金(jīn)融界5月(yuè)22日(rì)消息(xī) 悄然之间，已经(jīng)崩盘了(le)33年的日本(běn)股市(shì)竟然奇迹般的活过(guò)来了(le)，甚至(zhì)还在(zài)不断挑战新高，真是活久(jiǔ)见。

　　22日，日(rì)本(běn)股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年(nián)的(de)新高，同(tóng)时(shí)也(yě)是自(zì)日本泡沫(mò)经济(jì)崩溃以来的(de)最高收盘价。今年以来日经(jīng)225指数(shù)已(yǐ)涨超19%。

　　而这之前(qián)，日本股市几经挣扎但是最终都(dōu)黯淡收场(chǎng)，但(dàn)是似(shì)乎(hū)这次有(yǒu)点不一样的味道(dào)，“股神”巴菲(fēi)特助(zhù)阵、“华(huá)尔街大鳄(è)”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变动使得日本股市变得微(wēi)妙起来(lái)。

　　海外(wài)资金(jīn)是不(bù)可(kě)或缺力量

　　对(duì)于日本股市爆(bào)发，海外(wài)资金是不可或缺的(de)力量。数据显示，海(hǎi)外投资者对日本股票需(xū)求稳(wěn)健(jiàn)。根据(jù)日本交易(yì)所集(jí)团，4月海外投(tóu)资者净买入价值2.15 万亿日元（约(yuē)合(hé)157亿美元）的日本股票，为(wèi)2017年(nián)10月(yuè)以来最大规模的外(wài)国人净(jìng)购买量。不(bù)过，日本企业部门(mén)仍然是日本股票(piào)的最(zuì)大净(jìng)买家，年初(chū)至(zhì)今(jīn)的买入量(liàng)为(wèi)1.1万亿日元。

　　当然这其中也(yě)包括在3年前就“闻(wén)到”金(jīn)钱(qián)味道的巴菲特，2020年(nián)8月，巴菲特(tè)掌管的(de)伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其(qí)收购了日(rì)本前五大贸易公司每(měi)家略高(gāo)于(yú)5%的股份。这五大贸易公司分别是伊藤(téng)忠商(shāng)事(shì)、三菱商事、三井(jǐng)物(wù)产、住友商事和(hé)丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次(cì)购买并扩大了(le)对日本五大商社的股份(fèn)持有量。

　　从(cóng)近期数据披露可以看出(chū)，伯克(kè)希尔哈撒韦目前在(zài)日本持(chí)有的(de)股票比(bǐ)在美国(guó)以外任(rèn)何其他国家都(dōu)多。今年早些时候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示将进一步投资日本股票。现年92岁高龄的他还(hái)在上个月罕(hǎn)见地亲(qīn)自(zì)访问日(rì)本。

　　对于为何(hé)在(zài)这个时点，不断(duàn)增持(chí)日本股(gǔ)票？在5月(yuè)初巴(bā)菲特股东大会上，巴菲特(tè)就这(zhè)样(yàng)说到：

　　投资日本(běn)商社的决(jué)定其实非常简单，也非常容易(yì)理解，我(wǒ)们可能和这五家(jiā)公(gōng)司(sī)都有过业务(wù)来往(wǎng)。从整体来看，这些公司能够支付不(bù)错(cuò)的分红(hóng)，在某些情况下(xià)也会(huì)回购股票，我们(men)也能很好地(dì)理解他们所拥(yōng)有(yǒu)的一(yī)大堆(duī)业务(wù)，同时我们(men)还能通过融资解决汇(huì)率风险问题。所以我们(men)就(jiù)开始购买了，甚至这件事情一开始我都没有告诉阿贝(bèi)尔(ěr)。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行的(de)部分原因是为了向这些(xiē)公司介绍(shào)阿贝(bèi)尔(ěr)（伯(bó)克希尔非保险业务副董事长格雷格(gé)·阿贝尔，被视为(wèi)巴(bā)菲特的(de)接班人(rén)），因为接(jiē)下来(lái)双方可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如(rú)今看，提前(qián)三年布(bù)局(jú)的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了(le)，巴菲特再次用行动告诉大(dà)家姜还是老的辣。

   多(duō)位大佬抄底日本

　　除了巴菲特(tè)，还有其他大佬也在(zài)紧锣(luó)密鼓(gǔ)的(de)行动(dòng)中。3月31日(rì)，黑石集团主席(xí)苏(sū)世民拜访了日(rì)本首相岸田文(wén)雄。黑石集团(tuán)两年(nián)前(qián)在日本(běn)一举收购8家酒店，此行(xíng)被外界普(pǔ)遍认(rèn)为日本还蕴藏着(zhe)更多投资机会(huì)。

