昨夜，据路透(tòu)社(shè)最(zuì)新报道，知情人士透露，美国总统拜登和众议院议长(zhǎng)麦卡锡接近就美国债务上限达成协议，双方在可自由支(zhī)配(pèi)开支方面(miàn)的分歧仅(jǐn)为700亿美元。

　　这名(míng)消(xiāo)息人士和(hé)另一名了(le)解谈(tán)判情(qíng)况的人士(shì)称(chēng)，最终可(kě)能(néng)达成的不会是一份长(zhǎng)达数百页、可能(néng)需要立法者花几(jǐ)天时间撰写、阅(yuè)读和(hé)投票的(de)法(fǎ)案，而(ér)是一份包含几个(gè)关键数字的精(jīng)简协议。另一位消(xiāo)息人士称，预计谈判代(dài)表将敲定可(kě)自由(yóu)支(zhī)配开支的最高限额，包括军费开支，但让议员(yuán)们(men)在未来几个月通过正常(cháng)的拨款程序敲定住(zhù)房(fáng)和教育等类别的(de)细节。根(gēn)据美(měi)国联邦数据，2022年，美国的可自由支配支出(chū)达到1.7万亿美元，占(zhàn)6.27万亿美(měi)元支(zhī)出总(zǒng)额的27％。其中大约一半用(yòng)于国防，一些议员表示不应该削(xuē)减(jiǎn)这一领域(yù)的支出。

　　俄罗(luó)斯副总理诺瓦(wǎ)克周四(sì)表示(shì)，OPEC+在4月做(zuò)出(chū)减产决(jué)定后，将于6月4日举行的六个月来首次面对面会议不太可能采取新的措施。当前(qián)的任务是监控(kòng)市场形势并及时作出反应。诺瓦克(kè)重申OPEC+的目标不是推(tuī)动油价上涨(zhǎng)，而是平衡(héng)价(jià)格，以确(què)保生产者和消费(fèi)者的利益。

　　诺(nuò)瓦克(kè)预计布(bù)伦特原(yuán)油价格到2023年底将(jiāng)略高于80美(měi)元/桶。他认为，目前的价格反映了市场对全球宏观经济形势的评估(gū)。美国加息阻碍了油价进一步上(shàng)涨。

　　受此影响，WTI原(yuán)油期货盘中一度跌超(chāo)4.5％，跌破71美(měi)元/桶。

　　此外，周四的最(zuì)新数据显示，交(jiāo)易员们完全押注美联储会在6月或(huò)7月的某次会议上再度加息25个基点(diǎn)，最早在6月(yuè)便(biàn)加息(xī)的可能性(xìng)已(yǐ)超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉(diào)期合约升(shēng)至5.37％，比(bǐ)当前有(yǒu)效联(lián)邦基金利率5.08％高出超(chāo)过25个基点，这代表市场认(rèn)为接下来(lái)两次会议中美联储(chǔ)肯定会加(jiā)息25个基点。

　　同(tóng)时，与(yǔ)6月FOMC会议挂(guà)钩的掉期合约显(xiǎn)示消(xiāo)化了约14个(gè)基点的加息预期(qī)，由于美(měi)联储加息规模通常(cháng)都(dōu)是25个基点的倍(bèi)数，这(zhè)代表(biǎo)6月(yuè)加息25个基(jī)点(diǎn)的(de)概(gài)率高于50％。

　　截(jié)至今晨收盘，最终(zhōng)，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美(měi)元/桶；布伦特7月(yuè)原油(yóu)期(qī)货(huò)收跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和美油均止步(bù)三日连涨。

