金融界5月(yuè)15日消(xiāo)息 主题行情“中特估”的衍(yǎn)生(shēng)升级版本——“金(jīn)特估”来了！

　　午后上证(zhèng)报发布(bù)一则重磅消(xiāo)息，再(zài)次点燃(rán)了“中特估(gū)”概念(niàn)股(gǔ)的情(qíng)绪。

　　据上(shàng)证报表示，由(yóu)上海证券交易所主办、工商银行(xíng)承办的(de)“沪市金(jīn)融业专(zhuān)题(tí)座谈会”将在开钟点房很容易被警察查吗，开钟点房是不是容易被警察查本周三召(zhào)开。此次会议讨论(lùn)的重要内容为“在服务中(zhōng)国式(shì)现代化中促进(jìn)金(jīn)融业(yè)估值提升和高(gāo)质量发展”。参会机构(gòu)包括银行、保险(xiǎn)、基金(jīn)和(hé)券商人士。

　　消息发布后(hòu)，市场(chǎng)纷纷认为这是“中特估”概念的(de)升级版(bǎn)本，资(zī)金疯抢金融(róng)股，大金(jīn)融板块开启加(jiā)速键(jiàn)，券商、保(bǎo)险、银行股等都有(yǒu)出色表(biǎo)现。

　　券商方(fāng)面(miàn)，光大证券(quàn)触(chù)一度(dù)及涨停(tíng)，收盘大涨超过8%，华林(lín)证券、哈投股份(fèn)等涨超(chāo)4%，

　　保险方面，万(wàn)亿级市值的中国人寿(shòu)一度冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创(chuàng)阶段(duàn)新(xīn)高，中国平安涨近5%。

　　银行股方面，国(guó)有四大行(xíng)午后(hòu)集体翻红，邮储银(yín)行升超3%。

　　在大金融板块的(de)集体发威(wēi)下，上(shàng)证综指午后(hòu)迅速翻红，深成(开钟点房很容易被警察查吗，开钟点房是不是容易被警察查chéng)指和创业板一路高奏凯歌。最终收(shōu)盘，截至收盘，沪(hù)指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业(yè)板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机(jī)构间(jiān)看法并不相同(tóng) 中信证券(quàn)：主(zhǔ)题交易顶峰已过

　　对于中(zhōng)特估(gū)的后(hòu)续走势(shì)，机构之(zhī)间(jiān)的看法并不(bù)相同，

　　对(duì)此(cǐ)中金(jīn)策略指出(chū)，部分高分红国(guó)企标的近期显(xiǎn)著盘整(zhěng)是对短期交易扩散过快过多，股息支付能力(lì)相对较弱(ruò)板(bǎn)块(kuài)（如部分金融）做出的正常(cháng)反应，而并非(fēi)意味着整体(tǐ)高分红国(guó)企(qǐ)投(tóu)资(zī)主题的(de)结束。

　　光大证券也指出，当前“中特估”主(zhǔ)题(tí)的安全边际(jì)和性价比仍相对较高，未来随着经济的逐步复苏，“中特估(gū)”主题行情或仍具有较强(qiáng)的持续性。从估值和交易拥(yōng)挤度来看(kàn)，当前“中特(tè)估(gū)”主题的安全边际(jì)和性(xìng)价比仍相(xiāng)对较高。

　　但是中信证券(quàn)则看法相对(duì)偏空。中(zhōng)信证(zhèng)券研(yán)报(bào)表(biǎo)示，AI主(zhǔ)题和“中特估”主题在4月中(zhōng)旬以(yǐ)来先后步入了热度很高、波动(dòng)很大(dà)但(dàn)是区间回报不明显(xiǎn)的阶段(duàn)，表(biǎo)现出典型(xíng)的板块内部博弈和(hé)消耗特征。

