本周铁矿石期货价格(gé)大幅下(xià)挫，截至21日下午收盘，大商所铁矿石(shí)期货主力(lì)合约(yuē)跌(diē)近5％，报730.5元/吨(dūn)。截至下午5点，新加坡铁矿(kuàng)石指数(shù)期(qī)货跌(diē)近(jìn)6.9％，至107.4美(měi)元/吨。

　　期货日报记者(zhě)注意到，本(běn)周后(hòu)几个交易日，铁矿石(shí)期(qī)货一直处于下跌的态势(shì)，本周进口铁矿(kuàng)石(shí)价格指(zhǐ)数呈(chéng)现(xiàn)振荡运(yùn)行态势(shì)。

　　兰格(gé)钢铁网(wǎng)监(jiān)测数据显示(shì)，截(jié)至2023年4月(yuè)21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上周同(tóng)期下跌(diē)3美元/吨(dūn)；61.5％澳粉指数110美元(yuán)/吨，较上周同期下跌4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较上周(zhōu)同期下(xià)跌4美(měi)元(yuán)/吨。

　　对此，方(fāng)正中(zhōng)期期货(huò)铁(tiě)矿石研究员梁海宽认为，铁(tiě)矿石本(běn)周加速下行，直(zhí)接原(yuán)因源于成材表(biǎo)需继续走弱，二季度以来(lái)成(chéng)材消费持(chí)续低迷，市场对“旺季(jì)不旺”担忧(yōu)进一步发酵。成材价格(gé)下降使得钢厂利(lì)润(rùn)被进一步压(yā)缩，本周铁水产量出(chū)现见顶回落，下游需求(qiú)走弱开始(shǐ)对炉料端价格(gé)形成负反馈，焦炭(tàn)、焦(jiāo)煤价格跌幅(fú)更为明显(xiǎn)。当前铁矿的5-9价差已(yǐ)扩大至历史同期最高水平，铁矿石现货价(jià)格受高铁(tiě)水(shuǐ)产量(liàng)的(de)刚性支撑相(xiāng)较坚挺，支撑近月合约价格。而(ér)远月合约(yuē)开始计价终(zhōng)端需求走弱和铁矿石受自身供需趋于宽松(sōng)的悲观预期影(yǐng)响(xiǎng)，跌(diē)幅更为明显。

　　“3月中旬以来，由于(yú)需求复苏(sū)不畅，成本中枢下移，叠加外围风险(xiǎn)冲击，黑色系期货整体走(zǒu)弱(ruò)，品种间形(xíng)成(chéng)负反馈局面。从(cóng)终(zhōng)端需求看，尽管地产销售(shòu)明显好转(zhuǎn)，但传导至投资端尚需时间(jiān)，一季度房屋新(xīn)开工(gōng)同比仍下滑19.2％。这也导致(zhì)钢(gāng)材需求(qiú)复苏乏力，旺季期间螺纹钢(gāng)表需基本和去年同期持平，整体较为(wèi)疲弱，钢厂减产降库意愿增强，对原料需求构成压(yā)力。”国投安信期货高级(jí)分(fēn)析师(shī)何(hé)建辉说。

　　国泰(tài)君(jūn)安期货铁矿石分析师马(mǎ)亮认(rèn)为，近期市场对于国内(nèi)钢(gāng)厂减产担忧的不断加(jiā)重(zhòng)导致铁(tiě)矿石(shí)出现连续下跌。

　　基本面方面，外矿短期到(dào)港压力不大，疏港依旧维(wéi)持高位，铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)库存总量矛(máo)盾不(bù)明显。港口(kǒu)库(kù)存本周止跌回(huí)升，重回(huí)13000万吨上方，钢厂厂内库存明显低于历史平均水平(píng)，低库存有望成为常态，对(duì)补(bǔ)库不(bù)应有(yǒu)过高期待。海外主流铁矿石二季度将逐步(bù)进入发运旺季，力(lì)拓一季度(dù)铁矿石发运(yùn)创(chuàng)同期纪录，淡水河谷一季度产量也同比增加(jiā)，到港压力将增加。“国(guó)产矿产(chǎn)量近(jìn)期持续回升(shēng)，铁矿石供应将(jiāng)逐步转(zhuǎn)向宽松。而铁水(shuǐ)继续(xù)提产空间有限(xiàn)，开始面临减产压力(lì)，铁矿石供需将逐步转向六加一等于几是什么梗，抖音六加一是什么意思宽(kuān)松，下(xià)半(bàn)年这一趋(qū)势(shì)将更为清晰(xī)，远月合约的估(gū)值有中(zhōng)长期(qī)的下调压力。”梁海宽说。

