“一带(dài)一路”对冲(chōng)欧美拖(tuō)累无疑是(shì)2023年出口最大(dà)的看(kàn)点。即使考(kǎo)虑去(qù)年的(de)低(dī)基数，4月的出(chū)口增(zēng)速也(yě)不赖，与韩国、越(yuè)南等邻国形成鲜明(míng)对(duì)比(bǐ)；拉(lā)动方面，“一(yī)带一路”国家成为主(zhǔ)角(jiǎo)，欧(ōu)美发达经济(jì)体(tǐ)整体(tǐ)偏(piān)弱。今年1-4月“一带一路”国家在(zài)中国(guó)出口的份额约为(wèi)36.0％超(chāo)过美欧(ōu)日（34.3％），粗略计算，如果今年“一带一路”出口增(zēng)速保持在6％以上，那(nà)么在(zài)增量(liàng)上就可能对冲(chōng)美欧(ōu)日出口的下(xià)滑(huá)，使得全年2023年全(quán)年的出(chū)口增速转正。

　　从(cóng)整体看(kàn)，3、4月份的(de)数据(jù)再(zài)次(cì)验证(zhèng)，当(dāng)前(qián)观察的中国(guó)的出口(kǒu)“不看港口，不看(kàn)韩、越”。港口数据和韩国(guó)、越南出(chū)口通胀作(zuò)为传(chuán)统观察中(zhōng)国出口增速的重要(yào)指标，但随着中国出(chū)口结构向“一带(dài)一(yī)路”国(guó)家转(zhuǎn)移，其对中国出口(kǒu)的指示(shì)作(zuò)用(yòng)逐渐下(xià)降。一方面，由于多数“一带一(yī)路”国家偏向(xiàng)内陆，汽车、火车等陆路运输(shū)占(zhàn)比和增(zēng)速快速上(shàng)升，导致港口数(shù)据与实际出口增(zēng)速持续(xù)偏离，另一方(fāng)面，以往韩国、越南出(chū)口增速与中国出口(kǒu)基本保持统(tǒng)一趋势，但(dàn)由于产品结构(gòu)差异，2023年以来(lái)两(liǎng)者产(chǎn)生较大背离。出口(kǒu)结构性变化背景(jǐng)下，传(chuán)统(tǒng)观(guān)察框架适用性减弱，信息的噪音和预期的波(bō)动可能加(jiā)大。

　　国别方面(miàn)，擘画外贸蓝图的突破口仍在于“一带一路”国家。除低(dī)基数影响之外，4月对俄(é)出口的高增(zēng)反(fǎn)映“一带(dài)一(yī)路”贸易持续活跃(yuè)，沿(yán)路经(jīng)济(jì)带仍是我国稳外贸(mào)的“抓手”。4月对(duì)东盟出口增(zēng)速暂时回落，不过整(zhěng)体来(lái)看，自2022年初以来“俄+东盟(méng)升、欧美降”的趋势(shì)加(jiā)速，日(rì)韩份额保持稳定。

　　产品方(fāng)面(miàn)，4月出(chū)口(kǒu)结构继(jì)续延续“扬长避短”的属性(xìng)。中(zhōng)国4月汽车及机电出(chū)口金额(é)维持强(qiáng)势，增速(sù)较(jiào)3月进一步(bù)加快部分源于去年(nián)低(dī)基(jī)数(shù)原(yuán)因，不过对同比(bǐ)的拉动仍明(míng)显好于韩国，半导体(tǐ)出(chū)口跌幅则相较韩国更加“温和”。从散(sàn)点图看，量价齐(qí)升(shēng)的汽车出口反映海外车市较高景气度与产业链韧(rèn)性仍可(kě)在一(yī)段时(shí)间(jiān)内(nèi)支撑(chēng)出口，而受全球半导体周(zhōu)期影响，集成电路4月出口量与(yǔ)价格均偏(piān)萎(wēi)缩。

　　那么，2023年出口最(zuì)大的变数(shù)：“一(yī)带一路”的空间有多(duō)大？站(zhàn)在2022年年底，市场大多聚(jù)焦欧美经济(jì)衰(shuāi)退(tuì)的(de)拖累，而聚光灯(dēng)之外“一带一(yī)路”却在稳定外贸上发挥(huī)了越来越重要的作用，那么如何(hé)去评估这一空间有多大？

　　一带一路(lù)出口背后(hòu)存量博弈。在全球经济和(hé)贸易(yì)放缓的背(bèi)景下(xià)，我国(guó)出口的韧性可(kě)能主要来自于存量的竞争——我(wǒ)们认(rèn)为很有可能(néng)是抢占欧美日韩在这些国家的进口份(fèn)额，2018年至2022年，中国在一带一路(lù)沿线10国的进口份额(é)上涨了(le)2.5％，同期欧美日韩下(xià)降了3.8％。

