光伏硅片价格又(yòu)遭遇剧烈波(bō)动。

　　5月11日，中国有(yǒu)色(sè)金属工业协会(huì)硅业分(fēn)会最新发文显示，本周硅(guī)片(piàn)价(jià)格大幅下跌。M10单晶硅片（182mm /150μm）周环比(bǐ)降幅(fú)16.4％，而G12单晶硅片（210 mm/150μm）周环比降幅也达到9％。

　　无独有偶(ǒu)，硅(guī)片双寡头(tóu)之一的TCL中(zhōng)环(huán)11日也(yě)公布其最新报(bào)价。对4月6日的报价(jià)对比来看，所有型号(hào)硅片降价(jià)幅度均在20％以上(shàng)，其中(zhōng)有型号(hào)降价幅度(dù)接近22％。

　　这种情况(kuàng)不由令人联想到去年底的(de)价格雪崩。业内(nèi)预(yù)计，硅片价格又一次迅速回落，有利于(yú)利润向(xiàng)下游释放，从而进一步刺激装机需求。而硅(guī)片环节自身也会产生(shēng)剧烈变化，未来市场份额向头部玩家倾(qīng)斜(xié)的趋势将会更(gèng)为明显。

　　全线降(jiàng)价超20％

　　硅业分会最新发文显示，本周(zhōu)硅片价格大幅下(xià)跌。M10单晶(jīng)硅片（182mm /150μm）价格区间(jiān)在5.0-5.4元(yuán)/片，成交均(jūn)价降至5.25元/片，周环比降幅16.4％；G12单晶硅片（210 mm/150μm）价格区间在7.0-7.6元(yuán)/片，成交均价降至7.28元/片，周环(huán)比降幅9％。

　　实际上，拉长时间来看，硅片环节降(jiàng)价更为(wèi)明显。硅(guī)片龙头(tóu)之一(yī)TCL中(zhōng)环最新报价也印证了这一现象。

　　根据TCL中(zhōng)环报价显(xiǎn)示，在P型硅片方(fāng)面，218.2、210、182尺寸的150μm厚度P型硅(guī)片价(jià)格分别为6.91元/片，6.4元/片，5元/片。对(duì)比4月6日的(de)报价，上述三种(zhǒng)型(xíng)号的硅片当时价格分(fēn)别为8.69元(yuán)/片、8.05元/片和6.4元/片(piàn)。

　　对比(bǐ)来看，上(shàng)述三种(zhǒng)型号硅片降幅(fú)分别为(wèi)20.48％、20.5％和21.88％。

　　从N型硅(guī)片方面看，210、182尺寸(cùn)的(de)130μm厚度N型(xíng)硅片价格分别为(wèi)6.52元(yuán)/片，5.09元/片；210、182尺寸的110μm厚度(dù)N型硅片价(jià)格(gé)分(fēn)别为(wèi)6.26元(yuán)/片，4.89元/片(piàn)。

　　而在(zài)一个月前，210、182尺寸的130μm厚度N型硅(guī)片价格(gé)为8.2元/片(piàn)和6.52元/片，已经下滑20.48％和(hé)21.93％。而210、182尺(chǐ)寸(cùn)的110μm厚度N型硅片价格分别为(wèi)7.87元/片、6.26元/片，下滑幅(fú)度也达到20.45％和21.88％。

　　反观另一硅片(piàn)龙头隆基(jī)绿能也曾(céng)在4月27日(rì)进行(xíng)降价。不过(guò)，当时隆基绿能(néng)公示(shì)最新的单晶硅片降价幅度并不大，其中P型166mm硅片报价(jià)5.44元/片，较上(shàng)次报价下调0.17元(yuán)/片，降幅为(wèi)3.0％；182mm硅片报6.30元/片(piàn)，较上次(cì)报价下调0.20元/片，降幅为(wèi)3.1％。

　　上游原材料成本(běn)传导

　　实际上，硅片出(chū)现超过20％的降价(jià)幅度，这(zhè)一状况并不陌生(shēng)。在去年12月21日，硅(guī)业分会数据显(xiǎn)示，硅片单(dān)周(zhōu)价格(gé)曾呈现熔(róng)断(duàn)式(shì)下跌(diē)，其中，M10单晶硅片(piàn)（182 mm /150μm）价格周(zhōu)环比跌幅20％，而(ér)G12单晶(jīng)硅(guī)片（210 mm/150μm）价格(gé)周环比跌幅也达到18.4％。

　　这也引起了一(yī)系列(liè)连(lián)锁反应，下游电池片、组件(jiàn)环节(jié)随后也出(chū)现(xiàn)“多米诺骨牌”式降价，触发了整个(gè)产业链中下游的利润重分配。

　　对于这一轮硅(guī)片大幅降(jiàng)价(jià)，硅业分会分析指出，最近一周市场成交(jiāo)价格(gé)混乱，成交量(liàng)普遍偏小。该机构(gòu)指出(chū)，价格大幅下跌主要由于两方面原因，其一是价格降幅横跨(kuà)两(liǎng)周，因(yīn)此跌幅略(lüè)显夸(kuā)张，但实则经历了两(liǎng)轮阶段性调价；其二是传导原材料(liào)降价空间，并持续向下(xià)游(yóu)释放利(lì)润(rùn)。

