近期(qī)交易商协会的监管处罚(fá)力度明显加大(dà)，虽然债券市(shì)场(chǎng)参与主体愈发丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监(jiān)管底线不(bù)能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协(xié)会(huì)对(duì)建设(shè)银(yín)行启动(dòng)自(zì)律调(diào)查，这(zhè)是(shì)两天内第二(èr)家(jiā)被要(yào)求(qiú)自律调查的大行。今年(nián)以来，交易商(shāng)协会已(yǐ)对多家金融机构启动自律调查，监管力度(dù)在持续加大。

　　多(duō)家金融机构(gòu)接连被通报

　　5月11日，中国银行(xíng)间(jiān)市场交易商协(xié)会(huì)（下称“交(jiāo)易商协会(huì)”）网站显示，基于监管(guǎn)部门(mén)反馈线索(suǒ)，依据《银(yín)行间债券市(shì)场自律(lǜ)处(chù)分规则(zé)》，交易商协(xié)会已(yǐ)对中国建(jiàn)设银行股份有限公司债(zhài)务融资(zī)工具承销(xiāo)业(yè)务涉嫌违规行为开展自(zì)律调查。

　　根据建行2022年(nián)年报(bào)，去年建行承销非(fēi)金融企业(yè)债务融资工具744笔，为411家(jiā)实体企业承销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该(gāi)行支持优质头部房(fáng)地产企(qǐ)业债(zhài)券(quàn)融资(zī)需(xū)求，承销房(fáng)地产企业323.35亿(yì)元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商(shāng)协(xié)会的(de)监管力度在近期持续(xù)加大。就在(zài)5月9日(rì)，交易商协会(huì)官网发布信(xìn)息(xī)，针(zhēn)对中国(guó)进出口(kǒu)银行(xíng)金融债券发(fā)行涉嫌违规行为(wèi)，以及中国民生(shēng)银(yín)行(xíng)承销业务涉嫌违规行为已开展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连银行、郑州银行、江西银行、青岛银(yín)行(xíng)和粤财信托(tuō)共5家机构涉及债券业务违规(guī)被点名(míng)。具体来说，交易商(shāng)协会通(tōng)过深入调查发现，大连银行等多家机构存(cún)在债券代持交易(yì)等(děng)违规行(xíng)为。其(qí)中，大(dà)连银行通过做市业务(wù)方(fāng)式(shì)，每(měi)日滚动开展买卖方向(xiàng)相反、清算(suàn)速度不同的现券交(jiāo)易，代持利率债活(huó)跃券，且规模较大；郑州银行(xíng)、江西银行(xíng)和青岛银行，内控执行不严(yán)或流于形(xíng)式(shì)，未有效评估(gū)交(jiāo)易合理(lǐ)性(xìng)，作(zuò)为中间方(fāng)以现券买(mǎi)卖或做市等方式参与债券(quàn)代持交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年(nián)4月(yuè)，工商银行已被启动(dòng)自律调查。相关公告称中国有多少万兵力，中国有多少万兵力人数，交(jiāo)易商协(xié)会(huì)在(zài)日常(cháng)监测工作中发现，工商(shāng)银行主承销的多期债务融资工具(jù)发行定价严重偏离市场合理水(shuǐ)平(píng)，干扰了市场秩序，涉嫌(xián)违反(fǎn)银行间(jiān)债券(quàn)市场(chǎng)自律管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交易商协(xié)会网站披露，近期在(zài)查处四(sì)平市城市发(fā)展投资控股有限公司案件时(shí)，发现吉林(lín)银行、吉林亿联银行(xíng)因违规收(shōu)取(qǔ)发行(xíng)人大(dà)额财务(wù)资(zī)助，涉嫌(xián)违反银行间债券市(shì)场自律(lǜ)管理规则，被交易商协会(huì)进行自律调查。一(yī)同被开展自律(lǜ)调查的还有光大证券、富(fù)国(guó)资产(chǎn)管理（上海）有(yǒu)限公司(sī)两(liǎng)家(jiā)金(jīn)融(róng)机构。

　　交(jiāo)易商协(xié)会监管处罚力(lì)度加强

　　根(gēn)据交易商协会(huì)通报的数(shù)据，2022年(nián)全年，交易商协(xié)会共(gòng)对68起涉嫌违规案件立(lì)案调查，开展自律(lǜ)调查和自(zì)律问询(xún)103次，作出(chū)各类(lèi)自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增(zēng)进机构、4家主(zhǔ)承(chéng)销(xiāo)商、3家会计(jì)师事务所(suǒ)、1家律师事务所、2家其(qí)他类型机构和(hé)54名直(zhí)接(jiē)责任人。作出的处分中，警告及以(yǐ)上占比(bǐ)超过五成(chéng)，15家机(jī)构被暂停一定(dìng)期限(xiàn)业务，12位责任(rèn)人被认定不适(shì)中国有多少万兵力，中国有多少万兵力人数当人(rén)选。

　　梳理(lǐ)通报来(lái)看，被通报的(de)原因包括(kuò)低价包(bāo)销多期债务融资工(gōng)具，影响了市(shì)场正常秩序(xù)；部(bù)分债(zhài)务融资工具未按照发行(xíng)文(wén)件约定(dìng)开展余额包(bāo)销，个别(bié)债务(wù)融(róng)资工具挤占了其他投资人的(de)正(zhèng)常投(tóu)标，违背了公平公正原(yuán)则(zé)，并(bìng)影响了发行利(lì)率，对市场正常秩(zhì)序造成了一定(dìng)不(bù)良(liáng)影响。

　　通报指出，银(yín)行间(jiān)债券(quàn)市场参与机构在从事(shì)相关业务过程中，务必(bì)牢固树立市场责(zé)任意识，严(yán)格遵(zūn)守相(xiāng)关监管规定和自律规则(zé)要求，合规展业，自觉维护银行间债(zhài)券市场运行秩序。

　　交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会表(biǎo)示，做(zuò)市(shì)商(shāng)作为(wèi)银行间市场(chǎng)基(jī)石机构(gòu)，承担着提高市场流(liú)动性、促进价格发现的重要作用，应切实提升做市(shì)交易能力，加强内部(bù)控制和(hé)风险管(guǎn)理，确保合规稳(wěn)健展(zhǎn)业，“真做(zuò)市、做(zuò)真市(shì)”。

　　可(kě)以看到，近(jìn)期交易商协(xié)会(huì)的监管处罚(fá)力度明显(xiǎn)加大，虽(suī)然(rán)债券市场(chǎng)参(cān)与主体愈发丰富(fù)多元(yuán)，市场竞(jìng)争程度更(gèng)趋激(jī)烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　资深金(jīn)融(róng)政策监管专家周毅钦对《国(guó)际金融(róng)报(bào)》记者表示(shì)，可以看到(dào)，银行(xíng)间交(jiāo)易(yì)商协(xié)会将继续贯(guàn)彻落实监(jiān)管从严要求，以严格自律(lǜ)惩戒向市场(chǎng)传递“零容忍”的(de)清(qīng)晰信号，引(yǐn)导市场(chǎng)各(gè)类主体归(guī)位尽责，维(wéi)护市场良好(hǎo)秩(zhì)序。债券(quàn)承销机构作为债(zhài)券市(shì)场的“看门人”，对于商业银行(xíng)特(tè)别是国有大行来说(shuō)，也需(xū)要肩(jiān)负起相应的公序责任，切实维护好行业(yè)的良性竞争生(shēng)态。

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