北京时间5月7日(rì)，备受(shòu)关注的巴菲特股东大会在奥马哈如期落下帷幕(mù)，93岁(suì)的巴菲(fēi)特(tè)和他(tā)的(de)老搭档芒格(gé)在(zài)5个半小(xiǎo)时(shí)的提问环节中，回答了(le)投(tóu)资(zī)人的47个问题。

　　现场云集了来自(zì)全球各(gè)地的投(tóu)资者。“来自中国的投(tóu)资(zī)者是最(zuì)多的(de)，据(jù)说(shuō)达(dá)到1万(wàn)人。”5月6日(rì)，前海开源基(jī)金首席基金学(xué)家杨德龙如(rú)此分享自己(jǐ)在股东大会的现场(chǎng)见闻。

　　往届大会上，巴菲特都会谈到中国经(jīng)济，今(jīn)年也不例(lì)外。

　　“中美两国都(dōu)具有竞争力，都能达成繁(fán)荣发(fā)展的前(qián)景。中(zhōng)国将会成为(wèi)更好的国家，美国(guó)也可(kě)以如此。”巴(bā)菲特说(shuō)道。此前，他也曾(céng)多次(cì)公(gōng)开表示十分看好(hǎo)中国市场。

　　巴(bā)菲特也(yě)曾(céng)围绕中国公司进行(xíng)过投资部署，不过投资对象均为中国(guó)公司的H股。根(gēn)据(jù)公(gōng)开资料(liào)，巴(bā)菲特曾(céng)曾投资中国石(shí)油（00857.HK）、比亚(yà)迪（01211.HK），且“战绩(jì)”不俗，收益率达到了10倍甚至30倍以(yǐ)上。

　　在今年2月16日(rì)召(zhào)开的(de)Dailya4纸一半大的照片是几寸的啊，a4的一半大小的照片是什么尺寸 Journal（每日期刊）年(nián)度(dù)股东大会上(shàng)，作为董事长(zhǎng)的芒格也曾表示，“投资人去投资中国(guó)是没有问题的。相较(jiào)于投资美国而(ér)言，投资中(zhōng)国可以让你(nǐ)用便宜(yí)的价(jià)格买到一些更(gèng)好的公(gōng)司(sī)，而这即便有一些不确定因素(sù)的影响，也是值(zhí)得的。”

　　那么(me)，按照巴菲特的(de)投资(zī)标准，A股哪些股(gǔ)票可(kě)能会(huì)得到(dào)他(tā)的(de)青(qīng)睐？

　　时代财经根(gēn)据(jù)巴菲特提出的“净资(zī)产收益率不(bù)低于20％而且能稳(wěn)定增长”的最低标准，加上其(qí)投资特点(diǎn)，对A股5167家上市公司进行了梳理，选出了相对(duì)符合巴菲(fēi)特(tè)投资逻(luó)辑的(de)18只(zhǐ)股票(piào)。

　　18只股票中，消费仍占据三分之一，其中(zhōng)酒(jiǔ)企(qǐ)表现尤为(wèi)出色；而从近3年(nián)的净资产收益率来看，医(yī)疗行(xíng)业无疑是(shì)“最大赢家”。

　　医(yī)疗行业成“最大(dà)赢家”

　　此(cǐ)次选股，时(shí)代财经(jīng)首先考(kǎo)虑净资产收(shōu)益(yì)率指(zhǐ)标(biāo)，且出于对公司(sī)的价值判断而不是价格判断，选择的是(shì)加权平均(jūn)（年化）净资(zī)产收(shōu)益率(lǜ)。

　　近5年（2018年-2022年(nián)），这一指标达到巴(bā)菲特“20％”标准的A股(gǔ)上市公司(sī)共有100家。

　　以过去(qù)3年的(de)净资产收(shōu)益(yì)率来看，排名第一的分别为博拓生物(wù)（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和安旭生物(wù)（688075.SH），三家ROE分(fēn)别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生物(wù)行业公司。

　　其次，时(shí)代(dài)财经参(cān)考了上(shàng)市公(gōng)司最新（截至5月5日(rì)）滚动(dòng)市盈率（TTM），并通过与其所(suǒ)属行(xíng)业算术平均值(zhí)进行对比，又从100家公司(sī)中挑选出了估值相对行(xíng)业平均值(zhí)偏低的67家公司。

　　最后(hòu)，时代财经通(tōng)过巴菲特的持仓变动发(fā)现，巴菲特一如既往偏(piān)爱快消领域，同(tóng)时也在重金押注能源领域，如西方石油、雪佛龙。

