为了让自(zì)己的限售股解禁后能(néng)获(huò)得好的回(huí)报，上市公司董事长雇人拉抬自家的股票价(jià)格，然后高位出货。

　　最近，中国证监会网站披露了一则行政处罚决(jué)定书(shū)，引发市场关(guān)注。时为新美星董事长何德(dé)平(píng)和其(qí)配偶黄秀芳(fāng)提供资金，委托蒋维对新(xīn)美星进(jìn)行“市值管理”，维持、抬高(gāo)公司(sī)股(gǔ)价，以(yǐ)便后续(xù)自己减(jiǎn)持获利。蒋维跟毛明土、李传(chuán)武合谋(móu)，控制35个(gè)证券账户，利(lì)用资(zī)金优势、持股优势，连续(xù)集中交易新美星，影响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证(zhèng)监会对此操纵证券(quàn)市场行为，罚没(méi)合计(jì)9567.12万元(yuán)；还(hái)对何(hé)德平(píng)信息披(pī)露(lù)违法违规(guī)，给予警告，并处以40万(wàn)元罚款。

　　我们一起来看看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇(gù)人拉抬自(zì)家(jiā)股票

　　多人(rén)合谋操纵(zòng)股价

　　根据证监会行(xíng)政处罚(fá)决定(dìng)书披露的信息，新美(měi)星董事长、法定代表(biǎo)人、实际控制(zhì)人何德平(píng)和他的妻子黄秀(xiù)芳当时向时任独墅湖文化传播有限公司(sī)董事长蒋维，提(tí)供保证金约3200万元，这些钱(qián)部分来自他们所掌控的(de)上海海得泽(zé)广投资管(guǎn)理中心（普通合(hé)伙）（简称(chēng)海(hǎi)得泽广）减(jiǎn)持“新美星”所得。

　　他(tā)们(men)提供资金的目的是，委托(tuō)蒋维对“新(xīn)美(měi)星”进行“市(shì)值管(guǎn)理”，维持、抬(tái)高“新美星”股价，以(yǐ)便何德平所(suǒ)持“新美星”限售股于2019年(nián)4月26日解禁(jìn)后能够获得好的(de)回(huí)报。

　　蒋维在收(shōu)到保证(zhèng)金后，即开(kāi)始利用控(kòng)制的(de)证券账户并联合其他市场(chǎng)资金在二级市(shì)场买入(rù)并交易“新(xīn)美星”，且在后续操作(zuò)中向(xiàng)黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了(le)解，这场操纵股价，蒋(jiǎng)维还(hái)找了两个帮手(shǒu)共(gòng)同合谋。他经人(rén)介(jiè)绍认识并联合毛明土、李传武共(gòng)同操(cāo)纵“新美星”；毛明土、李传武控(kòng)制各自(zì)筹(chóu)得的(de)证券账户(hù)、资金开(kāi)始与蒋维共(gòng)同交易“新美星”；在此(cǐ)期(qī)间，主要由(yóu)蒋维(wéi安徒生童话的作者叫什么名字，安徒生童话的作者简介)与毛明土联系(xì)，传(chuán)递、沟通各自操(cāo)盘情况，以利于两方交(jiāo)易决策，更好(hǎo)地共(gòng)同抬高“新美星”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年(nián)9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月26日，蒋维联(lián)合毛明土、李传武(wǔ)控制“俞某华”等(děng)35个证券(quàn)账户（简称账(zhàng)户(hù)组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，“新美(měi)星”股价上涨33.11％，偏离同期(qī)创(chuàng)业(yè)板综指26.09个百分点，偏离同期行(xíng)业指数25.95个百分点。账户组累计(jì)买入4583.44万股(gǔ)，买入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万(wàn)股，卖出成交金额6.30亿元(yuán)。

　　经(jīng)测算，在此期间(jiān)，何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武(wǔ)合(hé)谋(móu)，利用资(zī)金(jīn)优势、持(chí)股优势，连(lián)续集中交易“新美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户(hù)拉抬(tái)股价(jià)、集中出货

　　违法(fǎ)获利近4800万元

　　我们(men)具体来(lái)看看，蒋(jiǎng)维(wéi)联合(hé)毛明土、李传武(wǔ)，控制35个证券账户（简称账户组），是怎么拉高(gāo)“新美星”股价(jià)，然(rán)后出(chū)货(huò)，违法获利的。