　　美股收盘(pán)，纳指(zhǐ)初步收涨(zhǎng)1.71％，标普(pǔ)500指数涨0.88％，道(dào)指小幅收(shōu)跌(diē)约30点。

　　芯片股中，表(biǎo)现最好(hǎo)的英伟达早(zǎo)盘(pán)股价(jià)曾涨(zhǎng)至394.8美元，涨幅超过(guò)29％，收涨24.4％，收盘(pán)价略低(dī)于380美(měi)元，创盘(pán)中和收(shōu)盘(pán)历(lì)史新高，市值曾达到9550亿(yì)美元，距(jù)1万(wàn)亿美元市值大关一步之遥，有望(wàng)成(chéng)为全球第九家市值突(tū)破1万亿美元的(de)上市公司(sī)。盘(pán)中英伟达市值(zhí)曾涨将近2000亿(yì)美元，几乎(hū)相当于两个英(yīng)特(tè)尔的(de)市值。英伟达创美(měi)股(gǔ)史上最大单日市值增长规模，一日的市值涨幅比标普500 472只成份股各(gè)自的市值都高。

　　最新的(de)财报数据(jù)显示，英伟(wěi)达Q1营收为71.9亿美元，同(tóng)比(bǐ)下降(jiàng)13％，但好(hǎo)于市场预期的65亿美元；调整后每股(gǔ)收益为1.09美元(yuán)，市场预期0.92美(měi)元(yuán)。按业务(wù)划压在玻璃窗边c，在窗户边c分(fēn)，英伟达(dá)数(shù)据中心(xīn)业务营收(shōu)增长14％至42.8亿美元，好于市场预期(qī)的39亿美元。

　　最重要的数据在于——展望未来，英伟达预计第二财季营收将达(dá)到110亿美元(yuán)左右，较市(shì)场预期的71.8亿美元高53％。这一(yī)极度(dù)积极的展望表(biǎo)明，英(yīng)伟达从全球企业布局AI的热潮中获得的利益远超(chāo)人们预(yù)期(qī)。英伟达生产极度复(fù)杂的人(rén)工(gōng)智能计算(suàn)任务(wù)所需的GPU芯(xīn)片，可谓火爆全(quán)球的(de)ChatGPT所需的(de)最(zuì)重要(yào)底层(céng)硬件。英伟达如今在(zài)AI用途的芯片(piàn)领域占据主(zhǔ)导地位，该公司推出的(de) A100/H100 GPU芯(xīn)片极度适合(hé)AI训练(liàn)和运行机器学习(xí)软件，这也是支持OpenAi旗下(xià)火爆全球的ChatGPT的最关键(jiàn)底(dǐ)层硬件。

　　黑色系集体“跳(tiào)水”，铁矿、钢(gāng)材(cái)期价创近(jìn)半年(nián)以来新低

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢材(cái)期货(huò)盘中(zhōng)明显下滑(huá)并创下近半年或半(bàn)年多(duō)以(yǐ)来新低。截(jié)至5月25日下午收(shōu)盘，铁矿(kuàng)石(shí)主力(lì)合约(yuē)2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢主力合(hé)约(yuē)2310下(xià)跌(diē)2.53％至(zhì)3432元/吨；热卷主(zhǔ)力(lì)合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘(pán)时段(duàn)，双焦持续(xù)重挫(cuò)，截(jié)至23点收(shōu)盘，焦煤跌近5％，焦(jiāo)炭跌(diē)超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在(zài)经历短暂反弹后于近期再次走(zǒu)弱。对此(cǐ)，大有期(qī)货投研中(zhōng)心黑色高级研(yán)究(jiū)员黄科在接受期货日(rì)报记者(zhě)采访时表示，近期黑色系品种大幅下跌(diē)是宏观和(hé)产业共振(zhèn)带来的结果(guǒ)。

