随着(zhe)3月进出口数据的(de)出炉，纯(chún)碱市场数据(jù)表现“亮眼”，使得短期市场(chǎng)悲观情绪有所缓(huǎn)和。从表象(xiàng)看，进(jìn)出口(kǒu)双双(shuāng)超预期，也(yě)显示(shì)出纯碱市场(chǎng)供需(xū)两旺、出口向好(hǎo)的态(tài)势仍在(zài)延续。

　　中国海关总(zǒng)署数据显示，2023年3月(yuè)纯(chún)碱进口量4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万吨，同比增加(jiā)3.85万吨。3月(yuè)纯(chún)碱出口16.3万(wàn)吨，20中国为什么叫兔子国22年3月出口(kǒu)14.44万吨，同比增(zēng)加1.86万吨(dūn)。

　　“之(zhī)前(qián)市场预(yù)期纯碱出口下降，进口(kǒu)增加，从(cóng)实(shí)际数据来看，其表现超出市场预期(qī)。”国投安(ān)信(xìn)期货(huò)高级分(fēn)析师(shī)周(zhōu)小燕表(biǎo)示。

　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大期(qī)货分析师张凌璐(lù)表示，相(xiāng)较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进(jìn)口量，3月纯碱(jiǎn)进口数量超(chāo)预期(qī)增长。据她(tā)介绍(shào)，2022年全年除了1—2月份纯碱(jiǎn)进口数量超(chāo)过(guò)1万(wàn)吨，其(qí)余月(yuè)份进口数量在3000吨—7600吨之间波(bō)动。在(zài)她看来，进口的(de)大量增长主(zhǔ)要集(jí)中(zhōng)于部分浮法玻璃和(hé)光伏玻璃厂，在(zài)国内供需紧(jǐn)平(píng)衡(héng)的(de)情况下，下游(yóu)通过(guò)进(jìn)口来补(bǔ)充使(shǐ)用(yòng)量(liàng)。这部分(fēn)进口(kǒu)增(zēng)量(liàng)到港后直接(jiē)进入(rù)下游(yóu)玻璃(lí)厂(chǎng)，对(duì)市(shì)场(chǎng)的冲击(jī)程度相对有限，但(dàn)在(zài)一定程度(dù)上可(kě)能会(huì)导致下游厂(chǎng)家减少从国内厂家采购纯碱的(de)数量(liàng)。

　　从出口(kǒu)数据(jù)来(lái)看，3月纯碱出口16.3万吨，环比(bǐ)2月提(tí)升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌(líng)璐表示，2022年初全(quán)球市(shì)场面临(lín)暴风(fēng)雪等极(jí)端天气、国际地缘政治冲突导(dǎo)致美国和(hé)土耳其运输阶段性受阻(zǔ)，再(zài)加(jiā)上全球能源价(jià)格上(shàng)涨、欧洲碱厂大面积(jī)减产、我国出口市(shì)场新增南美和非洲的份(fèn)额(é)，都是(shì)带动去年全年(nián)纯碱出口(kǒu)大幅提升的导火索(suǒ)。今(jīn)年随着国际能源价格(gé)的回(huí)落、黑(hēi)天鹅事件消退(tuì)、国内多(duō)个大宗商(shāng)品价(jià)格(gé)处于全球高(gāo)位之时，纯(chún)碱出口还能保持增长态势，也确实超出(chū)市(shì)场预期。

　　“3月份出口量在去年高基(jī)数(shù)的基(jī)础上进一步增(zēng)加至16.3万吨(dūn)，大超市场预期，显示(shì)出行业供需(xū)两旺、出(chū)口向(xiàng)好的态势仍在延续。”在方正中(zhōng)期(qī)期货(huò)分析(xī)师魏朝明看来，2022年国际能中国为什么叫兔子国(néng)源价格高企，纯碱出口显(xiǎn)著放量，今(jīn)年出口量(liàng)能在(zài)去年高基数的基(jī)础上进一(yī)步上扬，显示国(guó)际市场对(duì)纯碱需求具有较强韧性(xìng)，国际(jì)需求(qiú)显著走(zǒu)弱的预期有待修正(zhèng)。

　　期货日报(bào)记者了解到，全(quán)球经济的衰退预期(qī)或导致全球实体(tǐ)企业承压，海外纯碱需求(qiú)可能(néng)会受到(dào)一定(dìng)影响。而国内经济稳(wěn)增长预(yù)期强烈，国内纯碱需求表现或较(jiào)海外强劲，这在长期也(yě)可能影响我国(guó)纯碱出口数(shù)量。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪告诉记者，相较(jiào)于去(qù)年，今年纯碱出口(kǒu)的(de)预期走弱。主要在于国(guó)外能源的回落背景下供(gōng)应的回归，国内(nèi)外(wài)碱的价(jià)差收缩，同时(shí)伴(bàn)随海运费的(de)走弱，使得出(chū)口出现了环比的走(zǒu)弱。

