金(jīn)融界5月(yuè)22日消息 悄然(rán)之间，已(yǐ)经崩盘(pán)了33年(nián)的日(rì)本股市(shì)竟然奇迹(jì)般(bān)的活过(guò)来了，甚至还在(zài)不断(duàn)挑战新(xīn)高，真是活久见。

　　22日，日(rì)本股市主要股(gǔ)指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月(yuè)以来近(jìn)33年的新高，同时也(yě)是自日本(běn)泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。今(jīn)年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日(rì)本股市几经(jīng)挣(zhēng)扎但是最终都黯淡收场(chǎng)，但是似乎这次有点(diǎn)不(bù)一样的味道，“股神”巴菲特助(zhù)阵、“华尔街(jiē)大(dà)鳄”高盛(shèng)摇(yáo)旗呐喊以及

　　地缘政治的变动使得日本(běn)股市(shì)变得微(wēi)妙起来。

　　海外资金是不可或(huò)缺力(lì)量

　　对于日(rì)本股市爆(bào)发，海外资(zī)金是不可(kě)或缺的力量。数据显示(shì)，海(hǎi)外(wài)投(tóu)资者(zhě)对日本股票需求稳健(jiàn)。根据日本(běn)交易(yì)所集团，4月海外投资者(zhě)净买(mǎi)入价值2.15 万亿日元(yuán)（约(yuē)合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最大(dà)规模的外(wài)国人(rén)净购买量。不(bù)过(guò)，日(rì)本企业部门(mén)仍(réng)然是(shì)日本股(gǔ)票的最(zuì)大净买家，年初至今的买入(rù)量为1.1万亿日(rì)元。

　　当然这其中(zhōng)也包括在3年前就“闻到”金钱味道的巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲特(tè)掌管的伯克(kè)希尔·哈撒韦公(gōng)司(sī)（下称“伯克希尔”）首次披露，其(qí)收(shōu)购(gòu)了(le)日本前五(wǔ)大(dà)贸易公司每家略高于(yú)5%的股份(fèn)。这(zhè)五大贸(mào)易公司分别是伊藤忠商事、三(sān)菱商事、三井物产(chǎn)、住友商事(shì)和(hé)丸红(hóng)。自首次披露之后(hòu)，巴菲特已3次购买并扩(kuò)大(dà)了对日本五大商社的股份持有量。

　　从近期数据披露可(kě)以看(kàn)出(chū)，伯(bó)克希尔哈撒(sā)韦目前在日本持有的股(gǔ)票比(bǐ)在美国以外(wài)任(rèn)何其他国家都多。今年早些时候，巴菲特增持了日本五大(dà)商社(shè)，并(bìng)暗示将进一步投资日本(běn)股票。现年92岁高龄的他还在上(shàng)个月罕见(jiàn)地亲自访问(wèn)日(rì)本。

　　对于为何在(zài)这个时点，不断增持日本股票(piào)？在5月初(chū)巴菲特股东大会上，巴菲特就这(zhè)样说到(dào)：

　　投资日本商社的决定其实(shí)非常(cháng)简(jiǎn)单(dān)，也非常容易理解，我们(men)可能和这五家(jiā)公司都有过业务来往。从整(zhěng)体来看，这(zhè)些公司能够支(zhī)付不错的(de)分红，在某些情况下也会回购股票，我们也(yě)能很好地理解他们(men)所拥有(yǒu)的(de)一大堆业(yè)务，同时我们还能通(tōng)过融资解决汇率风险问题。所以我们(men)就开(kāi)始购(gòu)买了，甚至这(zhè)件(jiàn)事情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴(bā)菲特日本(běn)之行的部分原因是(shì)为了(le)向这些公司介(jiè)绍阿贝(bèi)尔（伯克(kè)希尔(ěr)非保(bǎo)险业务副董事长(zhǎng)格雷(léi)格·阿贝(bèi)尔，被视为(wèi)巴(bā)菲特(tè)的接班人），因为(wèi)接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴(bā)菲(fēi)特已(yǐ)经赚麻了，巴菲特再(zài)次用行动告诉大家姜(jiāng)还是老的辣。

