美国债(zhài)务违约的风险比以往任何(hé)时候都要大，并有(yǒu)可能将(jiāng)全球市场推入一(yī)个全新的痛苦深渊。而在此背景(jǐng)下，投资者应如(rú)何保护自(zì)身(shēn)的财(cái)富呢？对此(cǐ)，一份(fèn)业内(nèi)机构(gòu)的(de)最新调查揭露(lù)出了(le)业内人(rén)士眼下(xià)的真实(shí)心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日(rì)）对全球637名受访(fǎng)者进行的调查，对于(yú)那些寻求避(bì)风港的人来说，贵金属仍是迄今为止的首选(xuǎn)，以防华(huá)盛(shèng)顿在债务上限(xiàn)问(wèn)题(tí)上的“懦夫博(bó)弈”最终以崩(bēng)溃告终。

　　超过一(yī)半(bàn)的金融专业(yè)人士(shì)表示(shì)，如果美国政(zhèng)府(凤凰男能嫁吗，凤凰男的八大特征和交往原则fǔ)未能履(lǚ)行其义务，他们将购(gòu)买黄金。

　　而更引人(rén)注目(mù)的，或许是其(qí)他(tā)替代对(duì)冲(chōng)工具(jù)的(de)稀缺。根据这(zhè)份最新业内调查，在(zài)美国债务(wù)违约(yuē)情况下，第二大(dà)受欢(huān)迎的资产仍然(rán)是美(měi)国(guó)国债。这毫无疑问有点讽刺——因为这正是(shì)美国政府可能拖欠支付(fù)的(de)重灾区。

　　但(dàn)值得(dé)留意的是，即使是那些相(xiāng)对悲观的分(fēn)析师也认(rèn)为，债券持有者最终会得到(dào)偿付——只(zhǐ)是要晚一些。事实上(shàng)，即便(biàn)在上一次最为令(lìng)人担忧的2011年债务(wù)上限危机中，当时标准普尔取消了美国最高的AAA信用(yòng)评(píng)级，美(měi)国(guó)长期(qī)国债也依然出(chū)现了上(shàng)涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统(tǒng)避险货币(bì)也有一些拥趸，但它们都(dōu)不如美元。或者说(shuō)，更(gèng)受(shòu)欢迎(yíng)的是比(bǐ)特币——被一些(xiē)投资(zī)者视为一种数(shù)字黄金。

　　（专业投资者和(hé)散户投资者在美国债务(wù)违约下的投资选择(zé)分布(bù)）

　　近几周来，美国政(zhèng)界和金融界(jiè)的大佬们(men)已经(jīng)纷纷发(fā)出警告，如果债(zhài)务上限僵(jiāng)局(jú)在大限前(qián)得不到解决，可能(néng)会发生什么(me)。美国总统拜登提醒(xǐng)称，“整个世(shì)界都将面临麻烦”，而摩(mó)根(gēn)大通首席(xí)执行官杰米·戴(dài)蒙则疾呼(hū)，“其后果可能(néng)是灾难性的。”

　　这一次(cì)债务(wù)上(shàng)限危机风险更大

　　大(dà)约60％的(de)MLIV Pulse受访者表(biǎo)示(shì)，这一次的风(fēng)险比2011年更大(dà)，2011年是(shì)过(guò)去美国(guó)所经历的最严重的债务(wù)上限危机。

　　目前，一年期美国主权信用违约互换（CDS）反映的违约保险成本(běn)已飙(biāo)升至了远超之前几(jǐ)次债限危(wēi)机时的水平，尽管这仍表明实际违约的可能性相对较小。

　　景顺(shùn)固定收益、另类(lèi)投资(zī)和ETF策(cè)略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑(lǜ)到选民(mín)和国会的两极(jí)分化，风险比以前更高。双方(fāng)都如此顽(wán)固且(qiě)不愿妥协，意味着他们(men)有可(kě)能无法及时采取行动(dòng)。”

　　毫无(wú)疑问的是，买入黄(huáng)金进行对冲并凤凰男能嫁吗，凤凰男的八大特征和交往原则不便宜，因为今年迄今(jīn)为止，黄金(jīn)的表现(xiàn)非常(cháng)好——先(xiān)是受到中(zhōng)国买家不断(duàn)增长的需求的提振，然后是银行(xíng)业危机和美国债务违(wéi)约引发的避险(xiǎn)需求，目(mù)前现货黄金仅略低(dī)于本(běn)月早(zǎo)些时候触及的历(lì)史高点。

　　MLIV调查中的大(dà)多数投资(zī)者都认为(wèi)，如果(guǒ)债务上限(xiàn)之(zhī)争僵(jiāng)持(chí)到最后关头，但美(měi)国政(zhèng)府最终侥幸没有违约，10年期美国(guó)国债将上涨。然(rán)而，对于如(rú)果美国政府真的跌落(luò)债务(wù)悬崖会发生什么，专(zhuān)业(yè)人士意见不一(yī)。约60％的(de)散户投资(zī)者(zhě)预计，如果发生违约，10年期美国国债(zhài)将走软。基准美国国债(zhài)收益率(lǜ)上周(zhōu)收(shōu)于3.46％，较今(jīn)年高点低63个基点(diǎn)左右。

　　与此同时，债务上限僵局推(tuī)高了(le)一些(xiē)期限非(fēi)常短(duǎn)的(de)国库(kù)券收益(yì)率(lǜ)，这些短期国库券被(bèi)认为最(zuì)有可能被(bèi)延期支付，这加剧(jù)了国(guó)库券(quàn)收益率(lǜ)曲线的扭曲。收(shōu)益(yì)率最高的是6月(yuè)初(chū)左右到(dào)期(qī)的国库券，因为这批(pī)票(piào)据(jù)最(zuì)为接近美(měi)国财政部长耶伦所警告的(de)最早在6月1日触(chù)发(fā)的违约“X日”。

　　而如果(guǒ)美国财政部能撑过6月中(zhōng)旬，其可能(néng)会从预期的纳税和其他收入措施中获得一点的喘(chuǎn)息空间，从而(ér)能够继续“苟(gǒu)延残喘”到7月底。目前，7月底到期国库券的市场定(dìng)价也(yě)表明了一(yī)定(dìng)程度(dù)的压力和担忧。

　　在(zài)2011年的债务(wù)上限僵局中，美国长期(qī)国(guó)债购买量(liàng)曾激增(zēng)，将10年期国债收益(yì)率推至了当时(shí)的创纪录(lù)低(dī)点，与此同(tóng)时，金价上涨，数万亿美元的全球股票市值蒸发(fā)。

　　不过(guò)，这一次专业投资者对(duì)标普500指数(shù)的前景预(yù)测(cè)，没有散户(hù)交(jiāo)易员(yuán)那么悲(bēi)观。道(dào)明证券(quàn)利率策略主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果我们确实(shí)看(kàn)到短期(qī)违约，市场反应将给国会带来提高债务上(shàng)限的压力。”

　　不少受访者还认为，债务(wù)上限(xiàn)闹剧已经对美(měi)元造成了一(yī)些伤(shāng)害，41％的人表示，如果美国(guó)政府违(wéi)约，美元(yuán)作为(wèi)全球主要储备货币的地位(wèi)将(jiāng)面临风(fēng)险(xiǎn)。

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