今年以来基金代销(xiāo)机构被基(jī)金公(gōng)司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多(duō)家基(jī)金公(gōng)司发布与基金代(dài)销机构解约的公告。截至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基金(jīn)公(gōng)司宣(xuān)布与28家(jiā)基金代(dài)销机构终(zhōng)止合作。而从机构类型看，中小型独立(lì)基金销售机构居多，此外，也有银行和(hé)保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值得一提(tí)的是，近年来由于经营不善(shàn)或违规，已有(yǒu)多家基金销售机构主动(dòng)或被动注销(xiāo)牌(pái)照(zhào)。

　　业内(nèi)人(rén)士(shì)认为，基金公司与基金销售机构之间的合作本就是双向选择(zé)，在高质量发(fā)展背(bèi)景(jǐng)下，基金(jīn)公(gōng)司严格筛选代销机构也是降本增效的主流(liú)选(xuǎn)择。未(wèi)来，基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基金代(dài)销(xiāo)机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利(lì)得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基金(jīn)办理该公司(sī)旗下(xià)基金(jīn)的相关销(xiāo)售业务(wù)体重kg是公斤还是斤，体重50kg是多少斤。值得注意(yì)的是，今年(nián)以来，还(hái)有方正富邦基(jī)金、平安基(jī)金，以(yǐ)及海富通基(jī)金(jīn)停止了与浦领基金的基金销售合(hé)作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布(bù)公告，经与北(běi)京虹点(diǎn)基金(jīn)销售有(yǒu)限公(gōng)司、上海凯石财富基金(jīn)销售有限(xiàn)公司协商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机(jī)构(gòu)将不再代理销售公司(sī)旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛基金也发(fā)布公告称，与方德保险代理(lǐ)有限公司(sī)、民商基金销售（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司协商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再(zài)代(dài)理(lǐ)公司旗下(xià)所有公募基金。自公告之(zhī)日(rì)起，上述(shù)公司不再办理本公(gōng)司旗下基金的开(kāi)户、认购、申购(gòu)等基金(jīn)买(mǎi)入(rù)的相关业务，只保留赎回业务，直至(zhì体重kg是公斤还是斤，体重50kg是多少斤)所有客户(hù)赎(shú)回(huí)全部份(fèn)额。而在今年(nián)4月，西(xī)部利得基金、上银(yín)基金也终止了与(yǔ)民商基金的基(jī)金销售(shòu)合作，上银基金则(zé)于2月终止与该机构的合作关系，但(dàn)也有(yǒu)宝盈基金、万家基金新增与民商基金的销售(shòu)合(hé)作(zuò)。

　　据中国基金(jīn)报(bào)记(jì)者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司终止合(hé)计7家(jiā)独立基金销售机构的合作(zuò)；3月，有8家(jiā)基金公(gōng)司终止了(le)合(hé)计17家独立基金销售机构的(de)代销合作，其中包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有(yǒu)5家基(jī)金(jīn)公司终止了(le)合计(jì)6家独(dú)立基金销(xiāo)售机构(gòu)的合(hé)作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止了合计12家基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作，这其中包(bāo)括独(dú)立(lì)基(jī)金(jīn)销售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这(zhè)些(xiē)代销机构中，正融基(jī)金(jīn)解(jiě)除合(hé)作关系的(de)基金公司(sī)最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基(jī)金解(jiě)除合(hé)作关系最为(wèi)频繁(fán)，3月以来几乎每月都会和基(jī)金代销机构(gòu)解除(chú)合作关系(xì)，目前已累计解(jiě)约11家，海富通基金今年2月和3月分别解(jiě)除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看(kàn)，前述(shù)被解约(yuē)的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表示(shì)，随(suí)着代(dài)销机构数量增(zēng)多(duō)及(jí)监(jiān)管趋严，近(jìn)几年(nián)公募基金公司对于代销机构的选(xuǎn)择(zé)标准(zhǔn)也在(zài)提高(gāo)。在高质量发展(zhǎn)背景下，严格(gé)筛选基金代销机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司(sī)内(nèi)部人员表示，基金公司终止与(yǔ)销售(shòu)机(jī)构的合作，无(wú)非是以下三种情况：一是基金销(xiāo)量一(yī)直得(dé)不到有效(xiào)增长(zhǎng)，对基金公司整(zhěng)体基(jī)金销(xiāo)售贡献不(bù)大(dà)；二是受到监管处罚；三是(shì)销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一(yī)轮，理由无非(fēi)就是这(zhè)些。”但(dàn)该内部人员也坦(tǎn)言，今年以来权益市场(chǎng)低迷(mí)，基金(jīn)销售困(kùn)难也加速了对尾部销售机构的淘(táo)汰。“上太多销(xiāo)售合作机构，没有太大意义，只是(shì)徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林证券(quàn)董事总经理贾志也表示，基(jī)金公司(sī)终止与代销机构的合作(zuò)，通(tōng)常是基金代销(xiāo)机构(gòu)销售能力较弱(ruò)，且又受到监管(guǎn)的(de)处(chù)罚，就(jiù)会很果(guǒ)断地解除合作关系(xì)。“基金公司与基(jī)金代销(xiāo)机构的(de)合作(zuò)是市场化(huà)的(de)，要考虑维护(hù)成本与合作的潜力(lì)，基金公司会依据自身的发展状况(kuàng)有选择的与基(jī)金代销机构合作。”

　　北(běi)方一家公募公司渠道负责人透露，其所在(zài)公司(sī)选择基金销售公司，有一(yī)套完整的(de)基金销售评估(gū)办法，比如基金销售保有规模、机(jī)构成立(lì)时间、综合能力，以(yǐ)及(jí)与哪些公(gōng)司合作等都是考(kǎo)核的(de)要(yào)素，其中，要求其公募基金销售保有规模(mó)排名排(pái)名前(qián)100，是(shì)硬性(xìng)指(zhǐ)标(biāo)。

