金融界4月(yuè)26日消息 国(guó)内期货市场早盘收盘，商品(pǐn)期货跌多涨(zhǎng)少(shǎo)，沪(hù)锡、玻璃、焦煤跌超2％，沪镍(niè)、甲(jiǎ)醇、SC原油、燃(rán)油跌(diē)近2％，焦炭、沪锌、生(shēng)猪、菜(cài)油、短(duǎn)纤、低硫燃料油、纸浆、沪铜跌超1％。涨幅方面，豆(dòu)二、纯碱、菜粕、白糖涨超1％。

　　南华期(qī)货(huò)：纯碱(jiǎn)向下看(kàn)胆量 向上无驱动 玻璃行情波动较大

　　短(duǎn)期SA属(shǔ)于估值合适做多但是驱动有限的阶段。前(qián)期我(wǒ)们做空纯碱的原(yuán)因在于4月偏宽松的预期下无时无刻是什么意思 无时无刻不在，无时不刻是什么意思，存在(zài)累库和订单下(xià)滑导(dǎo)致的现货价格下降，近几周现货也基本兑现(xiàn)，期货(huò)重(zhòng)心(xīn)下移。从09可能的向上驱动(dòng)来看，检修、可流通现货、投产延迟这三(sān)点可能会(huì)构成(chéng)反(fǎn)弹的驱无时无刻是什么意思 无时无刻不在，无时不刻是什么意思动。而目前来看，投产的变数预(yù)计(jì)不(bù)大；中(zhōng)游库(kù)存偏低，但(dàn)是现货(huò)反馈并不存(cún)在缺货迹(jì)象，基差表(biǎo)现同(tóng)样(yàng)偏(piān)弱；因此(cǐ)09反弹的驱动依旧是(shì)等待检修的兑(duì)现造成现货的趋紧反(fǎn)馈，短(duǎn)期确难见得。策略上(shàng)，SA现(xiàn)货存在(zài)企稳的迹象，但是驱动(dòng)依旧是等待检修兑现(xiàn)，可选择9-1正(zhèng)套的方式入(rù)场，等待驱动。

　　从3-4月的需求(qiú)来看，玻璃的(de)表现环比(bǐ)和同比上都是(shì)相当(dāng)出类(lèi)拔萃，日均水平持平去年8月份和2021年(nián)旺季的水(shuǐ)平(píng)，而这一点和下游反(fǎn)馈和实际地产(chǎn)的表(biǎo)现并不匹配。同时，我们观察到下游原片库存基本补至2022年年初水平；进入五月，我(wǒ)们还是得考虑梅雨季的因素，往年下(xià)游存在(zài)压缩原(yuán)片库存的可(kě)能性。但(dàn)是从近(jìn)期的现货反(fǎn)馈来(lái)看，各家玻(bō)璃厂继续上调现货价格，产销维持(chí)在(zài)较高(gāo)水(shuǐ)平，因此近月确实难以出现回撤，总体还是正套思路。

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