券商今年一(yī)季度(dù)业绩“妥(tuǒ)了”，基(jī)于股市(shì)良好(hǎo)表(biǎo)现(xiàn)以及(jí)去(qù)年较低的基数(shù)，行业(yè)业绩全(quán)面(miàn)爆发。券商板(bǎn)块也在(zài)周五呈现(xiàn)集体大涨行情。

　　4月28日，又有17家券商或上市主体(tǐ)披露(lù)一季报，至此(cǐ)51家上市(shì)券商或(huò)上市主(zhǔ)体一季报悉数披(pī)露(lù)，券商整体一季度(dù)表现较好，增速中位(wèi)数(shù)达214.54%。

　　一季度归母净利增(zēng)速较为显著的有(yǒu)20家，净(jìng)利增1倍乃(nǎi)至数倍(bèi)之多(duō)，分(fēn)别是长(zhǎng)江证(zhèng)券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴(wú)证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国(guó)信(xìn)证券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）

　　依照(zhào)今年一季度(dù)归(guī)母净利排名(míng)，新的十大分别是中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元）、国泰君(jūn)安(ān)（30.41亿元(yuán)）、海通(tōng)证(zhèng)券（24.34亿(yì)元(yuán)）、中信(xìn)建投（24.33亿(yì)元）、招商(shāng)证券（22.60亿(yì)元）、中金(jīn)公司（22.57亿元）、中(zhōng)国银河(hé)（22.49亿元(yuán)）、广发证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元）。简(jiǎn)单算数(shù)平均计算，中信证券一季度“月赚”超18亿元。

　　股市(shì)对券商一季(jì)报的优(yōu)秀表(biǎo)现给予了正面回应(yīng)，4月28日，证券(quàn)板(bǎn)块指数收涨2.8%，49只券(quàn)商股收(shōu)红，其中35只涨(zhǎng)幅超2%；华(huá)西(xī)证券、中(zhōng)国银河盘一(yī)度涨(zhǎng)停，二者收盘分别上涨9.81%、9%。证券板块连续3个交易日收(shōu)阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增(zēng)15倍

　　52家上市券商或上市(shì)主体中，50家归母净利(lì)同比(bǐ)增速为正，其中20家增(zēng)速(sù)达1倍至数倍。

　　一季(jì)度归(guī)母净利增速超过10倍的有(yǒu)2家(jiā)券商及1家(jiā)上市主体，分别是长江证券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%），以(yǐ)及安信(xìn)证(zhèng)券母公司(sī)国投资本(běn)（1260.24%）；增速超(chāo)过6倍的有2家，分别是长城证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）；增速超过5倍的(de)有2家，分别是国元证(zhèng)券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速(sù)超(chāo)过4倍的有3家，分(fēn)别是兴业证券(quàn)（430.09%）、中泰(tài)证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超(chāo)过3倍的有3家，分别是华创阳安（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增(zēng)速超(chāo)过(guò)2倍的(de)有4家，分(fēn)别是山西证(zhèng)券(quàn)（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财(cái)通证券(quàn)（214.54%）；增(zēng)速(sù)达到1倍的(de)有(yǒu)3家，分(fēn)别是(shì)财达证券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外(wài)，一季度归母净(jìng)利扭亏为盈的券商多达9家，分别是天(tiān)风证券(quàn)、华西证券、东北证券、西部羽生结弦说为什么努力得不到回报，羽生结弦近视多少度(bù)证券(quàn)、西南证券、红(hóng)塔证(zhèng)券、江海证(zhèng)券、湘财股份、国盛金(jīn)控(kòng)。

　　此外，仅2家(jiā)券商股净(jìng)利润同(tóng)比增速为负值，分别是(shì)东方财富(fù)（-6.54%）、华(huá)林证券（-57.59%）。

　　华林证券净(jìng)利与营收均(jūn)出现(xiàn)下滑，公司(sī)一季(jì)报显示，报告期内公司实(shí)现营业总收入(rù)为(wèi)2.43亿(yì)元，同比下滑(huá)25.95%；归母净利润为(wèi)0.63亿(yì)元，同(tóng)比下滑57.59%。

　　尽管(guǎn)头部券商的增(zēng)速不(bù)如中小(xiǎo)券(quàn)商“夸张”，但头部券(quàn)商的业绩(jì)表现(xiàn)同样(yàng)具有(yǒu)可圈可点之处。

　　同比(bǐ)增速超(chāo)过五成的头部(bù)券商包括海(hǎi)通证券（62.24%）、中信(xìn)建投（57.78%）、招商证(zhèng)券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他(tā)几家头(tóu)部券(quàn)商及(jí)增速为华泰证券(quàn)（46.49%）、国泰君(jūn)安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国(羽生结弦说为什么努力得不到回报，羽生结弦近视多少度guó)银河（44.23%）。

