在投资日经225ETF的“基(jī)金(jīn)吧”里，基金的(de)大涨大(dà)跌(diē)走势，激起了基民的热烈讨论(lùn)，“这(zhè)个日(rì)经正经不？”“还要有个(gè)跌停板才和净值一样”“这(zhè)基(jī)涨跌这么大(dà)，吓人”……到底发生了什么(me)？

　　5月23日，华夏、易方达(dá)基(jī)金两大公募(mù)巨头纷纷公告，对公司旗下(xià)高(gāo)溢价(jià)日经225ETF提(tí)示风险，目前折溢价率已经大幅回落。与此(cǐ)同(tóng)时(shí)，科创(chuàng)50、创(chuàng)业板指继续受到资金的青睐，今年以来创业(yè)板ETF净买入资(zī)金已达165亿元，而沪深300、上证50ETF等净流出居前(qián)，热门板块传(chuán)媒、基建ETF受到资金“落(luò)袋为(wèi)安”，但(dàn)部分机构(gòu)看好传媒、顺(shùn)周期板(bǎn)块(kuài)的长期(qī)配置(zhì)价值。

　　提示高溢价风(fēng)险

　　日经ETF溢价已有(yǒu)所回落

　　5月23日，华(huá)夏、易方达基金(jīn)两大公募巨头纷(fēn)纷公告，两家(jiā)公募(mù)旗下的“野村日经225ETF（QDII）”、“日(rì)兴(xīng)资管日经225ETF（QDII）” 二级市(shì)场交易价格(gé)波动较大。截至5年22日，两(liǎng)只产品(pǐn)的溢价率分别为5.5％、9.12％，并特此提示(shì)投资者关注(zhù)二(èr)级市场交易价格(gé)溢价风险，如果盲(máng)目投资(zī)，可(kě)能遭(zāo)受重(zhòng)大损失。

　　从两只(zhǐ)产品(pǐn)的(de)表现看，今(jīn)年两(liǎng)只ETF近日走势凶悍，今年以(yǐ)来涨幅都超过了(le)16％。截至5月23日下午1点开盘，两(liǎng)只产品溢价(jià)率都(dōu)回(huí)落到4％以内，投资者的追(zhuī)捧热情(qíng)在风险提示后有所降温，正在(zài)回归理性。

　　而从(cóng)资金流向看，由于两(liǎng)只产品规(guī)模仅有1个亿左右(yòu)，流通盘偏小，昨日净流入资金都(dōu)不(bù)到2千万体量。

　　从全市场(chǎng)看，目前跟踪日经指数(shù)的产品共(gòng)有(yǒu)4只，总规模5.4亿元，今年(nián)以来资(zī)金净流入2.42亿元，涨(zhǎng)幅最(zuì)高的产(chǎn)品(pǐn)已经达到(dào)27％，体(tǐ)现了很(hěn)好的赚钱效应。

　　目前，四只产(chǎn)品跟踪的指(zhǐ)数都是日经225指数收益(yì)率(lǜ)（经汇率调(diào)整后），从该指数表现看，今年也(yě)大(dà)涨18％，指数涨幅在(zài)亚(yà)太市(shì)场高居(jū)前列。

　　一位股(gǔ)票(piào)ETF基金经理告诉记者，日经ETF跟(gēn)踪的指数近期涨势较大，涨幅(fú)犀(xī)利，叠加产品(pǐn)流(liú)通(tōng)盘不(bù)够大，短期内(nèi)受到资(zī)金的(de)净买入(rù)，产生了供不(bù)应求的情况，就会(huì)推高二(èr)级市场(chǎng)价(jià)格，让价格走在指数涨幅(fú)的前面，这个(gè)情况就会产生(shēng)基(jī)金产品的高溢价。

　　“日经ETF的底层资产是跟踪日经225指数表现的，如果短期出现高溢价，也就意味着当前(qián)的价格超出了指(zhǐ)数的涨幅，未来会回归到指数正常走(zǒu)势和涨跌幅的状态，也就是会逐渐消除溢(yì)价(jià)。而(ér)高溢(yì)价回(huí)归的过程，就会产生(shēng)二级市场(chǎng)价(jià)格的下跌，因此，建议投资(zī)者不(bù)要盲目买入高溢价(jià)品种，避免下跌风(fēng)险。”该基金(jīn)经理称。

