文/解运(yùn)亮(liàng)博士(shì)信达证(zhèng)券首席宏观分析(xī)师

　　核心(xīn)观点

　　第一，纵观(guān)4月(yuè)政治局会(huì)议通稿，一个整体(tǐ)印象是(shì)会议精神(shén)超出市(shì)场预(yù)期。

　　第二，在“三重压(yā)力”提出时(shí)隔(gé)一年零四个(gè)月之后(hòu)，中央提出最新判断，“三重压(yā)力”得到缓(huǎn)解(jiě)。

　　第三，会议冲淡了市(shì)场对于稳(wěn)增长力度可(kě)能(néng)减弱的担(dān)忧。

　　第四，会议明确提出“恢复和(hé)扩大需求是当(dāng)前(qián)经济持(chí)续回升向好(hǎo)的关(guān)键所在”。

　　第(dì)五，会议(yì)针对多方面工作都做了积极部署，对社会各(gè)界的关(guān)切都做(zuò)了积极回(huí)应，半导体、新能源、人工智能(néng)、平台企(qǐ)业、消(xiāo)费(fèi)、投资、一(yī)带一路等(děng)领域(yù)都看到(dào)了利好。

　　第六(liù)，会议专门(mén)提到，在超(chāo)大特(tè)大城市积极稳步(bù)推进城中村改造和(hé)“平(píng)急两用(yòng)”公共基础(chǔ)设(shè)施建设，可(kě)能带来经(jīng)济(jì)新的增长点，值(zhí)得高度重视。

　　第七，所有这些变(biàn)化，背后都反映出(chū)整体经济(jì)工作思路(lù)已(yǐ)经发生了(le)大变化。为市(shì)场(chǎng)主体做好服务(wù)，以发(fā)展经济(jì)为己任，这(zhè)可能是4月(yuè)份政治局会议向市场释放的(de)深刻信号。

　　风险因素：国内政策落地不(bù)及预期，国际政治局势演变超(chāo)预(yù)期(qī)

　　正文

　　第一，纵(zòng)观4月政治局会(huì)议通稿(gǎo)，一个整(zhěng)体印象是会议精神(shén)超出市场预期(qī)。每年(nián)4月份的政(zhèng)治(zhì)局会议(yì)，在经济工作领域，重(zhòng)要性可(kě)能(néng)仅(jǐn)次于(yú)几个(gè)月前(qián)的中央(yāng)经济工作会(huì)议。原因也简单，如果说中央经济工(gōng)作(zuò)会(huì)议确定了此后一年的政策(cè)导向，那(nà)么4月份会议就确定了未(wèi)来8个月的政策(cè)导(dǎo)向。今年(nián)4月的政治局会(huì)议，在方方(fāng)面面(miàn)都体现出对(duì)经济的呵护(hù)和支持，既好于往年同期，也超出市场预期。

　　第二(èr)，在“三(sān)重压力”提出时(shí)隔一年零四(sì)个月之后，中(zhōng)央提出最新判断，“三重压(yā)力”得到缓解。2021年12月中央经济工作(zuò)会议提(tí)出(chū)，中国经(jīng)济面临需求(qiú)收缩(suō)、供给冲击、预期转弱三重(zhòng)压力，整个2022年，三重压力徘(pái)徊(huái)不去(qù)。去(qù)年底疫情防(fáng)控政策优化至(zhì)今，中央指出“我国(guó)疫情(qíng)防控取(qǔ)得重大(dà)决(jué)定(dìng)性胜利”，“经济(jì)社(shè)会(huì)全面恢复常态化(huà)运(yùn)行”。今年一(yī)季度经(jīng)济(jì)增长大幅好(hǎo)于预期，“五一(yī)”旅游(yóu)出行远超2019年同期水(shuǐ)平，都体现出经济社会常(cháng)态化运行中的强大修复动能(néng)。“三重压力”得(dé)到(dào)缓解，反映了疫(yì)后中国经济修复的巨大成效。

