金(jīn)融界5月(yuè)15日消息 主题行情“中特估(gū)”的衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后(hòu)上(shàng)证报(bào)发(fā)布(bù)一则重(zhòng)磅消息，再次点燃了“中特估”概念(niàn)股(gǔ)的情(qíng)绪(xù)。

　　据上证报表示，由上(shàng)海(hǎi)证券交易所主办(bàn)、工商银行承办的(de)“沪市金融(róng)业专题座谈(tán)会”将在本周三召开。此(cǐ)次会议讨论的重(zhòng)要内容为(wèi)“在服务中国式现(xiàn)代(dài)化中促进金融(róng)业估值提(tí)升(shēng)和高质(zhì)量发展”。参会机构包括(kuò)银行、保(bǎo)险(xiǎn)、基金和券商人士(shì)。

　　消息发布(bù)后，市场纷纷认为这是“中特(tè)估”概念(niàn)的升级版本，资金(jīn)疯(fēng)抢金(jīn)融(róng)股，大金(jīn)融板块开启加速键，券商、保险、银行(xíng)股等(农村信用社几点上班下班时间děng)都有出色表现(xiàn)。

　　券商方(fāng)面，光(guāng)大证(zhèng)券触一(yī)度及涨停，收盘大涨超过8%，华林证(zhèng)券、哈投股份等(děng)涨超4%，

　　保险方面(miàn)，万亿(yì)级市值的中(zhōng)国人寿一度冲击涨停板，收盘报(bào)42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新(xīn)高(gāo)，中国(guó)平安涨(zhǎng)近(jìn)5%。

　　银(yín)行股方(fāng)面，国有四大行午后集体翻红，邮储银(yín)行升超(chāo)3%。

　　在大金融(róng)板块的集体发威下，上证综指午后迅速翻红，深成指(zhǐ)和创业板(bǎn)一路高奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪(hù)指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点(diǎn)，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看(kàn)法(fǎ)并不相同(tóng) 中信证(zhèng)券(quàn)：主题交易(yì)顶峰已过

　　对(duì)于(yú)中特估的后续走势，机构之(zhī)间的(de)看法并不相(xiāng)同，

　　对此中金策略指出(chū)，部分高分(fēn)红(hóng)国(guó)企标的近(jìn)期显著盘整是对短(duǎn)期交易扩散(sàn)过快过多，股息(xī)支付能力(lì)相对较弱板(bǎn)块（如(rú)部分金融）做(zuò)出的正常反(fǎn)应，而(ér)并非(fēi)意(yì)味着整(zhěng)体高分红国(guó)企投资(zī)主(zhǔ)题的结束。

　　光大证券(quàn)也(yě)指出，当前“中特估”主题的安(ān)全边际和性价比仍相(xiāng)对较高，未来(lái)随(suí)着经(jīng)济的逐步复苏，“中特(tè)估”主(zhǔ)题(tí)行(xíng)情或仍具有较强的持续性。从(cóng)估值(zhí)和交易拥挤度来(lái)看(kàn)，当前“中特估(gū)”主题的安全(quán)边际和性价比仍相对较高。

　　但(dàn)是中信证券则(zé)看法相对偏空(kōng)。中信证券研报表示，AI主题和“中特估”主题(tí)在4月中旬(xún)以来(lái)先后步入了热(rè)度很高(gāo)、波动(dòng)很大但是(shì)区间(jiān)回(huí)报不明显的阶段，表现(xiàn)出(chū)典型的板(bǎn)块内部博弈和消耗特(tè)征。

　　4月以来，公(gōng)募(mù)基金新发继(jì)续低迷，4月(yuè)新发(fā)规(guī)模为232.2亿元，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为(wèi)100.8亿元，未(wèi)见好转。配置型外资在4月净流出24.4亿元(yuán)，是继去年10月(yuè)以来首次单月净(jìng)流出，5月截至12日恢复净(jìng)流(liú)入75.8亿元，但较前3个月的平均水(shuǐ)平仍有较大差距(jù)。在缺乏持(chí)续增(zēng)量(liàng)机构资金的(de)情况下，A股存量博弈特征已演绎到极致，涨幅仅与(yǔ)机构持仓有关。