　　与(yǔ)此同时，巴(bā)菲(fēi)特(tè)多次减(jiǎn)仓(cāng)银行(xíng)股(gǔ)，包括2006年(nián)入手的(de)合众(zhòng)银行和2010年入手的纽约梅隆银行，分别减持约(yuē)90％和60％，甚至在2022年一(yī)季度清(qīng)仓持(chí)有33年(nián)的百(bǎi)年老行——富国银行(xíng)。但巴菲特对金融(róng)领域的持仓仍有一定比重(zhòng)。

　　因(yīn)而，时代财经又进行了行业筛选，还(hái)对海天味业等这类之前商品(pǐn)信誉受(shòu)过不良影响的公司进行了剔除(chú)。最终，“淘”出(chū)了18家相对符合巴菲(fēi)特标准的公(gōng)司(sī)。

　　数据来(lái)源(yuán)：Wind、中证指数官网(wǎng)。时(shí)代财经制图

　　如上表(biǎo)所示(shì)，这18家公司涉及吃、喝、穿、用多个领域，其中饮料行(xíng)业约有5家(jiā)，占比近三分(fēn)之一。而在(zài)近五年内，酒企(qǐ)表现出色，净利(lì)润(rùn)复合(hé)年增长率均在22％以(yǐ)上，其中泸州老窖（000568.SZ）成绩最亮眼(yǎn)，5年净利润复合(hé)年(nián)增长率高达32.29％。

　　绩优股多在饮料界，明星(xīng)家电潜(qián)力大

　　实际上，在A股市(shì)场上，有不少行业龙头股五年ROE超20％且(qiě)净资产收(shōu)益(yì)率为正，达(dá)到巴菲特(tè)关注(zhù)的最(zuì)低标准，如贵州(zhōu)茅(máo)台（600519.SH）。但是目(mù)前(qián)这些(xiē)企业的TTM高于其所属行业滚(gǔn)动(dòng)市盈(yíng)率，所以或还需要等待入场时机。

　　时代财经(jīng)筛选出的18家公司中，家用电器行(xíng)业公(gōng)司(sī)上榜(bǎng)不(bù)少。其中(zhōng)，有专做厨卫电器的浙(zhè)江美大（002677.SZ）、家电老名牌的苏泊尔（002032.SZ）、以(yǐ)及“插(chā)座大(dà)王”公(gōng)牛(niú)集团（603195.SH），不(bù)过相比起酒企(qǐ)，上述三家企(qǐ)业的5年净(jìng)利润复(fù)合(hé)年增长(zhǎng)率表现略显逊色，分(fēn)别(bié)为8.18％，9.29％以及(jí)19.93％。

　　从(cóng)公司与行业市盈率之差来看，差距最大(dà)的是主(zhǔ)营a4纸一半大的照片是几寸的啊，a4的一半大小的照片是什么尺寸集(jí)成(chéng)电路设计的中(zhōng)颖电(diàn)子（300327.SZ），相差(chà)40.11倍(bèi)，随后(hòu)是专攻(gōng)数字营销的(de)三(sān)人(rén)行（605168.SH）和(hé)主推(tuī)露露杏仁(rén)露的承德(dé)露露(lù)（000848.SZ），分别相(xiāng)差17.39倍和(hé)15.23倍(bèi)。而差距最小的是公牛集团(tuán)（603195.SH），公(gōng)司最(zuì)新市盈(yíng)率(lǜ)为27.19倍(bèi)，与行业(yè)最新(xīn)市(shì)盈率仅差(chà)0.72倍。

　　从区间股(gǔ)价涨跌幅来看，2018年1月2日至2023年5月(yuè)5日，仅有可川科技(jì)（603052.SH）、浙(zhè)江美大(dà)（002677.SZ）、华(huá)利集团（300979.SZ）股价下(xià)跌(diē)，跌幅在21.4％-55.3％之间，其(qí)余企业股价均有上(shàng)涨(zhǎng)。其中(zhōng)，区间涨幅(fú)前三名仍(réng)是(shì)酒(jiǔ)企，分别(bié)是(shì)重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸(lú)州老窖(jiào)（000568.SZ）266.57％，三家公(gōng)司分别(bié)在1997年(nián)、2014年及1994年(nián)登陆A股。

　　2019年，时(shí)代财(cái)经也曾筛选出相(xiāng)对符合巴(bā)菲特投资逻辑(jí)的22只(zhǐ)股票，承德露露（000848.SZ）和德赛(sài)电池（000049.SZ）彼时(shí)便(biàn)已上榜(bǎng)。

　　而上述两家公司自2018年以来，股(gǔ)价涨(zhǎng)幅(fú)分(fēn)别为22.81％和37.9％，跑(pǎo)赢上(shàng)证指数的(de)0.83％以及沪深指数(shù)的-0.35％。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 a4纸一半大的照片是几寸的啊，a4的一半大小的照片是什么尺寸