　　第(dì)三，会议冲(chōng)淡(dàn)了市(shì)场(chǎng)对于稳增长(zhǎng)力度可能减(jiǎn)弱的担忧。4月会议对经济面临问(wèn)题的定性是“当前我国(guó)经济(jì)运(yùn)行好转(zhuǎn)主要是恢复性的，内生动(dòng)力还不强，需求(qiú)仍然(rán)不足，经济转(zhuǎn)型升(shēng)级面(miàn)临新的阻力，推动高质(zhì)量(liàng)发展仍(réng)需要(yào)克服(fú)不(bù)少困难挑战。” 问题决定(dìng)对策(cè)，有什么样的问题，就有什么(me)样(yàng)的对策。2019年(nián)4月，问题定性是“更多是结构性、体制性的”；2021年4月，问题定性是“稳增长压(yā)力较(jiào)小的窗(chuāng)口期”。这两次会议之后，稳(wěn)增长力度都有回收。今年一季度经济(jì)增长超预期(qī)，市场又出现了对后续稳增长(zhǎng)力度减弱(ruò)的担忧。但(dàn)从这次中央对问题的(de)定性看，经济内生动力(lì)仍需(xū)增强，需求仍需扩(kuò)大，这就意(yì)味着稳增长力(lì)度可能不但不会减弱，还要有针对性地加大。这就(jiù)冲淡了市场(chǎng)的(de)一大(dà)担忧(yōu)。

　　第四，会议明确提出“恢复和扩大需求是当前经济持续回升向(xiàng)好的关键所在(zài)”。会(huì)议(yì)提出“四个(gè)持续”，即“推动经济运(yùn)行(xíng)持续好转、内生(shēng)动力持(chí)续增强、社会预期(qī)持续(xù)改善、风险隐患(huàn)持续化解(jiě)”。会议还(hái)提到一个词“乘势而(ér)上”，表明(míng)我们不会(huì)因为一季度经(jīng)济的(de)良(liáng)好开局而就此满足，而是继(jì)续努力(lì)，“乘势而上”。而要实现(xiàn)“四个持续”和“乘势(shì)而上”，具体抓手就是“恢复和扩(kuò)大需求”。

　　第五(wǔ)，会议针(zhēn)对多方面工作都做(zuò)了积极(jí)部署，对(duì)社会各界(jiè)的关切都做了积极回应，半导体(tǐ)、新能(néng)源、人工智能、平台企(qǐ)业、消费(fèi)、投资、一(yī)带一路等领域(yù)都看到了利好。

　　——半导体。会议提出“要夯(hāng)实科技(jì)自立自强根基，培育壮大新动(dòng)能”。

　　——新能源(yuán)。会议提出“要巩固和扩大新能源汽车发展优(yōu)势，加快推进充电桩、储能(néng)等设(shè)施建(jiàn)设和配套电网改造”。这表明，对新能源产业的扶持仍会继续，专门(mén)提到的充电桩、储能(néng)、配(pèi)套电(diàn)网(wǎng)，都是新能源产业相对的短板(bǎn)，也有望是未来重点发力的方向。

　　——人工智能。会议提出(chū)“要重视(shì)通用人工智能发(fā)展(zhǎn)，营造创新生(shēng)态，重视防(fáng)范风险”。首(shǒu)提人工(gōng)智(zhì)能，市场热度(dù)较高的(de)方向，中央高度重视，行稳(wěn)方能致远。

　　——平(píng)台企业。会议(yì)提出“要推动平台(tái)企业规范健(jiàn)康发展(zhǎn)，鼓励头部平台企业探索(suǒ)创新”。对平台企(qǐ)业的支(zhī)持力度进(jìn)一步加大，去年12月中央(yāng)经(jīng)济(jì)工作(zuò)会议提(tí)的是(shì)“支(zhī)持平台企业在引领发展、创造就业、国(guó)际(jì)竞(jìng)争中大显身(shēn)手”，这次进一步升级(jí)为“鼓励头部平台企业探索(suǒ)创新”。

　　——消费。会议提出“要多渠道增加城乡居民收入(rù)，改善消费环境，促进(jìn)文化旅游等服务消(xiāo)费”。今(jīn)年(nián)一季度社(shè)会(huì)消费品零售累计(jì)增(zēng)长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五(wǔ)一”文旅消费更是热度高，而中央精神是继续(xù)呵护和促进消费增长(zhǎng)。

