科(kē)创板不必迅速进一步(bù)放宽行业限制或进行调(diào)整(zhěng)，应在坚持(chí)现有上市标准的基础上，更好地发掘(jué)与(yǔ)储备(bèi)符(fú)合标(biāo)准(zhǔn)的拟(nǐ)上市(shì)公司(sī)资(zī)源，做好(hǎo)培育(yù)与辅导工作。

　　今年一季(jì)度，分(fēn)别(bié)有8家(jiā)和5家公司申报(bào)科(kē)创板和创业板上市(shì)获(huò)受理，受理企业总量(liàng)同比(bǐ)减少(shǎo)超(chāo)过三成。而股(gǔ)票(piào)发行(xíng)注册制的全(quán)面落(luò)地实施，使(shǐ)得部分同时满(mǎn)足(zú)两(liǎng)板上市(shì)条件的公(gōng)司有观望甚至向(xiàng)主(zhǔ)板流动的(de)1千克水等于多少毫升水，一1升水等于多少毫升倾向。而当前，科创板不必迅(xùn)速进一步放宽行(xíng)业限制或进行调整(zhěng)，应在(zài)坚持(chí)现有上市(shì)标准的基础上(shàng)，更(gèng)好地(dì)发掘与储备符(fú)合(hé)标准的(de)拟上市公司资源，做好培育与辅导工(gōng)作，在(zài)保证上市公(gōng)司(sī)质量和(hé)板块特(tè)色的前提下处理好板块公司的数量(liàng)与(yǔ)质量(liàng)之间的关系(xì)。

　　从(cóng)发展(zhǎn)完(wán)整、有效、合理(lǐ)的多层次资本(běn)市场(chǎng)的角度看，内地(dì)多层(céng)次资本市场的板块架构在全面实(shí)行注册制后更加清晰(xī)，各板块特色更(gèng)加鲜明并通过(guò)挂牌(pái)、转板、分(fēn)拆上市、并(bìng)购重组加强了有(yǒu)机联系，多元包容(róng)的(de)上市条件对不同类(lèi)型、不同成长阶段的企业上市实现全覆盖，其中(zhōng)科(kē)创板特别强(qiáng)调突(tū)出“硬科技”特(tè)色，科(kē)创板面向世界科技前沿(yán)、面向(xiàng)经济(jì)主(zhǔ)战场、面(miàn)向国家(jiā)重(zhòng)大需求。

　　《首次公开发行股票注册管理办法(fǎ)》对主板、科创(chuàng)板、创业板的板块定位提出了总体要求，同时沪、深、北交易(yì)所分别在配套(tào)业务规则中(zhōng)对相关板(bǎn)块定位进一步(bù)释明。需要注意的是，如(rú)果以(yǐ)模糊板块定位与特色、减少上市(shì)标准包(bāo)容性与差异(yì)性为代价，有(yǒu)可能(néng)对全面注册制(zhì)、多层(céng)次资本市场为不同类型(xíng)的上市(shì)企业提供符合自身(shēn)特(tè)点的上市(shì)渠道的初衷造成干(gàn)扰，对(duì)板块(kuài)特(tè)征和投资者群体差异带来模糊，有可能(néng)与(yǔ)其(qí)他市(shì)场、其他板块的(de)定位重叠、冲(chōng)突并降低注册制的效率和优势，还有可(kě)能给横向错(cuò)位(wèi)竞争、差异(yì)发展、协(xié)同高效与(yǔ)纵向互联(lián)互通(tōng)、层层(céng)递(dì)进、功能(néng)互补(bǔ)的相互补充、互(hù)为促进的多层次资本(běn)市场体系带来一定影响。

　　从保持科创板行业高集中度(dù)以及引致的集群、集聚、集成效应(yīng)的(de)角度(dù)来看，由于科创板(bǎn)突出“硬(yìng)科技”特色，重点支持新(xīn)一代信息技术、高端装备、新材料等高新技术产业和战略性新兴产(chǎn)业(yè)，因此科(kē)创板上(shàng)市(shì)公司主要都是符合国(guó)家战略、突破关键核心技术、市场认(rèn)可度高的(de)科技(jì)创新企业。行业(yè)集(jí)中度高(gāo)，会自然(rán)而(ér)然地(dì)带来横向同行(xíng)的(de)集群效(xiào)应、纵向上下游的集聚(jù)效应(yīng)、功(gōng)能型平台的集(jí)成效(xiào)应，有(yǒu)利(lì)于企业共同提升与(yǔ)发展、更快做大做强(qiáng)，有利于逐步形成集成电路、生物医药等多个(gè)战略(lüè)性新(xīn)兴产业(yè)集(jí)群(qún)和构建硬科1千克水等于多少毫升水，一1升水等于多少毫升技标杆性(xìng)特色板块。

　　从(cóng)吸引符合(hé)科创(chuàng)板(bǎn)特(tè)色标准要求的拟上市公司(sī)的角度来(lái)看，科(kē)创板不宜改变现有(yǒu)的更为强(qiáng)化和(hé)强调企业成(chéng)长性、研发投入(rù)、自主创新(xīn)能力(lì)、估值等指标的独有(yǒu)特(tè)点(diǎn)。科创板进一步淡化了对于拟上市企(qǐ)业营(yíng)收、净利(lì)润等指标要求，不再(zài)“净(jìng)利润至上”，提升了资本市(shì)场对创新经济的包(bāo)容度。可以说，设(shè)立科创(chuàng)板的出发点或定位(wèi)正是为创新企业特别是硬科技企业的成长赋能(néng)，即通过市场机(jī)制实现资产定(dìng)价(jià)、资源配置(zhì)和资本流动的高效率(lǜ)，提升企业(yè)的公(gōng)司(sī)治理和运(yùn)营管理水平。这使得(dé)科创板能更加快速地协(xié)助资本直达实体经济(jì)，支持(chí)企业(yè)创新、激发经济活力、加快实(shí)施(shī)创新(xīn)驱动发(fā)展战略，将掌握关键(jiàn)核心技术的优秀科技企业和顺应“双(shuāng)循环(huán)”的优秀创新创(chuàng)业企业快速推(tuī)向资本市场(chǎng)，获得包(bāo)括机构投资(zī)者与个(gè)人(rén)投资者的认同与助力，进而提供更完整(zhěng)、更(gèng)全面、更(gèng)优质的金融支持，有效提升创新(xīn)载(zài)体(tǐ)的生机与资本市场活力。

　　从已上(shàng)市公司情况看(kàn)，科(kē)创板(bǎn)公(gōng)司研发投入(rù)与营业收(shōu)入之比、研(yán)发人员占公司人员总(zǒng)数(shù)之比、平均发明(míng)专利数(shù)量等均高1千克水等于多少毫升水，一1升水等于多少毫升于其他市场(chǎng)板块。应(yīng)当注意的是，如(rú)果科创板的扩容改变了(le)前述的功能定位与个体(tǐ)特色，有可能影响到科创(chuàng)板(bǎn)直接(jiē)融资服务与制度供给的(de)多元性、包容性、差异性(xìng)、可得性、市场导向性，还(hái)可能影(yǐng)响到科创板联系和(hé)连(lián)接特定行业、类(lèi)型、规(guī)模、成长阶段的企业和具有与之相应的知识、经验、能力、稳健性、风险(xiǎn)偏好的(de)投(tóu)资者(zhě)，影(yǐng)响到(dào)特定(dìng)市场与板块的价格发现功(gōng)能(néng)、价值投资(zī)理念和整体(tǐ)抗风险(xiǎn)能力。综上所述，科创板不必急于“跑步”扩容(róng)。

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