　　而(ér)从日本股(gǔ)市表现(xiàn)看，今年(nián)年初以(yǐ)来日本(běn)股市持(chí)续上涨，日经(jīng)225指数超越(yuè)30000点大关(guān)，达到1990年(nián)泡沫经济破(pò)裂以来的最高(gāo)点(diǎn)。

　　中信建投证(zhèng)券认为，近期日本股市上(shàng)涨受(shòu)多重因(yīn)素驱动(dòng)：一是随着美联储(chǔ)加息(xī)预期下降和日央行紧(jǐn)缩预期(qī)上升，吸引(yǐn)国(guó)际资本(běn)回流日本市场；二是(shì)随着疫后经济活动复苏和(hé)去年日(rì)元持续贬值，东京交易所上市公(gōng)司(sī)多表现(xiàn)良好；三是(shì)今(jīn)年东京交易(yì)所(suǒ)提出将改革公司治(zhì)理(lǐ)监督机(jī)制。在这一改革下，预(yù)计部分(fēn)低估值企业可能采取股票回购等方式提(tí)振股价，截至(zhì)本周(zhōu)，已有价值3900万亿日元的股票被宣布(bù)回购；四是近期部分利好消息带(dài)动(dòng)市场情绪。包括G7峰会(huì)在日召开(kāi)、巴(bā)菲特赴日考察并表示大(dà)举投资日(rì)本股(gǔ)市等，推动市场(chǎng)对(duì)日本(běn)股市的整体(tǐ)情(qíng)绪提振。

　　也有基金经理(lǐ)提示短期过快(kuài)上(shàng)涨带(dài)来的(de)投资风险，并提示投(tóu)资者，海外(wài)投资可能会涉及相关的汇率风险，对相关市(shì)场(chǎng)熟(shú)悉程度不高等问题，建议投(tóu)资者(zhě)在自(zì)己能力圈内投资，避免盲(máng)目追高带来(lái)的风险。

　　科创50、创业(yè)板指继(jì)续受青睐

　　创业板ETF净(jìng)流(liú)入资金已达165亿

　　除了关注市(shì)场热点ETF外，再来看下ETF市场最新风向(xiàng)。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)22日收盘，全市场728只股票ETF总规(guī)模(mó)1.39万亿元(yuán)，比去(qù)年(nián)末规模新增(zēng)1293亿元，规模增(zēng)幅(fú)10％。在(zài)本周震(zhèn)荡市场中，昨日净申购(gòu)份额(é)13.23亿份，按照区间成交均价测(cè)算，净(jìng)流入资金微增3.89亿(yì)元(yuán)。

　　从资金净(jìng)流入方(fāng)向来看，资金(jīn)净流(liú)入宽基(jī)ETF中，科创50ETF、创(chuàng)业板ETF昨日净(jìng)流入(rù)都是(shì)3.39亿元，位居行业(yè)前列。另外，易方达(dá)科(kē)创50ETF、中证1000ETF、恒生ETF也都有1亿元以上(shàng)资金的净流入。

　　行(xíng)业和主题产品中，半导体、游戏、证券(quàn)ETF等净流(liú)入资(zī)金(jīn)居前(qián)，都超过了(le)2亿元资(zī)金体量。另外(wài)，触底反弹(dàn)的医药(yào)ETF、高位回(huí)调的传(chuán)媒ETF，也同样吸引资金关注，净流(liú)入资金相对居前。

　　拉(lā)长时间看，今年以来净流(liú)入资金最多的是易方达创业(yè)板ETF，今年净流入(rù)资金165亿元，位居行业首位。另外，创业板(bǎn)50ETF、科(kē)创50ETF分别(bié)净(jìng)流入70亿元、67亿(yì)元，都位居(jū)行(xíng)业前列。

　　而今年景气度回升的半导体、酒(jiǔ)ETF，具备(bèi)估值吸引力的医疗、恒生互联网等(děng)，也(yě)都受到(dào)资(zī)金的(王菲是什么星座，王菲是什么星座的人de)追逐，净流入资金都(dōu)在50亿元体量及以上。