　　总体来看，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，账户组连续(xù)集中交易“新(xīn)美星”，申(shēn)买量占市场申买量比例超20％的交易日有19天(tiān)，峰值达到42.61％；申卖量占市场(chǎng)申卖量比例超20％的交易日有11天，峰值达(dá)到(dào)37.66％。账户组(zǔ)持股总数占总股本比例(lì)自(zì)2019年(nián)3月5日(rì)开始(shǐ)超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达(dá)到峰(fēng)值，占流通股本(běn)的比例24.74％，持股占总股本的比例(lì)8.13％。账(zhàng)户(hù)组(zǔ)具备资(zī)金优势和持股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组(zǔ)持续大量买入(rù)“新美星”，当日(rì)申买排名第一，竞(jìng)价买入成交排名第一，至2019年2月28日期末持股量为期初持股量(liàng)38.71倍，持股量显著增加。在此期间，“新美(měi)星(xīng)”股价(jià)累计上(shàng)涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百(bǎi)分点，偏离(lí)同期行业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第(dì)二阶段，2019年3月1日至(zhì)2019年4月(yuè)3日，账户(hù)组(zǔ)集(jí)中拉抬“新(xīn)美星”，期末持股(gǔ)量较期初增加124.23％，持(chí)股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中，账(zhàng)户组(zǔ)有(yǒu)两段(duàn)典型的(de)拉抬期间：2019年(nián)3月1日至3月6日，以(yǐ)不低于(yú)卖一(yī)价(jià)或市价申买3,729,100股，占账(zhàng)户组同期申买量68.11％，对(duì)应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日，以不(bù)低于卖一价或(huò)市价申买2,950,300股，占账户(hù)组(zǔ)同(tóng)期申买量41.33％，对应(yīng)成交股(gǔ)数（不含对(duì)倒(dào)）为2,803,665股，占同期市场成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日期(qī)间(jiān)，“新(xīn)美星”股价累计上涨36.46％，偏(piān)离(lí)同期创业板综(zōng)指21.32个(gè)百(bǎi)分点，偏离同(tóng)期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月(yuè)4日至6月26日，账户(hù)组(zǔ)集中卖出“新美星(xīng)”。在(zài)此期间，“新(xīn)美星”股价下(xià)跌13.36％，偏离同期创业板(bǎn)综指1.55个(gè)百分点，偏离(lí)同(tóng)期行业指数1.03个百分点。

　　此(cǐ)外，操纵期间(jiān)，涉案账(zhàng)户(hù)组还(hái)多次实施盘中(zhōng)拉抬和对倒(dào)，并反(fǎn)向卖出获利(lì)的行为。经测算，扣(kòu)除佣金和相关(guān)税费，账(zhàng)户组(zǔ)盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委托理(lǐ)财、而非操纵(zòng)股价

　　证监会(huì)不予(yǔ)采纳(nà)，罚没近亿(yì)元

　　关于操纵股价，何德平(píng)、黄秀芳及其代理人(rén)提(tí)出多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没(méi)有操纵动机。

　　第二，在案证据不足(zú)以证(zhèng)明蒋维受何德平或黄秀芳委托，联(lián)合他人操纵(zòng)股价，一是“市值(zhí)管(guǎn)理”不等(děng)同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维(wéi)系委(wěi)托理财关(guān)系，而(ér)非操纵股价；三是蒋维(wéi)没有(yǒu)将其与毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)等人讨论交易新(xīn)美星的情况告知黄秀芳或何德平，涉案股东名(míng)册(cè)并非黄(huáng)秀(xiù)芳向蒋维提(tí)供(gōng)，蒋维也没有向黄(huáng)秀芳反馈(kuì)过股(gǔ)东(dōng)名(míng)册；四(sì)是蒋维没有与毛明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武就各自账户交易新美星的盈亏分配进行约定(dìng)；五(wǔ)是(shì)蒋维账户组利益与(yǔ)何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)利益并不一致，何德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)不(bù)能控制蒋维账户组，蒋维获得(dé)黄(huáng)秀芳资金后部分用于偿还债务，部分(fēn)用于非法(fǎ)活(huó)动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土(tǔ)账户组(zǔ)、李传武账户组交易行为承担责(zé)任(rèn)。

　　第四，部(bù)分(fēn)账户不(bù)受蒋维、毛(máo)明土、李传武控制。

　　第五，不认可黄(huáng)秀芳(fāng)2020年11月25日询(xún)问笔(bǐ)录的合法性及真(zhēn)实性。

　　第(dì)六，何德平对黄秀芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提供款项不知情、未参与，且何德平(píng)与黄秀芳系独立法律主(zhǔ)体，即便夫(fū)妻或(huò)一致行动(dòng)人中(zhōng)一方存在不当行为，不应(yīng)推定或认定另一(yī)方承担(dān)责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传(chuán)武，及他们的(de)代理人(rén)也就是否(fǒu)合谋、部分账户(hù)的控制关系、委托理财(cái)关系等提出了申诉(sù)意(yì)见(jiàn)。