　　同一时期，黑石(shí)集团最主要的竞争(zhēng)对手——KKR创(chuàng)始人(rén)亨(hēng)利·克拉维斯也在日(rì)本(běn)与投资对象展开交流。

　　4月初造访日(rì)本东京的还(hái)有美(měi)国对冲基(jī)金Point72创始人史(shǐ)蒂(dì)夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今年(nián)早(zǎo)些时候决定重新在东京开设办事(shì)处，据(jù)《金融时报》报道(dào)，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

    日本受(shòu)益于(yú)地缘政治格局(jú)变化(huà)

　　自1989年(nián)日(rì)本泡沫经济崩溃以来(lái)，日(rì)本股市一直(zhí)都在苦苦的填坑之中，如今(jīn)似乎局面发(fā)生了变(biàn)化。

　　虽然巴菲(fēi)特在股东大会上解释了抄底日本股市，但(dàn)是(shì)“狡猾(huá)”的巴老爷子也有所保留(liú)。站在事(shì)后马后炮的角度看，对股市拥(yōng)有独特理解的巴菲特对国际地缘政治的变化(huà)也颇有研(yán)究。

　　自2018年中美贸易争(zhēng)端以来，国际地缘政治格局巨变(biàn)。在新的(de)地缘政(zhèng)治格局(jú)下(xià)，日(rì)本在亚太格局中扮演了更加(jiā)重要的角色，同时日(rì)本在芯片等(děng)产业发展(zhǎn)中野心勃勃(bó)，这都(dōu)成为(wèi)了边际上的重要变(biàn)量。仔细(xì)观察日本的经济脉络，我们也(yě)会发现日本(běn)的设备投资(zī)开始(shǐ)进入加速(sù)期(qī)，这背(bèi)后有产业自身(shēn)发展的原因(yīn)，也暗合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一(yī)提的是，日(rì)本相对稳定(dìng)甚至略显僵化的政(zhèng)治格局，在全球动荡的大背景下反(fǎn)而成(chéng)为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏感变化(huà)的巴菲(fēi)特，一直在等(děng)待出手的时机。直到新(xīn)冠危(wēi)机爆发(fā)，日本股市出现急搓，巴菲特终于等到了被低(dī)估(gū)的日本资产(chǎn)，自(zì)此疯狂抄底日本股市。

　　而日(一个鸡腿多重，一个鸡腿多重多少克rì)本5大商(shāng)社(shè)也用业(yè)绩证(zhèng)明自己(jǐ)的确被低(dī)估(gū)了。据日经中文(wén)网，日本综(zōng)合商社的(de)2022财年（截至2023年3月(yuè)）合(hé)并财(cái)报于5月9日全部(bù)出炉。5大商社的合计净利润超过(guò)约4.2万亿日元，在(zài)短短2年时(shí)间(jiān)里(lǐ)增加到(dào)了4.3倍(bèi)。

　　除了日(rì)本基本面发生的变化，日(rì)本(běn)监管层的助推也是一股不容(róng)忽视的力量。日本监管层持续(xù)推(tuī)动(dòng)企业(yè)经营能力的改(gǎi)善和价值的修(xiū)复，其中(zhōng)敦促企业(yè)对投资者提高(gāo)回报、鼓(gǔ)励企业公开回购(gòu)成为改革重要抓手(shǒu)。

　　尤其是(shì)在今年3月(yuè)底，东京证券交(jiāo)易所为了(le)改变大量个(gè)股(gǔ)股(gǔ)价一个鸡腿多重，一个鸡腿多重多少克跌破净(jìng)值的情况，发(fā)布《关(guān)于实(shí)现(xiàn)关注资(zī)金成(chéng)本和股价(jià)经(jīng)营要(yào)求》要求上市(shì)公司(sī)提高企业价值和资本(běn)效率从而提(tí)升股(gǔ)价后，日本股(gǔ)市开始掀起一波(bō)回购(gòu)热潮。

　　一(yī)向被(bèi)韭菜讥讽为(wèi)“反向指标”的高盛(shèng)也出来高喊日本(běn)可(kě)能正接(jiē)近(jìn)十(shí)年(nián)一(yī)遇的牛(niú)市。至(zhì)于日本股市未来将走(zǒu)向何方，一切(qiè)将由时间给出答案吧。

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