金(j第一次染发对头发伤害大吗，三类人不适合染发īn)融界5月11日(rì)消息 央行今日发布2023年4月份金融数据。4月末，广义货币（M2）余(yú)额280.85万亿元，同比增长12.4%，增速(sù)比(bǐ)上月末低0.3个(gè)百分点，比(bǐ)上(shàng)年同期(qī)高(gāo)1.9个(gè)百(bǎi)分点。初步统计，2023年4月社会融(róng)资规模增量为1.22万亿元，比上年同期多2729亿元。其中，对(duì)实体经(jīng)济发(fā)放的人民币贷款(kuǎn)增加4431亿元，同比多增729亿(yì)元；对实体经济发放(fàng)的外币贷款折(zhé)合人民币减(jiǎn)少(shǎo)319亿元(yuán)，同比少减(jiǎn)441亿元。

　　此外(wài)，4月(yuè)份人民(mín)币(bì)存款减少4609亿元，同比多(duō)减5524亿(yì)元。其中，住户存款(kuǎn)减少1.2万亿元，非金融企业存款减少1408亿(yì)元，财政性存款增加(jiā)5028亿(yì)元(yuán)，非银行业金融机构存(cún)款(kuǎn)增加2912亿元(yuán)。4月末，外(wài)币存款余(yú)额8819亿美元，同比下降11.6％。4月份外(wài)币存款(kuǎn)减少296亿美元，同(tóng)比少减192亿(yì)美元。

　　申万宏源速(sù)评认为，M2同(tóng)比回落(luò)，主因(yīn)居民存款13个(gè)月以来同(tóng)比首次转为减(jiǎn)少，但更可(kě)能重回表外资产，而非(fēi)用于消费，消费在(zài)二季(jì)度(dù)同样处(chù)于“N型”第二(èr)步中(zhōng)。4月(yuè)M2同(tóng)比回落0.3个百分点至12.4%，核心在于(yú)居民贷款(kuǎn)13个月(yuè)以来首次转负。4月居民存(cún)款(kuǎn)减少1.2万亿，同比减少5000亿，拖累M2同比0.2个百(bǎi)分点。

　　对此，中信证券点(diǎn)评(píng)如下：在经历了一季度的爆发式增长(zhǎng)后，信(xìn)贷在4月明显回(huí)落。从(cóng)结构上(shàng)来(lái)看，居民部门(mén)再(zài)次“缩表”，不(bù)过(guò)企业中长期贷款(kuǎn)有(yǒu)较强(qiáng)韧性。信贷回落可能是因(yīn)为一季度透支了部(bù)分银行信贷(dài)额度和(hé)企业信(xìn)贷需(xū)求，而且4月地产销售(shòu)也边际走弱。社融增速与上月(yuè)持平，非标融(róng)资持续好(hǎo)转(zhuǎn)。M2增(zēng)速在高基数下回落。

　　申万宏源申万宏源(yuán)认(rèn)为，M2同比回落(luò)主因居民存款(kuǎn)13个月(yuè)以来同比首次(cì)转为减少(shǎo)，但更可能重(zhòng)回表(biǎo)外资产，而非用(yòng)于(yú)消费，消费在二季度同样处于“N型”第(dì)二步中。4月M2同比回落0.3个百分点至(zhì)12.4%，核心在(zài)于居民贷款13个月以来首次转负。4月居民存款(kuǎn)减少1.2万(wàn)亿，同比减少5000亿，拖累(lèi)M2同比0.2个百分点。4月(yuè)M1同(tóng)比回升0.2个百分点至5.3%，M2和M1增速差收敛0.5个百分(fēn)点至7.6%，主要(yào)源于(yú)个人存款的(de)流(liú)出而非企业活(huó)期(qī)存(cún)款(kuǎn)大(dà)幅改善，和地产销售的再度转冷有(yǒu)关。

　　4月份(fèn)人民币存款大幅(fú)减少的(de)问题，中(zhōng)信证券(quàn)认(rèn)为是季节性波动。因(yīn)为银行倾向于(yú)让理财产(chǎn)品在季末到(dào)期，使资金(jīn)回流(liú)成存款(kuǎn)，以应对考核，然后在下季(jì)初(chū)发行新的(de)理财产品(pǐn)承(chéng)接。第一次染发对头发伤害大吗，三类人不适合染发因此居民存款在季末季初常出现波动(dòng)。4月M1增速为5.3%，比上月提高0.2个百分点，或许反映了企业(yè)经营活跃度有所提升。

　　招商宏(hóng)观与中信证(zhèng)券看法较为一致，招商宏观表(biǎo)示居(jū)民存款减少符合(hé)季(jì)节性规律。在本(běn)月数(shù)据中(zhōng)，居民端出(chū)现了新(xīn)增存(cún)款，新增贷款同时收缩的情况。从历史规律(lǜ)来看，4月及7月(yuè)一般(bān)是居民存款减少的时(shí)点(diǎn)。以4月为(wèi)例，今(jīn)年1.2万亿居民存款的减少(shǎo)量少于2017（减少1.22万亿），2018（减少1.32万亿）及2021（减少(shǎo)1.57万亿）。目前无法从4月数据得(dé)出类似居民加速偿(cháng)还房(fáng)贷等结论。

　　对于(yú)居民存款的去向问题，申(shēn)万宏源分析认为4月居民存款(kuǎn)减(jiǎn)少(shǎo)更可能去向(xiàng)表外资产，而非消费领域(yù)。

　　对(duì)于4月的信贷结(jié)构问(wèn)题，招商宏观表示在放缓的信贷投(tóu)放中，结构特征(zhēng)依(yī)然明显。企(qǐ)业(yè)中长期贷款贡(gòng)献了新(xīn)增信贷的绝大部分，居民端中长期信贷出现收缩。这种(zhǒng)结(jié)构特征反映了居民端在前期购房需(xū)求脉冲(chōng)式(shì)释放后(hòu)信心仍(réng)然不(bù)足的情况。如果没有(yǒu)进(jìn)一步(bù)的政(zhèng)策(cè)支(zhī)撑(chēng)，不排除(chú)居民端新增信贷量会持续维持在低位。

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