊，在美国储备政策难以(yǐ)改动的情(qíng)况下，底部支撑力度变(biàn)弱(ruò)。但从供求关系上(shàng)，OPEC+的减产以及(jí)美国产量的下滑将有助于油价的稳定(dìng)。”董超表示，预计5月油价整(zhěng)体即将(jiāng)维持区间振荡，振荡(dàng)幅度预(yù)计将(jiāng)更宽，受(shòu)宏观及基本面风险波动(dòng)的影(yǐng)响也会更大。

　　在(zài)杨安(ān)看来，周(zhōu)三(sān)公布(bù)的(de)EIA报告显示原油超(chāo)预期降库，且美国汽油(yóu)需求较上(shàng)期大幅增长，在OPEC+减产的主动预期管理下，预计今年年(nián)内剩余时段供应紧张将是原油市(shì)场主基(jī)调，当然全球经济(jì)面(miàn)临衰退风险及(jí)欧美市场需求疲(pí)弱(ruò)也会在(zài)一(yī)定程度上抵(dǐ)消供(gōng)应紧(jǐn)张给市场带来的担忧。总体来看，当(dāng)前油价处在宏观利空(kōng)与供应紧张局(jú)面(miàn)形成对峙的复杂局面下，短(duǎn)期内(nèi)担忧情绪(xù)主(zhǔ)导油价回落(luò)，中长期来(lái)看油价或(huò)继续大区间振荡(dàng)。

　　高(gāo)硫(liú)燃料油供需偏紧

　　昨日，因原(yuán)油大幅下(xià)挫，成本下降导致相关性较强的(de)高硫燃料油、低硫(liú)燃料油、沥(lì)青(qīng)等(děng)品(pǐn)种也出现较大跌幅。截至昨天(tiān)下午收(shōu)盘，燃料油、低硫燃料油和(hé)沥青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜(dù)冰沁告诉(sù)记(jì)者，近期(qī)高、低硫燃料油的(de)下挫主(zhǔ)要还是受(shòu)到油(yóu)价影响，自身基(jī)本面表(biǎo)现尚(shàng)可，其中(zhōng)高硫燃料油(yóu)供需偏紧，低硫(liú)燃(rán)料油(yóu)供需相对偏(piān)弱。

　　“具体来看，高硫(liú)燃料油市场(chǎng)整体供应(yīng)持(chí)续偏紧。供给端(duān)方面，随(suí)着发(fā)电(diàn)旺季的临近，本月从中(zhōng)东进口到新加坡的高(gāo)硫(liú)燃料油降至历史(shǐ)低(dī)点，环比下降三(sān)分之二(èr)，但同(tóng)时本月(yuè)俄罗斯高(gāo)硫燃料油流入量有所上升，抵消了一部(bù)分中东出(chū)口的下滑；需求端方面，中东南亚(yà)公用(yòng)事业(yè)发电需求的增长以(yǐ)及稳(wěn)定的船(chuán)燃加注活(huó)动都将对亚洲高硫(liú)燃料油市场形成(chéng)良好(hǎo)的支撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃料油方面，杜冰沁表(biǎo)示，此前科(kē)威特(tè)炼厂计(jì)划外检修(xiū)导致部分船货延期，目前5月(yuè)的装船已经(jīng)延迟(chí)至6月(yuè)，虽然检(jiǎn)修的装置正(zhèng)在(zài)逐渐重启，但由于开(kāi)斋节(jié)整(zhěng)体(tǐ)进程较慢，预计原定本月(yuè)底(dǐ)恢复的时间会有所推后，对于亚洲低硫燃料油市(shì)场供应(yīng)的收紧也将延长，但同时(shí)低硫需(xū)求(qiú)端表现也(yě)较为平淡(dàn)。

　　“总体来看，高、低燃料油在基(jī)本面(miàn)的支撑下，预(yù)计后市(shì)走势(shì)或较原油更(gèng)为抗(kàng)跌，如(rú)若原油企稳反弹，燃料油整体回升空间(jiān)或更显(xiǎn)著。”杜冰沁说(shuō)。

　　杨安表示，短期(qī)内原油系品种波动(dòng)将(jiāng)主要受到原(yuán)油价格的影响，不(bù)过基本面差(chà)异还(hái)是会让各品(pǐn)种表(biǎo)现(xiàn)有(yǒu)强弱之分，具体来(lái)看，需求即将迎(yíng)来旺季的高硫燃(rán)料油整体表现将强(qiáng)于低硫燃料(liào)油。

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