　　——民(mín)间投资(zī)。会议(yì)提(tí)出“要发挥好政(zhèng)府(fǔ)投(tóu)资和政策(cè)激励的引导作用，有(yǒu)效带动(dòng)激发民(mín)间投资”。今年一(yī)季度，民间(jiān)投资(zī)累计增速只(zhǐ)有0.6％，低(dī)于(yú)全部(bù)固(gù)定资产投(tóu)资增速(sù)4.5个百分点(diǎn)，民(mín)间投资仍(réng)是投(tóu)资(zī)中的薄弱(ruò)环节。这(zhè)次(cì)会议专门(mén)提(tí)出“有效(xiào)带动(dòng)激发民(mín)间投资”，未(wèi)来可能会有(yǒu)相应政策发力。

　　——一带一路。会议提出(chū)“要(yào)把(bǎ)吸(xī)引外商(shāng)投资放在更(gèng)加重要的位置，稳住(zhù)外贸外资基(jī)本(běn)盘。要支持有条件的自(zì)贸(mào)试(shì)验区和(hé)自由贸(mào)易港对接国际高(gāo)标准经贸规则，开展改革开(kāi)放先行先试。” 从2013年(nián)9月29日中(zhōng)国（上(shàng)海）自由(yóu)贸易试验区正式挂牌成立(lì)至今，全国已设(shè)立21个自贸试验(yàn)区及海南自由贸易港。在新(xīn)一轮(lún三衢道中古诗曾几的几,怎么读，曾几的三衢道中的意思)对(duì)外开(kāi)放先行(xíng)先试中，“一带一(yī)路”沿线国家可能是开放(fàng)和合作的重点方向(xiàng)。

　　第六，会议专门提到，在(zài)超大(dà)特(tè)大城市积极稳步推进城中(zhōng)村改造和“平急两用(yòng)”公共基础设施建(jiàn)设(shè)，可(kě)能带(dài)来经济(jì)新的增长(zhǎng)点，值(zhí)得高度重视(shì)。根据(jù)《国务院关于调整(zhěng)城(chéng)市规模划分标(biāo)准的通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区常住(zhù)人口(kǒu)500万以(yǐ)上1000万以下的城市为特大城市，城区常住人口(kǒu)1000万以(yǐ)上(shàng)的城市为超大城(chéng)市(shì)。目前，超(chāo)大城市包(bāo)括上海、北京、深圳、重(zhòng)庆、广州、成都、天津(jīn)7城(chéng)，特大城市包括(kuò)武汉(hàn)、东(dōng)莞、西安、杭(háng)州、佛山、南京、沈阳、青岛、济(jì)南、长沙、哈(hā)尔滨、郑州(zhōu)、昆明、大(dà)连(lián)14城。“平急两用”设施指平时用作旅游、康养等功能，遇重大公共突发(fā)事(shì)件时(shí)可立即转换为应急(jí)场所的设施，能够有效(xiào)补齐(qí)大城市应(yīng)急能力建设短板，同时提升大城市山区旅游居住品质，助力大城市周边乡村振(zhèn)兴发展，更好统筹大城(chéng)市发展和安全。“平急(jí)两用”设施建设，涉及建设改(gǎi)造一批(pī)“平急两用”的民宿和酒店、储备一批单体(tǐ)大型方舱医院、升(shēng)级一批应急医疗(liáo)服(fú)务点等。21个超大特大城市的城中村改造和(hé)“平急两用(yòng)”设施建设，不仅对房地(dì)产投(tóu)资，乃至对整体固(gù)定(dìng)资产(chǎn)投(tóu)资，都有望带来(lái)新的(de)增(zēng)长点。

