在锂价初现企稳态势(shì)的微妙时点(diǎn)，头部锂(lǐ)电厂商如何看待？行业去库存进展(zhǎn)又如(rú)何？

　　披露年报和一季(jì)报后，市值近500亿元的锂电巨(jù)头国(guó)轩(xuān)高(gāo)科4月28日举办媒体开放日上(shàng)作出一系列判断。在(zài)交流中，公(gōng)司管理层对中(zhōng)国基金报记者表示，近(jìn)期“跌跌(diē)不(bù)休”的碳(tàn)酸锂(lǐ)价(jià)格，或将在(zài)15-20万元/吨之间形(xíng)成震荡。

　　同时，该(gāi)公(gōng)司一季报显示，库存“水位”已(yǐ)经显著降低，压力已并不明显。这(zhè)也在一定程度上反映了电池厂商(shāng)们近(jìn)期去库存动作的“一致性”。

　　而且(qiě)需要注(zhù)意的(de)是(shì)，在国轩高(gāo)科方面看来(lái)，储(chǔ)能(néng)行业(yè)今年(nián)上升空间预计将高(gāo)于(yú)动(dòng)力电池。换(huàn)言(yán)之，从增速方面(miàn)看，储(chǔ)能(néng)有望接棒动(dòng)力电池，带动电池厂(chǎng)商(shāng)出货持(chí)续增长。

　　锂价(jià)料维持在15-20万(wàn)之间

　　作(zuò)为(wèi)锂电池核(hé)心(xīn)原材料，碳酸锂(lǐ)价格大(dà)起大落在(zài)市场上引(yǐn)起巨大争议。“就为了(le)买(mǎi)100吨碳酸锂，我们曾经开车(chē)16个小(xiǎo)时经过1600公里路程，” 国轩高科(kē)高级副总(zǒng)裁、中国业务板块(kuài)总(zǒng)裁王(wáng)启(qǐ)岁笑称。这也在一定程度(dù)上反映(yìng)了锂价迅速上涨给下(xià)游带来的阵痛。

　　不过，今年(nián)以来(lái)锂价又迅速击穿20万(wàn)元关(guān)口，在近期(qī)才有明(míng)显(xiǎn)企稳趋势(shì)。毕竟，在4月12日之(zhī)前(qián)，电池(chí)级(jí)碳(tàn)酸锂价(jià)格已(yǐ)经连(lián)跌52天。而且在(zài)此前30天内，价格共计(jì)跌去19.25万(wàn)元/吨。

　　而据上(shàng)海钢联数据最新显(xiǎn)示，在(zài)4月27日-28日两天(tiān)内，电池级碳酸(suān)锂价格已经连续两日上涨，两(liǎng)日内(nèi)分别上涨4000元/吨(dūn)和5000元/吨，从(cóng)18万元/吨(dūn)涨(zhǎng)至18.9万元/吨，反弹趋势明(míng)显。

　　锂价在什么区间较为(wèi)合理(lǐ)，国轩高科方面也给(gěi)出(chū)自己研判。王启岁在会上(shàng)表示，碳酸锂在15-20万/吨的区间可能形(xíng)成振荡期。“我们通过一(yī)季(jì)度观(guān)察来看(kàn)，新(xīn)能源行业(yè)处于稳定增长阶段，储(chǔ)能行(xíng)业在一季度(dù)是处(chù)于(yú)投标、招标(biāo)的(de)阶(jiē)段，第三(sān)季(jì)度将迎来(lái)大规(guī)模交付，而储能大规模(mó)交付会带来产(chǎn)能复(fù)苏，碳酸锂价格预计会维持在这个区间(jiān)之内(nèi)。”

　　实际上，碳酸锂价格下降，对于电(diàn)池(chí)厂商的毛利率提(tí)升已经有了立(lì)竿见影效果。

　　从毛利(lì)率方面(miàn)来看，国(guó)轩高科在一季度达到了18.94％，较(jiào)去年全年(nián)的17.79％超出1.15个百分点。实(shí)际(jì)上(shàng)，同(tóng)样(yàng)的情况也发(fā)生在(zài)宁德时代与亿纬锂能身上，其中宁(níng)德时代(dài)一(yī)季度毛利(lì)率(lǜ)为21.27％，较去年全(quán)年水平提升1.02个百分(fēn)点。而(ér)亿(yì)纬(wěi)锂能则不如(rú)前两(liǎng)者明显(xiǎn)，但(dàn)也(yě)提升了0.4％个(gè)百分点。

　　王启岁也认(rèn)为，在(zài)碳酸(suān)锂(lǐ)回(huí)归理性价格之后，新能源(yuán)汽车(chē)市场(chǎng)会趋于较为(wèi)合理增(zēng)长。“去年(nián)是(shì)600万(wàn)辆，经过一季度之后，我们依然(rán)判断今年新能源汽车应该在(zài)900-950万辆区间，”他(tā)预(yù)计(jì)。

　　据悉，国轩(xuān)高科也正在加速产能扩张。其南京基(jī)地(dì)智能(néng)制(zhì)造20GWh动力电池项目、宜春(chūn)基地10GWh动力电(diàn)池项目、庐江基地年产20万吨(dūn)高端正极材料项目、桐城基地年产40GWh动(dòng)力电池项目一(yī)期、柳州基(jī)地(dì)年(nián)产10GWh电池项(xiàng)目(mù)等多个项目相继投产。据规(guī)划，国轩高科2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效果(guǒ)明显