　　中信证券则以(yǐ)54亿的绝对优势，保持着(zhe)业绩的稳定性。

　　此外，上市(shì)公司(sī)指南针在一季(jì)报中(zhōng)透露，2023年一季度麦高证券(quàn)经纪(jì)业务开展取得一定成绩(jì)，但营(yíng)业利润仍未实现(xiàn)盈(yíng)利，一定(dìng)程(chéng)度上拖累了公司整(zhěng)体。

　　十(shí)余(yú)家券商营收增一倍以(yǐ)上(shàng)

　　一季度营(yíng)收(shōu)规模增(zēng)速方面，51家(jiā)券商中44家同比增速为正、7家增(zēng)速为负，同比增速中位数为40.93%。

　　西南(nán)证券增(zēng)速(sù)领衔，其今年一季度(dù)同比增速为1795.85%，这与其去年同期(qī)营(yíng)收不足亿元(yuán)的低(dī)基数有关，其今年一季度(dù)营收(shōu)规模为7.38亿元(yuán)，去年(nián)同期营(yíng)收为0.39亿元。

　　今(jīn)年(nián)一季度(dù)营(yíng)收(shōu)增速超过2倍的有2家券商，分别是天风(fēng)证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在(zài)1到2倍(bèi)的(de)有10家，分别是财通证券(quàn)（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券(quàn)（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东(dōng)北证券（130.73%）、国金(jīn)证券（106.59%）、海通证(zhèng)券（106.25%）；另有2家券商营收增幅接近1倍，分(fēn)别是华(huá)安(ān)证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同比下(xià)滑幅度(dù)较大，分别是国(guó)盛(shèng)金控（-21.71%）、华林证(zhèng)券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家(jiā)营收下滑的券商或上市主(zhǔ)体分别(bié)是中银证券(quàn)（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财(cái)富（-12.09%）、华鑫股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一季(jì)度营收排名前十券(quàn)商分(fēn)别是中信证券(quàn)（153.48亿元(yuán)）、国泰(tài)君安（92.88亿元(yuán)）、华泰证券(quàn)（89.93亿元）、中(zhōng)国银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广发(fā)证券（64.77亿(yì)元）、中(zhōng)金公司(sī)（62.09亿元(yuán)）、申(shēn)万宏源(yuán)（57.65亿元(yuán)）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部券商(shāng)中，海通证(zhèng)券营收同比增幅最大，为106.25%；浙商证券(quàn)以较高的增速杀入(rù)营收排(pái)名前十(shí)，其一季度营收同比(bǐ)增57.37%，招(zhāo)商证(zhèng)券反而(ér)被挤出前(qián)十，招商证券(quàn)一季度(dù)营收增(zēng)速为28.74%；中信证券与中信建(jiàn)投营(yíng)收增幅(fú)显(xiǎn)著较小(xiǎo)，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报(bào)高增

　　自营(yíng)业务驱动(dòng)行业业绩高(gāo)增，这一观点被卖(mài)方研究普遍(biàn)认可。

　　开源证券在解读东(dōng)方(fāng)证券一(yī)季(jì)报时(shí)称，东方证券自营投资收益11.5亿元(yuán)，去年同期(qī)亏损6.4亿元，改善明显，期末金融资产规模为902亿(yì)，同比(bǐ)增(zēng)8%，环比增2%。自营(yíng)驱(qū)动(dòng)一季报高(gāo)增(zēng)，全年盈(yíng)利(lì)增速有(yǒu)望领跑(pǎo)。

　　兴业(yè)证券(quàn)认为，中信证券加(jiā)大(dà)杠杆经营投资致使利息支(zhī)出有所(suǒ)增长，市场回暖下投资业务表现亮眼，收入同比增(zēng)长(zhǎng)96.5%至(zhì)67.28亿(yì)元(yuán)。凭借卓越的创新业务能力(lì)，看好公司在政策放松预期下实现估值提升。

　　西(xī)部证券在关于国金证券的研报(bào)中称，自营投资成为(wèi)影(yǐng)响国金证券业绩核心(xīn)因素，一季度(dù)自营业(yè)务收入(rù)提升(shēng)至7.16亿元(yuán)，自(zì)公司(sī)完成再融(róng)资后，公司金融投资规模(mó)稳(wěn)步提升420亿(yì)元较(jiào)去(qù)年底增加11%。

　　西部证券(quàn)认为，自营(yíng)投资成(chéng)为影响券商业绩的核心(xīn)，预(yù)期将在一(yī)季度迎(yíng)来反转。投资业务方面，下半年重点关注差异化监管的(de)措施落(luò)地，或将打开(kāi)头部券商的ROE上(shàng)限。

　　西(xī)部(bù)证(zhèng)券(quàn)表(biǎo)示，2023年预期(qī)将(jiāng)是券商业绩大幅(fú)修复的一年，尤其是受到自营业务(wù)冲击大的公司预期将在年内实现(xiàn)较大幅(fú)度(dù)的改善。

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