本(běn)周，56只首发基金中（份额分开计算），博时北(běi)证50成份指(zhǐ)数(shù)（A/C）位列其中。目(mù)前(qián)，第(dì)2批4只北(běi)证50指数(shù)基金产品已(yǐ)有3只成立(lì)，分别(bié)为鹏(péng)扬北证50成(chéng)份指(zhǐ)数基金(jīn)、工银瑞信北证50成份指数(shù)基金和万家北(běi)证(zhèng)50成份指(zhǐ)数基(jī)金。

　　多位业内人士表示，流(liú)动性问题是制(zhì)约(yuē)北交所发展的首要因素，不过随着公募基(jī)金加速布局，增(zēng)量资金不断涌入下，流动(dòng)性(xìng)问题有(yǒu)望持续改善；同(tóng)时，当前北交(jiāo)所优质(zhì)公司(sī)被显著(zhù)低估，正是(shì)长(zhǎng)线资(zī)金布局的良(liáng)好机(jī)遇。

　　第二批北证50指数基金成立过半

　　本周(zhōu)，56只首发(fā)基金中（份额分开计算），博时(shí)北证50成(chéng)份指数（A/C）位(wèi)列其中(zhōng)，根据招募说明书(shū)，该(gāi)基金主要跟踪北证50成份指数，由(yóu)于是发(fā)起式基(jī)金(jīn)，认购金额(é)满1000万元即可成立，认购期为5月8日至5月(yuè)19日。

　　今年3月7日，第二批北(běi)证50指数基金(jīn)产品成(chéng)功获批(pī)，工(gōng)银(yín)瑞(ruì)信(xìn)基(jī)金(jīn)、万(wàn)家(jiā)基金、鹏(péng)扬(yáng)基金(jīn)、博(bó)时基(jī)金四家公募基金公司拿到批文(wén)。除博时(shí)基金外，万家基金的北证50指数(shù)产品(pǐn)也是以发起式的形式设立。

　　截至目前，除博时基金旗(qí)下(xià)产品正在(zài)发行外，其余3只(zhǐ)产品均已成立。其中(zhōng)，鹏扬北证50成份指数基金于4月25日成立，获2225户(hù)有效(xiào)认(rèn)购(gòu)，募集规(guī)模(mó)3.89亿元；工银瑞信北证50成(chéng)份指(zhǐ)数(shù)基金于4月27日正式成立，获1496户有效认购，募(mù)集(jí)规模2.39亿元；万(wàn)家(jiā)北证(zhèng)50成(chéng)份指数基金于5月5日正式(shì)成立，获1717户有效认购，募集规(guī)模1.68亿元。

　　对于北(běi)证50指数的投资(zī)价值，万家北(běi)证50成份指数基金(jīn)经(jīng)理杨坤曾表示，

　　北交所股票(piào)估(gū)值(zhí)普遍(biàn)显(xiǎn)著低(dī)于(yú)其(qí)他(tā)上市(shì)板(bǎn)块中(zhōng)业务相关度(dù)较高的同(tóng)类股票，具有(yǒu)较(jiào)大估值提升空间(jiān)。随着市场流动性(xìng)的增强和创新型中小企业的高速成(chéng)长(zhǎng)，有望实现业绩和估值双升(shēng)，长期投资价值显著。

　　首批(pī)北证50指数基金月内加速“回血(xu知道直径怎么求圆的周长公式，直径乘以3.14是周长吗è)”

　　去年12月，首批(pī)8只北(běi)证50成份指数(shù)基金相(xiāng)继成立(lì)。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，截(jié)至5月12日，这8只产品年(nián)内回报、成立以来回报悉数为负，其中年内平(píng)均收益率为-4.36％，成(chéng)立以来收益(yì)率中位数为-4.74％。不过5月以来(lái)，这些产(chǎn)品开始加速“回(huí)血”，月内(nèi)产品均获(huò)正收益，平均(jūn)回报(bào)达(dá)2.82％。

