近期市场风向变动，北向资金调仓换股，外资基金也(yě)纷纷行(xíng)动。记者梳理发现，欧(ōu)洲巨头施罗德旗下(xià)三只旗舰基(jī)金同(tóng)时大手笔(bǐ)加仓“宁(níng)王”。3月(yuè)底以来，宁王股价震荡上行，虽较高点仍有距离，但部分资金开(kāi)始(shǐ)行动。透露什么信号？我(wǒ)们一起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗(qí)下三(sān)大(dà)基金同时(shí)行动(dòng)

　　施罗(luó)德旗下“施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金前(qián)十(shí)大重仓股为(wèi)中(zhōng)国平(píng)安、招商(shāng)银行、紫金矿(kuàng)业、宁德(dé)时代、贵州茅(máo)台(tái)、万华化(huà)学、鼎龙股份、芒果超媒、海(hǎi)尔(ěr)生物。4月，基金(jīn)加仓宁德时代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德旗舰基金“施罗德(dé)国际精选基金(jīn)大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规(guī)模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月(yuè)底，台积(jī)电、腾讯(xùn)控股、阿(ā)里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业、港(gǎng)交所、银河娱(yú)乐(lè)、宁德时代(dài)、隆基绿能。4月(yuè)，基金(jīn)减(jiǎn)持腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德(dé)时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗(qí)下另一只家雀是国家几级保护动物 大山雀是国家二级保护动物吗旗舰基金也(yě)加(jiā)仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月(yuè)底，基(jī)金前(qián)十(shí)大重仓股为腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银(yín)河(hé)娱乐、紫金矿业、贵州茅台(tái)、深圳(zhèn)国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里(lǐ)巴(bā)巴3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德时代(dài)80％。

　　看好中国(guó)新能源车产业链

　　同一(yī)家机构旗下三大旗(qí)舰基金同时(shí)加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料(liào)显示，这三只基金中，施罗德国(guó)际精选基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗(luó)德国际精(jīng)选基金大中华和施(shī)罗德国际精选中国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材料(liào)中(zhōng)并未解释为何(hé)基金在(zài)4月大手(shǒu)笔加仓宁德时代。不过，记者梳理发现，施(shī)罗德对中(zhōng)国新能源车产(chǎn)业(yè)链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在一(yī)份(fèn)研(yán)究日(rì)志(zhì)中(zhōng)解释道：长期来看，关注(zhù)三大主题。一是(shì)电动车供应链；二(èr)是(shì)技(jì)术自主(zhǔ)可控；三是医疗健康基(jī)础(chǔ)设施。

　　为何看好(hǎo)电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候(hòu)变化的影(yǐng)响日益显现，全(quán)球(qiú)各国的脱碳行动变得越来越重要。转向电动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动的一个(gè)方面。中国在这方(fāng)面(miàn)为投资者提供了重要的机会。中国在电动汽(qì)车价值链(liàn)的供应方面是(shì)全球的领导(dǎo)者，同时(shí)中国(guó)对(duì)成品(pǐn)车(chē)辆的需求方面也占据重要地位。可能很多人不知道的是(shì)，全球2022年销售的所有电动汽车(chē)中，57％是在(zài)中国销(xiāo)售(shòu)的(de)。

　　整车制造之外，中(zhōng)国也是全球电动车基础设施最完善(shàn)的国家之一。以充电桩为例，中国平均一个(gè)公(gōng)共充电桩对应7辆(liàng)车(chē)，欧洲是16、美国是16、印度(dù)是(shì)25、巴西是28。来源：施(shī)罗(luó)德官网。

　　在电动(dòng)汽(qì)车供(gōng)应链(liàn)中(zhōng)，有许(xǔ)多公司(sī)正(zhèng)在在各(gè)自(zì)的领域中建(jiàn)立主(zhǔ)导地位，以(yǐ)某智能(néng)组件为例，它是(shì)电动汽车中用于电池和(hé)电机温控(kòng)的(de)关键组件的生产(chǎn)商。该公司在空(kōng)调(diào)阀行业(yè)全球市(shì)场占有约60％的份额，并在(zài)电动汽车阀门行业拥有超过90％的市场(chǎng)份(fèn)额。客户(hù)包括特斯拉等全球电(diàn)动(dòng)汽车专家(jiā)以(yǐ)及福特(tè)、宝(bǎo)马(mǎ)等(děng)原始(shǐ)设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在全(quán)球(qiú)范围内继续占据市场份额(é)——在法规的(de)支持下，该公司的增长(zhǎng)潜力是可预见的(de)。

　　事实上，施罗德也并非孤例(lì)。

　　另一(yī)欧洲巨头安联投资旗舰基金安(ān)联神(shén)州A股基金也(yě)在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新规(guī)模47亿美元，截至(zhì)3月底，基金前十大(dà)重仓股为贵州茅台、中信证券、宁德时代、中(zhōng)国中(zhōng)免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安(ān)井(jǐng)食品、锦江集团、中国平(píng)安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加仓，其中(zhōng)加仓幅度最大的就(jiù)是宁德(dé)时代，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对(duì)前十大重(zhòng)仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场家雀是国家几级保护动物 大山雀是国家二级保护动物吗份额超(chāo)40％