　　第七，所有这些变(biàn)化，背后都反映出整体经济(jì)工作思路已经(jīng)发生(shēng)了大变(biàn)化。过去几年(nián)很多(duō)政策(cè)，如疫情防控、房地产调控、打击资本无序扩张、治(zhì)理教培互联网等，初(chū)衷是(shì)好的，也(yě)取(qǔ)得了重大成效，但客观上(shàng)也一(yī)定(dìng)程度上(shàng)影响(xiǎng)了市场的预期。此前，中央已(yǐ)经明确表示，要慎重出台(tái)收(shōu)缩性(xìng)政(zhèng)策(cè)，从这次4月份(fèn)会议(yì)看(kàn)，这(zhè)个要求已经(jīng)落到(dào)了实处，没有收缩性政策，各项政策都(dōu)是呵护(hù)和(hé)支持经济的。近(jìn)期，淄博烧烤火(huǒ)出圈，淄博市(shì)政(zhèng)府(fǔ)受到了全国人民的大力点赞，大家(jiā)都看到(dào)了淄博市政府在搞好(hǎo)营商环境、促(cù)进经(jīng)济增长(zhǎng)上的(de)努力。而从4月份政治局会议看，淄(zī)博市政府可(kě)能只是一个缩影，整体经济工作思路(lù)都(dōu)在发生大(dà)变(biàn)化，为市场主体做好服务，以(yǐ)发(fā)展经济为己任，这可能是4月份政治局会(huì)议向市(shì)场释放的(de)深刻信号。

　　逐句(jù)解读(dú)

　　中共中(zhōng)央政(zhèng)治局4月28日召开会(huì)议，分(fēn)析(xī)研(yán)究当前经济形势和经济(jì)工作。中(zhōng)共中(zhōng)央总书记(jì)习近平主持会(huì)议。（每年4月份的政治局会议(yì)，在经济工(gōng)作(zuò)领域，重要(yào)性可能仅次于几个(gè)月(yuè)前的中央经(jīng)济(jì)工作会议。原因也简单，如(rú)果说(shuō)中央经济工作(zuò)会(huì)议(yì)确定了(le)此后一年的政策导向，那么4月份会议就确定了未来8个月的(de)政策导向。）

　　会议认为，今(jīn)年以来，在以习近平(píng)同志为核心(xīn)的(de)党中央坚(jiān)强(qiáng)领导下，各(gè)地区(qū)各部(bù)门更好(hǎo)统筹国内国际两个大局，更(gèng)好统筹疫情(qíng)防控和经济社(shè)会发展，更好统筹发展和安(ān)全，我国疫(yì)情防(fáng)控(kòng)取得重大(dà)决定性胜利（全国政协委员、中(zhōng)国(guó)疾病预(yù)防控制(zhì)中心流行病学首席专家(jiā)吴(wú)尊友日前表示，新冠病毒在未来出现地(dì)方性流行或者散发(fā)可能性比较(jiào)大，再出现较(jiào)大规模流行(xíng)的(de)可能性较小。），经济社会全面恢复常态化运(yùn)行（今年“五一”旅游出行(xíng)，已经远超(chāo)2019年同期水平，体现出(chū)经济社会常(cháng)态化运行中的巨大消费动能(néng)），宏观政(zhèng)策靠前协同(tóng)发力，需求收缩(suō)、供给冲击、预期转弱三重压力(lì)得(dé)到缓解，经济(jì)增(zēng)长好于预(yù)期，市(shì)场需(xū)求(qiú)逐步恢复，经(jīng)济(jì)发展呈(chéng)现回(huí)升向好态势，经济运行实现良(liáng)好开局(jú)。（“三重(zhòng)压力”首次提出，是在2021年12月中央经(jīng)济工作会议上。时隔一年零(líng)四个(gè)月之后(hòu)，疫情影(yǐng)响(xiǎng)逐(zhú)步减弱(ruò)之(zhī)下(xià)，三衢道中古诗曾几的几,怎么读，曾几的三衢道中的意思“三重压(yā)力”得到缓解(jiě)。）