　　“跟基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)合作后，需要对接系(xì)统，每(měi)年要(yào)付出(chū)系统(tǒng)维护成本，很多(duō)销售公司一年(nián)的保(bǎo)有量也没有多少，甚至(zhì)都覆盖不了成本。”据该(gāi)负责人透露(lù)，即便是前100名，也(yě)有相当一部(bù)分达不到(dào)标准(zhǔn)。

　　在(zài)贾志看(kàn)来，基金公(gōng)司(sī)与基金(jīn)代销机构的(de)合作是双向选择，基金公司希望(wàng)能有销售(shòu)能力强的(de)机(jī)构(gòu)合作，头部代销机构也会对基金公司的投研(yán)能力(lì)，管(guǎn)理(lǐ)规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前(qián)基金代销的机构主要分为银行、第三(sān)方(fāng)基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)，以及券(quàn)商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋，比如，银(yín)行在渠道方面(miàn)基础较强(qiáng)，更擅长固收类产品的服(fú)务，第三方销售渠道线上(shàng)渠(qú)道较强，尤(yóu)其(qí)是蚂蚁(yǐ)、天天(tiān)等互联网平台流(liú)量形成(chéng)显著护城河，随着AI演进，领先地(dì)位将更加夯实，而券商是以线下营业部为抓手，对权益类产(chǎn)品服(fú)务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金销售市(shì)场，主要还是在(zài)银行渠道和头部互联(lián)网公司，券商作为后(hòu)起之秀，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金(jīn)代销行业优胜劣汰(tài)或将持续

　　近年来，马太效应依然(rán)是(shì)基金销售(shòu)行业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国(guó)基金业协会(huì)最新公布的(de)公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)量数据显示，一季度，三(sān)方机(jī)构销售增(zēng)长最(zuì)为明显，互(hù)联网流(liú)量优势继续发力，银行、三方(fāng)、券商代销占比已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基(jī)金销(xiāo)售渠道(dào)中(zhōng)，头部机构(gòu)竞(jìng)争(zhēng)优势更(gèng)为突(tū)出。截至今年一季度末，公(gōng)募基(jī)金销(xiāo)售保有规模前(qián)100强(qiáng)中，21家(jiā)独立基金(jīn)销售机构(gòu)保(bǎo)有(yǒu)2.81万亿非货(huò)币(bì)市场公募基(jī)金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基(jī)金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基金销售有限公司，其(qí)非货币市场公(gōng)募基(jī)金保有(yǒu)规模为54亿(yì)元，首(shǒu)尾差(chà)距十分明(míng)显，未(wèi)上(shàng)榜(bǎng)的独立基金销(xiāo)售机构保有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计(jì)，截至6月1日，在(zài)全(quán)市(shì)场473家基金代销(xiāo)机构中(zhōng)，目前共有26家基金销售机构的代销基金数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，与(yǔ)此同时(shí)，也有111家基(jī)金销(xiāo)售机构代(dài)销(xiāo)数量不足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上(shàng)，17家(jiā)代销(xiāo)不足白只。其中，还有6家(jiā)目前只跟(gēn)1家基金公司(sī)合作。

　　实际上(shàng)，近(jìn)些年来(lái)基金销售行业分化更(gèng)趋明显，不少(shǎo)中小(xiǎo)型基金(jīn)销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月(yuè)18日，根据证监会(huì)网站显示，近期深圳前(qián)海凯恩斯(sī)基金销售(shòu)有限公(gōng)司向中国体重kg是公斤还是斤，体重50kg是多少斤(guó)证(zhèng)券(quàn)监督管理委员会(huì)提交了(le)注销公募证券投资基金销(xiāo)售业(yè)务许可证的申(shēn)请，根据《行政(zhèng)许(xǔ)可法》《证券投资基金法》《公开(kāi)募集(jí)证券投(tóu)资(zī)基金(jīn)销售(shòu)机构监督管理办法》等(děng)有关规(guī)定(dìng)，中国证券监(jiān)督管理委(wěi)员会决定注销深圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯基(jī)金销售(shòu)有限(xiàn)公司公募(mù)证(zhèng)券(quàn)投资(zī)基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可(kě)证(zhèng)。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监局挂出了注(zhù)销永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售服(fú)务(wù)有限公司公(gōng)募证券投(tóu)资(zī)基金(jīn)销售(shòu)业务许可(kě)证的公示。永鑫保险(xiǎn)销售也是目前(qián)第一(yī)家(jiā)主动(dòng)注(zhù)销(xiāo)基金销售牌(pái)照的保险代(dài)理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少基金代销(xiāo)机构(gòu)由于经营困(kùn)难等原因(yīn)，主动注销基金(jīn)销(xiāo)售牌照，退(tuì)出竞争行业(yè)。比(bǐ)如河(hé)南安存基金、科地(dì)瑞富基金、晟(chéng)视天下(xià)基金、植(zhí)信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等(děng)多家机构都选(xuǎn)择主动注销基金代销牌(pái)照。

　　不过，也有机构是(shì)由于违规等(děng)原(yuán)因被(bèi)吊销牌照(zhào)，比如，去年12月(yuè)，上海证监(jiān)局发布消息，宣布注销上海久富财(cái)富基金销售牌(pái)照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路(lù)基(jī)金、大泰金石基金(jīn)等第三方代(dài)销机构也被吊销(xiāo)了牌照(zhào)。

　　业内人士认(rèn)为，严监管态势下，未来基金代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰生态(tài)或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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