　　谈及创业(yè)板相关指(zhǐ)数(shù)的(de)“越跌越买”，华安基(jī)金指数与量化投资(zī)部表示，随着前期(qī)创业板50指数的(de)回调，当前估(gū)值已来到30倍的(de)历史低(dī)位区间，且一季报(bào)王菲是什么星座，王菲是什么星座的人显(xiǎn)示(shì)成分股净利润同比增(zēng)长52.69％，基本面向(xiàng)好趋势明(míng)显，持续关注(zhù)板块趋势反(fǎn)转(zhuǎn)机会。

　　该机构分析，在政策层面(miàn)，4月底的政治(zhì)局会议提出(chū)“要夯(hāng)实科技(jì)自立自强根基，培育(yù)壮大新(xīn)动(dòng)能。要巩固和(hé)扩大新能源汽车发展优(yōu)势，加快推进充电(diàn)桩、储(chǔ)能(néng)等设施建设(shè)和(hé)配套电网改(gǎi)造。要重视(shì)通(tōng)用人工智能(néng)发展(zhǎn)，营造创新(xīn)生态，重视防(fáng)范风险”，这宣示着国内经济(jì)发展(zhǎn)动(dòng)能要加快转变，新能源及(jí)人工智能将是经济转型(xíng)的两(liǎng)大(dà)动能，汇聚战略性新兴产业的创业板持续受益于(yú)政策红利，该机构(gòu)建(jiàn)议(yì)关注创(chuàng)业板(bǎn)50指数的投资机会。

　　沪深300、上(shàng)证50ETF等净流出居(jū)前

　　传媒、基建“落袋为安”

　　而从资金(jīn)净(jìng)流出方向看，表现相对(duì)强势的(de)上证50ETF遭遇(yù)资金净卖出，当日基(jī)金份额流失4亿份(fèn)，资金净流出超过11亿元。另外，南方中证1000ETF、华泰柏瑞沪深300ETF等宽基指数，也(yě)分别有超过1个亿(yì)的资金净流出。

　　行业和主题(tí)ETF中，芯片、煤炭、中药ETF等近(jìn)期出现阶段性行情的板块，遭遇资(zī)金的卖出(chū)，天弘银(yín)行(xíng)ETF、恒生(shēng)科技ETF等多(duō)只产品净流出资金也有1个(gè)亿以上。

　　拉长时间期(qī)限，今年以(yǐ王菲是什么星座，王菲是什么星座的人)来宽基ETF中，中证500ETF、沪深300ETF等都出现百亿(yì)体量的资(zī)金净流出。上证(zhèng)50ETF也(yě)有57亿元资金净流出。

　　而行(xíng)业(yè)和主题ETF中，今年涨幅超40％的传媒ETF净流出资金24亿元，位居行(xíng)业首位。5G、证(zhèng)券ETF、基建50ETF等也出现越(yuè)涨越卖，整(zhěng)体(tǐ)资金净流出位居前列。

　　虽然部分(fēn)热门主题(tí)行(xíng)业的(de)资金(jīn)出现流出，但部分(fēn)机构仍建议从中(zhōng)长期角度，观(guān)察各类板(bǎn)块的投(tóu)资机会(huì)和行情演绎。

　　中(zhōng)欧(ōu)基金表示(shì)，预计复苏仍是中国经济中长期的趋势，但市(shì)场展现出更多结构性机会，当(dāng)前市场对(duì)题材的追捧(pěng)热(rè)度仍(réng)持续偏高。“传媒板块近期跌幅居(jū)前，主(zhǔ)因前期涨幅(fú)较大，炒作有逐步退(tuì)潮趋(qū)势(shì)。”

　　短(duǎn)期内，中欧(ōu)基金建议继续关(guān)注(zhù)资金(jīn)合力最强(qiáng)的人工(gōng)智能与央企相关品(pǐn)种，中期在市场炒作热度回落(luò)、且经济复苏趋势确立(lì)后(hòu)关注“顺(shùn)周期”板块的整(zhěng)体机会(huì)，尤其是大众消费等领域；而(ér)长(zhǎng)期来(lái)看，可(kě)以积极关注(zhù)数字化对生(shēng)产力的(de)提升，重(zhòng)点关注计(jì)算机、互联网和传媒等行业。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 王菲是什么星座，王菲是什么星座的人