　　“其中宏观层面，目前美(měi)国(guó)两党对于政府(fǔ)债务上(shàng)限问题仍(réng)没(méi)有达成一致，随着截止日期临近，市场各方的(de)避险(xiǎn)观(guān)望情(qíng)绪较(jiào)为明(míng)显；而从美(měi)联储5月会议(yì)纪要来看(kàn)，不能排除(chú)接下来继续加息的可能性，当前美联储6月(yuè)加息概率上升到(dào)40％附近(jìn)，近(jìn)期(qī)美(měi)元指数走强对于大宗商品价格(gé)普遍形(xíng)成一定压(yā)力。国(guó)内方面，5月份公(gōng)布的社融和固定资产投资等经(jīng)济数据略(lüè)低于市场，市场担心经济复(fù)苏的后劲不足，也(yě)导致与国内经(jīng)济(jì)状况关(guān)联性较强的(de)黑色系品种(zhǒng)支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色产业层面也并无利多因素(sù)。黄科(kē)表示(shì)，从(cóng)现货市(shì)场表现来(lái)看，虽然(rán)目(mù)前铁水(shuǐ)产量已经见顶(dǐng)，但随着成本端原料价格的(de)大幅(fú)回落，钢厂方面并没有很强(qiáng)的减产动力。在行业利润尚存(cún)、部分(fēn)钢厂复产(chǎn)的情况下，本周钢(gāng)联螺纹、热轧产量(liàng)甚至止(zhǐ)跌回升，减(jiǎn)产不(bù)及(jí)预期以及(jí)原料(liào)成本持续下移导(dǎo)致钢价下方支撑走弱；而(ér)当前国内钢材需求也已临近淡季，在需求乏(压在玻璃窗边c，在窗户边cfá)力的情(qíng)况(kuàng)下，钢材价格(gé)不断下探(tàn)寻底。

　　建信期货黑(hēi)色(sè)产业研究主管翟贺攀对记者表示，自今年3月中旬以来，铁(tiě)矿石、钢材等(děng)黑(hēi)色系商品市(shì)场整体陷入(rù)“供应增、需求底(dǐ)部徘徊、成本(běn)塌陷”的负向(xiàng)循环，期(qī)现货价格呈“螺(luó)旋式”走低趋势(shì)。

　　“具体来看，近两个月来钢材下游需求恢复距离此前预期有(yǒu)较(jiào)大(dà)差距(jù)，叠(dié)加今年年初(chū)以来市场对下游需求的乐观预期，导致钢(gāng)厂产量增幅(fú)较大。而(ér)在市场(chǎng)供需阶(jiē)段性错配的情况下(xià)，钢铁原燃料进口(kǒu)规(guī)模又(yòu)出现(xiàn)明(míng)显增(zēng)长，同(tóng)时预期中(zhōng)的下半年(nián)的粗钢产量(liàng)平控政策也进一(yī)步压低了(le)钢铁原(yuán)燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月(yuè)初以来，钢材五(wǔ)大品种周度表(biǎo)观(guān)消费量均值为1000万(wàn)吨，仅比去年同期(qī)增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据(jù)，1-4月份我国(guó)粗钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据(jù)海关(guān)统计，1-4月份我国进口铁矿石与炼(liàn)焦(jiāo)煤分(fēn)别为3.85亿吨和(hé)3114万吨，同比(bǐ)分别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期或延(yán)续弱势，中期(qī)有(yǒu)反弹空间

　　从当前钢(gāng)材市场面临的问题来看，方正中期期货研究院黑色组(zǔ)长汤(tāng)冰华告诉记者，主要(yào)有以(yǐ)下三个方面的(de)问题：一是高炉减产不充分；二是外需(xū)可能会大幅下滑(huá)；三(sān)是国内政(zhèng)策刺(cì)激还(hái)比较有限，当(dāng)前(qián)内需虽然未见好(hǎo)转，但今年以(yǐ)来表现一直(zhí)低于预期。

