大家好(hǎo)，简(jiǎn)单看一个基金(jīn)经(jīng)理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”心情五味杂陈啥意思，打翻了五味杂陈啥意思了AI

　　这个(gè)周末(mò)，市场(chǎng)都在讨论一个(gè)基(jī)金经理，海富(fù)通的吕(lǚ)越超老师。

　　从其管理(lǐ)的海富通(tōng)股(gǔ)票混合(hé)来(lái)看，截至去年年底，持仓(cāng)基本为新(xīn)能源板(bǎn)块股票(piào)。

　　结果到了今年一季度末，已经基本清(qīng)仓了新能源，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海(hǎi)富通股(gǔ)票(piào)混合外，其他(tā)三只产品也(yě)基本重仓了(le)AI板(bǎn)块。

　　吕越超(chāo)在一季报(bào)称，在一季度的操作中，本基金总体把握住了市场的节(jié)奏变化和结构转换，降低了(le)新能 源板块的配置权重，较好地把握了 TMT 板块的投资机(jī)会(huì)，组合调整取得(dé)了明显(xiǎn)的超额收益。

　　另外，他称，中国(guó)特色(sè)估值体(tǐ)系所代表的传统实体(tǐ)行业正在(zài)被市场一部分(fēn)“聪明钱”定价，后续可能成为市场最有(yǒu)持续性的一(yī)条结构(gòu)主线(xiàn)。

　　数据显示，海富通股票混合今(jīn)年以来涨了14％，其他三(sān)只(zhǐ)产品今年(nián)以(yǐ)来均(jūn)取得正(zhèng)收(shōu)益。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎(zěn)么走？

　　中信证券(quàn)认为，AI主题板块(kuài)在(zài)短期高度依赖(lài)交易，阶段性失去(qù)靠(kào)配置获取超额回报的特征(zhēng)。TMT板(bǎn)块成交(jiāo)占全(quán)市场(chǎng)比重超40％的(de)天数(shù)已累计(jì)达到22天(tiān)，上一次出现持(chí)续成交占比(bǐ)超(chāo)过40％的(de)板块(kuài)是(shì)2021年7月底的电力(lì)设备(bèi)及新能(néng)源(yuán)，持(chí)续约(yuē)28个交易日，在此(cǐ)期间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间(jiān)最高(gāo)累(lèi)计(jì)回报(bào)率(lǜ)为+8.8％，最低心情五味杂陈啥意思，打翻了五味杂陈啥意思累(lèi)计(jì)回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽管热(rè)闹，但(dàn)不赚钱(qián)。过去两周(zhōu)，科(kē)创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别(bié)出现(xiàn)过6次(cì)、6次和(hé)5次单(dān)日涨幅超过2％的行情，最大(dà)单日涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其(qí)他AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平均跌幅达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累计成(chéng)交(jiāo)了5.41万亿元(yuán)，但总市值反而(ér心情五味杂陈啥意思，打翻了五味杂陈啥意思)减(jiǎn)少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是(shì)典(diǎn)型(xíng)的(de)减量博弈。

　　而招商证券(quàn)认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获(huò)利回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利了(le)结”四波行情，春季躁动后往往会有一波明显的调(diào)整(zhěng)，时间在1-2个月，幅度(dù)在20％左右。面对(duì)这种调整，逢低加(jiā)仓是最佳策略，因为(wèi)往往后续(xù)盛(shèng)夏攻(gōng)势大概率创新高(gāo)。如果今年在业绩披露期(qī)结束(shù)后，随着AI+/数字经济/自主可控等大产业趋势以(yǐ)政府支持力度进一步加大、资本开(kāi)支增加(jiā)、订单(dān)增加和产(chǎn)品(pǐn)销(xiāo)量业绩(jì)的改善逐渐被(bèi)市场所确定(dìng)，则TMT将(jiāng)会重回上行趋(qū)势，进入盛(shèng)夏(xià)攻(gōng)势(shì)。

　　中泰证券认为，AI等板块(kuài)或阶(jiē)段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成本轮调整标志着AI等高(gāo)位(wèi)板块(kuài)或阶(jiē)段性见(jiàn)顶(dǐng)，指(zhǐ)数上半年(nián)阶段(duàn)性顶部(bù)亦或基本(běn)形成。本次(cì)大幅调整主要还是(shì)因(yīn)为在AI相关板块市场情绪(xù)处于极(jí)值的情况(kuàng)下，叠加上(shàng)述(shù)基本面风险因素逐(zhú)步发酵，市场(chǎng)内生调整需求出(chū)现集中(zhōng)释放。就资本市场而言(yán)，或(huò)代(dài)表(biǎo)本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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