　　会议指出，当前我国经济运行好转主(zhǔ)要是恢复性的，内生动(dòng)力(lì)还不强，需求仍然不(bù)足，经济(jì)转(zhuǎn)型升级面临新的阻力，推动高(gāo)质量发(fā)展(zhǎn)仍需(xū)要克服不少困难挑战(zhàn)。（这一段是对当前经济中(zhōng)面临(lín)的(de)问题的定性，问题(tí)决定对策(cè)，有什么样的(de)问题，就有什么(me)样的对策(cè)，对问题(tí)的定性非(fēi)常(cháng)重(zhòng)要(yào)。2019年(nián)4月，问题定性(xìng)是(shì)“更(gèng)多是(shì)结构性、体制(zhì)性的”；2021年4月，问题(tí)定(dìng)性是“稳增(zēng)长压力较(jiào)小(xiǎo)的窗口期”。这两次会议之后(hòu)，稳增(zēng)长(zhǎng)力(lì)度都(dōu)有回收。今年一季度(dù)经济增(zēng)长超预期，市(shì)场又出现了(le)对(duì)后续稳增长力度减弱的担(dān)忧。但从这次中央对问题的定性(xìng)看，经济内(nèi)生动力仍需增强，需求仍需(xū)扩(kuò)大(dà)，这(zhè)就意味(wèi)着(zhe)稳增长力度不但不(bù)会减弱，还要有针(zhēn)对性地(dì)加大。这就(jiù)冲淡了市场的一大担(dān)忧。）

　　会议强调，要深入开展学习贯彻习近(jìn)平新时(shí)代中国特(tè)色社会(huì)主义(yì)思想主(zhǔ)题(tí)教育(yù)，认真落(luò)实(shí)中央经济工作会(huì)议(yì)精神，坚持稳中求进工作总(zǒng)基调，完整、准确、全面(miàn)贯彻新发展理(lǐ)念，加(jiā)快构建新发展格(gé)局(jú)，全面(miàn)深化改革开放(fàng)，把发挥政策(cè)效(xiào)力和激发(fā)经(jīng)营主(zhǔ)体活力结合(hé)起(qǐ)来，形(xíng)成推动高质量发展的强大动力，统筹推动(dòng)经济运(yùn)行持续(xù)好转、内生(shēng)动力持续(xù)增(zēng)强、社会预(yù)期(qī)持(chí)续改善、风险(xiǎn)隐患(huàn)持续化解（提(tí)出四个“持续”，其实(shí)现有(yǒu)赖于稳增长(zhǎng)政策持续(xù)发力），乘势而上（这个(gè)词(cí)表明我们不会(huì)因为一季度经济(jì)的良好(hǎo)开局而就此(cǐ)满足，而(ér)是继续努(nǔ)力，“乘势而上(shàng)”。），推(tuī)动经济实现(xiàn)质的有效提升和量的(de)合理(lǐ)增长。

　　会议(yì)指出，要加(jiā)快建设以(yǐ)实(shí)体经济(jì)为支撑(chēng)的现代化产业体(tǐ)系，既要逆(nì)势而上，在(zài)短板领域加快突破，也要顺势(shì)而(ér)为，在优势(shì)领(lǐng)域做大做强。要夯实科技自立自强根基(jī)，培育壮大(dà)新动能（或利好半导体）。要巩固和扩大新能源汽车(chē)发展优(yōu)势，加快推进充电桩、储(chǔ)能(néng)等设施建设和配(pèi)套电网(wǎng)改造(zào)（对新能源产业的扶持仍会(huì)继续，专门提到的(de)充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)、储能、配套电网，都是新(xīn)能(néng)源产(chǎn)业相对的短板，也是未来(lái)重点发力的(de)方向）。要重视通用人(rén)工智能发展，营(yíng)造(zào)创(chuàng)新生态，重视(shì)防(fáng)范风(fēng)险（首(shǒu)提人工智(zhì)能，市场热度极高的方向，中央高(gāo)度(dù)重视(shì)，行稳(wěn)方能致(zhì)远）。