　　不过，马亮则认为(wèi)，受澳(ào)洲飓风等(děng)因素(sù)影响(xiǎng)，目前铁矿石发运依(yī)然(rán)偏低，港口库存维持下降六加一等于几是什么梗，抖音六加一是什么意思态(tài)势，不(bù)过由于终端需求疲弱，政策调控力(lì)度(dù)增大，价格逐(zhú)渐承压(yā)下(xià)行。

　　值得注意的(de)是，上海(hǎi)钢(gāng)联(lián)4月(yuè)21日调研247家钢(gāng)厂(chǎng)的数据显(xiǎn)示(shì)，247家(jiā)钢厂(chǎng)日均铁(tiě)水产量245.88万(wàn)吨(dūn)，环比下降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国45个港口进口铁矿(kuàng)库存为13034.54万吨(dūn)，环比增123.03万吨(dūn)；日(rì)均疏(shū)港量(liàng)320.18万(wàn)吨增0.95万吨(dūn)。全国钢厂(chǎng)进口铁矿石库存总量为9123.65万(wàn)吨，环比减少39.10万吨(dūn)；当前样本钢厂的进口(kǒu)矿日耗为298.17万吨，环比(bǐ)减少0.18万吨，库存消费比(bǐ)30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉(lú)铁水产量止增转(zhuǎn)降，拐点出(chū)现，铁矿(kuàng)石需求(qiú)端支撑减弱；港口库存止降转增(zēng)，钢(gāng)厂低库存按需补库为主。澳巴极(jí)端天气导致(zhì)4月底5月初(chū)港(gǎng)口到货(huò)将(jiāng)有缩量。”中辉期货铁矿石研究(jiū)员李海蓉(róng)说(shuō)。

　　梁海宽认为(wèi)，铁水产量见顶，铁矿石(shí)供需总体(tǐ)将转(zhuǎn)向宽松(sōng)，价格中(zhōng)枢将面(miàn)临下(xià)移。2309合约当(dāng)前整体估值水平(píng)偏高，旺季(jì)后(hòu)面(miàn)临(lín)回调压力，维持逢高(gāo)沽(gū)空的(de)策略。

　　对于后市，兰(lán)格钢铁研究(jiū)中心王国清认(rèn)为，近期市场振荡调整，钢厂采购仍相(xiāng)对谨(jǐn)慎(shèn)，多以(yǐ)按需补库(kù)为主，整体交投氛围较为冷清。五一假期将至(zhì)，下周补库需求或有增加。综合来看，预计(jì)下周进(jìn)口铁矿石价格指(zhǐ)数将继续振(zhèn)荡运(yùn)行。

　　“随着(zhe)钢厂减产检修范围扩大，高(gāo)需(xū)求对(duì)铁矿(kuàng)石的支撑转弱，近期(qī)供应端表现缩量，五一节前钢厂低库存(cún)补库对价格或形成支撑。可逢高布局空单。”李海(hǎi)蓉说。

　　对于黑色板块的后市，何建辉认为，目(mù)前终六加一等于几是什么梗，抖音六加一是什么意思端需求尚(shàng)未有太大起(qǐ)色，市场情绪仍偏(piān)悲(bēi)观，黑色系整(zhěng)体依然承压(yā)。持续调整后压力得(dé)到基本释放，下行节奏将(jiāng)会放(fàng)缓，波动有所加剧。拉长时间周期看，今年大基调(diào)是经(jīng)济(jì)复苏，尽管节奏上较为波折，供需边际上仍(réng)有改善(shàn)，整体(tǐ)矛(máo)盾并不是太突出，价(jià)格(gé)波动幅度较前两(liǎng)年将有明(míng)显(xiǎn)下降(jiàng)。这(zhè)也意(yì)味着，以内(nèi)需(xū)为主的黑色系(xì)下(xià)方仍有支撑，当前位置不宜过分悲观(guān)。预(yù)计市场整(zhěng)体以区间振荡(dàng)为主，节(jié)奏上(shàng)或(huò)先抑后扬(yáng)，后期关键仍(réng)是需求复苏力度。

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