财联(lián)社4月(yuè)21日讯（记者 王宏）财联社记(jì)者从业内获悉，近期(qī)监(jiān)管部(bù)门正陆续(xù)召集相关(guān)保险公(gōng)司开会，主要内(nèi)容(róng)是进行窗(chuāng)口指导(dǎo)，要(yào)求寿险公司调整新开发产(chǎn)品的定价利率，控制利差损，要(yào)求新开发产品的定价利率(lǜ)从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要(yào)思想是市场(chǎng)有效(xiào)，监管有为，主体调(diào)节在先，控(kòng)制节奏，实现软着(zhe)陆。

　　新开发产品定价利率或(huò)从(cóng)3武汉市有多少人口2023年，武汉市有多少人口2022总人数.5％降到3.0％

　　财联社记(jì)者获悉，近(jìn)日监管(guǎn)部门陆续召集了(le)多家寿险公司开会，以窗(chuāng)口指导的名义，要(yào)求公司调整产品利率，控制利差(chà)损(sǔn)。

　　据悉，监管要求险(xiǎn)企新开发产品的(de)定价利率(lǜ)从3.5％降到(dào)3.0％。此(cǐ)次(cì)调整(zhěng)的(de)主要思路(lù)是(shì)市(shì)场(chǎng)有效，监管有为，主体调节在先，控(kòng)制节(jié)奏，实现软(ruǎn)着(zhe)陆。

　　这(zhè)次调整是(shì)不久前监管(guǎn)召集险企进行调研会的后续。3月21日财联社记者曾报(bào)道(dào)，为引导人身险业(yè)降低负(fù)债成本，加强行业负债质(zhì)量管理(lǐ)，银保(bǎo)监会(huì)人身险部组织(zhī)保险(xiǎn)行业协会以(yǐ)及(jí)多家保险公司开(kāi)展调研。将重点调研普通险(xiǎn)预定(dìng)利(lì)率分布、分红险预定利率和(hé)分红水(shuǐ)平(píng)等(děng)公司负债成本情况(kuàng)，以及降(jiàng)低责(zé)任准备金评估利率对公(gōng)司和行业的影(yǐng)响，包括对新产(chǎn)品定价、存量业务退保(bǎo)、销售行(xíng)为、市场竞争分析变化等的影响。

　　随后据(jù)报(bào)道，监管(guǎn)在北京、南京、武(wǔ)汉三(sān)地召开座谈会。其(qí)中，北京参会的保险公司(sī)包(武汉市有多少人口2023年，武汉市有多少人口2022总人数bāo)括中(zhōng)国人(rén)寿、新华人(rén)寿、阳光人寿、中邮人寿等；南京参会的(de)保险(xiǎn)公(gōng)司有(yǒu)太保寿险、工银安盛人(rén)寿、安联人寿、中韩人(rén)寿(shòu)等；武汉参会的保险公(gōng)司有(yǒu)合众人寿、国富人寿(shòu)、国华人(rén)寿等。

　　据当(dāng)时参会的一位(wèi)总精算师表示，各险企基本就降低责(zé)任准备金评(píng)估利率达(dá)成共识，有公司建议分阶段调整，比如(rú)普通型(xíng)长期年金的责任准备金评估(gū)利(lì)率目前为年复利(lì)3.5％，可以先降(jiàng)到3％，以后再(zài)动态调(diào)整。具(jù)体的调整(zhěng)方(fāng)案(àn)还有待监管研(yán)究后出台。

　　有保险(xiǎn)公(gōng)司(sī)业内人士(shì)对财联社记(jì)者表示：“已经准(zhǔn)备好利率3.0的(de)产品了(le)”。也(yě)有业内人士对财(cái)联社记者表示，此次主要涉及新开(kāi)发产(chǎn)品的定(dìng)价(jià)利(lì)率(lǜ)，以往的(de)产品(pǐn)不受(shòu)影(yǐng)响，行业“炒停售”难(nán)以避免。

　　下调(diào)预定(dìng)利率避免利差损风(fēng)险

　　平安非银团队表示(shì)，我国(guó)险企(qǐ)资产配置风(fēng)格稳健，债券投资(zī)比(bǐ)例稳(wěn)步(bù)提升(shēng)，其他资产以(yǐ)非标资产为主、投资比例持续(xù)回落(luò)，股票和基金投资比例基本稳定。2018年以来，主要券种长(zhǎng)端利率中枢(shū)下行(xíng)，长久期债券和优质非标资产供给(gěi)有限(xiàn)，保(bǎo)险固收类资产配置面临挑战。同时，权益(yì)市场波动率较大、对投(tóu)资收(shōu)益率影响(xiǎng)较大。近年监管按产品类型调整评估利(lì)率(lǜ)、防范(fàn)化解利差损风险。2023年3月银保监会召开座谈会，各险企(qǐ)已就降低(dī)责(zé)任准(zhǔn)备金评(píng)估利率(lǜ)达成(chéng)共识。

　　东吴证券(quàn)非银团队此(cǐ)前曾表示，短期来看，引导降低负(fù)债成本将大幅(fú)刺激产品销(xiāo)售，老(lǎo)产品停售炒作难以(yǐ)避免。中(zhōng)期来(lái)看，预定利率跟随评估(gū)利率(lǜ)下行，保险公司分红(hóng)险占(zhàn)比提升，有望缓解人身险公司刚性负债成本压(yā)力，寿险产品本身保(bǎo)本属性有望进一步(bù)强化。

　　实际(jì)上，监管历史上有过多次调整评估利率的行动。据悉(xī)，1992年(nián)到1996年间(jiān)，保险公(gōng)司为了和(hé)银(yín)行竞争，长期保(bǎo)险的预定利(lì)率均(jūn)在8％以上。考虑到(dào)利差损风险，1999年，原保监会下(xià)发《关(guān)于调(diào)整寿(shòu)险保单预定利率的紧急通知》，全面叫停高预(yù)定利率产品，强制(zhì)寿(shòu)险(xiǎn)公司将寿险保单的预定利(lì)率调(diào)整为不超过年(nián)复(fù)利2.5％。

　　此外，从全(quán)球市(shì)场来看，美国在20世(shì)纪80年代，日(rì)本在(zài)20世纪90年代末都曾面临(lín)利差损风险。1970年(nián)左右(yòu)，美国寿(shòu)险(xiǎn)业竞争激(jī)烈，为提高竞(jìng)争(zhēng)力(lì)，险企销售(shòu)大量高负债成本(běn)、低利润(rùn)产品。1980年左右，利(lì)率(lǜ)下行，投资承压，据美国审(shěn)计总署统计，1975年(nián)-1990年间共(gòng)有176家人寿和健康保(bǎo)险(xiǎn)公司破(pò)产，其(qí)中80％发(fā)生在1982年以后(hòu)，主要系险企销售(shòu)大量对利率敏感(gǎn)的(de)低利润产品；同时市场压力致使投资端面临亏损。

　　平安非银团队(duì)表示，参考海外，低利率环境下，负(fù)债端主(zhǔ)要通过调(diào)整(zhěng)寿险产品结构、下调(diào)预定利率的方式(shì)来避免利差损风险。近年来，我国(guó)长端利(lì)率地位震荡、权(quán)益市(shì)场波动加剧，寿险(xiǎn)行业面临着(zhe)潜在的利差损风险、险企利润承压。保险监(jiān)管趋严，通过发布产品负面(miàn)清单(dān)、下调演示利率、分(fēn)产品调整评估(gū)利(lì)率(lǜ)等降低负债端成本。

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