　　会议强调，恢(huī)复和扩大(dà)需求是(shì)当前经(jīng)济持续回(huí)升向好的(de)关键所在。积极的(de)财政政策要(yào)加(jiā)力提效，稳健(jiàn)的货币政(zhèng)策要精准有(yǒu)力，形成扩大需求的合力。要多(duō)渠(qú)道(dào)增加城乡居民收(shōu)入，改(gǎi)善消费环境，促进(jìn)文化旅游(yóu)等服务消费（今年(nián)一(yī)季度社会(huì)消费品零售累计增(zēng)长(zhǎng)5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一(yī)”文(wén)旅消费(fèi)更(gèng)是(shì)热度高，而中央精神是(shì)继(jì)续呵护和促进消费增长）。要发挥好政府投资和政策激励的(de)引导作用(yòng)，有效带动(dòng)激发民间投(tóu)资(zī)（今年(nián)一季(jì)度，民间投(tóu)资累计增速只有(yǒu)0.6％，低于全部(bù)固(gù)定资产投资(zī)增速4.5个百分点(diǎn)，民间投(tóu)资仍是投资中(zhōng)的薄弱环节。这次会议(yì)专门提出“有效(xiào)带动激发民间(jiān)投资”，未(wèi)来(lái)可能(néng)会有相应(yīng)政策发力）。

　　会议指出(chū)，要坚持“两个毫不动摇”，破除(chú)影响(xiǎng)各类所有制(zhì)企业公平竞争、共同(tóng)发展的法律法规障碍和隐性壁垒(lěi)，持(chí)续(xù)提振经营(yíng)主体(tǐ)信(xìn)心(xīn)，帮助企业恢复(fù)元气（“两个毫不动摇”，即“毫不动摇(yáo)巩固(gù)和(hé)发展(zhǎn)公有制经(jīng)济，毫(háo)不动摇鼓励、支(zhī)持和引导非公有制(zhì)经济发展”。重(zhòng)申“两个毫(háo)不(bù)动(dòng)摇”，有助于(yú)进一步(bù)解决(jué)民营企业信(xìn)心和元(yuán)气不足问题）。各类企业都要依法合规经营。要下决心从根(gēn)本上解决企业账款拖欠问(wèn)题(tí)。要推(tuī)动(dòng)平台企业规范健康(kāng)发(fā)展，鼓励头(tóu)部平台企业探(tàn)索创(chuàng)新(xīn)。（对平台企业的支持(chí)力度进一(yī)步加(jiā)大(dà)，去年12月中(zhōng)央(yāng)经济工作会(huì)议提的(de)是“支持平台企业在引领发展、创造就业、国际竞争中大显身手”，这次进一步升级为“鼓(gǔ)励头部平(píng)台企业探索创新”。）

　　会议强调，要全面深(shēn)化改革(gé)、扩(kuò)大高水(shuǐ)平对外(wài)开放。认真落实(shí)党和国家机构改革方案，推进国家治理体系三衢道中古诗曾几的几,怎么读，曾几的三衢道中的意思和治(zhì)理能(néng)力现代化。要把吸引外商投资放在更(gèng)加(jiā)重要的(de)位置，稳住外(wài)贸(mào)外资基本盘。要支持有(yǒu)条件的自贸试验区和自由贸易港对接国(guó)际高(gāo)标准(zhǔn)经(jīng)贸规则，开(kāi)展改革(gé)开(kāi)放先(xiān)行先试。（从2013年9月(yuè)29日中国（上(shàng)海）自由贸易试(shì)验区正式挂牌成(chéng)立(lì)至(zhì)今，全国已设立21个自贸试(shì)验(yàn)区及海南自由贸易港。在新一轮对(duì)外开放先行先试中，“一(yī)带一路”沿线国家可能是(shì)开放(fàng)和合(hé)作(zuò)的重点方向。）