　　北(běi)证50指数方面，自(zì)去年11月(yuè)发(fā)布(bù)以来，该指数经历(lì)小幅下滑(huá)后(hòu)，今年一季度上涨(zhǎng)1.76％。二季(jì)度以来虽有震荡下跌(diē)，但5月以来又开(kāi)始持续(xù)上(shàng)涨(zhǎng)，且市场表现居前。截至5月12日，该指数(shù)月内涨幅达(dá)2.98％，对(duì)比(bǐ)沪深(shēn)市场核心(xīn)指数表现，除红利(lì)指数月内涨1.91％外，包括上证指数、沪深300、上证50等(děng)在内的(de)30只(zhǐ)核心指数(shù)月内均下(xià)跌。

　　“北证50指数推出后，多个指数(shù)基金(jīn)相继成立，这(zhè)使得(dé)北(běi)交所(suǒ)整(zhěng)体(tǐ)流动(dòng)性有(yǒu)所改(gǎi)善。从中(zhōng)观维度来(lái)看，北交所很多优质(zhì)企业的估(gū)值仍然偏低，预计随着流动性逐步改(gǎi)善，以及公(gōng)司(sī)业绩持(chí)续释(shì)放，北交所板块整体(tǐ)走(zǒu)势有望持续(xù)向好。”北京(jīng)一大型(xíng)公募基金人(rén)士表示。

　　北(běi)交所官网显示，截至5月12日，北交所上市公司(sī)193家，总股本(běn)258.31亿股(gǔ)，总市值2606.91亿元(yuán)。从北交所上市公司业绩表现来(lái)看，2021年北交(jiāo)所上(shàng)市公司盈(yíng)利面达99％，净利润总额(é)增长(zhǎng)23.8％，超四成的(de)公司净利(lì)润达5000万(wàn)元以上；2022年北交(jiāo)所上(shàng)市公司全(quán)年共实现净利润138.11亿(yì)元，平均(jūn)实(shí)现(xiàn)净利润(rùn)7230.81万元，同比增(zēng)长12.17％，盈(yíng)利(lì)面达92.15％，其(qí)中44家公(gōng)司增幅超(chāo)过30％，22家公司净利润超过1亿元，42家公司(sī)连(lián)续三年(nián)实现(xiàn)利润正增(zēng)长。北交(jiāo)所上市公司业绩(jì)正持续知道直径怎么求圆的周长公式，直径乘以3.14是周长吗释放。

　　此(cǐ)外，10只北交(jiāo)所主题权(quán)益基金年内表现(xiàn)上，Wind数据(jù)显示，截至(zhì)5月12日(rì)，除大成北(běi)交(jiāo)所两年定开(kāi)年内收益为负外，其(qí)余(yú)9只(zhǐ)北交所主题权益基金(jīn)年(nián)内(nèi)均(jūn)斩获正收益。其(qí)中，华夏北交所创新中小企业精选两年(nián)定开年内(nèi)回报最高，达18.46％，万家北交(jiāo)所慧(huì)选两年定开、嘉实北交所精选两年定开分别以12％、7.54％的回报排(pái)在二三位(wèi)。

　　当前估(gū)值(zhí)偏低(dī)

　　正(zhèng)是(shì)长线资金布局(jú)良(liáng)机

　　对于北交所投(tóu)资价值，多位业内(nèi)人士认(rèn)为，当前(qián)北交所优(yōu)质公(gōng)司(sī)被显(xiǎn)著低估，不(bù)过正(zhèng)是长线资金布局的良好(hǎo)机遇。

　　万家北(běi)交所慧选两年基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)叶勇直(zhí)言，北交所市(shì)场上，制约其发展的依(yī)然是市场本身(shēn)较差的流动性问题，市场制(zhì)度(dù)性(xìng)差异导致其(qí)与沪深(shēn)市(shì)场(chǎng)相比，可比公司估(gū)值表现差异较大。除了继续降低投资者(zhě)门槛、扩大优质(zhì)上市企业数量外，后续北交所市场有必要完(wán)善转板制(zhì)度，畅通转板通道，从而活跃市(shì)场交易(yì)，通过沪深市场(chǎng)的引领，提升流(liú)动性，平抑估值鸿沟(gōu)。不(bù)过，从另外(wài)一个(gè)角度上(shàng)讲，目前的北交所优质公(gōng)司(sī)被显著低估，也是长线资金布(bù)局的良好(hǎo)机遇。