　　谈及当前钢矿品(pǐn)种价格底部是否已现(xiàn)，汤冰华表示，由于(yú)二季度(dù)以来国内政(zhèng)策利多有限，导致(zhì)“买预期”交易未能(néng)如期出(chū)现，但国内市场(chǎng)利空(kōng)在价格中(zhōng)已有体现，从后期市(shì)场(chǎng)表现来看，钢材需求端(duān)利空可能来自海外，6月出口(kǒu)一旦转差，则板材供应压力(lì)会(huì)明显增加，产量(liàng)也面临继续压减。因此，在经历4-5月份的政策(cè)不及预期后，国内(nèi)下一(yī)个相对重要的(de)政策时点可能(néng)在7月的半年度经济(jì)数据公布后，在此之(zhī)前，钢(gāng)矿(kuàng)品种价格底(dǐ)部的确立(lì)需(xū)要黑色(sè)商(shāng)品整体供应回落(luò)，即铁水产量(liàng)、焦煤供(gōng)应(yīng)及铁矿石非主流矿(kuàng)发(fā)货(huò)均出现下降(jiàng)。不过目前焦煤进口(kǒu)通关及(jí)铁矿(kuàng)石非澳巴发(fā)货已开始(shǐ)减少，但铁水下(xià)降并(bìng)不(bù)明显，负反馈还在持(chí)续(xù)，价格还未真正(zhèng)见(jiàn)底。

　　在黄科看来，后续(xù)钢矿品种(zhǒng)止跌(diē)需要(yào)具(jù)备两个条件：一(yī)是煤炭(tàn)价格止跌，从成本端对(duì)钢价形成一(yī)定支(zhī)撑；二是(shì)钢(gāng)厂方面有实质性的减产(chǎn)行动，从而改善市(shì)场(chǎng)对于(yú)后期供需平衡(héng)的预期(qī)。不过，从目前情况来看(kàn)，在进(jìn)口煤(méi)冲击之下，近期国内(nèi)煤炭市场情(qíng)绪较(jiào)为悲观(guān)，动(dòng)力(lì)煤价格有加速(sù)下跌迹象(xiàng)；此外(wài)国内粗钢产(chǎn)量(liàng)平控政策尚(shàng)未执行，钢厂主(zhǔ)动减产意愿不强。因此，预计短(duǎn)期内黑色系(xì)品种或延续弱势，整体易跌难涨。

　　“积重(zhòng)难返的市场供(gōng)需格局，与成本塌陷叠(dié)加(jiā)造成的负向循环，或(huò)将令(lìng)铁矿(kuàng)石、钢材等黑色系(xì)商品价格惯性下跌趋势短(duǎn)暂延(yán)续，难有像样的反弹。”翟(dí)贺攀说。

　　此外值得注意的是，在期货价格大幅下探之际，螺纹钢现货价格已(yǐ)跌(diē)回(huí)至2020年5月(yuè)之前的水平(píng)。对此，翟贺攀(pān)告诉(sù)记者(zhě)，螺(luó)纹钢(gāng)现(xiàn)货(huò)目前(qián)回归2020年(nián)疫(yì)情(qíng)初期(qī)的价格区间有利于行业(yè)供需加快调整，且目前距(jù)离2020年底部不远。

　　“因(yīn)此(cǐ)，基于(yú)钢厂铁(tiě)矿石库存(cún)和钢材社会库存较近年同期偏低、6月份之后来自(zì)政策面和市场(chǎng)力量的供应压减速度加快、稳经济政策效(xiào)果或将在下半年显(xiǎn)现、国际(jì)局势缓和以及(jí)国内(nèi)外价(jià)差有利于钢(gāng)材出口再上(shàng)台阶等因素，未来2-4个月，我们对黑色(sè)系商品(pǐn)价格(gé)保持(chí)谨慎乐观(guān)，尽管难(nán)以恢复至今年4月中旬之前的偏(piān)高水平(píng)，但中期反弹依(yī)然有空间。”

　　汤(tāng)冰华也(yě)表示，当前钢铁产业链库(kù)存(cún)整体(tǐ)较(jiào)低，因此在后续进入减产期间(jiān)后，钢材(cái)价(jià)格下跌一旦(dàn)出现企稳，那么低(dī)价可(kě)能会刺(cì)激补库，并带动行情(qíng)出现阶段反弹。

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