　　“但(dàn)是3月(yuè)的(de)出口(kǒu)表(biǎo)现依旧较(jiào)好，与前期市场的(de)反馈略有(yǒu)偏差，一(yī)部(bù)分(fēn)原因可能是(shì)前(qián)期待发(fā)订单，一部分(fēn)是外围需求从(cóng)去年的出口(kǒu)角度(dù)存在(zài)重心上移(yí)。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在(zài)远兴大(dà)产能落地以前，国内纯碱紧平(píng)衡的格局很难彻底扭转，从该角度讲可能还(hái)是优先国内使用为主(zhǔ)，纯碱出口(kǒu)或(huò)难以再现去年高增长(zhǎng)的态(tài)势。

　　从(cóng)价格和出口(kǒu)利(lì)润上(shàng)来看，3月出(chū)口均价368美元(yuán)/吨(dūn)，部分长(zhǎng)协价格可能更低，对比(bǐ)国(guó)内价(jià)格偏低。换言之，纯碱出口利润(rùn)并不高(gāo)，这将导致中国(guó)出(chū)口(kǒu)意愿偏低(dī)。

　　此外(wài)，市场也需要关注纯碱出口目的地。“如果国内纯碱出口只(zhǐ)是供至(zhì)国内大型玻璃厂在海(hǎi)外(wài)的生产线，且该(gāi)部分用量能够长期(qī)稳定(dìng)，那(nà)么这部分(fēn)用量(liàng)仍(réng)能让出口维持(chí)高位。但如果是供给海(hǎi)外其他地区，可能(néng)会由于(yú)海外需求回落导致出(chū)口(kǒu)下降(jiàng)。”张凌璐表(biǎo)示，同时也要留意出口周期的(de)变(biàn)化。通常(cháng)，我国纯碱出口周期45—60天左右。在她看来，3月(yuè)出(chū)口数据的好转，可能(néng)是1—2月的订(dìng)单(dān)兑现而已(yǐ)，也并一定能够(gòu)说(shuō)明(míng)3月全(quán)球的(de)纯(chún)碱需(xū)求量大(dà)。

　　“未来(lái)纯碱出口下降、进口提升(shēng)的趋势仍是(shì)大方向，但由于(yú)国内进出口数量(liàng)占(zhàn)全国产能(néng)、需求(qiú)的(de)比例相对有(yǒu)限(xiàn)，因此对于年(nián)度供需(xū)影响也(yě)相对有限。但(dàn)集中在某个月或数月(中国为什么叫兔子国yuè)，进(jìn)出口超预期变化可能会(huì)对阶(jiē)段性的(de)行(xíng)情产生情绪和供需影(yǐng)响。”张(zhāng)凌(líng)璐(lù)称。

　　在周(zhōu)小燕(yàn)看来(lái)，目(mù)前海外碱厂下调报价，随着能(néng)源(yuán)价格(gé)下(xià)调，内外价差呈逐(zhú)步收(shōu)窄态(tài)势，预计今年出口相对去(qù)年(nián)下降。“后(hòu)续海(hǎi)外(wài)碱到港量增(zēng)加(jiā)，进口有继续增(zēng)加预期，出口有下滑压力(lì)，进出(chū)口(kǒu)贸易商顺差或重回2022年前格局(jú)，对(duì)纯(chún)碱(jiǎn)价格(gé)形成牵制。”周小燕说(shuō)。

　　不过，从短期来看，纯碱进(jìn)出口数据(jù)超(chāo)预(yù)期是国内纯(chún)碱(jiǎn)市场健康运(yùn)行的(de)旁证。魏(wèi)朝明(míng)认(rèn)为(wèi)，短期内市场悲观预期或有所消退，纯碱(jiǎn)期现货(huò)价格短(duǎn)期或有(yǒu)企稳(wěn)。

　　“从近期的市场表现来看，出口走(zǒu)弱(ruò)的预期基本(běn)被消化，进口的量相对(duì)来说更受市场关注(zhù)。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看，进(jìn)口约有十几万(wàn)吨的(de)到(dào)港量，导致(zhì)市场4月(yuè)的平衡相对(duì)宽松。在他(tā)看来，未来出口(kǒu)的走弱则(zé)更(gèng)加(jiā)影响轻碱的供需，在内需恢复有限(xiàn)的情况下(xià)，轻碱价格(gé)重心下移会(huì)相对明显。

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