　　中信证券(quàn)研报(bào)表示(shì)，疫(yì)后经(jīng)济全面(miàn)系统(tǒng)性恢复是渐(jiàn)进和渐次的(de)过程，飞轮(lún)重新(xīn)旋转需要(yào)时(shí)间和耐心，主题交易是过高的经济预(yù)期下修(xiū)过程中的(de)阶段性产物(wù)，过度博弈降(jiàng)低了(le)市场(chǎng)定价的有效(xiào)性，但(dàn)也提高了业(yè)绩驱动策略(lüè)的潜在回报，主题(tí)交(jiāo)易的顶峰已过，重回低位(wèi)业(yè)绩驱动板块(kuài)。

　　基金经理：中特估我一股也(yě)不想要！

　　与卖方研究相比，有(yǒu)买(mǎi)方更加激进。据券(quàn)商中国报(bào)道，有基(jī)金经理(lǐ)直言(yán)，中特估龙头在连续涨停后已出现(xiàn)短期泡沫(mò)化，他一(yī)股也(yě)不想要。

　　该基金(jīn)经理表示许(xǔ)多中(zhōng)特(tè)估的龙头股在(zài)当前位置对他而言没(méi)有配(pèi)置的吸(xī)引力，尽管从估(gū)值的角度(dù)而言许(xǔ)多市场参与者可(kě)以给出许多个继续买(mǎi)入(rù)中(zhōng)特估(gū)的理由，但当(dāng)一只中特估(gū)龙头股在(zài)两三个交(jiāo)易日(rì)内涨(zhǎng)幅就达20%甚至30%，意味着资(zī)金已迫不(bù)及待(dài)在(zài)进(jìn)行抢(qiǎng)筹(chóu)码。从(cóng)股票市场交易的直观判断，这代表着资金参(cān)与(yǔ)方的(de)短期泡沫化，过(guò)高的(de)交(jiāo)易(yì)拥挤(jǐ)度(dù)意味着风险。

　　央企ETF基金密(mì)集发售

　　不过(guò)在资金(jīn)面，“中(zhōng)特估”有(yǒu)好(hǎo)消息传(chuán)来。

　　仅发售了短短7个(gè)交易(yì)日，5月(yuè)13日(rì)华泰柏瑞中证央(yāng)企红利ETF发布公(gōng)告称，该基(jī)金累计有效(xiào)认购申(shēn)请份额总额超过20亿份发(fā)行上限，基金管理人(rén)将启(qǐ)动比例配售(shòu)。

　　此外3只(zhǐ)中(zhōng)证(zhèng)国(guó)新(xīn)央企股(gǔ)东回(huí)报ETF——广发(fā)中证国新央企股东(dōng)回报(bào)ETF、招商中证国新央企股东回(huí)报ETF和汇添(tiān)富中证国新央企股东回(huí)报ETF于今日开售(shòu)，每只产品的首募(mù)规模(mó)上限均为(wèi)20亿元(yuán)人民币(bì)。

　　事(shì)实上，不止新发基金，今年以来，场(chǎng)内多只(zhǐ)“中字头”ETF也持续(xù)“吸(xī)金”，15只央(yāng)企(qǐ)、国企ETF合计(jì)“吸金(jīn)”38.56亿元。其中，国(guó)泰央企共赢(yíng)ETF年内资金净流入超过12亿元(yuán)，规模(mó)增幅超过15倍。南方中国国企ETF年内资(zī)金净流入(rù)也(yě)逼近10亿元，规(guī)模增幅更(gèng)是高达24.75倍(bèi)，成(chéng)为今年全(quán)市(shì)场规模增长倍数最高(gāo)的ETF。

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