　　对此，证(zhèng)监会回应，经复(fù)核(hé)，对当事人及其(qí)代(dài)理人的主要(yào)陈(chén)述意见(jiàn)不(bù)予采纳。

　　证监(jiān)会(huì)表示，本案(àn)为多个主体参与(yǔ)、多个环节实施、环环(huán)相扣、锁链式(shì)的上下游衔接、合作，共(gòng)同完成的操(cāo)纵行为。在案证据可以证明(míng)，何德平、黄(huáng)秀芳向蒋维(wéi)提供资金作为保证金，委托其通(tōng)过二级市场交(jiāo)易影(yǐng)响新美星股价，蒋维会向黄秀(xiù)芳反馈交(jiāo)易情况(kuàng)；何德(dé)平知悉并参与了本案行为；上述行为(wèi)的实质(zhì)是操纵股价，并非合法理财。在案证(zhèng)据可以(yǐ)证明，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武有共(gòng)同影(yǐng)响(xiǎng)“新美星”股价的意图和目标，共同(tóng)商议(yì)、谋划操(cāo)盘、拉抬(tái)股(gǔ)价，并且采取了联合影响股价的(de)行动，属于共(gòng)同操纵行(xíng)为。

　　关于违法期间和责任(rèn)承担，证监(jiān)会表示，由于2018年(nián)9月26日至2019年(nián)2月(yuè)14日期(qī)间蒋维控制的账户交易“新美星”客观(guān)上(shàng)为后续的合谋(móu)操纵起(qǐ)到(dào)一(yī)定程度锁仓(cāng)的作用，并且根据蒋维笔录(lù)，毛(máo)明土知道蒋(jiǎng)维和上市(shì)公司的合作，知道蒋维已经有一定底仓，才(cái)愿意(yì)买入“新美星”，因此(cǐ)毛明(míng)土和李传武的(de)违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平(píng)一(yī)致。在此基(jī)础上，在认定及处罚时将合谋各方视(shì)为(wèi)一个整体，不区别(bié)对待各方账户组。

　　证监会(huì)认为(wèi)，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上(shàng)述行为违反了2005年(nián)《证(zhèng)券(quàn)法》第七(qī)十七条第(dì)一(yī)项规定(dìng)，构成2005年《证券(quàn)法》第(dì)二百零(líng)三(sān)条所述的操纵证券市场(chǎng)行为。

　　根据2005年《安徒生童话的作者叫什么名字，安徒生童话的作者简介证(zhèng)券法》规定，证监会决定：就操纵证券(quàn)市场行为，对(duì)何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收违法所得4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万元罚(fá)款，其中，对何(hé)德平、黄秀芳罚(fá)款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披(pī)露违法

　　被予(yǔ)以警告并罚款

　　另外，关于(yú)何德平信(xìn)息披(pī)露(lù)违法的相关情况(kuàng)，行(xíng)政处罚决定书(shū)披露，在新(xīn)美星2016年4月上市前，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇持有(yǒu)公(gōng)司80万(wàn)股股(gǔ)份，占新美星上市时总股(gǔ)本(běn)的1％。上(shàng)市(shì)后，该(gāi)部分(fēn)股票(piào)继续由海得泽广代持，海得泽广自2017年(nián)12月19日开始减(jiǎn)持“新(xīn)美星”股票，至2018年12月27日减持完毕(bì)。

　　关(guān)于何德平信息(xī)披露违(wéi)法，何德平、黄秀芳及其(qí)代(dài)理人(rén)提(tí)出：第(dì)一，海得泽广与何德平、黄秀芳二人不存在(zài)代持，涉案股(gǔ)份系海得泽广为兰某代持(chí)，股份减持决策由海得泽广和(hé)兰某作出，海得(dé)泽广将减持所得(dé)汇入黄秀芳(fāng)指定账户的原(yuán)因系兰某向黄秀芳归还(hái)借款本(běn)息。第二，涉案(àn)股份仅为(wèi)1％，不具(jù)有重大性，不对投资者(zhě)决策产生重大影响，情节轻微。第三，即便(biàn)认定代持成立，何(hé)德平对借款、还(hái)款等事项(xiàng)，不参与、不知情(qíng)，没有主观(guān)过错，不应(yīng)受到处罚。综上，请求(qiú)不(bù)予(yǔ)处罚(fá)。

　　对此(cǐ)，证监会回应，根(gēn)据黄秀芳、兰(lán)某等(děng)询问笔录、海得泽广交易流水、资(zī)金流(liú)水(shuǐ)及相关银(yín)行账户流水，结(jié)合何德平(píng)、黄秀芳的配偶关系(xì)，代持资金和减持(chí)所得(dé)系家庭(tíng)共同财产(chǎn)，可(kě)以认定海得泽广代(dài)何德平(píng)、黄秀芳持有新美星股票。当事人所提相关理由不具有事实和(hé)法律依据，不予采纳。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示(shì)，何德(dé)平作为上市公司实际(jì)控制人，未如(rú)实告(gào)知上市公司上述持(chí)股情况，导致新(xīn)美星在相关公告中均未披露相关情况，导致新美星违(wéi)反2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第六十三条规(guī)定(dìng)，何德平的行为构成2005年(nián)《证(zhèng)券法》第一(yī)百九十三(sān)条第三款规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就(jiù)信(xìn)息(xī)披露违法行为，对(duì)何德平给予(yǔ)警告(gào)，并处以40万(wàn)元罚款。

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