大(dà)家好，简单看一个(gè)基金(jīn)经理(lǐ)，把新能源全(quán)部(bù)砍仓(cān悲守穷庐将复何及啥意思，悲守穷庐将复何及表达了什么愿望g)，梭(suō)哈AI了(le)。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周(zhōu)末(mò)，市场(chǎng)都在讨论一个基金经(jīng)理(lǐ)，海富(fù)通的吕越超老师(shī)。

　　从其管理的海富通股票混合来看(kàn)，截至去年年底，持仓基(jī)本为新能源板块股(gǔ)票。

　　结果(guǒ)到了今年一季度末，已经基本清(qīng)仓了新(xīn)能源，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海富通股票混(hùn)合外，其(qí)他三只产品也基本重仓(cāng)了AI板块(kuài)。

　　吕(lǚ)越超在一(yī)季报称，在一季度的操作中，本(běn)基(jī)金总体(tǐ)把握住了市场的节奏变(biàn)化和(hé)结构转换，降低了(le)新能 源板块(kuài)的(de)配(pèi)置(zhì)权重，较(jiào)好(hǎo)地(dì)把握了 TMT 板块(kuài)的投资机会(huì)，组合调整取得了明显的超额(é)收益。

　　另外，他称，中国特色(sè)估值体系所(suǒ)代(dài)表的传统(tǒng)实体行(xíng)业(yè)正(zhèng)在被市场一部分“聪(cōng)明钱(qián)”定价，后续可能成为市场最有持续性(xìng)的一条结构主(zhǔ)线。

　　数据显示，海(hǎi)富(fù)通股(gǔ)票混合今年以来涨了14％，其他三只产(chǎn)品今年以来均取得正(zhèng)收(shōu)益。

　　至于Ai板块后(hòu)市(shì)怎(zěn)么走(zǒu)？

　　中信证券认(rèn)为，AI主题(tí)板块(kuài)在(zài)短(duǎn)期(qī)高度依赖交易，阶(jiē)段(duàn)性(xìng)失去靠配(pèi)置(zhì)获取超额(é)回报的(de)特征。TMT板块成(chéng)交占全市场比重超(chāo)40％的(de)天数已(yǐ)累计(jì)达到(dào)22天(tiān)，上一次出现持续成交(jiāo)占比(bǐ)超过40％的(de)板块是2021年7月底(dǐ)的电(diàn)力设备及新能源(yuán)，持续约28个(gè)交易日，在(zài)此期间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高(gāo)累计回报率为+8.8％，最(zuì)低累计(jì)回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈(chéng)现出(chū)类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过(guò)去两(liǎng)周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别出现(xiàn)过6次、6次和5次单日涨幅(fú)超过(guò)2％的行情，最大单(dān)日涨(zhǎng)幅分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他AI相关(guān)主题ETF在内，平均跌(diē)幅达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板块累(lèi)计成交了5.41万(wàn)亿元，但(dàn)总市值反(fǎn)而(ér)减少了(le)6717亿元(yuán)，较4月第一周降低约5.4％，是典型的(de)减量博弈(yì)。

　　而招商(shāng)证券认为(wèi)，TMT大年通(tōng)常分为(wèi)“春(chūn)季(jì)躁(zào)动(dòng)”“获利(lì)回(huí)吐”“盛(shèng)夏(xià)攻势”“获利了结”四波行情(qíng)，春(chūn)季躁动(dòng)后往往会有(yǒu)一波明显的调整，时(shí)间(jiān)在1-2个月(yuè)，幅(fú)度在20％左(zuǒ)右(yòu)。面对这种调整，逢低(dī)加仓是最佳策略，因为往(wǎng)往后(hòu)续盛夏攻势大概率创新高。如果今(jīn)年在业绩披露期(qī)结(jié)束后，随着AI+/数字经(jīng)济/自主(zhǔ)可(kě)控等大产业趋势以(yǐ)政府(fǔ)支持力度进一步加大、资本开(kāi)支(zhī)增(zēng)加、订单增加和产品(pǐn)销量(liàng)业(yè)绩的改善逐渐被市场(chǎng)所确(què)定，则(zé)TMT将会重回(huí)上行趋势，进入盛夏(xià)攻势。

　　中泰证(zhèng)券(quàn)认为，AI等板(bǎn)块或阶段(duàn)性见顶，指数上(shàng)半年阶段性顶部亦或基本形(xíng)成本轮调(diào)整标悲守穷庐将复何及啥意思，悲守穷庐将复何及表达了什么愿望志着AI等高位板块或阶(jiē)段性见(jiàn)顶，指数上半年阶(jiē)段性(xìng)顶部亦或基本形成。本次大幅(fú)调(diào)整主要还是因为在AI相关板块市场情绪(xù)处于极值的情况下，叠加上(shàng)述基本(běn)面风(fēng)险因素逐步发酵，市场内(nèi)生调整需求出现集中(zhōng)释放(fàng)。就资本市(shì)场而言，或代表(biǎo)本(běn)轮(lún)AI+难(nán)以复制2013-2015年互联网+模式。

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