　　中汽协（中(zhōng)国(guó)汽车工(gōng)业(yè)协会）近日(rì)发(fā)布的数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，2023年4月(yuè)，我(wǒ)国(guó)动(dòng)力(lì)电池产量(liàng)47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台(tái)公(gōng)共充(chōng)电桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方(fāng)面(miàn)，今年4月，尽管(guǎn)我国新能源汽(qì)车市场共计36家动(dòng)力电(diàn)池企业(yè)实现装车配套，较去年(nián)同期增加2家(jiā)。但是(shì)排名前3家、前5家、前10家动力电池企业动力电池装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依旧较高。

　　企(qǐ)业排名来看，根据中(zhōng)国汽车动力电池(chí)产业创新联(lián)盟数据显示，今年4月，宁德(dé)时代以(yǐ)40.83％的(de)占比(bǐ)持续领跑(pǎo)，比(bǐ)亚迪、中创新航、亿(yì)纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢能源(yuán)、孚能科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为(wèi)动(dòng)力电池行业的(de)龙头(tóu)企业，宁德时代于2023年一季度实现营业(yè)收入(rù)890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资(zī)金调仓换股，“宁王(wáng)”重受(shòu)青睐

　　或许是(shì)基于优异的(de)业(yè)绩(jì)，来自Wind的(de)数据显示，截(jié)至5月(yuè)14日，最(zuì)近7天北向资金净流(liú)入(rù)宁德时代(dài)15.75亿元(yuán)，位(wèi)居北向净流入榜首。北向资金(jīn)净流入较多的其它个股(gǔ)还包括宁德时代(dài)、工业富联、贵州茅台(tái)、工(gōng)商银行、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建(jiàn)设银(yín)行、比(bǐ)亚迪(dí)、中国(guó)石化。北向资金(jīn)净流出较多的(de)个股包括格力电器(qì)、中国建筑、东方(fāng)财富(fù)、中国(guó)中免、阳光电源(yuán)、中(zhōng)兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医(yī)药。

　　看好的“宁(níng)王”的外资还包括(kuò)“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在(zài)谈及为何持(chí)有宁德时代时(shí)，写道：宁德(dé)时代(dài)所(suǒ)处(chù)的位置是令人羡慕的。它背后有两大增长机遇一是电(diàn)动(dòng)车二是储能；CATL聪(cōng)明地选择聚焦(jiāo)磷酸铁锂电池，这方面它的市场份(fèn)额是(shì)领先的。此(cǐ)外，磷酸铁(tiě)锂电(diàn)池因为安全性(xìng)、生命(mìng)周期和不含钴等特征(zhēng)而受到(dào)欢迎；动力电池(chí)的企业发展与政(zhèng)府的(de)脱碳计(jì)划是一致的。CATL的领导(dǎo)者也非常有远(yuǎn)见(jiàn)。

　　柏(bǎi)基(jī)同时(shí)也解释了：他们如家雀是国家几级保护动物 大山雀是国家二级保护动物吗何(hé)通过 “柏基十问”来考(kǎo)察宁德(dé)时(shí)代的(de)。

　　不过，柏基也(yě)表示，如同所有的投资(zī)者，他们的判断也可能(néng)是错的。例如(rú)，若未来新的电池技(jì)术出(chū)现，宁德时代的竞争(zhēng)优势不复。随着电池成本下降，宁德时代若(ruò)不(bù)能保持(chí)利润率。宁德时代和(hé)电动车厂商的关系(xì)若不能维系。这些因素(sù)都会影响柏基(jī)对于宁德时代(dài)的判断(duàn)。

　　但(dàn)并非所有(yǒu)的外(wài)资都在加仓宁(níng)德时代(dài)。4月(yuè)另一欧洲巨头安本投资旗舰(jiàn)中国基金(jīn)“安本标准SICAV I-中国A股可(kě)持(chí)续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁德时代0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持(chí)有的前十大重仓股为贵州茅台、宁德时代(dài)、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科(kē)、华测检测、招(zhāo)商银(yín)行、美的(de)集团、广联达、宁波银(yín)行。

　　摩(mó)根大通加仓泸州老窖

　　宁(níng)德时代之外(wài)，互联网或者食品饮料也颇受关注(zhù)。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩(mó)根基金-中国A股机遇基(jī)金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人(rén)民币，截至(zhì)2023年一季(jì)度末，基金前十大重仓股为贵州茅台(tái)、金山软件、中(zhōng)国平安、招(zhāo)商(shāng)银行、万(wàn)华化学(xué)、恒生金(jīn)融(róng)、泸州老窖、迈瑞医疗、京(jīng)东方。3月基(jī)金加仓幅(fú)度最(zuì)大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢(lú)森堡）股票基金(jīn)-中(zhōng)国(guó)机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美(měi)元(yuán)。截至2023年 3月底，基金前(qián)十大重仓股为腾(téng)讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴(bā)巴、中国平安(ān)、招商银行、石(shí)药(yào)集团(tuán)、AIA、平安(ān)银行(xíng)、美团(tuán)。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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