　　华(huá)夏北交所创(chuàng)新中小企业精选两年定开(kāi)基金经理(lǐ)顾鑫峰表示，站在当前(qián)的位置，对于北交所的后续表现充满信心，信(xìn)心来源(yuán)于四个方面。

　　一(yī)是(shì)北交所公司(sī)目前估值已经非常便宜，他们测(cè)算前(qián)几大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)的平(píng)均估值(zhí)在20倍以(yǐ)内，切换到2023年估(gū)值在(zài)15倍以内，这(zhè)个估值水平对(duì)于具(jù)备专精特新特性的中(zhōng)小成长(zhǎng)型企业(yè)而(ér)言(yán)是非常具有吸引力(lì)的。

　　二是(shì)从业绩表现来看，他们发现很多北交所公司今(jīn)年以来依然延续了较快的增长速度，发(fā)展(zhǎn)整体是符合预期(qī)的，业绩的持(chí)续增(zēng)长进一步消化(huà)了估(gū)值。

　　三是(shì)从政策来(lái)看，去年四(sì)季度以来北交所出了不少政策(cè)利(lì)好，包括发(fā)布《北京证券交(jiāo)易所股票(piào)做(zuò)市交易业务细则》和《北京证券交易所股票做市交易业务指引(yǐn)》，下调部(bù)分交易费(fèi)率，北交所股(gǔ)票将纳入中证、国(guó)证跨市场指数体系，北证50指数11月(yuè)份正式上(shàng)线等(děng)政策的密集(jí)发(fā)布，可(kě)以(yǐ)说对(duì)这个市场是加大(dà)了呵护(hù)的力(lì)度，政策的暖风对整个市场构成中长期(qī)利好。

　　四是北(běi)交(jiāo)所目前新挂牌的公司较多，其(qí)中不乏优质的个股，供给上来了(le)，给他们增(zēng)加了筛选的范(fàn)围，尽管(guǎn)短(duǎn)期可能由于供(gōng)给增(zēng)加对整个市场(chǎng)的流动性(xìng)造成一定(dìng)的扰(rǎo)动(dòng)，但增加(jiā)优质供给(gěi)是市场长(zhǎng)期发展的基(jī)石，这使(shǐ)得他们(men)选(xuǎn)择(zé)优质中小专精特新(xīn)企业(yè)的难度(dù)是(shì)相对降低的。

　　景顺长城北交所精选(xuǎn)两年(nián)定开基金(jīn)经理张靖表示，北交所(suǒ)作为新兴的股票交易市场(chǎng)，目前仍处于初(chū)创期，上(shàng)市股票数量还不够多，市场关注度还不高，整体估值(zhí)水平相较于(yú)沪(hù)深交易所(suǒ)明显低估。随(suí)着宏观经济触底回升，和北交所(suǒ)快速发展，投资(zī)机会应会越来(lái)越多。

　　开源(yuán)证券研报(bào)表示，“中特估”下，北交所作(zuò)为A股“中特(tè)估”组(zǔ)成部分之一，或有望随着北交(jiāo)所改(gǎi)革(gé)的(de)不断推进和投资者关注度(dù)提升逐渐得(dé)到估值体系修(xiū)复(fù)。从2023年一季度的公募基金持仓变化来(lái)看，这(zhè)一趋势已经初露端倪，部分专精特新次新(xīn)股及(jí)北证50中高权重、低估值公(gōng)司获增持较(jiào)多。此外，北证50成分股(gǔ)中尚拥有多个被低估标的，未来(lái)随着北交所(suǒ)改革的(de)不断推进和投资(zī)者关注(zhù)度提升，北交(jiāo)所(suǒ)流动性随之改善(shàn)，这些大市值、高权(quán)重(zhòng)、低估值的(de)公司获得(dé)重估可能(néng)性较(jiào)大。

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