　　会(huì)议指出(chū)，要有效防范化解重点领域风险(xiǎn)，统筹做好中小银(yín)行、保险(xiǎn)和信托(tuō)机构改革化险工作。要坚持房子是用来(lái)住的、不是用来炒(chǎo)的定位，因城施策，支(zhī)持(chí)刚性和改(gǎi)善性住房需求，做好保交楼、保民生、保(bǎo)稳定工作，促进房(fáng)地产市场平稳(wěn)健(jiàn)康发展，推(tuī)动建(jiàn)立房地产业(yè)发展新模式(shì)。在超大特(tè)大(dà)城(chéng)市(shì)（《国务院关于调整城市规模划分标准的(de)通(tōng)知》（国发〔2014〕51号）规定，城(chéng)区常住人口500万以上(shàng)1000万以下的城市为特大城市(shì)，城区常住人口1000万以上的城市为超大(dà)城市。目前，超大城市包括上海、北京、深圳、重庆、广州、成都、天津7城，特大(dà)城市包(bāo)括武汉、东莞、西安(ān)、杭州、佛山、南京、沈阳、青岛、济南、长沙(shā)、哈尔滨、郑州、昆明、大连14城。）积(jī)极(jí)稳步推进(jìn)城中(zhōng)村(cūn)改造(zào)（7个超大城市(shì)和14个特大城市的城中(zhōng)村改造，可能会(huì)给(gěi)房地产带来新的增长点，有利于房(fáng)地产市(shì)场实现(xiàn)平(píng)稳健康发展）和“平急两用”公共基础设施建设（“平急两用”设(shè)施指平时(shí)用(yòng)作旅游、康养等功能，遇(yù)重大公(gōng)共突发事件时可立即转换为应急场(chǎng)所的设施，能够(gòu)有效补齐大城市应急能力建(jiàn)设短板，同时提升(shēng)大城市山区旅游居住品质，助力大城市周边乡村振兴(xīng)发展(zhǎn)，更好统筹(chóu)大城市发展和安全。建(jiàn)设改造一批“平急两用”的民(mín)宿和酒店、储备一(yī)批单(dān)体大(dà)型方舱医院、升级一批应急医疗服务点(diǎn)，将对投资带来(lái)新的增(zēng)长点。）。规(guī)划建设(shè)保障性住(zhù)房。要加强地(dì)方(fāng)政府债务(wù)管理，严(yán)控新增(zēng)隐性债(zhài)务。要继续抓好新冠疫(yì)情防(fáng)控工作。

　　会议强调，要切实保障和改(gǎi)善民生，强(qiáng)化就(jiù)业优先导向，扩大高校(xiào)毕业生就(jiù)业渠道，稳(wěn)定农民工等重点群体就(jiù)业(yè)（截至3月，16-24岁的(de)青年(nián)失业率高达19.6％，降低青年失业率已成为(wèi)当(dāng)前就业(yè)工(gōng)作的重点。日(rì)前国办发布《关于优(yōu)化调整(zhěng)稳就业政策(cè)措施全力促发展惠民生的通知》（国办发〔2023〕11号），提出(chū)支(zhī)持国有企(qǐ)业扩(kuò)大招聘(pìn)规模，2023年可给予一次性增人(rén)增(zēng)资，核增(zēng)部分据实计入工资总额并作为下一年度工资(zī)总(zǒng)额预算基数(shù)。我们预计后续青年失(shī)业率(lǜ)将明(míng)显下降(jiàng)。）。要(yào)以“时(shí)时放心不下”的责(zé)任感，持续抓好(hǎo)安全生产。要做好(hǎo)迎(yíng)峰度夏电力供(gōng)应保障。要(yào)巩固拓展(zhǎn)脱(tuō)贫攻坚(jiān)成果，抓(zhuā)好粮食生产和重要农产品供应保障，全面推进(jìn)乡(xiāng)村振兴。要加强生态环境系统治理。各级(jí)领导干部(bù)要带头大兴调查研(yán)究(jiū)，奔着(zhe)问题去，切(qiè)实帮助企业和基层解(jiě)决困难。

　　（“会议还研究了其(qí)他事项”的表述以往经常出(chū)现，但这(zhè)次没有(yǒu)出(chū)现(xiàn)，可(kě)见这次会(huì)议(yì)是(shì)专门(mén)聚焦经济工作的一次会(huì)议。）

　　风险因素:

　　国内政策落地不(bù)及预期，国际(jì)政(zhèng)治局势演变(biàn)超预期

　　本文源(yuán)自(zì)报告：《整体经(jīng)济(jì)工作思(sī)路已经发生大变化——逐句解读(dú)4月(yuè)政(zhèng)治(zhì)局会议通稿(gǎo)》

　　报告发布时间：2023年4月29日

　　发布报告机构(gòu)：信达证券研(yán)究开发中(zhōng)心

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