　　空红十字会三救三献是什么 红十字会是公务员还是事业编间有多大？保守估计拉动2023年中国(guó)出口(kǒu)1个百(bǎi)分点。我们选取(qǔ)“一带一路”沿线65国中，中国出口规模(mó)最大的10个国家（约占中(zhōng)国对“一带一(yī)路”沿(yán)线国家总出口的70％，以下简称10国）。选取(qǔ)2009、2016、2001年(nián)的进口(kǒu)情景来对(duì)标2023年10国在悲观、中(zhōng)性(xìng)、乐观三种情形下的进口增(zēng)速情况，同时参考(kǎo)2018至2022年欧美日韩的年(nián)均下跌份额(é)，假设2023年10国(guó)对美红十字会三救三献是什么 红十字会是公务员还是事业编欧日(rì)韩减少的进口(kǒu)份(fèn)额中约60％被中国取代(dài)。

　　结果(guǒ)显示，中性条件下，“一带一(yī)路”10国2023年拉动中国出口增速约0.97％，此外(wài)根据占比（10国占65国的70％），大致(zhì)估算“一带一路(lù)”沿线65国拉(lā)动我国出(chū)口增速约1.39％。

　　在全球放缓的(de)背景下，1个(gè)百分点(diǎn)并不少，我国全年出口增速可能(néng)略高于0％。对(duì)欧美日等(děng)发达经济体出口增速预测，思路为在中国加(jiā)入世界贸易组(zǔ)织后、历(lì)次全球经济(jì)陷入衰(shuāi)退或是经济增速大(dà)幅下(xià)行（downturn）的时间段中，选出具有参考意义的三年，分别作为(wèi)中性、乐观和(hé)悲观情景作为参考。我(wǒ)们对于2023年的(de)基准(zhǔn红十字会三救三献是什么 红十字会是公务员还是事业编)假设为美欧有可能在(zài)下半年陷入温和衰退，我们选择2009（全球金融危机）、2016（美国紧缩后的全球经济放(fàng)缓）、2001（科网(wǎng)泡沫破裂(liè)，全球(qiú)经(jīng)济温(wēn)和放缓(huǎn)）分别作(zuò)为悲观(guān)、中(zhōng)性和乐观(guān)情(qíng)景。根据预测，中性(xìng)假设下，2023年(nián)欧美日韩拖累(lèi)我国出(chū)口增(zēng)速约(yuē)-1.9个百分点。

　　假(jiǎ)设(shè)对其(qí)余国家（在我国出口中约占(zhàn)26％）出口增速预(yù)测按照IMF对(duì)2023年世界商品(pǐn)贸易数量(liàng)增速(sù)预测即1.5％计算，并考虑(lǜ)价格因素(sù)，使用(yòng)IMF对我国2023年GDP平(píng)减指(zhǐ)数同(tóng)比预测（0.96％），计算(suàn)得出其余国家拉动我国(guó)出口(kǒu)增速约0.64个百分点。因此，中性假设(shè)下2023年我国(guó)出(chū)口增速约为0.13％（图11）。

　　测算存在低估的(de)风险(xiǎn)，主(zhǔ)要来自(zì)于两(liǎng)个(gè)方面：数(shù)据口径差异和欧美经济体的“韧(rèn)性”。数据方面，各国自中国进口(kǒu)的(de)数(shù)据和中国向各国出(chū)口的数据存在差异(yì)（无论是绝对(duì)量还(hái)是增速），有时这(zhè)一差异还(hái)较大，一般而言中(zhōng)国出口端的增速会更(gèng)高(gāo)，这意味着我(wǒ)们(men)基于“一带一(yī)路”国家(jiā)进口数据(jù)的测算是低估的；外需方面，欧美经济陷入衰退的(de)时点存在较(jiào)大的不确定性(xìng)，可能在(zài)今年下半年(nián)、也可能在明年，若后者出现，那么2023年发达(dá)经济体(tǐ)对于中(zhōng)国(guó)出(chū)口的拖(tuō)累可能没(méi)有那(nà)么大。

　　风(fēng)险(xiǎn)提示：东盟(méng)、俄(é)罗斯及其他新兴经济体经济(jì)增长(zhǎng)不及预(yù)期，对外需拉动不足。疫情二次(cì)冲击风险对出口造成拖累(lèi)。欧(ōu)美经济韧性超预期，对于中国出口的(de)拖累不(bù)足。

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