　　该机构(gòu)分析认为，最(zuì)近一周随着原材料(liào)价格大幅波动，硅片企(qǐ)业(yè)减少安全库(kù)存(cún)至(zhì)合理水平，由于预期三季(jì)度硅片产能释放(fàng)量(liàng)将(jiāng)显著增加，因此部分厂商选择提前(qián)降价清(qīng)库存。

　　实际上，上游硅料价格持续下行，的确对硅片环(huán)节(jié)造(zào)成了(le)较大成(chéng)本(běn)传导压(yā)力。据PVInfoLink数(shù)据，3月以来(lái)硅料(liào)价格(gé)已连(lián)续9周下降，致密料报价从(cóng)3月1日的(de)230元/kg持续下跌至(zhì)4月26日的179元/kg，上游硅料价格持(chí)续下行，使得下游对(duì)硅片(piàn)环节(jié)有较强的(de)降价预期(qī)。

　　此外，进入二季度以来，4-5月进口石英砂不再成(chéng)为限制单晶(jīng)硅产出的瓶颈，因此专业(yè)化企业(yè)挺价(jià)意愿开始减弱(ruò)，释(shì)放(fàng)部分利润给(gěi)下游。

　　石英砂对硅片价格(gé)支撑作用减弱(ruò)。4月21日，石英砂寡(guǎ)头尤尼明总公司硅(guī)比科宣布2亿美元的高(gāo)纯石(shí)英砂扩产计划，预计(jì)投资(zī)完(wán)成后(hòu)，公司高(gāo)纯(chún)石英砂产量将在2022年基础上实现翻倍，伴随(suí)未来预期高(gāo)纯石(shí)英砂(shā)短缺得到有效改善，石(shí)英(yīng)砂(shā)短(duǎn)缺对(duì)于(yú)硅片(piàn)价(jià)格的(de)支撑作用进一步(bù)减弱(ruò)。

　　进一(yī)步刺激下游装机需(xū)求

　　在(zài)业内看(kàn)来，这一轮原材料价格下(xià)滑，必然会继续(xù)向(xiàng)下(xià)游(yóu)传递(dì)，从(cóng)而(ér)向下游释放利(lì)润，尤(yóu)其是(shì)今年光伏装(zhuāng)机已(yǐ)被(bèi)市场冠以“高增长(zhǎng)”的基调。广发证券认(rèn)为，硅片降价将(jiāng)有效改(gǎi)善下游电池和组件成本压力，进一步刺(cì)激(jī)终端装机需求。

　　国海证券(quàn)在一(yī毁掉一个女人最好的办法名声，毁掉一个渣女最好的方法)份(fèn)研报中也表示，从组件端来看(kàn)，随硅料价格回落，主流(liú)182/210产品平均价格已经(jīng)从2022年11月(yuè)的1.98 元/W 回(huí)落至1.72/1.73元/W水平(píng)。组件价格的下降则将(jiāng)带动光伏系统成本降(jiàng)低，光伏(fú)发(fā)电项(xiàng)目(mù)收益率显著提(tí)升，从而激发更多的建设投资。

　　该机构预计，2023年全球光伏市场将保持较高的增速，总装(zhuāng)机(jī)量有望突破(pò)350GW，硅片作为主要中间材料也将迎来(lái)高速(sù)增长。

　　实际上(shàng)，在硅片环(huán)节，也会出现(xiàn)明显分化(huà)。华创(chuàng)证(zhèng)券认(rèn)为，刺(cì)激下游需求，加速行业(yè)出(chū)清，目(mù)前硅片(piàn)环节(jié)产能相(xiāng)对(duì)宽松，龙头企业成本(běn)优(yōu)势明显(xiǎn)，原材料保(bǎo)供能力更强(qiáng)，随着硅片价(jià)格下降，落后产(chǎn)能(néng)或将加(jiā)速(sù)出(chū)清，重塑行业(yè)格(gé)局。

　　有(yǒu)业(yè)内(nèi)人士(shì)认为，随(suí)着上游原(yuán)材料(liào)硅料价(jià)格回落，硅片(piàn)成(chéng)本端原材料(liào)采购影响弱化，制造技术水平重要(yào)性(xìng)将逐步凸显。在(zài)硅料价(jià)格高企时，硅料在(zài)硅片整体成(chéng)本(běn)中占据(jù)绝(jué)大(dà)部分，因此原材料采购的(de)具体(tǐ)价(jià)格、时 点(diǎn)节奏把握(wò)、未来趋势判(pàn)断、库存管理等方面对硅片企业(yè)的(de)盈(yíng)利影响(xiǎng)较大，而由生产技术、工(gōng)艺、管理水平等方(fāng)面因素决定(dìng)的非硅(guī)成(chéng)本影响(xiǎng)不易体现。

　　有机构测算，硅料(liào)价格在300/200元/kg时(shí)，主流182型号硅片的成本(běn)约(yuē)5.69/4.10元/片，其(qí)中硅成本(běn)占比分别达到84/78％，非硅成(chéng)本仅(jǐn)0.9元(yuán)/片。而(ér)当硅料(liào)成(chéng)本下(xià)降至80元/kg以下时，非硅成本占比将(jiāng)提升至(zhì)40％以(yǐ)上，优秀硅片(piàn)厂商(shāng)本身的制造能力和(hé)规模竞争优势(shì)将会凸显，与行(xíng)业一般(bān)水平拉开(kāi)差距(jù)。

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