　　4月以来(lái)，公募基金新(xīn)发继(jì)续低迷，4月新发规模(mó)为232.2亿元，相较(jiào)于3月(yuè)下降(jiàng)43.7%，5月截至(zhì)12日(rì)新发(fā)规(guī)模仅为100.8亿元，未见好转(zhuǎn)。配置型(xíng)外资在4月净流出24.4亿元(yuán)，是继去年(nián)10月(yuè)以来首次单月净流出(chū)，5月截至12日恢复(fù)净流(liú)入75.8亿元，但较前3个(gè)月的平均水(shuǐ)平仍有较(jiào)大差距(jù)。在缺乏持续增量(liàng)机构资金的情况下，A股存(cún)量博弈特(tè)征已演绎(yì)到极致，涨幅仅(jǐn)与机构持仓(cāng)有(yǒu)关。

　　中信证券研报(bào)表(biǎo)示，疫后(hòu)经(jīng)济(jì)全面系(xì)统性恢(huī)复是渐进和渐次的过程，飞轮重新旋转需(xū)要时间和耐心，主题交易(yì)是过高的经(jīng)济预(yù)期(qī)下修过程(chéng)中的阶(jiē)段(duàn)性产物，过度(dù)博弈降低了市场定价的有(yǒu)效性，但也提高了业绩驱动策(cè)略的(de)潜在(zài)回(huí)报(bào)，主题交易的顶峰已过，重回低位(wèi)业绩驱动板块。

　　基金经理(lǐ)：中(zhōng)特估我一股也不想(xiǎng)要！

　　与卖(mài)方研究相比，有买方(fāng)更加激进。据券商(shāng)中国报道，有基金经理直言，中(zhōng)特(tè)估龙(lóng)头(tóu)在连续涨停后已出现(xiàn)短期泡沫化，他一股也不想要(yào)。

　　该基金(jīn)经理表(biǎo)示许多(duō)中特(tè)估的龙头(tóu)股在当(dāng)前位置对(duì)他而言没有配置的(de)吸引(yǐn)力(lì)，尽管从估值的角(jiǎo)度(dù)而言许多市场(chǎng)参与者可(kě)以给出许(xǔ)多个继(jì)续买入中(zhōng)特估的(de)理由，但(dàn)当一(yī)只(zhǐ)中特估龙头股在两三个交易日内涨(zhǎng)幅(fú)就达20%甚(shèn)至(zhì)30%，意味着资金已迫(pò)不及待在进行(xíng)抢筹(chóu)码。从(cóng)股票(piào)市场交易的直观判(pàn)断，这代表着资(zī)金参与(yǔ)方的短期泡沫化，过高的交易拥挤度意味着风(fēng)险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资金面，“中特估”有好消息(xī)传(chuán)来。

　　仅(jǐn)发售了短短7个交易(yì)日，5月13日华泰(tài)柏瑞中证央企(qǐ)红利ETF发布公告称，该基金(jīn)累计(jì)有效认(rèn)购申请份额总额(é)超过20亿份(fèn)发(fā)行上(shàng)限(xiàn)，基金管理人将启动比(bǐ)例(lì)配售(shòu)。

　　此(cǐ)外3只中证国新央(yāng)企股东回报ETF——广发中(zhōng)证国新(xīn)央企股东回(huí)报ETF、招商(shāng)中(zhōng)证国(guó)新央企股东回报(bào)ETF和汇添富中(zhōng)证国新央企股东回报(bào)ETF于今日开售(shòu)，每只产品的(de)首募规模上限均为20亿元人民币。

　　事实上(shàng)，不止新发基(jī)金，今(jīn)年(nián)以来，场内多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央(yāng)企、国企ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元(yuán)。其中，国泰央(yāng)企(qǐ)共(gòng)赢ETF年内资金净(jìng)流入超(chāo)过12亿(yì)元，规模增幅超(chāo)过15倍。南方中国国企(qǐ)ETF年内资金(jīn)净流入也逼近(jìn)10亿(yì)元，规模增幅更是高达(dá)24.75倍，成(chéng)为今年全市场规模增长倍数(shù)最(zuì)高的ETF。

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