   多位大佬(lǎo)抄底日本

　　除了巴菲特(tè)，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中(zhōng)。3月31日，黑(hēi)石集团主席苏世民拜(bài)访了(le)日本首相岸田文雄。黑石集团(tuán)两(liǎng)年前在日(rì)本一举收(shōu)购8家酒(jiǔ)店，此行被外界普遍认为日本(běn)还蕴藏着更多投资机会(huì)。

　　同一时期(qī)，黑石集团最主要(yào)的竞争(zhēng)对(duì)手——KKR创(chuàng)始人亨利·克拉维(wéi)斯(sī)也在日本(běn)与投资对象展开交(jiāo)流(liú)。

　　4月(yuè)初造访(fǎng)日本东京的还有美(měi)国对(duì)冲(chōng)基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫(fū)·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在(zài)今(jīn)年早些时(shí)候决定重新在东京开设办(bàn)事处，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正在申请在日本(běn)市(shì)场的(de)运营(yíng)牌(pái)照。

    日(rì)本(běn)受益于地缘政治格局变(biàn)化

　　自1989年日本(běn)泡(pào)沫经济崩(bēng)溃以来，日本股(gǔ)市一直(zhí)都在苦苦的(de)填坑之中，如今(jīn)似乎局(jú)面发生了(le)变化。

　　虽然巴(bā)菲特在股东大会上解释了抄底日(rì)本(běn)股市，但是(shì)“狡猾”的巴(bā)老(lǎo)爷子也有所保留。站在事后马后炮的角度看，对股市拥(yōng)有独特理解的巴(bā)菲特对(duì)国(guó)际地缘政治的变化也颇有(yǒu)研究。

　　自2018年中美贸易争端(duān)以来，国际地缘政治格局(jú)巨变。在新的(de)地缘政治格局(jú)下(xià)，日本在亚太(tài)格局中扮(bàn)演了更加重(zhòng)要的角色，同时(shí)日(rì)本在芯(xīn)片等产业发展(zhǎn)中野心(xīn)勃勃，这都成为了边际(jì)上的(de)重要变量。仔(zǎi)细观(guān)察日本的经济脉络，我们也(yě)会(huì)发(fā)现日本的设(shè)备(bèi)投资(zī)开始进入加(jiā)速(sù)期(qī)，这背后有产(chǎn)业(yè)自身发展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得(dé)一提(tí)的是，日本(běn)相对稳定甚至略显(xiǎn)僵化的(de)政治格(gé)局，在全球动荡的大(dà)背(bèi)景(jǐng)下反而成(chéng)为了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏感变(biàn)化的巴菲特，一直在(zài)等(děng)待出手的时(shí)机(jī)。直到新(xīn)冠危机(jī)爆(bào)发，日本股市出现急搓，巴(bā)菲特终于等到了被低估的日本资产，自此疯(f冲冠一怒为红颜指的是什么意思，红颜指的是什么意思解释ēng)狂抄底日本股市。

　　而日本5大商社(shè)也用业绩证(zhèng)明(míng)自己的确被低(dī)估了(le)。据日(rì)经中文网，日本综(zōng)合商社的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并财(cái)报于5月9日全部出(chū)炉。5大商社的(de)合计净利润超过约4.2万亿日元，在短短(duǎn)2年时间里增加到了(le)4.3倍。

　　除了日(rì)本(běn)基本(běn)面发生的变化，日本监(jiān)管(guǎn)层的助推也(yě)是一股不容忽视的力量。日本监管层(céng)持续推动企业(yè)经营能力(lì)的改善和价值的修复(fù)，其中敦促企业对投资者提高回(huí)报、鼓励企业公开回(huí)购成为改(gǎi)革(gé)重要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东(dōng)京证(zhèng)券交易所为了改变(biàn)大量(liàng)个(gè)股股价(jià)跌破净值(zhí)的(de)情况(kuàng)，发布《关(guān)于实现关注资金成本和股价经营要求》要(yào)求上市(shì)公司提高企业价(jià)值和资本效率从而提升股(gǔ)价后，日本股市开始(shǐ)掀起一波回购热(rè)潮。

　　一(yī)向被韭(jiǔ)菜讥讽为“反向指(zhǐ)标”的高盛也出来高喊(hǎn)日本可能正接(jiē)近十(shí)年一遇的(de)牛(niú)市。至于日本股市未来将(jiāng)走(zǒu)向何(hé)方，一切将由时(shí)间给出答案吧。

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