近期交易商(shāng)协会(huì)的(de)监管处罚力度明显加大，虽(suī)然债(zhài)券市(shì)场参(cān)与(yǔ)主体愈发(fā)丰富(fù)多元，市场竞(jìng)争程度更趋(qū)激烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交(jiāo)易商协会(huì)对(duì)建(jiàn)设(shè)银行启动自(zì)律调查，这是两天内第(dì)二家被要求(qiú)自(zì)律调(diào)查的(de)大行。今(jīn)年以来，交易商协会(huì)已对多家金融机构启(qǐ)动自(zì)律调查，监管力度(dù)在持(chí)续加大(dà)。

　　多家金(jīn)融机构(gòu)接连被通报

　　5月(yuè)11日，中国(guó)银行间市场交(jiāo)易商协会(huì)（下称“交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会”）网(wǎng)站显示(shì)，基于监管部门(mén)反馈线索，依据《银行间债(zhài)券市场自(zì)律处分规(guī)则》，交(jiāo)易商协会已对中国(guó)建设银(yín)行股份有(yǒu)限公司债(zhài)务融资工具承(chéng)销业务涉嫌违规行为(wèi)开展自(zì)律调查。

　　根据(jù)建行(xíng)2022年年报(bào)，去年建行(xíng)承销非金融企业债务融资工具(jù)744笔(bǐ)，为(wèi)411家(jiā)实(shí)体(tǐ)企业承销(xiāo)发行债券4645.17亿(yì)元(yuán)。2022年，该行支(zhī)持(chí)优质头部房(fáng)地产企(qǐ)业债券融资需求，承销房地产企业(yè)323.35亿(yì)元(yuán)债务融(róng)资(zī)工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在(zài)近(jìn)期持续加大。就在5月9日(rì)，交易商协会官网发布信息(x纵有万般不舍的下一句是什么成语，纵有万般不舍啥意思ī)，针对中国(guó)进(jìn)出(chū)口银(yín)行金融债券(quàn)发行涉嫌(xián)违(wéi)规行为，以及(jí)中国(guó)民生银行承销(xiāo)业务涉嫌违规行(xíng)为已开(kāi)展自律调(diào)查。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑州银(yín)行、江(jiāng)西银行、青岛银(yín)行和粤财信托(tuō)共5家机构涉及(jí)债(zhài)券业务(wù)违规被(bèi)点名(míng)。具体来说(shuō)，交易商(shāng)协(xié)会通(tōng)过深入调(diào)查发现，大连(lián)银行等多家机构(gòu)存在债券代持交(jiāo)易等违规行为(wèi)。其中，大连银(yín)行通过做市业务方式，每日滚动开展买卖方向相(xiāng)反、清算速(sù)度不同的现券交易(yì)，代持利(lì)率债活(huó)跃券，且(qiě)规(guī)模较大；郑(zhèng)州(zhōu)银(yín)行(xíng)、江(jiāng)西银行和青岛银行(xíng)，内控执行不严或(huò)流于形式，未有效评估交易合(hé)理性，作为中间(jiān)方以(yǐ)现券买卖或做市(shì)等方式参与(yǔ)债券(quàn)代(dài)持交易链条，交易笔数和金(jīn)额较大。

　　今(jīn)年(nián)4月，工商银行已被启动自律调查。相(xiāng)关(guān)公告称，交易商协会(huì)在日常监测工作中发现，工商银行主承销的(de)多期债务融资工具发行定价严重偏离市(shì)场(chǎng)合(hé)理(lǐ)水平，干扰了(le)市(shì)场(chǎng)秩序，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场自(zì)律管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会(huì)网站(zhàn)披露，近期(qī)在查(chá)处四平市城(chéng)市(shì)发展投资控股(gǔ)有限公司案件时(shí)，发现吉林(lín)银行、吉林亿联银行因违(wéi)规收(shōu)取发行人大额财(cái)务(wù)资(zī)助，涉(shè)嫌违(wéi)反银行间债券市场自律管(guǎn)理规则，被交易(yì)商协(xié)会进行自律调查。一同被开展自律(lǜ)调查(chá)的还(hái)有光大证券(quàn)、富国(guó)资产管理（上海）有限公司(sī)两家金融机(jī)构。

　　交易商(shāng)协会监管处罚(fá)力度加强(qiáng)

　　根(gēn)据交(jiāo)易(yì)商协会通(tōng)报的数据，2022年全年，交易商(shāng)协(xié)会共对(duì)68起涉(shè)嫌违规案件立案调查，开展(zhǎn)自律调查和(hé)自律问询103次，作出各(gè)类(lèi)自律处分(fēn)99家（人(rén)）次，涉及35家发行人和(hé)信用增进(jìn)机构、4家主承(chéng)销(xiāo)商、3家会(huì)计师(shī)事务所(suǒ)、1家律师(shī)事务(wù)所、2家其他类(lèi)型(xíng)机构和(hé)54名直接责任人。作出的处分(fēn)中，警告及以上(shàng)占比超过五成(chéng)，15家(jiā)机构被暂停一定期限业务，12位责任人被认定不适当人(rén)选。

　　梳理通报来看(kàn)，被通报的原因包括低价(jià)包销多期债务融资工具(jù)，影响了市场正常秩序(xù)；部分债务融资工具未按(àn)照发行文件约(yuē)定(dìng)开展余额(é)包销，个别(bié)债务融资工具挤占了(le)其他投资人(rén)的正常投标(biāo)，违背了公平公正原则，并影响了发(fā)行利率(lǜ)，对市场正常(cháng)秩(zhì)序造成了一定不良(liáng)影(yǐng)响。

　　通报(bào)指出，银(yín)行间债券市场参与机构(gòu)在从(cóng)事相关(guān)业务过(guò)程中(zhōng)，务必牢(láo)固树立市场责任意识(shí)，严格(gé)遵(zūn)守相关监管规定和自律规则要求(qiú)，合规展业(yè)，自觉维护银(y纵有万般不舍的下一句是什么成语，纵有万般不舍啥意思ín)行间债券(quàn)市场运行秩序。

　　交易(yì)商(shāng)协会表示，做市商作为(wèi)银行间市场基石机构，承担着提高(gāo)市场流动性、促进价(jià)格发现的重要作用，应(yīng)切实提升做市交(jiāo)易能力，加强内部(bù)控制(zhì)和(hé)风险管理，确保合规(guī)稳健展业，“真做市(shì)、做真市(shì)”。

　　可(kě)以看到(dào)，近期交易商协(xié)会的监管处罚(fá)力度明(míng)显加大(dà)，虽然债券市场参与主体愈发丰(fēng)富多(duō)元(yuán)，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但监(jiān)管底线(xiàn)不能破戒。

　　资(zī)深金融政策(cè)监(jiān)管(guǎn)专家周毅钦对《国际金融(róng)报》记者(zhě)表(biǎo)示，可(kě)以(yǐ)看到，银行间交易商(shāng)协会将继(jì)续(xù)贯彻落实监管(guǎn)从严要求，以严格自(zì)律(lǜ)惩(chéng)戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导市场各类主(zhǔ)体归位尽责，维护市场(chǎng)良好秩序(xù)。债(zhài)券(quàn)承销(xiāo)机构(gòu)作(zuò)为(wèi)债券市场(chǎng)的“看门人”，对于商业银行特别是国(guó)有大行来(lái)说，也需要肩负起(qǐ)相应的公序责任，切实维护好行业的良性(xìng)竞(jìng)争(zhēng)生态。

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