　　国轩高科(kē)的一季报(bào)显示，其截(jié)至(zhì)报(bào)告期末其存(cún)货余(yú)额为65.98亿(yì)元，较去(qù)年(nián)底的75.84亿元下降13％。而其一季度末(mò)，存货占总资(zī)产比例为8.38％。在去年底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从(cóng)行业整体(tǐ)状况看，国轩高(gāo)科存货水平保持(chí)了较(jiào)低位(wèi)置。国轩高科高级副总裁蔡(cài)毅也表示，由于公司在(zài)江(jiāng)西宜春碳酸锂原材料有自产能(néng)力，因此其外购仅补充自产不足，“外购(gòu)只是(shì)缺多少(shǎo)，补多少，”他表示。

　　国轩高科存货(huò)水位下降，也反映了行(xíng)业(yè)整(zhěng)体状(zhuàng)况，不少电池(chí)厂商(shāng)存货余额均在下降。其中宁德(dé)时代一季度(dù)报告(gào)显示(shì)，其(qí)库(kù)存金额已从年初的766.7亿元下降到(dào)640.6亿元，环(huán)比(bǐ)下(xià)降16.5％。

　　另(lìng)外，亿纬锂能一季报也显示，其存货金额从去(qù)年底(dǐ)的85.88亿元，降(jiàng)至(zhì)78.6亿元，环比(bǐ)下滑8.48％。据(jù)记者了解，已(yǐ)经有库存较低的电池厂商提到，库存已恢复至健(jiàn)康水平，后续将根据(jù)规(guī)划，逐步进行补货。

　　东吴(wú)证券近期在一(yī)份研报中指出，在电池环(huán)节，厂商从22Q4开始(shǐ)去库存，生产(chǎn)材(cái)料(liào)均维持(chí)极(jí)低库存(cún)，电池本身库(kù)存不足1个月；另外(wài)在中游材(cái)料方面，正极和(hé)电(diàn)解(jiě)液库存(cún)周期大幅下降至7天左右，负(fù)极因石墨化需要一个月时间，库存周期较长，而隔膜约为一(yī)个月正常库(kù)存。

　　该(gāi)机构(gòu)认为，目前(qián)库存多集中于上游锂盐厂(chǎng)，中游材料(liào)库存(cún)极低，基本保(bǎo)持7天的(de)最低安全库存。若下游需(xū)求恢(huī)复，将带(dài)来强(qiáng)烈补库需求。

　　值得注意的(de)是，在去库(kù)存(cún)的(de)过(guò)程中，国(guó)轩高科也在积极尝试“出(chū)海(hǎi)”。该公(gōng)司(sī)在2022年加(jiā)速全球化(huà)步(bù)伐，收购博世集团(tuán)的德国哥廷根工厂(chǎng)，于2022年6月开始改造并(bìng)已顺利(lì)投产(chǎn)，开始(shǐ)欧(ōu)洲(zhōu)本(běn)地化运营。其年报(bào)显(xiǎn)示，2022年该公司海(hǎi)外销售收入达到(dào)29.8亿(yì)元，同比增长464.76％。

　　2023年初一什么时候军训，初一什么时候军训2022g>储能相关产品供(gōng)不应求

　　此前(qián)市场普遍(biàn)预(yù)计，储能有望(wàng)接棒动(dòng)力电池(chí)，带动电池厂商出货增长。近日，宁德时代也作出判断认为，储能方面今年预(yù)计增速将会比动力电池更高。

　　王启岁在(zài)交流中(zhōng)也认同这一(yī)观点。他预(yù)计，储能(néng)行(xíng)业今年上升空间预计会高于(yú)动力(lì)电(diàn)池，其(qí)中国(guó)外家(jiā)储市场(chǎng)需求预计会在下半年(nián)放(fàng)量(liàng)，而国内大储(chǔ)市场方面，今年一季度处于招(zhāo)标阶段，自(zì)二季度开始(shǐ)将(jiāng)进入(rù)交付阶段，目前相关产品供不应求。

　　从国轩高科披露的年报数(shù)据显(xiǎn)示，其储能业务在2022年实现了35.08亿元的营收，同(tóng)比增长幅度达(dá)到186.49％，已经高于(yú)其动(dòng)力电池(chí)业务116.4％的增速(sù)。按照这一(yī)数(shù)据(jù)计算，储能业务已经占到(dào)其总(zǒng)营收的15.22％，而在2021年，这一比(bǐ)例(lì)为11.82％。

　　王启(qǐ)岁直(zhí)言，储能行业的(de)空间比动力电2023年初一什么时候军训，初一什么时候军训2022池上升空间(jiān)更大(dà)，“这是一个需求量大于供应量的(de)领(lǐng)域(yù)，不存(cún)在(zài)需(xū)求疲软(ruǎn)或者(zhě)是产(chǎn)能过剩(shèng)。”

　　他指出，首先在家(jiā)储环节，因(yīn)为(wèi)涉及到用(yòng)电(diàn)需求，每年(nián)到(dào)了第二季(jì)度开始后才爆发。而(ér)在大储环节，国内下游招标、立(lì)项都(dōu)在一季(jì)度(dù)，真(zhēn)正出货是在二季度以后，目前订单状况看来是(shì)供不应求(qiú)。此(cǐ)外，海外的客户也正(zhèng)逐渐(jiàn)接受中国的标准化集装箱(xiāng)产品(pǐn)。

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